증 권 신 고 서

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요약정보

1. 핵심투자위험

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[주주배정]                                                                              

* 이사회 결의일: 2011년 04월 11일

1) 1주의 모집가액 및 모집총액은 예정금액이며, 확정되지 아니한 금액입니다. 위 모집가액은 1차 발행가액이며, 모집총액은 1차 발행가액을 기준으로 산정되었습니다.

2) 모집예정가액의 산출근거: 본 증권신고서의 모집예정가액은 이사회결의 전일(2011년 04월 08일)을 기산일로 하여 소급한 1개월 평균종가(거래량 가중산술평균), 1주일 평균종가(거래량 가중산술평균) 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 35%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단 호가단위 미만은 절상함)

                                          기준주가 ×〔1-할인율(35%)〕
※ 1차 발행가액  =  ------------------------------------------
                                1 +〔증자비율(21.329162%) ×할인율(35%)〕

                        모집가액 산정표 (2011.03.09 ~ 2011.04.08)

3) 증권신고서 제출일 현재 상기 모집가액은 예정 발행가액이며, 향후 1차발행가액 및 2차 발행가액 산정 시 발행가액은 변동될 수 있습니다.

4) 확정발행가액 산정  
 
① 1차 발행가액 산정 : 신주배정기준일전 제3거래일(2011년 04월 29일)을 기산일로하여 소급한 1개월 평균종가(거래량 가중산술평균), 1주일 평균종가(거래량 가중산술평균) 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 35%를 적용, 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)  

                                             기준주가 X  [ 1-할인율(35%) ]
※ 1차 발행가액 = -------------------------------------------                                                   1 + [유상증자비율(21.329162%) X 할인율(35%)]

②  2차 발행가액 산정 : 구주주 청약일 전 제3거래일(2011년 06월 15일)을 기산일로한 1주일평균종가(거래량 가중산술평균) 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 35%의 할인율을 적용하여 아래의산식에 의하여 산정한 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

※ 2차 발행가액 = 기준주가 ×【1 - 할인율(35%)】

③ 확정 발행가액 산정 : 확정발행가액은 ①의 1차 발행가액과 ②의 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다.

④ 모집가액 확정공시에 관한 사항 : 1차 발행가액은 2011년 04월 29일에 결정되고, 확정 발행가액은 2011년 06월 15일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 공시되며, 2011년 06월 16일 머니투데이에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

5) 본 주주배정 유상증자는 아래와 같은 정관에 근거하여 진행하고 있습니다.

6) 공모일정 등에 관한 사항

당사는 2011년 04월 11일 유상증자를 결의하였으며, 관련한 세부 일정은 다음과 같습니다.

2. 공모방법

[모집방법 : 주주배정]

1) 구주주: 신주배정기준일 17:00시 현재 주주명부에 등재된 주주에게 주식을 배정합니다. 단, 청약결과 실권주식이 발생할 경우, 이사회 결의에 따라 처리합니다.

주주명부에 등재된 주주에 대하여 소유주식 1주당 0.21329162주의 비율로 배정합니다. 단, 기준일 현재 자기주식의 변동, 신주인수권부사채의 워런트 행사 및 전환사채의 전환권 청구 등에 따라 동 배정 비율은 변동될 수 있습니다.

[구주주 1주당 배정비율 산출근거]

2) 본 건 유상증자는 주주배정방식으로 진행되며, 구주주 청약 결과 발생하는 실권주, 단수주에 대해서는 이사회결의를 통해 처리할 예정입니다.

3. 공모가격 결정방법

발행가액은 '증권의 발행 및 공시등에 관한규정' 제5-18조 (유상증자의 발행가액 결정)에 의거, 주주배정 및 주주우선공모증자시 할인율 등이 자율화 되어 자유롭게 산정할 수 있으나, 시장혼란 우려 및 기존 관행 등으로 '(구)유가증권발행 및 공시등에관한규정' 제 57조에 의거하여 아래와 같이 산정할 것입니다.

1) 1차 발행가액 산정 : 신주배정기준일 전 제3거래일(2011년 04월 29일)을 기산일로 하여 소급한 1개월 평균종가(거래량 가중산술평균), 1주일 평균종가(거래량 가중산술평균) 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 할인율 35%를 적용하여 아래의 산식에 의하여 산정된 발행가액으로합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)                                        

                                             기준주가 X  [ 1-할인율(35%) ]▶
1차 발행가액 = ────────────────────────                                               1 + [유상증자비율(21.329162%) X 할인율(35%)]

2)  2차 발행가액 산정 : 구주주 청약일 전 제3거래일(2011년 06월 15일)을 기산일로 한 1주일 평균종가(거래량 가중산술평균) 및 기산일 종가를 산술평균하여 산정한 가액과 기산일 종가 중 낮은 금액을 기준주가로 하여 35%의 할인율을 적용하여 아래의산식에 의하여 산정한 발행가액으로 합니다. 단, 할인율 적용에 따른 모집가액이 액면가액 이하일 경우에는 액면가액을 발행가액으로 합니다. (단, 호가단위 미만은 절상함)

▶ 2차 발행가액 = 기준주가 ×【1 - 할인율(35%)】

3) 확정 발행가액 산정 : 확정발행가액은 ①의 1차 발행가액과 ②의 2차 발행가액 중 낮은 가액으로 합니다.

4) 모집가액 확정공시에 관한 사항 :
1차 발행가액은 2011년 04월 29일에 결정되고, 확정 발행가액은 2011년 06월 15일에 결정되어 금융감독원 전자공시시스템에 공시되며, 2011년 06월 16일 머니투데이에 공고하여 개별통지에 갈음할 예정입니다.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

1) 모집 또는 매출조건

본 증권신고서는 금융감독원에서 심사하는 과정에서 정정요구 등 조치를 취할 수 있으며, 만약 정정요구 등이 발생할 경우에는 동 신고서에 기재된 일정이 변경될 수 있습니다.
본 증권신고서의 효력발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

2) 모집 또는 매출의 절차

(1) 공고의 일자 및 방법

(2) 청약방법

가. 신주인수권을 갖는 구주주는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표를 제시한후 청약사무취급처에서 청약합니다.

나. 구주주청약 : 신주배정기준일(2011년 05월 04일) 17시 현재 (주)아미노로직스의 주식을 증권회사에 예탁하고 있는 주주(실질주주)는 당해 증권회사 점포를 통하여 청약할 수 있습니다. 단, 증권회사에 예탁하지 않고 자기명의의 주권을 직접 보유하고 있는 주주(명부주주)는 신주배정통지서를 첨부하여 실명확인증표 등을 제시한 후 청약사무취급처에서 청약합니다.

다. 구주주 청약 후 발생하는 실권주 및 단수주는 당사 별도의 이사회 결의를 통해 처리할 예정입니다.

라. 청약 마감 시간은 각 청약일 16:00이니 금번 증자에 청약하고자 하는 투자자께서는 반드시 16:00 이전에 청약하여 주시기 바랍니다.

(3) 청약사무취급처

가. 구주주 중 실질주주 : 주권을 예탁한 증권회사 및 유진투자증권 주식회사 본, 지점
나. 구주주 중 명부주주 : 유진투자증권 주식회사 본, 지점

(4) 청약결과 배정방법

가. 구주주 청약 : 신주배정기준일 현재 주주명부에 등재되어 있는 주주에게 1주당 0.21329162주(1주당 배정비율과 동일)의 비율로 배정합니다. 단, 자기주식 및 자사주펀드, 자사주신탁  등의 자기주식 변동으로 1주당 배정비율이 변동될 수 있으며, 신주배정기준일 전 주식의 발행, 주식관련사채의 권리행사 등으로 인하여 구주주당 배정비율이 변동될 수 있습니다. (단, 1주 미만은 절사합니다.)

나. 구주주 청약결과 발생한 실권주, 단수주에 대해서는 별도의 이사회결의를 통해 처리할 예정입니다.

(5) 주권교부에 관한 사항

가. 주권교부예정일 : 2011년 07월 04일 (단, 유관기관과의 업무 협의 과정에서 상기 일정은 변경될 수 있습니다.)

나. 주권교부장소 : 명의개서대행기관 (국민은행 증권대행부)

다. '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제309조 제5항의 규정에 의한 신청을 한 경우 해당청약자에게 배정된 주식은 한국예탁결제원 명의로 일괄 발행되고 동 주권은 청약취급처의 장부상 계좌에 자동 입고됩니다.

라. 청약증거금의 대체 및 반환 등에 관한 사항
청약증거금은 주금 납입기일에 주금 납입으로 대체하며, 청약증거금에 대해서는무   이자로 합니다.

마. 주금납입장소
우리은행 서현역지점

(6) 투자설명서교부에 관한 사항

- 2009년 2월 4일부터 시행된 '자본시장과 금융투자업에 관한 법률'에 따라, 동법 제124조에 의거, 금번 유상증자의 청약에 참여하시는 투자자께서는 투자설명서를 의무적으로 교부받으셔야 합니다.

- 금번 유상증자에 청약하고자 하는 투자자(동법 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 동법 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자 제외)께서는 청약하시기 전, 본 투자설명서의 교부에 대한 확인 등의 절차를 수행하지 아니하면, 금번 유상증자의 청약에 참여하실 수 없음에 유의하시기 바랍니다.
 

- 투자설명서 교부 방법 및 일시 등

가. 교부장소 : 유진투자증권(주) 본,지점

나. 교부방법 :

※ 투자설명서 교부방법 및 일시

① 구주주 교부방법
     - 구주주에 대해서는 투자설명서를 주주명부상 등재된 주소로 우편 교부할    
        예정입니다.
       다만, 대표주관회사인 유진투자증권(주)를 통해 구주주 청약을 하시는
        주주께서는 유진투자증권(주)의 홈페이지 및 HTS를 통해서도 투자설명서를
        교부받으실 수 있습니다.
     - 우편발송되는 투자설명서를 사정상 수령하지 못한 투자자께서는 전자문서의
        방법(법에서 허용하는 방식에 한함)으로 투자설명서를 교부받는 경우 또는
        투자설명서 수령거부를 서면표시하는 경우 청약이 가능합니다.

② 기타사항
     - 본 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약 전 반드시 투자설명서를 교부받은
        후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부받지 않고자 할 경우,
        투자설명서 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송, 전자우편 및 이와 비
        슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하여야
        합니다.
    - 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화ㆍ전신ㆍ모사전송,         전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방         법으로 표시하지 않을 경우 본 유상증자의 청약에 참여할 수 없습니다.

다. 투자설명서 수령 확인절차

① 우편을 통한 투자설명서 수령 청약자(구주주 청약의 경우)

- 청약하시기 위해 청약처를 방문하셨을 경우, 직접 투자설명서 교부확인서를
  작성하시고 청약을 진행하시기 바랍니다.

- HTS를 통한 청약시 투자설명서 수령여부를 확인하여야 청약 가능합니다.
- 유선 청약시에는 각 청약처의 녹취기록을 통해 투자설명서 교부를 확인할 수
    있습니다.(해당 청약처의 안내를 참고해주시기 바랍니다.)

② 지점 방문을 통한 투자설명서 수령시

- 투자설명서 교부확인 후 청약을 진행하시기 바랍니다.

※ 청약취급처별, 청약자 유형별 청약방법 요약

라. 기타
① 금번 유상증자의 경우, 본 증권신고서의 효력발생 이후, 신주배정기준일 현재 주주명부상 주주에게 투자설명서를 우편으로 발송할 예정입니다.  우편의 반송 등에 의한 사유로 교부를 받지 못하신 투자자께서는, 지점방문을 통해 투자설명서를 교부 받으실 수 있습니다. 다만, 전자문서의 형태로 교부받으실 경우, '자본시장과 금융투자업에 관한 법률' 제124조 제1항 각호의 요건을 모두 충족해야만 청약이 가능합니다.

※ 자본시장과금융투자업에관한법률 §124, 동법시행령 §132에 의해 투자설명서 의 교부가 면제되는 대상에게는 투자설명서 교부의무가 없습니다.

3) 신주인수권증서에 관한 사항

(1) 청구기간: 신주배정통지일(2011년 05월 17일)로부터 구주주청약 개시일 전일(2011년 06월 19일)까지

(2) 청구장소:
① 명부주주(주권을 본인이 소유하고 있는 주주): 국민은행 증권대행부
② 실질주주(주권을 금융투자업자에 예탁하고 있는 주주): 거래 위탁증권회사 본·지점

(3) 청구절차
① 명부주주: 신주인수권증서를 매매하고자 하는 명부주주는 당사의 명의개서대리인인 국민은행 증권대행부에 신주인수권증서의 발행을 청구합니다. 신주인수권증서의 매매는 거래상대방과의 신주인수권증서 실물 양도를 통하여 이루어집니다. 신주인수권증서의 매수자는 청약일에 신주인수권증서를 지참하여 신주인수권증서의 매매 및 매매중개회사인 유진투자증권(주)에서 해당신주인수권증서에 기재되어 있는 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.
② 실질주주: 신주인수권증서를 매매하고자 하는 실질주주는 위탁증권회사에 신주인수권증서의 매매를 증명할 수 있는 서류를 첨부하여 거래상대방 명의의 위탁자 계좌로 신주인수권증서의 계좌대체를 청구합니다. 위탁자계좌를 통하여 신주인수권증서를 매수한 자는 그 수량만큼 청약할 수 있으며, 청약기일 내에 청약하지 아니하면 그 권리와 효력은 상실됩니다.

(4) 신주인수권증서의 상장
당사는 금번 주주배정 유상증자 관련 신주인수권증서의 상장을 한국거래소에 신청할 예정입니다. 동 신주인수권증서가 상장될 경우 상장기간은 2011년 05월 24일부터 2011년 05월 30일까지 5거래일간으로 예정하고 있으며, 동 기간 중 상장된 신주인수권증서를 한국거래소에서 매매할 수 있습니다. 동 신주인수권증서는 2011년 05월 31일에 상장폐지될 예정입니다. (코스닥시장상장규정 제16조의3 "신주인수권증서의 신규상장"에 따라 5거래일 이상 상장되어야 하며, 동 규정 제44조의3 "신주인수권증서의 상장폐지기준"에 따라 주주청약개시일 5거래일전에 상장폐지되어야 함)

(5) 신주인수권증서의 거래 관련 추가사항 당사는 금번 유상증자의 신주인수권증서를 상장신청할 예정인 바, 현재까지 관계기관과의 협의를 통해 확인된 신주인수권증서 상장시의 제반 거래관련 사항은 다음과 같습니다.
① 상장방식 : 실질주주의 신주인수권증서를 일괄예탁 방식으로 발행하여 상장합니다.
② 실질주주의 신주인수권증서 거래
ⅰ) 상장거래 : 2011년 05월 24일부터 05월 30일까지(5일간) 거래 가능합니다.
ⅱ) 계좌대체거래 : 2011년 05월 24일부터 2011년 05월 30일까지 거래 가능합니다.
* 상장거래의 결제일인 2011년 05월 30일까지 계좌대체(장외거래) 가능하며,2011년 05월 31일부터는 신주인수권증서의 청약권리 명세를 확정하므로 신주인수권증서의 계좌  대체(장외거래)가 제한됩니다.
ⅲ) 실질주주의 신주인수권증서는 상장을 위해 일괄예탁되므로 주주 신청에 의한 실물증서 반환은 불가합니다.
③ 명부주주의 신주인수권증서 거래 : 신주배정통지일(2011년 05월 17일 예정)로부터 2011년 06월 19일까지 신주인수권증서 실물양도를 통해 거래 가능합니다.
* 신주인수권증서는 당사 명의개서대리인인 국민은행 증권대행부에서 주주 요청시 발급합니다.

4) 기타 모집 또는 매출에 관한 사항

(1) 본 증권신고서는 공시심사과정에서 일부 내용이 정정될 수 있으며, 투자판단과 밀접하게 연관된 주요내용의 변경 시에는 본 신고서상의 일정에 차질을 가져올 수 있습니다. 또한, 관계기관과의 업무진행과정에서 일정이 변경될 수도 있으므로 투자자여러분께서는 투자시 이러한 점을 감안하시기 바랍니다.

(2) 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 3항에 의거 본 증권신고서의 효력의 발생은 증권신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나, 정부가 이 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 본 증권에 대한 투자는 전적으로 주주 및 투자자에게 귀속됩니다.

(3) 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서, 반기보고서, 분기보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

(4) 본 증권신고서의 발행예정가액은 확정되어 있는 것은 아니며, 추후 2차 발행가액까지 산정함으로써 확정될 예정입니다. 또한, 본 증권신고서의 발행예정금액은 추후 주당발행가액이 확정되는 내용에 따라 변경될 수 있음을 유의하여 주시기 바랍니다.

5. 인수 등에 관한 사항

유진투자증권(주)는 금번 (주)아미노로직스 증자의 모집주선회사이며, 인수인이 아닌모집주선회사로서 타인의 계산으로 증권의 발행·인수에 대한 청약의 권유, 청약, 청약의 승낙을 영업으로 하게 되며, 자본시장법상 증권의 인수업무를 수행하지 않습니다.

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 액면금액
 기명식 보통주 1주당 100원

2. 의결권에 관한 사항
1)주주의 의결권 : 주주의 의결권은 1주마다 1개로 한다.

2) 의결권의 불통일 행사
(1) 2이상의 의결권을 가지고 있는 주주가 의결권의 불통일행사를 하고자 할 때에는 회일의 3일전에 회사에 대하여 서면으로 그 뜻과 이유를 통지하여야 한다.

(2) 회사는 주주의 의결권의 불통일행사를 거부할 수 있다. 그러나 주주가 주식의 신탁을 인수하였거나 기타 타인을 위하여 주식을 가지고 있는 경우에는 그러하지 아니한다.

3) 의결권의 대리 행사
(1) 주주는 그의 대리인으로 하여금 의결권을 행사하게 할 수 있다.

(2) 제1항의 대리인은 주주총회 개시전에 그 대리권을 증명하는 서면(위임장)을 제출하여야 한다.

3. 배당에 관한 사항

1) 이익배당
(1) 이익의 배당은 금전과 주식으로 할 수 있다.

(2) 이익의 배당을 주식으로 하는 경우 회사가 다른 수종의 주식을 발행한 때에는 주주총회의 결의로 그와 다른 종류의 주식으로도 할 수 있다.

(3) 제1항의 배당은 매결산기말 현재의 주주명부에 기재된 주주 또는 등록된 질권자에게 지급한다.

2) 배당금 지급청구권의 소멸시효
(1) 배당금의 지급청구권은 5년간 이를 행사하지 아니하면 소멸시효가 완성한다.
(2) 제1항의 시효의 완성으로 인한 배당금은 당 회사에 귀속한다.

3) 신주의 배당 기산일
회사가 유상증자, 무상증자 및 주식배당에 의하여 신주를 발행하는 경우 신주에 대한이익의 배당에 관하여는 신주를 발행한 때가 속하는 영업년도의 직전 영업년도말에 발행된 것으로 본다.

4. 주식의 소각 - 회사정관 제14조 (주식의 소각)

1) 회사는 이사회의 결의로 발행주식총수의 100분의 30 범위 내에서 주주에게 배당할 이익으로 주식을 소각할 수 있다.

2) 제1항의 규정에 의한 주식의 소각은 회사가 자기주식을 취득하여 소각하는 방법으로 한다.

5. 신주인수권에 관한 사항 - 회사 정관 제10조(신주인수권)

1) 주주는 그가 소유한 주식의 수에 비례하여 신주의 배정을 받을 권리를 갖는다.

2) 제1항의 규정에도 불구하고 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 경우 이사회의 결의로 주주외의 자에게 신주를 배정할 수 있다.

(1) 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의6에 따라 일반공모증자 방식으로 신주를 발행하는 경우

(2) 상법 제542조의3의 규정에 의하여 주식매수선택권의 행사로 인하여 신주를 발행하는 경우

(3) 발행하는 주식총수의 100분의 20 범위 내에서 우리사주조합원에게 주식을 우선배정하는 경우

(4)   (삭제)

(5)   (삭제)

(6)   (삭제)

(7) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위 내에서 사업상 중요한 기술도입,연구개발,생산.판매.자본제휴를 위하여 그 상대방에게 신주를 발행하는 경우

(8) 발행주식총수의 100분의 20을 초과하지 않는 범위내에서 긴급한 자금조달을 위하여 국내외 금융기관, 기관투자자 및 기타 투자자에게 신주를 배정하는 경우

3) 신주인수권의 포기 또는 상실에 따른 주식과 신주배정에서 발생한 단주의 처리방법은 이사회의 결의로 정한다.

4) 제2항 각 호 중 어느 하나의 규정에 의해 신주를 발행할 경우 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업의 위험

당사의 주요사업 위험은 DVR영상처리칩(SoC)사업 그리고 신규사업인 아미노산관련사업으로 나눌 수 있습니다.

당사가 신규로 추진하고 있는 아미노산 사업에 대한 자세한 설명은 '제2부 발행인에 관한 사항 II. 사업의 내용'을 참조하시기 바랍니다.

1) 신규사업 추진의 핵심 위험 요소

핵심위험요소는 (1)특허권 등 법적인 안정성에 대한 위험, (2)기술의 우월성에 대한 위험, (3)경제성에 대한 위험, (4)대량 생산공정의 안정적 확보에 대한 위험, (5) 대량생산시 원재료의 안정적 수급에 대한 위험, (6)전문인력 이탈 위험,(7)투자 회수 위험, (8)시장형성(수요)에 대한 위험, (9)판매에 대한 위험, (10)경쟁업체 / 시장진입 관련 위험으로 나누어 기술하겠습니다.

(1) 특허권 등 법적인 안정성에 대한 위험

당사는 아미노룩스와 ARCA 특허권에 대하여 '특허전용실시권' 계약을 체결하여 사업을 전개하고 있습니다. 계약 관련하여, 법적인 안정성이 유지되지 못 할경우 당사의 신규사업 진행에 위험요소가 될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최대주주인 아미노룩스는 비천연아미노산의 핵심 기술인 ARCA와 관련하여 한국, 미국, 유럽, 일본 4개국에 특허 및 출원을 진행중입니다.

당사는 위의 특허와 관련하여 아미노룩스와 '특허전용실시권' 계약을 체결하였습니다. 계약서의 제4조 계약기간의 내용에 따라 당사의 전용실시권은 계약체결일(2009년 10월 30일)로부터 2019년 10월 30일까지 10년간 존속합니다. 계약 후 매 2년 마다 계약 조건에 대한 양자간 합의를 통하여 계약을 지속하며, 당사가 계약 연장을 원하는 경우 계약 만료일 6개월 이전에, 당사가 계약기간 연장의 의사를 아미노룩스에 서면으로 통보했을 경우 아미노룩스는 제3의 업체와 전용실시권 계약을 체결할 수 없습니다.
이러한 독점적 배타적 전용실시권에도 불구하고, 당사의 이행조건 불이행 (로열티 지급 등), 계약연장 합의 실패 등의 사유로 전용실시권을 박탈 당하거나 혹은 실시권이 타사로 이전되는 경우, 당사의 사업에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 또한 ARCA 원천기술을 보유하고 있는 아미노룩스와 관련하여, 최대주주의 변경, 파산 혹은 해산에 따라 당사의 경영 환경이 변화될 수 있는 점을 투자자께서는 투자 판단시 유의하시기 바랍니다.

(2) 기술의 우월성에 대한 위험

ARCA를 통한 비천연아미노산의 개발/생산은 전세계적으로 처음 시도되는 기술인 만큼, 기술의 실효성에 대한 검증이 이루어져야 하며, 검증 단계가 길어질경우, 시간적, 금전적으로 추가적인 투자가 요구될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2010년 8월2일자로 지식경제부주관의 국책과제로 추진 중인 세계시장 선점 10대 소재개발 사업(WPM 사업)중 중소기업으로 유일하게 바이오메디컬 소재개발 과제의 총괄주관기업으로 선정되었습니다. WPM 10대 소재개발사업 중  구성된 바이오메디컬 소재개발 과제에서는 아미노산 전문기업인 당사가 바이오메디컬과제 총괄주관기관 및 아미노산 세부과제의 세부주관기관으로 선정되었으며, 과제 수행을 위하여 2018년까지 약 160억원의 정부 보조금을 지원받을 것 입니다.

현재 첫번째 Target은 비천연아미노산으로 D-allo-threonine의 시제품 생산단계에서 대량 상용화 단계에 접어들고 있습니다. 당사 연구소의 제품 성분 분석표(COA:Certificate of Analysis)에 의하면, D-allo-threonine(샘플 20g)은 업계에서 통상적으로 사용되는 10가지 제품성분기준을 통과하였습니다.

향후 당사의 상용화된 제품이 구매자의 Test 기준에 미달될 경우, 해당 기준을 충족시킬 때까지 신규 사업을 통한 매출 발생시점이 지연될 수 있습니다. 이로 인하여 추가적인 연구개발에 따른 시간적, 금전적 투자가 요구될 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(3) 경제성에 대한 위험

비천연아미노산 생산 판매 사업은, 국내에서 처음 시도되는 업종으로 당사의 사업성을 비교할 수 있는 Peer Group이 존재하지 않고, 전 세계적으로도 소수의 업체들에 의해 주도되고 있습니다. 때문에, 동사업에 대하여 객관적으로 경제성 평가를 하기 쉽지 않은 상황이므로, 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

전술한 WPM 지정 기업의 경우 정부의 지원을 받고 있기 때문에, 매년 공신력있는 외부 평가업체로부터 연구실적 및 경제성에 대한 평가를 받고 있습니다. 당사 역시 피평가 대상 기업이며, 2010년도 경제성 평가는 기술보증기금(KIBO)에서 2011년 3월 1일부터 3월 31일까지 한 달간의 실사를 통하여 진행되었습니다. 본 평가에서 실제로 평가기준에 미달할 경우, 해당 기업(또는 연구소)는 WPM 과제에 대해 계속적인 지원이 어려워지게 됩니다. 본 평가는 시장규모, 성장률, 경쟁의 정도, 수요의 안정성, 차별화 가능성, 산업리스크 등 6개의 항목에 대한 종합평가로 이루어지는데, 당사의 경우 각 항목에서 고르게 높은 점수를 받아 총 60점 만점에서 51점을 획득하였습니다. 구체적인 평가항목 및 부여점수는 다음과 같습니다.

<평가항목 배점기준>

<점수범위별 평가기준>

 기술보증기금의 평가 보고서에 따르면 기술의 혁신성과 관련하여, 비천연아미노산 품목의 8~90%에 범용적으로 사용가능한 ARCA 기술의 범용성과 유효성분 추출률을 99% 까지 올릴 수 있는 가격 경쟁력에 대하여 인정하고 있습니다. 또한 기술의 수익성에 대해서는 NPV 472억원( >0 ), IRR 15.32%( >7.9% : 개발과제에 적용한 할인율)으로 기준값을 상회하여 수익성이 양호한 것으로 평가하고 있습니다. 시장 성장성에 대해서는 1차 D-아미노산 시장의 경우 2008년 1.5조원에서 2012년 3조원대로 약14.3%의 시장성장률(CAGR)을 보이며, 급성장이 가능한 시장이라고 평가하고 있습니다. 회사의 추정매출과 관련해서는 2012년 113억을 시작으로 2013년 313억원, 2014년 581억원, 2016년 1,624억원으로 예측하여 5년간 약 70.41%의 연평균 성장률(CAGR)을 유지할 것으로 평가하고 있습니다.

평가 보고서에서 기술하고 있는 위협요소는, 소수의 Global 주요업체들이 시장을 선점하고 있어 성공적인 시장진입에 대한 의문을 보이고 있으며, 대량 상용화 제품을 생산하는 기술에 대해서도 위험이 될 수 있는 요소라고 판단하고 있습니다. 또한 바이오케미칼 혹은 바이오테크놀러지 제품의 시장 검증 기간이 여타 제품과는 달리 다소 길어 질 수 있다는 점을 리스크 요소로 지적하고 있습니다. 마지막으로, 기술보증기금의 당사에 대한 매출추정시 당사의 생산능력을 1,500톤, D-아미노산 시장의 연평균 성장률을 14.34%로 가정하였습니다. 이러한 기본 가정이 추후 시장환경이나 당사의 경영환경이 변화할 경우, 당사의 실적은 평가기관의 평가와는 달라질 수 있습니다. 이점 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

(4)대량 생산공정의 안정적 확보에 대한 위험

당사는 초기 대량 생산을 외주가공업체와 제조 위/수탁계약을 통하여 진행할 예정이며, 현재 3 곳의 업체와 계약을 맺은 상태입니다. 외주 공정의 특성상 대량 상용화 제품의 생산시 필수적인 안정적 생산공정을 확보 및 유지하는데 어려움을 겪을 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 신규 사업에 대한 초기 투자비용을 절감하기 위해, 시제품 및 상용화된 제품의 대량 생산을 외주업체를 통하여 생산할 예정입니다. 현재 (주) LG생명과학과 2010년 12월 15일 '제조 위/수탁 계약'을 6개월 간 체결(연장가능) 하였고, (재)울산테크노파크 정밀화학센터와 2010년 10월 21일 '시험생산동 장비사용 계약'을 1년간 체결(연장가능) 하였습니다. 그리고 2011년 3월 2일 대정화금(주)와의 '업무협약'을 통해 생산설비를 확보하였습니다.

각 외주생산회사가 보유한 설비는 다음과 같습니다.

- LG생명과학 : BGMP 및 일부 설비 경우 CGMP인증 설비로서, 10톤 이상 대량반응기 보유, 다국적 제약 및 정밀화학사 감사 경험 및 우수한 품질 관리 및 품질 시스템기준 갖추고 있어 당사의 제품 생산에 적합하다고 판단되어 외주가공업체로 선정하였습니다. 2월말~3월에 D-Allo-Threonine을 생산 완료하였으며, 5월 중순부터 2차 대량생산 착수를 목표로 상세 일정을 협의 중입니다.

- 울산테크노파크 : 독립공간인 GMP동 전체를 자사 전용 생산시설로 활용할 수 있으며, 장기 Pilot 샘플 제조 및 다품종 소량생산에 적합합니다. 3월 중순 D-Tryptophan, 4월 말 D-Serine  Pilot 생산 착수 예정입니다.

- 대정화금: 당사 기술에 최적화되어 투자된 신규생산설비로서, 대량 및 소량, 다품종 및 소품종 품목 생산 모두 유동적으로 진행 가능하며 9월부터 생산착수 예정입니다. D-Serine, D-Valine, D-Tryptophan, D-Tyrosine, D-Phenylalanine 중 일부 품목의 생산을 계획하고 있습니다.

세 곳의 생산 설비는 모두 외주 생산 설비로, 6개월 혹은 1년간, 단기로 설비 사용 계약을 체결하였기 때문에, 본격적인 상용화 단계에 접어들 경우, 계약의 만료 후 재계약 실패, 혹은 계약의 파기,해지 등으로 인하여 안정적인 생산 설비 확보에 차질이 발생할 수 있습니다. 또한 세 곳의 각기 다른 공정에서 일정한 수준의 품질이 확보되지 못할 경우나 공정의 미묘한 차이로 인한 제품의 대량 생산이 지연될 경우, 제품의 출하시기가 연기될 수 있습니다. 또한 외주생산업체와 당사와의 이해관계 혹은 당사의 외주업체에 대한 이행 조건 불충족 등의 사유로 인하여 소송 혹은 손해배상청구 등으로 당사의 외주가공생산 계획에 차질이 발생할 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

향후 당사에서는 안정적인 생산라인을 확보하기 위하여 현재 진행중인 각 아미노산 제조 공정의 최적화(Process Optimization)가 이루어지고 안정적인 수요처 및 영업수익이 발생되는 시점에 자체 공장 설립을 계획하고 있습니다.

금번 유상증자를 통하여 충분한 자금이 조달되지 않을 경우, 보유중인 계열사 지분을매각하거나, 신규 차입 등을 통하여 필요 자금을 조달할 계획이지만, 이 역시도 금융시장의 상황에 따라 조달 규모가 회사의 계획에 못 미칠 수 있습니다. 이 경우 자체적인 생산 공정을 확보하는데 차질이 발생할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

(5) 대량생산시 원재료의 안정적 수급에 대한 위험

비천연 아미노산과 ARCA의 대량 생산에 있어, 원재료의 안정적 수급에 대한 위험과 화학제품의 대량 생산시 법률적/환경적 위험이 있을 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

1) 원재료 구매/확보시 가격측면, 수급측면의 안정성 위험

당사는 비천연아미노산의 기본 원료인 천연아미노산을 외부로 부터 구매하고 있습니다. 현재로서는 천연아미노산의 가격이 비교적 저렴하고 상기 업체로부터 원재료를 확보하기 용이하지만, 주요 원자재를 외부업체에 의존하고 있으므로, 향후 시장 수급 상황에 따라 원자재의 안정적 확보에 차질이 생길 수 있습니다. 이점 투자자께서는 유념하시기 바랍니다.

당사의 원재료 가격변동 요인으로는 환율의 상승과 아미노산 및 화학약품의 원료인 대두 및 기초 금속산화물의 국제적인 시세와 공급에 따라 원자재 가격의 변동이 있습니다. 아래의 Frost & Sullivan 에서 조사한 사료 및 식품용을 제외한 기타 천연 아미노산의 평균 가격 동향와 같이 2002년~2012년도에 대두 및 기초 금속산화물의 국제시세가 증가함에 따라 가격이 상승한 바 있으며, 그 추세는 향후로도 지속될 것으로 전망됩니다. 비천연아미노산의 판매 가격도 원재료로 쓰이는 천연아미노산의 가격 상승만큼 상승하는 추세이기 때문에 원재료 가격의 상승이 당사의 수익성에 큰 영향을 미치지 않을 수 있으나, 향후 경쟁의 심화 등 시장상황에 따라 판매가를 탄력적으로 조정할 수 없는 경우, 회사의 수익성에 부정적으로 작용할 수 있습니다.

가격변동추이

주요 천연 아미노산별 최근 시세 및 주요 생산/판매 업체는 다음과 같습니다.

2) ARCA의 원재료 구매/확보시 가격측면, 수급측면의 안정성 위험

비천연아미노산을 생산하기 위한 화학 촉매이자, 당사의 대주주 아미노룩스의 핵심 원천 기술인 ARCA 역시 원재료의 구매/확보시 가격 및 수급 측면의 불안정성이 존재할 수 있습니다. 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

ARCA의 가격 변동 요인은 천연아미노산의 변동 요인과 마찬가지로 화학약품의 원료인 기초 금속산화물, 유가 등 국제적인 시세와 시장의 수요 공급상황에 따라 변동이 가능하며, 현재까지 가격은 꾸준한 상승세에 있습니다. 이는 당사 신규사업의 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있는 요소입니다.

아미노룩스 연구진에 따르면, ARCA의 제조에 필요한 원재료 및 가격은 다음과 같습니다. 일부 핵심적인 원재료 및 원재료의 배합과 관련된 자료는 ARCA 제조의 핵심 기술이므로, 기술된 내용 중 포함되지 않은 성분이 있을 수 있습니다.

또한 당사가 아미노룩스로부터 구매하고 있는 ARCA의 2010년말 기준 구입원가(저장품계정 : 1,199kg)는 170만원/kg 선으로 고가입니다. 현재 시제품 단계에서 검증된 바에 의하면, 비천연아미노산 1톤 생산시 감모율이 0%에 가까워, 100% 재사용이 가능한 것으로 입증되었습니다. 하지만  1톤 이상의 상용 제품 생산에 대한 검증은 아직 이루어지지 않은 상태입니다. 아직까지 ARCA의 감모율 혹은 수율을 확신하기에는 공정 회전 횟수가 많지 않아 향후 고가의 ARCA 매입 원가가 비천연아미노산의생산원가에 미치는 영향을 줄 가능성이 있습니다.

ARCA의 원재료는 모두 일반적인 기초 화학물로 거의 모든 품목이 한국 공급처에서 구매하여 사용하고 있습니다. 이는 천연아미노산의 수급 문제와 마찬가지로, 향후 시장 전망에 따라 안정적인 원료 확보에 차질이 발생할 수 있으니, 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

3) 비천연아미노산 및 ARCA의 생산 단계에 있어서 법률적/환경적 제한

당사의 비천연 아미노산 사업은 화학물질에 대한 법률적/환경적 제한에 의해 생산 일정에 차질이 발생될 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

ARCA 생산에 대한 현재까지의 정부 인허가 내용은 다음과 같습니다.

ARCA는 신규 화학 물질이기 때문에  산업안전보건법 제 40조(신규화학물질의 유행성/위험성 조사) 및 시행규칙 제 91조(신규화학물질의 명칭 등의 공표), 노동부고시 제2009-55호(신규 화학물질의 유해성/위험성조사 등에 관한규정)에 의한 고용노동부장관이 주관하는 유해성 심사를 통과해야 하며, 화학물질 관리협회에 신규물질 등록에 대한 절차가 필요합니다

A. ARCA의 승인 진행상황

ARCA는 유해성 심사 결과 관찰물질로 구분되어, 1톤이하의 생산은 인허가를 득한 상황이며, 1톤이상의 생산에 대한 인허가를 득하기 위하여 GLP기관에서 유해성 심사를신청 준비 중입니다(8월초 완료예정).

1톤 이상의 생산에 대한 인허가 취득이 지연될 경우 ARCA의 대량 생산 계획에 차질이 생길 수 있습니다. 인허가 취득 이후에도, 향후 환경관련 규제 강화 등 외부요인에의해 인허가 기준이 강화될 수 있으며, 이로 인하여 ARCA 생산과 관련한 추가적인 인증비용이나 시간이 소요될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

■1톤 이하 생산 승인절차:
ㄱ. GLP(Good Laboratory Practice : 우수실험실운영기준)  인증 기관에서 유해성 심사 신청서 작성시 함께 첨부 해야 할  시험결과 보고서를 의뢰한 후 그 결과를 가지고 유해성 심사 신청서를 국립화학 연구원에 제출
ㄴ. 유해성 심사 결과  통지서 획득
ㄷ. 관찰물질 제조 신고 작성 완료

■1톤 이상 생산 승인절차:
유해성  심사 결과는 1톤 이하에 대한 승인이므로 1톤 이상에 대해서는 절차에  따라 다시 진행이 필요합니다.

ㄱ. 현재 GLP 인증 기관에 유해성 심사 신청서 작성시 함께 첨부  해야 할 실험결과 보고서를 위해 시험 의뢰( 8월 완료  예정 ).  
ㄴ. 이후에 유해성 심사 신청서와 첨부 자료를 국립화학 연구소에 제출  후 절차에 따라 진행할 예정
ㄷ. 심사 결과 통지서 획득 등 모든 절차 완료 후 1톤  이상 생산 가능

B. 비천연아미노산의 승인 진행상황

당사가 시제품 생산 중인 D-allo-threonine의 경우 DL-threonine이 이미 등록물질이기 때문에 단일이성질체는 신규 물질 등록이 필요하지 않으며, 기존 등록물질로 보아인허가 단계를 거치지 아니하고, 화학물질 확인명세서를 한국물질관리협회에 제출만하면 됩니다. D-allo-threonine은 제조 허가 서류인 화학물질 확인명세서의 검토후 2011년 3월 17일 승인이 완료되어 대량 생산이 가능합니다. ARCA와 마찬가지로 화학물질에 대한 인허가 사항은, 향후 환경관련 규제 강화 등 외부요인에 의해 인허가 기준이 강화될 수 있으며, 이로 인하여 ARCA 생산과 관련한 추가적인 인증비용이나 시간이 소요될 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

비천연아미노산의 경우, 국립환경과학원(NCIS)에서 기존 등록물질인지 신규물질인지 파악한 후, 기존의 등록물질은 화학물질 확인 명세서를 물질관리 협회에 제출하면생산가능합니다. 신규물질의 경우, ARCA와 마찬가지로 1톤이하, 1톤이상으로 나누어 유해성 심사를 거쳐 승인을 받아야 생산이 가능합니다.

(6) 전문인력 관련 위험

당사 신규사업의 경우, 신기술에 대한 의존도가 높기 때문에, 핵심 연구 인력 이탈시 신규사업을 원활히 진행하는데 어려움이 있을 수 있습니다. 또한 연구진은 시제품 단계까지의 제품 개발에만 경험이 있을 뿐, 비천연아미노산의 상용화된 제품의 생산 경험(Know-how)이 축적된 것은 아니므로, 대량 생산체제로 접어들 경우 생산 계획에 차질이 생길 수 있습니다. 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

비천연아미노산 생산과 관련된 핵심기술인 ARCA 제조기술에 대한 특허는 당사의 최대주주인 아미노룩스에서 보유하고 있으며, 이화여대 화학나노과학부 부교수가 연구총괄 책임을 맡고 있습니다. 당사는 비천연아미노산 제조와 관련된 연구진을 확보하고 있으며, 양사의 연구진 현황은 다음과 같습니다.

■ 아미노로직스 연구인력 현황

■ 아미노룩스 연구인력 현황

(7) 투자 회수 위험

당사는 현재까지 제품 개발, 비천연아미노산 개발 및 시제품 생산과 관련하여 약35억원을 투자한 상태이며, 상용화된 비천연아미노산의 출시 및 판매가 늦어지거나 실패할 경우, 상기 투자금액의 회수가 어려워져 당사의 재무 구조가 악화될 수 있는 위험이 있으니, 투자자께서는 이점 유념하시기 바랍니다.

당사가 현재까지 투자한 내역은 다음과 같습니다.

A. 아미노산 생산 원재료

약 1억 7천만원의 원재료 구입비중 1억원은 시제품 생산용, 7천만원 가량은 개발용으로 사용되었습니다.

B. ARCA 구입내역
약 20억원의 ARCA(1,199kg) 를 현재 재고자산으로 보유하고 있습니다. (사업보고서의 주요 원재료 등의 현황 참조)

C. 연구소 건립비용
판교테크노밸리의 연구소 건립비용이 현재까지 약 8억원 가량 투입되었습니다.

D. 아미노산 분석장비 투자현황
당사는 현재까지 아미노산 분석장비와 관련하여 약 5억원을 투자하였습니다.

(8) 시장형성(수요)에 대한 위험

당사의 신규사업은 전술한 바와 같이 국내에 동사업을 영위하고 있는 업체가 존재하지 않고, Global 주요 업체들의 경우에도 제품별, 지역별로 특화된 Dealer 에 의해 수주가 이루어지고 있기 때문에, 실질적, 구체적인 시장 수요를 예측하거나 판단하기 어렵습니다. 따라서 당사는 상용화 제품의 대량 생산시 근본적으로 시장 수요 존재 여부에 대한 위험에 노출될 수 있습니다. 이 점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

Research Impact Technology(RIT)가 2010년에 발간한 비천연 아미노산 및 그 유도체 시장에 관한 보고서에 따르면 비천연 아미노산 및 그 유도체의 세계 시장은 2010년 약 440억불으로 년 성장률 20.17%로 2015년에는 약 1,290억불을 기록할 것으로 예측하고 있습니다.

[자료출처 : 2010년 7월 RIT 시장조사보고자료]

특히 2008년 기준 시장수요의 40%이상을 연구개발분야 수요로서 향후 비천연아미노산 및 관련유도체의 생리적인 역할규명을 통한 용도개발 등의 연구개발성과가 가시화 될 경우 새로운 산업 영역등의 창출을 통해 지속적인 수요 증가가 기대됩니다.

[자료출처 : 2010년 7월 RIT 시장조사보고자료]

 ■ 주요아미노산의 용도 및 수요처

[자료출처 : Frost & Sullivan 2010 시장조사 보고서]

비천연아미노산은 광학순도등의 품질요구조건 및 구매단위 등에 따라 시장가격의 편차가 크나 광학순도 99% 및 톤 단위이상 구매시 주요 제품에 대한 시장가격은 다음과 같습니다.

■ 주요 제품의 시장 가격

[자료출처: 2010 Frost & Sullivan 시장보고서]

(9) 판매에 대한 위험

비천연아미노산의 경우, 판매루트가 전문화 되어 있습니다. Global 주요 업체의 경우에도 제품별, 지역별로 특화된 Dealer를 통하여 수요자의 수주에 의해 판매를 전개해 나가고 있습니다. 따라서 당사가 개발하고 있는 제품 및 주요 Target으로 하고 있는 지역에 적합한 Dealer의 개발 및 Dealership의 구축이 적절히이루어 지지 않는다면, 당사가 시장에 진입하는데 어려움을 겪을 수 있습니다. 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

현재 당사는 일본의 Shinsei社, 이탈리아의 MIAT社, 한국의 삼오파마켐社와 Dealership에 대하여 MOU 를 체결한 상태이며, 이들을 통한 당사의 영업전략은 다음과 같습니다.

 현재 Shinsei社와 삼오케미팜社 에서는 구매처와의 접촉을 위하여 당사에 다수의 샘플 제품을 의뢰하고 있는 상황입니다. 하지만 이러한 영업활동이 실제 매출로 이어질 가능성에 대해서는 변수가 있을 수 있으니, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

 (10) 경쟁업체 / 시장진입 관련 위험

현재 3~40개의 Global 생산업체가 각기 특화된 비천연아미노산을 생산해 내고 있으며, 상기 언급된 주요 Global 제조업체는 당사가 진입하려는 동시장에서 영향력을 행사하고 있는 회사로, 당사가 경쟁력있는 가격으로 시장진입을 시도할 경우, 담합, 정책적 로비, 혹은 구매처와의 관계 등 비가격적 요소로 당사의 전략에 대응할 수 있으며, 이는 당사의 판매 전략에 부정적 요인으로 작용할 수 있으니 투자자께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사가 추진하고 있는 비천연아미노산 제조 판매 사업과 관련하여 국내에 동사업을 영위하고 있는 업체는 없습니다. 2008년 현재 약 1.5조원 규모(KIBO 기술보증기금 WPM 신규지원 대상과제 경제성분석 보고서 中) 로 추정되는 비천연아미노산 해외시장을 과점하고 있는 주요 업체로는 일본의 아지노모토社, 교화하코社, 네덜란드의 DSM社 로 알려져 있으며, 이들의 판매 루트는 제품별, 납품처별로 전문화된 Dealer및 직접영업를 통하여 이루어지고 있어, 정확한 매출규모나 판매제품, 제품별 단가, 매출처 등 경쟁업체에 대한 정보를 정확하게 파악하기 힘든 실정입니다.

※ 출처 : 각 사 홈페이지

2) 신규사업의 경과 상황 (참고)

(1) 경영권 양수도 계약을 통하여 아미노룩스의 계열사로 편입

당사의 전 최대주주였던 김대희와 특수관계인 1인은 2009년 9월 23일, 현 최대주주인 아미노룩스와 대표이사 윤훈열과 경영권 양수도 계약을 체결하였고, 현 최대주주와 윤훈열은 1,282,040주(지분율 15.19%)를 인수하여 경영권을 양수하였습니다. 또한 동 일자에 개최된 임시 주주총회를 통해 현재 경영진의 선임을 결의하였고, 사업목적 변경 결의를 통하여 신규 아미노산 사업을 시작하게 되었습니다.

(2) 아미노산 제조 판매 사업 개시

당사는 비천연아미노산 사업의 핵심 기술인 아미노룩스의 'ARCA 특허권'에 대하여 아미노룩스와 2009년 10월 30일 '특허전용실시권' 계약을 체결(10년간 존속, 계약후 매2년 마다 계약 조건에 대하여 서면 합의 후 계약 지속)하여 ARCA를 사용한 비천연아미노산의 생산 및 판매에 대한 배타적 독점적 권리를 획득하였습니다. 또한 2010년 9월 30일 지식경제부가 선정한 WPM (World Premier Materials) 국책 과제 중 바이오 메디컬 소재 개발 사업자로 지정되어 국책 과제를 수행 중에 있습니다.  ARCA 원천을 보유하고 있고 당사의 최대주주인 아미노룩스와 WPM 사업 지정 기업인 당사는 비천연아미노산 사업을 진행해 나가고 있습니다.

(3) 시제품 생산에서 대량(제품 상용화) 생산 체제로 접어드는 단계

당사는 외주 공정 계약을 맺은 3곳의 공장을 통하여, 1톤 이하의 ARCA 생산에 성공하였으며, 이를 바탕으로 약 1톤의 D-allo-Threonine의 대량생산에 성공하였습니다.현재 다음 대량생산 품목으로 고려중인 D-Tryptophan과 D-Serine의 Pilot(시제품) 생산을 진행중입니다.

3) 신규사업의 향후 진행일정 (참고)

비천연 아미노산의 생산일정은 3) 상용화 단계의 위험에서 전술한 바와 같이 LG생명과학을 통하여 5월 중순이후 2차 대량생산품목을, 울산테크노파크에서 4월말경 D-Serine 을, 그리고 대정화금에서 9월 경 D-Serine, D-Valine, D-Tryptophan, D-Tyrosine, D-Phenylalanine 중 일부 품목을 생산할 예정이며, 이와 관련하여 ARCA 구입비용 80억원, 아미노산 원재료 구입 및 외주생산비용 50억, 아미노산 연구소 설립비용 80억으로 총 약 210억원 가량이 추가적으로 소요될 것으로 판단됩니다.

현재 당사 매출의 대부분을 구성하고 있는 DVR(SoC) 영상처리칩 생산/판매 사업은 2001년 911테러 이후, 보안에 대한 사회적 필요성(Needs)이 증가하면서 수요가 급증(시장형성)하기 시작했습니다. 또한 기존의 CCTV 위주의 제품군에서 차량용 블랙박스, 노약자 원격감시 등 DVR의 적용범위가 확대되면서 시장이 빠른 속도로 성장하였습니다.

■국내 DVR 연도별 시장통계

※자료출처: 통계청, "광공업 동태조사[품목별]", 2005~2010

상기 표에 나타나 있는 것처럼, 2007년까지 30% 대의 높은 증가율을 보이던 출하량이 2008년에 접어들면서 출하량의 전년대비 증가율이 현저하게 감소하고 있으며, 이는 당사의 매출에 직접적인 영향을 미치고 있습니다.

■DVR 사업 실적현황 (2006-2010)                                                 (단위: 백만원)

2008년부터 시장성장이 둔화되면서, 당사의 DVR 사업 매출 역시 감소하기 시작하였으며, 2009년과 2010년에는 각각 49.5%, 28.9%의 감소율을 보이며, 가파른 하락세를 나타내고 있습니다. 또한 국내 업체간 과다 경쟁, 중국 및 대만업체들의 저가 공세로 사업의 채산성이 악화되고 있습니다. 2010년 매출액 54억원, 영업이익 -15억원의 부진한 성과를 내고 있는 실정입니다.  
DVR칩의 경우 버전 업된 기술개발은 2009년말까지 신규칩 모델을 끝으로 더 이상 개발을 하지 않고 있으며, 이미 제품라인업이 완료되어 2010년에는 기개발된 제품으로 영업을 계속 하였습니다. 이에 기개발 투자된 유형자산(fab) 일시 상각과 경쟁심화에 따른 판가인하로 영업손실이 발생하였습니다.
 당사는 수익성 개선을 위해 2010년 말 DVR사업부문 구조조정(개발인력)하고, 대기업(LG전자) 고정거래처 확보하였으며 2011년에는 매출증가 및 비용절감으로 인해 수익성이 개선될 것으로 예상됩니다. 더불어 이미 판매중인 제품들중 대부분은 수년전에 개발비는 비용화되어 현재는 직접 외주구입비외의 간접비는 더 이상 없는 실정입니다. 따라서 당사는 경쟁심화에 따라 판가가 다소 내려가더라도 IT사업본부는 수익성을 가질 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
하지만 당사가 더이상 기술개발을 진행하지 않는다는 점을 고려하였을 때, 향후 경쟁사의 혁신적인 DVR 관련 신기술 개발 등으로 인한 가격경쟁력, 기술경쟁력에 대응하기 힘든 상황이며, 이 경우 현재의 매출 규모 및 수익을 유지할 수 없을 것으로 판단되오니, 이점 투자자께서는 유의하시기 바랍니다.

2. 회사의 위험

 당사는 IT사업본부, 에너지사업본부, 아미노사업본부를 영위하고 있습니다.

당사는 현재 재무제표 상으로는 DVR용 칩을 생산하는 IT사업본부에 매출이 편중되어 있습니다. 당사의 3개년 IT사업본부의 매출 및 이익추이는 다음과 같습니다.

상기 표와 같이 당사의 IT사업본부의 매출은 점차 감소하고 있습니다. 2008년 이전 매출의 경우, DVR용 칩의 구매자가 핵심부품의 전,후단 부품을 포괄한 일괄구매정책을 취함에 따라 타사에서 제조한 부품(DVR용 칩 전방과 후방의 Decorder와 Encorder)을 매입하여 당사가 제조한 칩과 함께 구매자에게 납품함에 따라 매출 및 매출원가가 크게 계상된 것입니다. 2009년 이후로는 이러한 공급행태가 줄어들어 당사가 제조한 DVR용 칩 위주로 공급하게 되어 매출 및 매출원가가 크게 감소된 것처럼 보이는 것입니다.

 IT사업본부가 영위하는 DVR용 칩은 제품의 수명주기(Life Cycle)상 성숙기에 해당하는 제품으로 시장은 점차 작아지고 있으며, 당사 또한 점차 매출이 감소하고 있습니다. 당사에서는 본 사업부문에 추가로 대규모의 투자를 진행하여 시장을 확대하기 보다는 현재의 line-up으로 안정된 매출을 유지하는 전략을 갖고 있습니다.
 DVR칩의 경우 버전 업된 기술개발은 2009년말까지 신규칩 모델을 끝으로 더 이상 개발을 하지 않고 있으며, 이미 제품라인업이 완료되어 2010년에는 기개발된 제품으로 영업을 계속 하였습니다. 이에 기개발 투자된 유형자산(fab) 일시 상각과 경쟁심화에 따른 판가인하로 영업손실이 발생하였습니다.
당사는 수익성 개선을 위해 2010년 말 DVR사업부문 구조조정(개발인력)하고, 대기업(LG전자) 고정거래처 확보하였으며 2011년에는 매출증가 및 비용절감으로 인해 수익성이 개선될 것으로 예상됩니다. 더불어 이미 판매중인 제품들중 대부분은 수년전에 개발비는 비용화되어 현재는 직접 외주구입비외의 간접비는 더 이상 없는 실정입니다. 따라서 당사는 경쟁심화에 따라 판가가 다소 내려가더라도 IT사업본부는 수익성을 가질 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
2011년 이후로는 아미노산사업본부의 매출할 것으로 기대되고 IFRS도입으로 에너지사업본부의 손익 또한 당사의 손익으로 계상되어 IT사업본부의 비중이 점차 줄어들 것으로 예상되기는 하지만, 당사의 현재 매출은 IT사업본부에 편중되어 있고, 재무제표 상 매출 및 이익은 점차 감소하는 경향이 있으므로, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 전 경영진이 에너지 및 플랜트 사업을 추진하였고, 현재에도 당사가 영위하고 있습니다. 당사의 에너지사업본부는 직접 투자가 아닌 지분투자의 형식으로 추진되어 현행 재무제표상 당사의 매출로는 인식되지 않습니다(IFRS가 적용되어 연결기준으로 재무제표를 작성하게 되면 일부 당사의 매출로 계상됩니다. 이에 대해서는 감사보고서에 대한 주석 26-3 연결대상기업의 변화를 참고하시기 바랍니다). 당사가 보유한 관계사의 내용은 다음과 같습니다.

(주1) 피투자회사에 대한 지분법평가는 가결산 재무제표를 사용하였습니다.
(주2) 회사는 (주)유창플랜트의 재무제표는 108백만원의 당기순이익을 기록하였으나, (주)유창플랜트의 재무제표에서 손자회사인 (주)에코엔탑의 매도가능증권감액손실 900백만원을 반영하였습니다.

당사는 위의 관계사에 대해 지분법으로 평가하고 있으며, 최근 재무제표일 당기말과 전기말 현재 지분법적용투자주식의 현황은 다음과 같습니다.

(주1) 피투자회사에 대한 지분법평가는 가결산 재무제표를 사용하였습니다.
(주2) 대전열병합발전(주)는 간주취득일 현재(2007.12.31) 지분해당 순자산장부가액은 3,427,437천원이나,영업권, 토지 및 건물에 대한 공정가액 평가차액 (-)5,958,833천원이 발생하여 이를 반영하였습니다.
(주3) (주)유창플랜트는 2010.11.17 주주총회를 개최하여 80% 무상감자를 실시하였습니다. 또한, 당사는 (주)유창플랜트의 2010.12.29자 이사회결의를 통해 430,000주 유상증자에 참여하여 당사 보유주식수는 501,099주(지분율 97.4%)가 되었습니다. 또한, (주)유창플랜트는 기준서 제14호 중소기업특례를 적용하여 시장성 없는 지분증권을 취득원가로 평가하였으나 회사는 유가증권으로부터 회수할 수 있을 것으로 추정되는 금액을 고려하여 평가하였습니다. 시장성 없는 지분증권인 (주)에코엔탑은 순자산이 (-)1,156백만원이며 이에 대한 (주)유창플랜트의 지분율은 79.6%입니다. 회사는 (주)유창플랜트의 결산 재무제표상 순자산 및 당기순손익에서 각 각 900백만원을 차감하여 지분법적용투자주식을 인식하였습니다.
(주4) PNTV Corporation는 PNTV는 미국에 케이블 서비스를 목적으로 2007년 설립된 회사로 설립당시 휴맥스, 소프트뱅크, 국내 관련기술 업체가 주주사로 참여하였으며, 당사의 역할은 셋탑 박스에 들어가는 방송송수신 칩 개발을 담당하였습니다. 그러나 본격적인 사업 서비스를 할 시점에 서브프라임으로 인해 가입자가 예상외로 저조하여 사업을 접게 되었고 당사는 100% 충당금 설정하고 본 회사는 폐업을 하였습니다. 폐업절차진행에 따라 지분법적용주식 전액을 감액하고 지분법적용을 중단하였습니다.
(주5) Ream Park Co.,Ltd에 대한 지분법평가결과 지분법투자주식 "0" 이하가 되어 지분법적용을 중단하였고,  지분법적용이 중단된 이후의 손실금액은 Ream Park Co.,Ltd에 대한 대여금에 대손충당금을 설정하여 반영하고 있습니다. Ream Park Co.,Ltd에 대한 지분법평가를 통한 대손충당금 누계액은 628,820천원(전기 30,369천원)입니다. 또한 당기말 현재 Ream Park Co.,Ltd의 대여금에 대하여 대손충당금을 1,763,928천원을 추가 설정하여 Ream Park Co.,Ltd에 대한 대여금의 대손충당금 총 설정액은 2,392,749천원입니다.
(주6) PT.Alogics Mandiri Coal은 에너지사업 일환으로 석탄 개발회사로 설립 지난해까지 채굴 및 판매를 하였으나 지난해 말 예상매장량 보다 조사결과 부족하고 석탄의 질을 판단하는 유황성분이 다량검출되어 판매가 어려울 것으로 판단하여 폐업처리를 결정 진행 중에 있으며, 이에 대해 당사는 이미 100% 충당금을 설정하였고 장부가액은 0입니다.

상기 표 중 대전열병합발전의 지분에 대해서는 매각협상을 진행하였으나, 매수자와 매각대금 및 기타조건에 대한 합의점을 찾지 못해 매각이 지연되고 있습니다. 이에 대해서는 당사의 2011년 3월 14일 공시를 참고하시기 바랍니다.
 
 상기 표의 관계사에 대해서 당사는 손실발생 가능성에 대해서 보수적으로 충당금 설정하고, 장부가액을 감액하는 등으로 손실을 이미 재무제표에 반영하였습니다. 또한,관계사에 대해서 현행 (개별)재무제표상 매출로 계상하고 있지 않아 당사에 추가적으로 매출 하락이나 영업손실 등이 발생할 가능성은 없으나, 당사는 점차 동 사업부문에 대한 비중을 점차 줄여갈 수 있으므로 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

상기의 관계사에 대해서 당사는 점차 그 비중을 축소할 계획이고 적정한 매수가를 제시하는 매수자가 나타나면 매각할 의사를 갖고 있습니다. 그러나 관계사 중 큰 비중을 차지하는 대전열병합발전(주)과 (주)유창플랜트는 2009년 이후 적자에서 흑자전환(유창플랜트는 손자회사인 에코엔탑의 상각손실 반영전 당기순익 108백만원)하였으며, 사업이 비교적 안정적인 분야이므로 매각손실을 보면서 조속히 매각을 추진하려고 하지는 않고 있습니다. 따라서 당사는 상기에 기술한 사항외에 구체적인 매각계획을 갖고 있지는 않습니다. 회사의 상황에 따라 동 부문에 대한 투자회수 및 매각에 변동이 있을 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2009년 9월 경영권양수도 계약을 통해 기존 최대주주인 김대희로부터 경영권이 이전되었습니다.
전 최대주주이자 대표이사인 김대희 및 그 특수관계인 서정원과 주요주주이자 이사인 허경수 및 그 특수관계인 (주)코스모앤컴퍼니의 보유지분 12,520,395주(29.67%)에 대하여 6,260,200주는 현 최대주주인 (주)아미노룩스에게, 6,260,195주는 윤훈열외 12인에게 장외매매의 방식으로 경영권 및 지분을 양도하는 계약을 체결하였으며, 2009년 9월 23일자로 계약이 완료되어 최대주주가 김대희에서 (주)아미노룩스로 변경되었습니다.
경영권양수도 계약 이후의 최대주주의 지분 변동에 대한 내용은 본 신고서 제2부 발행인에 관한 사항의 VII.주주에 관한 사항에 기재되어 있으므로 참고하시기 바랍니다.

현 최대주주인 아미노룩스의 지분율은 13.56%입니다. 최대주주의 지분율이 높지 않으므로 최대주주의 변경될 가능성이 있을 수 있습니다. 최대주주의 변경은 현재의 경영방침, 사업 및 투자의 내용 및 지속성에 변동을 초래할 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

금번 유상증자의 발행예정주식은 9,000,000주로 당사의 현 최대주주는 금번 유상증자로 발행되는 주식에 대해서 현 지분율인 13.56%를 배정받게 됩니다. 배정된 신주에 대해서 최대주주가 어느정도 참여할 지에 대해서는 특별한 계획을 갖고 있지 않습니다. 따라서 최대주주가 전혀 참여하지 않고 금번 유상증자가 최종 실권없이 발행예정주식수를 발행할 경우, 당사 최대주주의 지분율은 최대 11.18%까지 낮아질 가능성도 있을 수 있습니다. 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

당사에서는 경영권 안정과 관련하여 다음과 같은 계획을 갖고 있습니다. 금번 증자에서 최대주주는 배정 신주에 대해서 가능한한 참여하려고 합니다. 주주배정 실권주에 대해 제3자 배정 증자를 진행함에 따라 경영권이 위협받을 가능성이 있을 경우에는 경영권 안정을 위해 실권주에 대해서 추가적인 제3자 배정 증자를 하지 않으려고 합니다. 또한, 당사의 경우 핵심기술을 최대주주인 아미노룩스로부터 특허실시권 계약을 통해 사용하고 있고, 핵심재료인 ARCA를 최대주주인 아미노룩스로부터 공급받고 있으므로 이러한 점이 경영권에 대한 방어 수단으로 작용될 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.

금번증자의 발행예상주식수는 9,000,000주 입니다. 금번 증자의 발행예정가액 4,000원으로 증자가 실권없이 완료될 경우, 회사에 유입될 예상 현금은 360억원입니다. 금번 증자자금의 구체적인 사용 계획에 대해서는 본 신고서의 V.자금의 사용목적을 참고하시기 바랍니다. 최종 실권의 발생 등으로 증자 예상 금액에 변동이 생길 경우, 회사는 다음의 우선 순위에 따라 자금을 사용할 계획을 갖고 있습니다.

(주1) 금번증자 성공시에 차입금 100억 전액을 조기상환할 예정이며, 만일 증자 규모가 계획대로 되지 않을 경우에는 본 차입금을 연장할 것 입니다.

금번 증자로 인한 예상 금액이 유입되지 못할 경우, 당사는 증자자금의 사용계획에 따라 자금을 집행하지 못할 수 있습니다. 투자자께서는 이점을 유의하시기 바랍니다.

금번 증자의 최종 실권이 많거나 증자가 성공하지 못할 경우, 당사는 다음과 같은 계획을 갖고 있습니다.
당사는 국책과제인 WPM의 주관사로 선정되어 2010년 말 2.6억이 유입되었습니다. 2011년에 아미노산과 아민계 화합물의 제조 및 판매 사업을 본격적으로 추진할 계획이나, 대규모 투자로 인한 위험 경감 및 사내 가용재원의 효율적 활용을 고려하여 초기대량생산은 OEM(외주가공)방식으로 진행할 계획이므로 크게 자금이 소요되지 아니합니다. 이에 대한 자금은 자체보유자금을 통해서 조달할 것입니다. 그외 연구개발등 투자비용은 WPM자금을 활용하거나 에너지사업본부의 관계사 지분 매각 및 차입등을 통해 조달할 예정입니다.

1) 회사는 지분법피투자회사인 대전열병합발전㈜에 대하여 동사의 차입금 13,629,000천원에 대하여 16,354,800천원의 지급보증을 제공하고 있습니다.
2) 회사는 지분법피투자회사인 ㈜유창플랜트에 대하여 동사의 차입금 2,900,000천원에 대하여 3,680,000천원의 지급보증을 제공하고 있습니다.  이와 더불어 (주)유창플랜트에 538,797천원을 연 8.5%의 이율로 대여하고 있습니다.

상기의 채무보증과 관련하여 신고서 제출일 현재 내역은 다음과 같습니다.

<계열사 채무보증내역>

상기의 채무보증에 대해 채무보증 금액은 200억원 가량이나 실제 차입금액은 165억원에 해당합니다. 또한 동 신고서 제2부, VI. 이사회 등 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항의 4. 계열회사 등의 현황에 따르면 계열사에 대한 장부가액은 위의 차입금액을 초과하므로, 동 지급보증에 따라 당사에 추가적인 재무적 손실이 발생할 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 그럼에도 불구하고 당사는 계열사의 지급보증 관련 위험이 있을 수 있으므로 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

3) 회사는 지분법피투자회사인 Ream Park Co.,Ltd에 토지임차권을 USD 13,000,000에 양도하는 양수도계약을 체결하고 있습니다. 이와 더불어 Ream Park Co.,Ltd에 2010년 12월 31일 현재  Ream Park Co.,Ltd에 대한 대여금 및 선수금은 USD 6,714,970 및 USD 2,600,000입니다.

 Ream Park Co.,Ltd에 대한 대여금에 대해서는 회계법인의 의견을 반영하여 회수가능성에 따라 보수적으로 충당금을 설정하였습니다. Ream Park Co.,Ltd에 대한 당사의 지분장부가액은 이미 상각을 하여 영(0)이며, 추가적으로 자본잠식으로 인한 순자산가액 0 이하의 지분법손실을 반영하여 대손충당금설정잔액은 2,393백만원입니다(이에 대해서는 동 신고서 III.투자위험요소, 2. 회사의 위험, 나. 사업부문 매각 손실 발생위험 중 '지분법적용투자주식의 현황'에 대한 표의 주석을 참조하시기 바랍니다). 따라서 동 대여금으로 인한 재무적인 손실이 추가적으로 발생할 가능성은 낮은 것으로 보여집니다. 그럼에도 불구하고, 계열사에 대한 채권회수와 관련한 위험이 있을 수 있으니 투자자께서는 이에 유의하시기 바랍니다.

4) 회사는 2009년 10월 30일자로 아미노산관련 사업진출을 위하여 최대주주인 (주)아미노룩스와 아미노산의 생산 및 판매를 위한 특허실시권 계약을 체결하였습니다. 이에 따라 회사는 (주)아미노룩스에게 이행보증금 45억원을 지급하였습니다.

당사는 코스닥시장에 상장되어 있으며, 코스닥시장 상장규정 제28조에 따르면 다음과 같은 사유 발생시에는 관리종목으로 지정되도록 되어 있습니다.

주) 상기 표에 대해서는 신고서 작성일 현재 상황에서의 요건 해당 여부이므로, 해당없음으로 기재한 경우에도 해당 사유가 발생할 가능성이 있습니다.

당사는 지난 3사업연도간 영업손실이 있습니다. 따라서 2011년 사업연도에 영업손실이 발생할 경우, 상기의 요건 중 영업손실에 대해 2012년에 관리종목으로 지정될 위험이 있습니다

또한 당사는 2010년도 매출액이 54억원으로 당사의 주력 매출인 DVR용 칩 매출이 현저히 감소할 경우, 위의 요건 중 매출액 30억원 미만 기준에 해당할 가능성이 있습니다.  위의 요건에 대하여 관리종목 지정 사유가 발생할 가능성이 있으므로, 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 아미노룩스가 13.56%의 지분율 보유하여 최대주주이면서 현 경영진을 구성하고 있습니다. 또한, 당사는 향후 신규사업과 관련하여 핵심기술을 아미노룩스와 특허실시권을 통해 독점적으로 사용하고 있으며, 신규사업의 핵심 원재료인 ARCA를 아미노룩스로부터 공급받고 있습니다.
따라서 아미노룩스의 위험은 당사에 영향을 줄 수 있습니다. 아미노룩스에 대한 개괄적인 사항은 다음과 같습니다.

                                                    재무상태표
                                        제4(당)기 2010년 12월 31일 현재
                                         제3(전)기 2009년 12월 31일 현재

                                                       손익계산서
                        제4(당)기 2010년 01월 01일 부터 2010년 12월 31일 까지
                         제3(전)기 2009년 01월 01일 부터 2009년 12월 31일 까지

<아미노룩스 주주 현황>

 아미노룩스는 당사의 현 경영진을 구성하고 있으며, 핵심기술과 핵심원료를 공급하고 있으므로 아미노룩스의 위험은 당사에도 영향을 줄 수 있습니다. 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

3. 기타 투자위험

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

해당사항 없습니다.

Ⅴ. 자금의 사용목적

1. 모집 또는 매출에 의한 자금조달 내역

가. 자금조달금액

(주) 상기 모집총액 및 발행제비용은 예정금액으로 청약결과에 따라 달라질 수 있습니다.

나. 발행제비용의 내역

2. 자금의 사용목적

가. 자금의 사용목적 개요

(주1) 금번증자 성공시에 차입금 100억 전액을 조기상환할 예정이며, 만일 증자 규모가 계획대로 되지 않을 경우에는 본 차입금을 연장할 것 입니다.

<참고: 2011년 분기별 사용내역>

(주1) 연구소 건립 총예상비용은 80억(건축비+설계감리비+세금과공과 등)으로 50억은 12년말까지 집행예정임(2012년 12말 완공예정)

나. 자금 사용의 상세 내역

1) 아미노산 촉매제(ARCA) 구입
당사의 비천연 아미노산 생산을 위한 핵심 촉매제 역할을 하는 원료인 ARCA를 구입하는 용도로 사용할 예정입니다.

(주1) 당사는 (주)아미노룩스로부터 2010년 연간 1,199kg의 ARCA를 2,038천원(@1,700,000/kg)에 구매하였으며, 2011년 연간 대량구매에 의해 약20%의 할인을 반영하였습니다.

2) 원재료 구입 및 외주생산비
당사의 신규사업인 아미노산사업은 기존의 비천연아미노산 제조기법과는 차별화된 것으로서, 아미노산을 광학적으로 순수하게 제조할 수 있는 국내에서 개발된 하나의 원천기술입니다. 당사는 이 기술을 바탕으로 금번 유상증자를 통해 조달한 자금를 아미노산 생산에 필요한 원재료 구입과 외주생산비로 사용할 예정으로, 비용 산출근거는 다음과 같습니다.

①  향후 1년간 생산할 예정의 품목들

(주1) 본 품목은 2011년 3월말 LG생명과학에서 약 1톤을 생산 완료하였습니다.

②  향후 1년간 품목별 추정 원재료비

(주1) 상기 매입원재료량은 비천연아미노산 매출액 100억원 규모입니다.
(주2) 상기 원재료비 단가는 2011년 각 품목별 견적가입니다.

3) DVR 영상처리 칩 구매
현재 당사의 주력 item으로 기개발완료후 영업중인 DVR 영상처리 칩을 아래와 같이구매할 예정입니다.

4) 연구소(아미노산 연구소) 건립
당사는 2010년 8월에 판교실리콘파크(1,208㎡)부지 매입을 완료하였으며, 2011년 2월 아미노산사업관련 연구소 건립을 위해 서희건설과 투자계약을 체결하였습니다. 금번 유상증자를 통해 조달한 자금의 일부를 아미노산사업을 위한 연구소를 건립하는 용도로 사용할 예정입니다.

(주1)당사는 2011년 2월 18일 서희건설과 판교실리콘파크(부지규모 1,208㎡)에 6,649백만원 신축공사계약을 체결하였으며, 설계용역비로 180백만원(기지급금 162백만원), 감리비 158백만원, 세금금과 공과, 기타비용으로 건축시 변경등으로 인한 추가비용을 반영하여 산출하였습니다.

5) 차입금 상환자금
금번 유상증자를 통하여 조달한 자금으로 기존의 차입원금 상환 및 이자 지급을 위하여 사용할 예정입니다. 만일 증자 규모가 계획대로 되지 않을 경우에는 본 차입금을 연장할 것 입니다.

(주1) 상기 차입금의 최초 차입일은 2009.3.31이었으며, 2011.3.31에 만기 재연장하였습니다.
(주2) 상기 차입금과 관련하여 우리은행 정기예금 5,000백만원 및 대전열병합발전(주) 기명식보통주식 760,000주가 담보로 제공되어 있습니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

본 건의 경우 시장조성 또는 안정조작에 관한 사항은 해당사항 없습니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 회사의 법적, 상업적 명칭
당사의 명칭은 주식회사 아미노로직스라고 표기합니다. 또한 영문으로는 Aminologics Co.,Ltd.라고 표기합니다. 단, 약식으로 표기할 경우에는 (주)아미노로직스라고 표기합니다.

나. 설립일자 및 존속기간
당사는 1997년 9월 3일자로 설립되었으며, 2004년 6월 2일에 코스닥시장 상장을 승인받아 회사의 주식이 2004년 6월 4일자로 상장되어 코스닥시장에서 매매가 개시되었습니다.

다. 본사의 주소, 전화번호 및 홈페이지
-주      소 : 서울특별시 강남구 대치동 968-6 중부빌딩 6층
-전화번호 : 02) 761-4570
-홈페이지 : http://www.aminologics.co.kr

라. 중소기업해당여부
당사는 보고서 제출일 현재 중소기업기본법 제2조에 의한 중소기업에 해당됩니다.

마. 주요사업의 내용
당사의 현재 주매출액은 DVR용 영상처리 칩(SoC)의 제조 및 판매와 에너지사업의 일환으로 운영중인 국내집단에너지사업장 및 플랜트건설사업으로, 국내외 회사에 투자 하였으며, 해외자원개발사업 및 해외발전사업을 진행중에 있습니다.

신규사업으로 (주)아미노룩스가 보유하고 있는 아미노산 기술을 기반으로 아미노산과 아민계 화합물의 제조 및 판매사업을 위해 현재  비천연아미노산의 외주생산을 진행 중이며, 이후 다른 아미노산 품목들도 순차적으로 시험생산을 거쳐 외주생산 될 예정입니다.  또한 당사는 2010년 8월2일자로 정부주관의  국책과제로 추진중인 세계시장 선점 10대 소재개발 사업(*WPM 사업)중 바이오메디컬 소재개발 과제의 총괄주관기업으로 선정되었습니다. 이번에 발표된 WPM 10대 소재개발사업 중 유일하게 중소기업으로 구성된 바이오메디컬 과제에서는 아미노산 전문기업인 당사가 바이오메디컬과제 총괄주관기관 및 아미노산 세부과제의 세부주관기관으로 선정되었습니다.이는 국내 원천기술로 개발된 아미노산  **카이럴(Chiral) 전환촉매제인 ***아카(ARCA : Alanine Racemase Chiral Analogue) 기술로 비천연아미노산의 상업적인 대량 생산 및 세계시장 지배에 대한 전망을 높게 평가한 것으로 보입니다.

*WPM(World Premier Materials) : 2018년까지 우리나라가 세계 최초로 상용화하거나 시장을 창출하고 지속적인 시장지배력을 갖는 세계 최고 수준의 상용화 소재로서 세계시장 10억불(1조원) 이상, 시장점유율 30% 이상 달성을 목표로, 총 1조원의 재정을 투자하는 국책 사업을 말합니다.

**카이럴 기술(Chiral) :  두가지(L-형과D-형 또는R-형과S-형)이성질체가 붙어있는 라세미체(racemic) 분자에서 효능이 있는 한가지 이성질체분자만 분리 또는 합성을 하는 기술입니다.  예를 들어, 종합비타민의 원료명을 보면 비타민E의 경우도 비타민E의 경우도 비타민E 라세미체 분자에서 효능이 있는D-형( “D-Alpha Tocopheral”), 비타민C의 경우L-형(L-Ascorbic Acid)만 함유되어 있습니다.

***ARCA : Alanine Racemase Chiral Analogue의 약자로 이화여자대학교 김관묵 교수 연구팀이 개발한 아미노산 카이럴 전환제들을 통칭하여 부르는 용어입니다.  김관묵교수팀은 박테리아 세포벽에서 발견되는, 박테리아 생존에 꼭 필요한 효소인 알라닌 라스메이즈(Alanine Racemase)가 L-형 또는 D-형을 DL-형으로 전환시키는 특성을 가진 것에서 착안해 ARCA신물질을 개발하였습니다.  ARCA는 알라닌 라세메이즈 효소기능을 모방하는 유기화합물에 카이럴성을 도입하여, 아민계 화학물질을 L-형 또는 D-형 중 원하는 이성질체로 전환하게 하는 유기화합물입니다.

바. 계열회사에 관한 사항
당사는 2010년 12월 31일 현재 당사를 제외하고 7개의 계열회사가 존재하며, 7개사모두 비상장 회사입니다. 자세한 사항은 본문 『VI.이사회 등 회사의 기관  및 계열회사에 관한사항』을 참조하시기 바랍니다.

2. 회사의 연혁

가. 설립 이후의 변동상황

 1997.09 :  (주)에이로직스 설립(자본금: 100백만원)
  1997.11 :  삼성전자 PCB설계 지정업체 계약  
  1998.10 :  부설 "정보통신연구소" 설립  
  1998.11 :  IMT-2000 System Board Design Simulation 성공 (삼성전자)  
  1999.03 :  World Wide VCR ASIC 개발  
  1999.04 :  유상증자(자본금:235백만원)
  1999.05 :  USB 카메라 ASIC 개발  
  1999.05 :  벤처기업지정(연구개발투자기업 : 경기지방중소기업청)  
  1999.11 :  IMT-2000 핸드폰용 영상처리 ASIC개발 (삼성전자)  
  2000.03 :  IMT-2000(UMTS) High Speed PCB 설계  
  2000.06 :  유상증자(자본금:650백만원)  
  2000.07 :  본점 이전 (경기도 성남시 분당구 서현동 250-2)
  2000.08 :  Color Quad ASIC AQ-104  출시  
  2000.10 :  16채널 DVR/MUX용 ASIC AM-109 출시
  2001.03 :  Quad/MUX용 ASIC 3종 AQ-309, AM-204, AM-209 출시  
  2001.07 :  DVR용 ASIC 3종 AQ-414/424/428 출시  
  2001.08 :  벤처기업지정(연구개발투자기업 : 경기지방중소기업청)  
  2001.12 :  Motion Detection용 AM-204M/209M 및 AQ-309M 3종 출시
  2002.04 :  유상증자(자본금:700백만원)
  2002.05 :  무상증자(자본금:1,400백만원)
  2002.07 :  비동기식 IMT-2000(W-CDMA) 기지국용 Modem, AWBS-1100 출시
  2002.11 :  병무청 "병역특례지정업체 (전문 연구요원)" 선정
  2002.12 :  정보통신부 "유망중소정보통신기업" 선정
  2002.12 :  기술신용보증기금 "우량기술기업" 선정
  2003.05 :  Quad용 AP-5100 출시
  2003.07 :  유상증자(자본금:1,450백만원)
  2003.07 :  벤처기업지정(신기술기업 : 경기지방중소기업청)  
  2003.09 :  DVR용 ASIC AP-5200 출시
  2003.10 :  유상증자(자본금:1,500백만원)
  2003.11 :  무역의 날 3백만불 수출의 탑 수상
  2003.12 :  기술혁신형 중소기업 "INNO-BIZ" 선정(경기지방중소기업청)
  2003.12 :  DVR용 ASIC AM-524ME 출시
  2004.06 :  유상증자 : 코스닥상장공모(자본금: 2,000백만원)
  2004.06 :  코스닥 상장
  2004.08 :  DVR용 ASIC AM-7000 Series 출시
  2005.05 :  Wibro 중계기용 모뎀모듈 출시
  2005.08 :  벤처기업지정(연구개발기업 : 경기지방중소기업청)
  2006.02 :  DVR용영상압축 ASIC AMVIC Series 출시
  2006.07 :  DVR용 4채널 SoC AS-3024 출시

 2007.01 :  무선 CCTV 카메라용 모뎀 SoC MUWiT개발
  2007.05 :  유상증자(자본금:4,131백만원)
  2007.06 :  최대주주 및 대표이사 변경(김주덕 -> 김대희)
  2007.09 :  DVR용 ASIC AM-8816 Series 출시
  2007.10 :  Ream Power Co.,Ltd(캄보디아) 계열회사 추가

 2007.11 :  무선 CCTV 카메라용 모뎀 MUWIT Series 출시

 2008.01 :  (주)유창플랜트 계열회사 추가

 2008.04 :  Aminologics Cambodia Co.,Ltd(캄보디아) 계열회사 추가

 2008.10 :  Ream Park Co.,Ltd(캄보디아) 계열회사 추가
  2009.04 :  PT. Alogics Mandiri Coal(인도네시아) 계열회사 추가
  2009.07 :  유상증자(자본금 : 4,219백만원)
  2009.09 :  최대주주 변경(김대희->(주)아미노룩스)
  2009.09 :  (주)아미노룩스의 계열회사로 편입
  2009.09 :  대표이사 변경(김대희-> 윤훈열)
  2009.09 :  상호명 변경 (주)에이로직스-> (주)아미노로직스
  2009.10 :  액면분할(500원 -> 100원)
  2009.12 :  본점 이전 (서울특별시 강남구 대치동 968-6 중부빌딩 4층)
  2010.04 :  본점 이전 (서울특별시 강남구 대치동 968-6 중부빌딩 6층)
  2010.08 :  WPM 사업중 "바이오메디컬 소재개발과제" 의 총괄주관기업 선정

(최대주주의 변동)
2007년 4월 전 최대주주인 대표이사 김대희와 전전 최대주주이자 대표이사인 김주덕 및 그 특수관계인 박인숙과 주식양수도 계약을 체결하였으며, 2007년 6월 4일자 임시주주총회를 통하여 신규 임원진이 구성되었습니다. 주식양수도계약에 의거 2007년 6월과 7월 걸쳐 김주덕과 그 특수관계인 박인숙의 보유지분 6,500,000주가 일금 13,300백만원에 전 대표이사인 김대희에게 전량 양도되었습니다.이로 인해 최대주주가 김주덕에서 김대희 대표이사로 변경되었습니다.
그후 2009년 8월 6일자로 전 최대주주이자 대표이사인 김대희 및 그 특수관계인 서정원과 주요주주이자 이사인 허경수 및 그 특수관계인 (주)코스모앤컴퍼니의 보유지분 12,520,395주(29.67%)에 대하여 6,260,200주는 현 최대주주인 (주)아미노룩스에게, 6,260,195주는 윤훈열외 12인에게 장외매매의 방식으로 경영권 및 지분을 양도하는 계약을 체결하였으며, 2009년 9월 23일자로 계약이 완료되어 최대주주가 김대희에서 (주)아미노룩스로 변경되었습니다.

(상호의 변경)
2009년 9월 23일자 임시주주총회를 통하여 회사의 상호가 (주)에이로직스에서 (주)아미노로직스로 변경되었습니다.

(경영진의 중요한 변동)

2007년 4월 전 최대주주인 대표이사 김대희와 전전 최대주주이자 대표이사인 김주덕 및 그 특수관계인 박인숙과 주식양수도 계약을 체결하였으며, 2007년 6월 4일자 임시주주총회를 통하여 신규 임원진이 구성되었습니다. 이로인해 대표이사는 기존 김주덕에서 김대희로 변경되었습니다.
그후 2009년 8월 6일자로 전 최대주주이자 대표이사인 김대희 및 그 특수관계인 서정원과 주요주주이자 이사인 허경수 및 그 특수관계인인 (주)코스모앤컴퍼니의 보유지분 12,520,395주(29.67%)에 대하여 6,260,200주는 현 최대주주인 (주)아미노룩스에게, 6,260,195주는 현 대표이사인 윤훈열외 12인에게 장외매매의 방식으로 양도하는 계약을 체결하였으며, 2009년 9월 23일자 임시주주총회 및 이사회를 통하여 아미노산관련 사업목적등을 추가하는 정관의 변경 및 기존 임원진의 사임 및 윤훈열대표이사를 포함한 신규임원진의 선출로 인하여 경영진이 변동 되었습니다.

(그 밖에 경영활동과 관련된 중요한 사항의 발생내용)

2007년 4월 경영진의 교체로 인하여 당사는 기존 DVR용 영상처리 칩(SoC)등의 제조 판매와 에너지사업의 일환으로 운영중인 국내집단에너지사업장 및 플랜트건설회사 지분인수를 완료하였으며, 아울러 해외자원개발사업 및 해외발전사업을 추진중에있습니다.
또한 2009년 9월 경영진의 교체로 (주)아미노룩스가 보유하고 있는 아미노산 기술에대해 특허전용실시권 계약을 체결하여 아미노산과 아민계 화합물의 제조 및 판매사업을 추진 중 입니다.
기타 자세한 사항은 본문 『Ⅱ.사업의 내용중 "라. 신규사업 등의 내용 및 전망"』을 참조하시기 바랍니다.

3. 자본금 변동사항

4. 주식의 총수 등

가. 주식의 총수
2010년 12월 31일 현재 당사의 정관에 의한 발행할 주식의 총수는 250,000,000주(1주의 금액 : 100원)이며 발행한 주식의 총수는 42,195,750주 입니다.

나. 자기주식의 취득ㆍ처분 현황
당사는 자본시장법 제165조의2의 규정에 따라 본 보고서 작성기준일 현재 보유하고 있는 자기주식은 없습니다.

5. 의결권 현황

2010년 12월 31일 현재 당사가 발행한 보통주식수는 42,195,750주, 발행주식 중 회사가 보유하고 있는 자기주식은 없으며, 의결권 행사 가능주식수는 42,195,750주 입니다.

6. 배당에 관한 사항

<최근 3사업연도 배당에 관한 사항>

Ⅱ. 사업의 내용

1. 사업의개요

<비메모리반도체사업〉
가. 반도체 산업의 특성
컴퓨터ㆍ통신ㆍ방송의 융합으로 진전되고 있는 IT 산업에 있어서 각종 시스템이나 기기들이 복합적이며 다양한 기능향상에 따라 단순기능의 ASIC 에서 복합 고성능의SoC(System on a Chip)로 진화되고 있습니다.  또한 경박 단소 및 고기능화에 따른 IT 제품의 경쟁력은 핵심 기술이 집약된 SoC 채용여부에 크게 좌우되고 있습니다.
지금까지의 반도체 기술 및 시장은 PC용 반도체를 근간으로 성장해 왔지만 향후 반도체 시장은 포스트 PC와 통신기기 등 디지털 전자기기들이 성장의 원동력이 될 것으로 전망됩니다. 특히 경박단소화를 추구하는 인터넷 기반의 정보기기 용 반도체 부문은 하나의 칩에 여러 가지 기능을 가진 반도체를 집적하는 시스템온칩 (SoC) 기술개발이 핵심입니다. SoC는 DRAM처럼 범용적으로 사용될 수 있는 규격이 정해져 있지 않으므로 세계 정보기술(IT)의 흐름을 보다 빠르게 파악해 앞서서 기술을 내놓고 적기에 제품을 개발, 공급할 수 있는 민첩성과 창의력이 사업성공의 관건입니다.
특히, 차세대 정보 가전제품의 디지털화가 진행되면서 시스템 IC 사업이 반도체 시장의 승패를 가늠하는 주요 분야로 부각되고 있습니다.  시스템 IC의 탑재를 통해 가전 및 통신기기 등 최종 제품의 고성능화를 달성하고 부품 수를 감소시킬 수 있다는 이점이 있기 때문에 로직, 메모리 등의 기능을 가진 각각의 칩을 혼재하여 원 칩(One chip)화 한 시스템 IC화의 경향이 가속화되고 있습니다.  현재 시스템 IC 제품은 휴대전화, 디지털 가전기기, IC 카드등에 주로 활용되고 있으며 활용분야는 수십만 가지 이상으로 활용 가능성이 높은 분야입니다.

나.  DVR산업의 특성 및 성장성
DVR(Digital Video Recorder)이란 "디지털 영상 저장 및 전송장비"를 일컬으며, 주로보안을 필요로 하는 지역에 다수의 카메라를 설치하여 건물 실내외나, 출입자 체크 등의 보안 상태의 점검용으로 사용되는 장비입니다. 용도 면에서는 기존의 일반적인 폐쇄회로 TV(CCTV)와 비슷하나, DVR은 아날로그 감시카메라로 입력된 영상 데이터를 디지털 이미지로 변환, 하드디스크(HDD)에 고화질의 디지털 영상신호로 변환하여 저장하여, 녹화된 영상을 반영구적으로 하드디스크에 저장하는 기능과 녹화된 데이터를 즉시 검색할 수 있는 기능, 여러 대의 카메라 영상을 1대의 모니터에서 분할하여 감시할 수 있는 멀티플렉서 기능, 원격지에서도 모뎀이나 LAN, ADSL 등으로 녹화, 검색, 실시간 화면 감시 및 화상전송 기능 등이 내장된 다기능 디지털 감시장비입니다. 국내외 경제불안과 각종 사회 범죄의 증가에 따라 보안 의식이 기존의감시차원이 아닌 안전차원으로의 전환 및 통신기기의 발전으로 인한 네트워크망 확대등으로 인하여 DVR 보급률이 급속히 높아지고 있는 추세로, 2010년에는 DVR의 비율이 약 91%에 이를것으로 전망하고 있습니다.

보안장비 중 CCTV는 기존 아날로그 제품에서 디지털 장비로 변천하고 있으며, 초소형, 고화질의 카메라, 유무선 전송장치, 디지털 저장장치, 디스플레이가 사용되고 있고, 제조사마다 개발되는 제품규격이 다양하여 시스템 호완성이 낮습니다.

무선 전송장치는 인터넷, 휴대폰망을 사용하며, 저장장치는 DVR을 중심으로 일반 PC 저장 기술이 개발되면서 개인형 CCTV의 대중화가 진행 중입니다.
CCTV에서 가장 큰 매출 비중을 차지하는 것은 카메라와 DVR로 전체의 80% 수준이며, 차량용 블랙박스, 노인 및 어린이의 원격 감시에도 적용되는 등 그 활용 범위가 넓어지고 있습니다.

다. 경기변동의 특성
DVR 산업은 호황기에는 각 기업 및 기관들은 신뢰도 및 안전성 향상을 위하여 보안체계를 강화하게 되므로 구매욕구가 증가하며, 또한, 보안산업의 특성상 경기가 침체되는 경우에는 범죄 및 금융사고와 같은 사회불안요소의 증가로 보안의식이 강화되어 보안장비 구매욕구가 증가하게 됩니다. 이로 인하여 계절적 수요변동은 없으나 보안장비 구매자의 예산 집행에 따른 분기별 수요변동은 다소 있습니다.

라. 국내시장여건
DVR의 종주국으로 '97년도 상업화 이후, 국내업체들의 과다 경쟁, 중국 및 대만업체들의 저가 공세로 국내업체들의 채산성 악화되고 있으며, 국내 내수 침체로 인해수출위주로 전개되고 있습니다. DVR제품으로는 지금까지 시장을 주도해왔던 PC기반의 DVR 수요가 점차 감소하고 Stand-Alone(임베디드)형의 DVR제품들이 증가하는 추세이며, DVR제품의 다양한 분야(차량형, 모빌, IP기반의 DVR, 홈네트워크, POS 시스템과 연동)로 발전 및 다른 시스템과 통합 및 연동하는 제품으로 확산되는 추세입니다.

 DVR 제조업체를 포함한 보안업체들은 보안시장의 특성상 보수적인면이 강해 이미 검증된 칩을 세트에 적용하여 세트업체의 시장인지도와 신뢰도를 지키려 하기 때문에 기존에 사용되는 부품을 쉽게 교체하지 않으려 합니다.  이는 제품의 작은 결함조차도 용납하지 않고, 지속적인 A/S를 필요로 하는 보안시장의 특성상 신규 개발업체가 새로운 칩을 개발, 출시하여도 기존의 칩을 이용한 세트 제조를 고집하는 경향이 있습니다.  현재 당사 영상처리칩의 주요고객은 전문 DVR 제조업체이지만, DVR 시장규모의 확대에 따라 업종(전자, SI, 통신업) 구분 없이 DVR을 신규사업으로 추가하는 업체가 증가추세에 있어, 점차 업종에 관련 없이 당사의 DVR용 영상처리칩 고객의 수요가 증가되고 있습니다.  

■ [표1] 국내 DVR 연도별 시장통계
                                                                                                         (단위: 대)

[자료출처: 통계청, "광공업 동태조사[품목별]", 2005~2010]

마. 회사의 경쟁우위요소
회사는 DVR용 영상처리 칩과 관련하여 다년간의 기술축적으로 DVR 용 영상처리 칩 제품의 Full-Line Up을 구축하여 제품을 판매하고 있으며, 다수의 특허로 대변되는 영상처리기술 Know-How를 보유하고 있습니다. 또한 지속적으로 관리되어 온 국내외 영업 망 및 검증된 기술 지원은 특화되고 차별화된 DVR 제품 개발에 우위가 있습니다.

<아미노산 사업〉
가. 업계의 현황

아미노산은 생명체를 구성하는 단백질의 기본 구성단위로서, 식품, 사료, 영양제, 화장품, 의약품, 농약 등 다양한 관련 산업에 관계되는 중요한 소재입니다. 특히 고부가가치 의약 및 화장품 원료로 활용되고 수요가 크게 증가하고 있는 *비천연 아미노산은 천연 L형 아미노산과는 달리 자연 상태에서 얻을 수 없고 생산방법이 까다롭고 일부 선진국의 소수업체에서만 양산 되고 있어 효율적인 아미노산 생산 카이럴 기술을 개발하는 것이 세계적으로 요구되고 있습니다.

또한 다양한 비천연아미노산의 생리적인 역할규명 및 이의 적용을 통해 난치병치료를 위한 **펩티드(Peptide) 신약개발등의 바이오산업 발전의 신기원이 펼쳐질 것으로 예상됩니다. 현재 40여종의 펩티드 약품이 개발되어 있으며 100여종 이상의 펩티드 신약이 임상단계에 있습니다. (2010년7월 RIT 시장조사 보고서)

*비천연 아미노산: 단백질에서는 찾아볼수 없는 아미노산으로  비천연 아미노산은 주로 화학적으로 인공 합성 또는 일부 생체에 존재하는 경우도  있습니다.

**펩티드(Peptide) : 아미노산이 2개 이상 연결된 결합물을 펩티드라고  합니다.  단백질과 펩티드와의 명확한 구분은 없지만, 일반적으로50개 미만의 아미노산으로 구성될 경우 펩티드라고 하며, 50개 이상의 아미노산으로 구성될 경우 단백질이라고 합니다.

나. 산업의 특성

20세기 초 일본의 이케다 박사가 개발한 구루타민 제조 기술을 바탕으로 일본의 세계적인 식품 회사인 아지노모토라는 회사가 창업 성장한 계기가 된 이후 *효소(엔자임)을 이용한 아미노산 산업은 작게는 수천톤, 많게는 수십 만톤의 수요가 형성된 사료 및 식품 산업의 성장 발전에 결정적인 기여를 하였습니다.

*효소(=엔자임, Enzyme): 효소로 생명체 내부의 화학반응을 매개하는 단백질 촉매입니다. 효소는 특정한 기질하고만 결합하여 반응을 촉매하는 성질을 가지고 있습니다(기질특이성)

그러나, 하나의 효소에서는 하나의 아미노산 만 생산이 가능한 기술 적용의 한계성과공정 기술 개발의 어려움 때문에 다양한 아미노산 제조가 어려웠으며, 대규모 투자가필요한 제조 시설의 확보, 과다한 이산화탄소와 폐수 발생 등의 환경 문제 발생 등의 이유로 산업 발전의 한계성을 보이고 있고 후진국형 산업화가 되고 있습니다.

그럼에도 불구하고, 아미노산은 펩티드(Peptide), 단백질 등과 같이 인체 친화적인 소재의 핵심 원료로서 혁신적인 기술 개발이 기대되고 있는 21세기 Bio 산업의 기초 소재가 되며 그 중심이 될 **D-아미노산을 포함한 비천연 아미노산의 개발이 필수적으로 요구 되고 있습니다.

또한, 미국 FDA는 화학구조상 카이럴성을 가진 분자는 광학적으로 순수한 단일 의약품으로 개발할 것을 권고하는 새로운 가이드라인을 제시하였습니다.  한 가지 형태의 광학이성질체만을 생산하는 카이럴 기술(Chiral Technology)은 고부가가치를 창출하며 미래 세계 시장에서 그 비중이 빠르게 증가하는 고급 기술입니다.  

**L-, D-, DL-아미노산: 아미노산은  아민그룹과 카르복실그룹이 포함된 모든 분자를 칭합니다.  아미노산은 카이럴성을 띄기 때문에  왼쪽형에 해당하는 것을 L-아미노산, 오른쪽형에 해당하는 것을 D-아미노산 이라고 합니다.  카이럴성 물질은 카이럴 기술을 이용하여 분리 또는 추출하기 전, 일반 인공합성 시, D:L형이 50:50비율로 존재하며, 이런 아미노산을 DL-아미노산 또는 라세믹 아미노산이라고 합니다.

카이럴 핵심 소재 중 하나인 아미노산은 대체적으로 높은 생리활성과 인체 친화적인 특징이 있으므로 수백 수천 종류에 달하는 아미노산 및 그 유도체의 제조는 의약품 및 정밀화학 전반에 걸쳐 다양하게 사용됩니다.

당사의 기술은 전술한 기존의 효소기술의 한계성을 극복하여 하나의 촉매로 수천종의 아미노산을 만들 수 있는 기술 적용의 범용성을 확보하였으며, 상온에서 반응이 가능한 기술 적용 용이성으로 인하여 기존 기술에 비하여 상대적으로 작은시설 투자비로 생산이 가능하게 되었고, 사용 용매를 다시 사용이 가능하여 폐수 및 폐기물 처리가 기존 기술 보다 상대적으로 최소화 한 그린(Green) 기술입니다.

다. 산업의 성장성

고령화 사회로 나아가고 있는 미래에는 바이오 산업의 수요가 급격히 증가할 것으로 예상됩니다.  이러한 시대의 흐름에 맞는 고부가가치 카이럴 기술이 절대적으로 필요한데, 그 가운데에서도 카이럴 핵심소재인 아미노산은 의약 및 정밀화학 시장의 주요 원료 및 중간체로서 산업적 중요성이 큰 물질입니다.

Research Impact Technology(RIT)가 2010년에 발간한 비천연 아미노산 및 그 유도체 시장에 관한 보고서에 따르면 비천연 아미노산 및 그 유도체의 세계 시장은 2010년 약 440억불으로 연 성장률 20.17%로 2015년에는 약 1,290억불을 기록할 것으로 예측하고 있습니다.

■ [표2] 비천연 아미노산 및 유도체시장 현황

                                                                                             (단위: 억불(미화))

[자료출처 : 2010년 7월 RIT 시장조사보고자료]

특히 2008년 기준 시장수요의 40%이상을 연구개발분야 수요로서 향후 비천연아미노산 및 관련유도체의 생리적인 역할규명을 통한 용도개발 등의 연구개발성과가 가시화 될 경우 새로운 산업 영역등의 창출을 통해 지속적인 수요 증가가 기대됩니다.

■ [표3] 비천연 아미노산의 산업영역 분포도

                                                                                                        (단위 : %)

[자료출처 : 2010년 7월 RIT 시장조사보고자료]

라. 경기변동의 특성
당사가 주력으로 할 비천연 아미노산은 의약품, 식품, 사료 등의 원재료로 사용되며 60억 세계인구의 희망인 인류의 무병장수의 희망과 밀접한 관계가 있습니다.  따라서 세계가 고령화, 복지 사회로 진입함에 따라 세계경제의 발전에 따라 지속적인 수요증가가 예상되며 불경기라도 필수적으로 사용이 필요한 의약, 식품, 사료 산업 등의 후방 산업 특성상 경기 변동에 비교적 둔감한 편입니다.

마. 국내외 시장여건

광학적으로 순수한 비천연 아미노산은 각종 의약품 및 생리활성 물질을 합성하는데 필요한 출발물질 또는 중간체로 광범위하게 사용되는 중요한 소재입니다.  광학적으로 순수한 비천연 아미노산의 경우 고도의 카이럴 기술을 필요로 하고, 제조비용이 많이 들어, 발효로 제조되는 천연 아미노산에 비해 단가가 5~100배 가까이 높게 형성되어 있습니다.

국내에서는 비천연 아미노산인 D-Serine을 동아제약을 포함한 일부 제약사에서 결핵치료제(Cycloserine) 원료로 사용하고 있습니다. 이외에 다양한 비천연 아미노산 및 그 유도체들이 신약 개발 및 연구 개발에 쓰이고 있으나 현재 국내에는 경쟁력있는 기술의 축적 및 관련 노하우의 부족으로 비천연 아미노산을 생산하는 회사가 없으며 일본의 교와하코 및 독일의 Degussa사등의 일부 세계적인 소수업체에 의한 독과점 상태입니다.

바. 회사의 경쟁우위요소

비천연 아미노산은 주로 효소 공정법에 의해서 제조되고 있습니다.  그러나, 효소의 기질 특이성으로 인해 한 효소는 하나의 아미노산만을 제조 할 수 있으며, 효소 자체의 개발에도 많은 시간과 비용이 요구됩니다.  따라서 이러한 단점들을 극복할 수 있는 아미노산의 제조 기술이 요구되는데, 당사의 ARCA기술은 이러한 단점들을 극복할 수 있는 기술로서 다양한 아미노산을 생산할 수 있는 토탈 문제 해결 기술 (Total Solution Providing Technology)입니다.  즉 거의 모든 아미노산을 광학적으로 순수하게 제조할 수 있는 국내에서 개발된 원천 기술이며 하나의 촉매로서 거의 모든 비천연아미노산을 가격 경쟁력이 있게 생산하여 시장에 공급함으로써 가용할 수 있는 카이럴화합물의 pool을 크게 확장할 수 있다는 것입니다. 따라서 현재 제조법의 한계성으로 인하여 공급이 원활하지 않아서 생각할 수 없었던 pool을 제공함으로써, 신약 개발 등의 정밀화학 산업에 있어서 개발의 가속화를 이룰 수 있는 원동력이 될 것으로 기대됩니다.

요약하면, 당사의 기술은 기존의 효소기술의 한계성을 극복하여 하나의촉매로 다양한 아미노산을 만들 수 있는 기술 적용의 범용성을 확보하였고, 상온에서 반응이 가능한 기술 적용 용이성으로 인하여 기존 기술에 비하여 상대적으로 작은 시설 투자비로 생산이 가능하게 되었고 용매의 재 사용이 가능하여 폐수 및 폐기물 처리가 기존 기술 보다 상대적으로 최소화 된 그린(Green) 기술을 원천 기술로 확보하게 되었습니다.  

사. 자원조달상의 특성

현재 당사는 비천연 아미노산의 대량생산 공정개발 및 대량생산 착수단계에 있으며 대규모 초기 자금소요를 최소화하기 위해 초기 대량생산은 외주위탁생산 방식으로 진행할 예정이며 본격적인 이익창출이 기대되는 2012년~2013년경에 자체 공장부지확보 및 생산라인 건설을 진행할 예정입니다.

따라서 초기 자금소요의 대부분은 초기 대량생산을 위한 ARCA 촉매제 구매 및 비천연 아미노산 원재료 구매등의 초기운영자금으로 활용할 계획입니다.

아. 향후전망
비천연 아미노산은 400억불 가까이 추정되는 비천연 아미노산 및 비천연 아미노산 유도체등의 카이럴 산업에서 매우 중요한 원료 물질로써, 현재 제조법의 한계성으로 인하여 공급이 원활하지 않았던 아미노산의 경우, 원활한 공급이 이루어 진다면 가용할 수 있는 카이럴 화합물의 조합(pool)을 크게 확장함으로써, 신약 개발 등의 정밀화학 산업에 있어서 개발의 가속화를 이룰 수 있는 원동력이 될 것으로 기대 됩니다.

2. 회사의 현황

가. 영업개황

1997년 설립 이후 지속적인 경영혁신 및 신기술 개발을 통해 급속한 시장의 변화와 발전에 적극적 능동적으로 대응하여 보안시스템용 영상처리 칩(SoC) 및 무선통신용 비메모리 반도체칩 전문기업으로서의 확고한 브랜드 이미지를 구축해 왔습니다. 이와 더불어 DVR산업 성장과 함께 꾸준한 성장세를 보였으나, 당사주력사업모델인 DVR용 영상처리 칩의 국내외 경쟁사 출현에 따른 가격경쟁의 심화로 현재는 외형 성장의 제약이 있는 실정입니다.  

또한 2010년도 연간 매출액은 54억원으로 전기 대비 32.6% 감소하였으며, 매출감소 및 신규사업투자 등으로 53억원의 영업손실과 피투자회사들의 지분법평가등으로 137억원의 당기순손실이 발생하였습니다

이에 당사는 2009년 신규로 시작한 아미노산 사업은 ㈜아미노룩스가 보유하고 있는 아미노산 기술에 대해 특허전용실시권 계약을 체결하여 아미노산과 아민계 화합물의 제조 및 판매 사업을 추진 중입니다. 당사 아미노산 제조기술은 한국등록특허 제 10-0661280호를 기반으로 하는 아미노산을 제조하는 원천기술로, 신규물질 ARCA (Alanine Racemase Chiral Analogue)를 이용하여 원하는 단일광학적 형태의 순수한 아미노산만을 선택적으로 생산 할 수 있습니다. ARCA기술의 큰 장점은 기존의 아미노산 제조법과는 달리 다양한 아미노산에 대해 범용적으로 적용이 가능하고, 상온 상압에서 생산이 가능하며, 고순도 제품을 생산함에도 불구하고 생산설비가 간단합니다. 특히 제조공정에서 이산화탄소 발생, 공해 물질 유발이 없으므로 친환경적 청정기술 (Green Technology)입니다.

당사는 D-allo-Threonine(디-알로쓰레오닌)의 외주대량생산을 (주)LG생명과학에서 생산 완료하였으며, 이후 다른 아미노산 품목들도 순차적으로 시험생산을 거쳐 외주대량생산 될 예정입니다. 아미노산 영업 및 마케팅을 위해 국내외 협력업체들과 초기 영업활동을 진행 중이며, 연구개발부분에서도 지속적 투자를 하여 세계 최고수준의 기술력, 품질 및 가격경쟁력을 바탕으로 동 사업분야의 글로벌 리더로의 성장을 위한 핵심사업으로 육성한다는 계획 하에 관련업무를 적극 추진 중에 있습니다.

또한 당사는 2010년 8월2일자로 정부주관의  국책과제로 추진중인 세계시장 선점 10대 소재개발 사업(*WPM 사업)중 바이오메디컬 소재개발 과제의 총괄주관기업으로선정되었습니다.이번에 발표된 WPM 10대 소재개발사업 중 유일하게 중소기업으로 구성된 바이오메디컬 과제에서는 아미노산 전문기업인 당사가 바이오메디컬과제 총괄주관기관 및 아미노산 세부과제의 세부주관기관으로 선정되었습니다.

이는 국내 원천기술로 개발된 아미노산 카이럴 전환촉매제인 ARCA(Alanine Racemase Chiral Analogue) 기술로 비천연아미노산의 상업적인 대량 생산 및 세계시장 지배에 대한 전망을 높게 평가한 것으로 볼수 있습니다.

*WPM(World Premier Materials) : 2018년까지 우리나라가 세계 최초로 상용화하거나 시장을 창출하고 지속적인 시장지배력을 갖는 세계 최고 수준의 상용화 소재로서 세계시장 10억불(1조원) 이상, 시장점유율 30% 이상 달성을 목표로, 총 1조원의 재정을 투자하는 국책 사업을 말합니다.

이와 관련한 신규사업의 비천연아미노산 사업의 자세한 사항은 "(4). 신규사업등의 내용 및 전망"을 참조하시기 바랍니다.

나. DVR 시장점유율

당사의 매출과 직접적인 연관이 있는 DVR관련 제품은 1999년부터 시장이 형성되어, 2000년에 본격적인 매출이 일어나기 시작하였습니다. 아직까지 정확한 시장 규모나 시장 점유율에 대한 객관적인 통계자료가 축적되지 않은 상황이며, 더욱이 DVR의 영상처리칩과 관련한 시장점유율 자료는 전무한 상태입니다. 다만, DVR 부품중에서 당사가 주력으로 하고있는 이미지프로세서와 Codec의 전세계시장규모가 약 1억달러를 상회하며 2009년말 당사 영상처리칩의 매출액으로 시장점유율을 산정하면 약 3%내외라고 추정할 수 있습니다.

다. DVR 시장의 특성

DVR을 시장 가격대로 나누어 보면 저가형의 Low-End 제품, 중가형의 시장보급형 제품, 고가형의 High-End으로 크게 나눌 수 있습니다.

저가형 Low-End 제품은 가장 저렴한 가격으로 기본적인 DVR 기능만을 강조하여 DVR 시장에서 수량으로는 가장 많은 유통이 이루어지는 제품군입니다. 공장형 대량 생산 품목이 이에 해당되고 저가형 OEM 공급업체 대부분이 저가형 Low-End 제품 군을 생산, 공급하고 있습니다. 이 제품 군에는 당사의 기존 제품이 적용되어 꾸준히 생산, 판매되는 제품이 다수 있지만, 현재는 보다 집약적인 SoC 칩을 적용하여 개발된 DVR로 생산 추세가 이동되고 있습니다.

중가형 시장보급형 제품은 대부분 DVR 제조업체가 Line-Up으로 갖추고 있으며 DVR 시장의 보편적인 기능과 수요를 견인하고 있습니다. 이 제품 군은 다양한 DVR용 영상처리 칩을 응용한 제품이 존재하고, DVR 제조업체의 기술 수준과 마케팅 관점에 따라 여러가지 시장 제품이 있습니다. 당사의 제품 및 솔루션은 시장보급형 DVR의 개발과 생산에 적합하고 DVR 제조업체의 요구에 따라 다양한 형태로 개발 가능합니다.

고가형 High-End 제품은 고가 제품으로 유통 수량은 많지 않으나, 특수 시장의 요구를 충족하기 위해 DVR 제조업체의 기술 수준이 상당히 요구되어 지고, 개발 기간도 장기간 소요됩니다. 당사의 제품 및 솔루션은 고가형에도 적용 가능한 기술로 DVR 제조업체에 공급되고 있습니다.

당사의 제품은 다년간의 개발과 제조업체 지원으로 풍부한 경험과 충실한 제품 Line-Up을 바탕으로 고객사와 협력하여 왔습니다. 중국, 대만 및 국내 경쟁사들이 시장 진입을 활발히 하고 있지만, 앞으로도 시장 수요 파악과 고객 확보를 통해 지속적으로 시장 유지를 도모하고 있습니다.

라. 신규(비천연아미노산)사업의 내용 및 전망

1) 아미노산이란?

아미노산은 염기성을 띠는 아미노기(-NH2)와 산성을 띠는 카르복시기(-COOH) 및 유기원자단인 R기(또는 곁가지)로 구성된 유기화합물입니다.

화학구조상으로 ‘아미노기’와 ‘산기’ 두 개로 구성돼 있어 아미노산이라 불립니다. 이런 아미노산은 단백질을 구성하는 주요 요소입니다. 아미노산에서 20가지 정도는 단백질을 구성하는데, 이 단백질은 인체 내에서 에너지원의 역할과 생체 내 화학적인 반응들을 조절하는 효소 역할을 합니다.

천연에는 100개 이상의 아미노산이 존재하지만 이 가운데 약 20개의 아미노산이 원생동물에서 동식물에 이르는 유기체에 공통으로 존재하며 단백질 합성에 이용됩니다. 이들 가운데 대략 10개는 인체에서 합성이 불가능한 필수 아미노산이므로 음식물로부터 섭취해야 하고, 나머지 10개(비필수 아미노산)는 아미노기 전달반응이라고 하는 산화-환원반응에 의해 합성됩니다. DNA는 아미노산을 특정 위치에 배열하여 단백질이 만들어지도록 합니다.

각각의 아미노산은 *펩티드 결합에 의해 결합되어 다양한 단백질(효소, 독, 호르몬, 생체구조, 물질수송, 수측기능 요소, 특정한 생물학적 활성을 갖는 분자 등을 포함)을만듭니다. 대부분의 단백질은 100개 이상의 아미노산으로 이루어져 있습니다. 이 외에도 인공적으로 만들어진 아미노산까지 포함하면 아미노산 종류는 수백 개에 달합니다.

이 세상의 모든 아미노산은 D와 L이라는 두 가지 형태로 존재하는데, 이 둘은 마치 왼손과 오른손처럼 서로 마주보는 거울상 형태를 띱니다. D와 L이라는 이름 자체가 왼쪽과 오른쪽을 뜻하는 라틴어에 어원을 두고 있습니다.

[자료출처 : 한국과학재단역음 ‘노벨상을 꿈꾸는 과학자들의 비밀노트’]
*펩티드(Peptide) : 아미노산이 2개 이상 연결된 결합물을 펩티드라고 합니다.  단백질과 펩티드와의 명확한 구분은 없지만, 일반적으로50개 미만의 아미노산으로 구성될 경우 펩티드라고 하며, 50개 이상의 아미노산으로 구성될 경우 단백질이라고 합니다.  

■ [그림1] L형과 D형 아미노산

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[자료출처 : 교육과학기술부 우수연구센터(S/ERC) 우수성과 발표회 자료 中]

현재 세계적으로 판매되고 있는 의약품의 3분의 2가 카이럴성을 가지고 있는 것으로알려져 있습니다. 그리고 새로이 개발되는 의약품에서 카이럴성은 더욱 중요해질 것입니다. 미국식품의약국(FDA)에서는 카이럴성을 갖는 모든 의약품들에 대해 각각의거울상으로 분리하여 약효 테스트를 별도로 해야만 시판 허가를 내주는 정책을 취하고 있습니다.

아미노산은 이들 카이럴 의약품에서 매우 중요한 원료로 사용되며 약물의 효과는 L형 아미노산과 D형 아미노산이 각기 다르고 특정 기능을 원할 경우 당연히 이 두 개의 거울상을 분리해 사용해야만 합니다.

■ [표4] 각종 아미노산의 용도                        

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[자료출처 : KIBO 기술보증기금 WPM 신규지원 대상과제 경제성분석 보고서 中]

일반적으로 카이럴 물질을 합성 시, L-형과 D-형이 50:50 비율로 섞이어 만들어지는데, L형과 D형은 물리 화학적 구조는 같지만, 맛, 향, 기능 등이 다른 경우가 많습니다. 예를 들어, 1960년대 처음 진통 수면제로 개발된 탈리도마이드는 약효가 좋아 임신 중 나타나는 심한 입덧을 완화시키는 용도로도 사용됐지만 유럽과 캐나다에서 수천 명의 기형아를 낳는 부작용을 가져왔습니다. 탈리도마이드의 한쪽 단일광학이성질체 형태에서만 약효가 있고, 나머지 반쪽에서는 심각한 부작용을 초래한다는 사실이 나중에 밝혀 졌습니다.  
아미노산도 카이럴 물질로서, 카이럴 의약품 및 정밀화학제품에서 매우 중요한 원료로 사용됩니다. 분자식과 분자량이 같은 아미노산도, L형과 D형이 다른 기능을 가지므로, 특정 기능을 원할 경우 이 두 개의 거울상(광학이성질체)을 분리해 사용해야만 합니다.  
그러나 이들을 분리하는 일이 간단하지가 않아 분리 및 전환 기술은 산업계와 학계의오랜 숙제였습니다.
                   
■ [그림2] 탈리도마이드세대 (Thalidomide generation)

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[자료출처 : 교육과학기술부 우수연구센터(S/ERC) 우수성과 발표회 자료 中]

그런데 신비하게도 자연계의 아미노산은 모두 L-형태로만 존재합니다.

그래서 일반적으로 순수한 L-아미노산은 미생물 발효 방법이나 효소 방법 등으로 비교적 값싸게 대량으로 얻을 수 있으나, 자연계에 존재하지 않는 D-아미노산을 얻기란 쉬운 일이 아니었습니다. 물론 화학적으로 아미노산을 만들 수는 있으나 그럴 경우 L-아미노산과 D-아미노산이 50:50으로 함께 얻어집니다. 이에 따라 순수한 D-아미노산을 얻으려면 많은 경비가 들어 그 이용이 자유롭지 못한 형편이었습니다.

실제로 우리나라에서도 L-아미노산은 많이 생산되고 있으나  D-아미노산은 전혀 생산이 이루어지지 않고 있습니다. 그리고 세계적으로도 D-아미노산은 일부 회사에서 비싼 값으로 소량으로 판매가 이루어지고 있습니다. 그러므로 D-아미노산을 쉽게 대량으로 얻는 일이 가능해지면 그만큼 D-아미노산을 원료로 하는 의약품 개발이 훨씬용이하게 되는 것입니다.

D-아미노산은 의약품 원료 말고도 다양한 산업용도로도 쓰이는 유용한 물질입니다. 현재 D-아미노산을 이용한 의약품의 시장규모는 약 15조원에 이르는 것으로 보고되고 있습니다.

2) ARCA 신물질 개발

국내연구진에 의해 세계시장을 공략할 수 있는 핵심기술인 ARCA(Alanine Racemase Chiral Analogue)를 이화여대 지능형바이오소재 연구센터(센터장 최진호)소속 김관묵 교수팀에 의해 개발되었습니다.
이 연구개발내용은 2007년도에 미국화학회지(JACS)에 발표되었고, 세계적 과학잡지인 사이언스지(Science)는 이 기술을 화학분야 하이라이트로 소개했습니다. 이는 아미노산의 분리 및 전환기술의 상용화 성공으로 세계적 성장 산업인 아미노산 및 바이오 산업의 원천 기술을 한국이 세계최초로 확보하게 된 것입니다.

[출처 : 한국과학재단 우수연구센터(S/ERC) 우수성과 발표회 中]

 ■ [그림3] ARCA 소개된 과학잡지들

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■ [그림4] ARCA 실사진

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[자료출처 : 2010.01.27 연합뉴스 미디어 과학부 기사사진 中]

이에 당사는 ARCA의 원천기술을 소유한 ㈜아미노룩스로부터 특허전용실시권 계약을 체결하여 아미노산과 아민계 화합물의 제조 및 판매사업을 추진중에 있습니다. 아미노산 제조기술은 한국등록특허 제 10-0661280호를 기반으로 하는 아미노산을 제조하는 원천기술로, 신규물질 ARCA(Alanine Racemase Chiral Analogue)를 이용하여 원하는 단일광학적 형태의 순수한 아미노산만을 선택적으로 생산 할 수 있습니다.

쉽게 표현해 ARCA는 다양한 아미노산의 생산에, 범용적으로 적용 가능한 카이럴화학물질로, 필요에 따라 L-형을 D-형으로, D-형을 L형으로, 혹은 DL-형을 D-형 또는 L-형으로 전환가능하게 합니다. 또한 다른 아미노산 제조법과 달리 다양한 아미노산에 대해 범용적으로 적용이 가능하고, 상온 상압에서 생산이 가능하며, 고순도 제품을 생산함에도 불구하고 생산설비가 간단하며 특히 제조공정에서 이산화탄소 발생, 공해 물질 유발이 없는 친환경적 청정기술(Green Technology)입니다.

또한 유효성분 추출률을 99%까지 올릴 수 있어 가격 경쟁력을 확보한 점에서 기술혁신성을 인정받아 외국의 유명한 평가기관인 Frost &Sullivan에서  2010년7월8일에 [그림5]와 같은Award를 수여하였습니다.

■ [그림5] ARCA 기술에 대한 Award

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[자료출처 : Frost & Sullivan, June 2010 中]

3) 현재 아미노산 산업현황 및 제조기술

아래의 [그림 6]에서 보는 바와 같이 약30~40 개의 기업이 D-아미노산을 생산하고 있으며, 그 중에서 GL Biochem社 (중국), Hanhong社 (중국), DSM社 (네덜란드), KyowaKirin社 (일본), Ajinomoto社 (일본) 등이 major 생산 기업이지만, 중국이나 인도의 기업들은 저가 대량 생산 위주이고, 많은 기업들이 각각 회사 고유의 기술로(효소법등) D-아미노산을 생산하고 있습니다. 결국 거의 모든 비천연 아미노산을 생산할 수 있는universal solution을 보유하고 있는 기업은 아직까지는 없는 실정입니다.

■ [그림6] D-아미노산 생산 기업들

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[자료출처 : Frost & Sullivan, June 2010 中]

아미노산 산업은 생산량도 중요하지만, 기술의 정도에 따라 이익률이 달라지는데, Bachem社 (스위스), Synthetech社 (미국), Evonik社 (독일) 등의 회사가 높은 margin을 남기고 있습니다.

                               
■ [그림7] 기술력과Margin의 상관 관계

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[자료출처 : Frost & Sullivan, June 2010 中]

4) 아미노산 제조방법

현재 아미노산 회사들이 각자의 기술로 아미노산을 생산하고 있으며 이 외에 머리카락, 동물 털 등에서 아미노산을 추출하는 것으로 L-시스테인, L-타이로신 같은 아미노산을 얻어내는 추출법 또한 이용됩니다. 하지만 소규모의 아미노산을 얻는 방법이고 많은 양의 부산물 발생 문제 및 광우병 조류독감 등의 문제로 인해 한계를 가지고 있습니다.

현재 경쟁력있는 비천연 아미노산 제조사들이 주로 사용하는 효소법은 1970년대부터 개발되기 시작하여, 생체에서 분리된 효소를 일반 시약처럼 사용하는 방법으로 Hydantoin process가 대표적입니다. Hydantoin process는 hydantoin을 racemase, D-hydantoinase, D-carbamoylase와 같은 세가지 효소를 사용하여 D-아미노산을 얻는 방법으로 고순도의 D-아미노산을 얻을 수 있다고 알려져 있으나 hydantoin을 따로 합성해야 하므로 비용이 추가로 들어가며 효소의 불안정 때문에 까다로운 기술이 필요하며, 효소를 고체 지지체에 부착해야 하여 효율의 감소 문제를 가지고 있습니다. 특히 효소의 기질 특이성으로 인해 한 가지 효소로 한 가지 아미노산만 제조가 가능하여 광범위한 아미노산 제조에는 커다란 한계가 있습니다. 이 기술을 이용하는 회사는 Kyowa Hakko社,  Kirin社 등이 있습니다.

라세믹 아미노산을 생체 효소로 사용하여 입체 선택적으로 산화 시킨 후 생겨난 이민을 다시 화학촉매로 환원 시키는 것을 반복하여 광학적으로 순수한 아미노산을 얻는 효소법은 Ingenza社회사에서 사용되고 있습니다.

이 외에 생체 효소를 사용하여 N-아세틸 아미노산을 입체 선택적으로 가수분해하고 한편으로는 화학적으로 N-아세틸 아미노산을 라세믹화하여 결국 광학적으로 순수한아미노산을 얻는 방법이 Labradyn社 에서 산업적으로 사용되고 있습니다.

네덜란드 화학 회사인 DMS에서는 1970년대에 hog leucine aminopeptides와 L-α-aminoacylamidase를 D/L-phenylglycinamide를 D-form과 L-form으로 분리하였습니다. DSM은 비천연 아미노산의 L-form과 D-form을 생체 효소를 사용하여 얻는 방법도 개발하였습니다. 이 외에도 스위스의 Lonza社에서는 비천연 아미노산인 piperazine-2-carboxylic acid를 입체 선택성을 갖는 amidase를 사용하여 합성하여 시판하고 있습니다.

광학 분할법은 tartaric acid, cinchonine 등 과 같은 자연계에서 대량으로 얻을 수 있는 순수 광학활성 물질을 사용하여 DL-혼합 아미노산을 D와 L로 분리하는 전통적인카이럴기술로써 최대 50%의 수율로만 원하는 광학 이성질체를 얻을 수 있으며 실제로는 이보다 훨씬 낮은 수율로 분할이 이루어집니다. 공정의 자동화가 어렵고 대량생산에 용이하지 않으며 낮은 수율로 인해 비용이 많이 들어간다는 단점에도 불구하고 효소법과 더불어 D-아미노산 제조에 널리 활용되는 방법입니다.

카이럴 촉매 화학합성법은 카이럴 촉매를 사용하여 D-아미노산을 화학적으로 합성하는 방법으로 수많은 논문 발표에도 불구하고 촉매의 경제성 및 효율성, 재사용 문제, 금속 촉매의 오염문제 등으로 실제로 산업계에서 활용 되고 있지 못한 현실입니다.

■ [표5] 주요 아미노산 제조 기술의 비교

[자료출처 : KIBO 기술보증기금 WPM 신규지원 대상과제 경제성분석 보고서 中]

5) 시장규모 현황 및 전망

L-형과 D-형 아미노산 시장은 전체적으로는 L-형 시장이 2008년 현재 약 12조원의 시장으로 약 1.5조의 D-형 아미노산 시장보다 큰 규모의 시장을 형성하고 있으나, 부가가치의 경우에는 D-형 아미노산 시장이 L-형에 비하여 약 3~500배 높은 것으로 조사되었고, 시장 성장율도 2배 가량 높은 것으로 전망되고 있습니다.[그림 8].

아미노산의 다양한 기능이 입증되어 첨단 바이오 의약품에 주요 원료가 됨에 따라 2차 응용시장인 아미노산 유도체 및 *펩티드 의약품 산업이 2008년 44조원으로 성장하여 아미노산 관련 시장은 2008년에 58조원의 규모에 달한 것으로 파악되고 있습니다. 아미노산 관련 제품은 전체 907조원 규모에 이르는 바이오산업 시장에서 새로운 성장 동력원으로 주목 받고 있습니다.

*펩티드 의약품: 아미노산들로만 구성된 물질인 펩티드가 의약품으로 쓰이면 펩티드의약품이라고 한다. 전세계 펩티드 의약품 시장은 2012년도 약 230억불로예측된다.현재 약 60여종의 펩티드 의약품이 시판되고 있으며, 270여종이 임상 개발, 400여종이 전임상 개발중이다.

■ [그림8] 천연 L-아미노산시장과 D-아미노산 시장 비교

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[자료출처 : KIBO 기술보증기금 WPM 신규지원 대상과제 경제성분석 보고서 中]

전세계 1차 아미노산 시장은 2012년에 20조원대로 연평균 6.8%로 성장이 예상되며,이중 의약용으로 주로 쓰이는 D형-아미노산은 고부가가치 제품에 해당됩니다.

예를 들면 [표 6]와 같이 L-세린은 Kg당 40달러에 판매되나 D-세린은 Kg당 325달러에 판매되고 있으며, D-형 아미노산 시장은 2008년도 1조 5천억원에서 2012년에 3조원대로 두 배 가량 성장할 것으로 예측됩니다.

■ [표6] L-형 아미노산과 D-형 아미노산의 시장 가격비교

[자료출처 : KIBO 기술보증기금 WPM 신규지원 대상과제 경제성분석 보고서 中]

D형-아미노산은 에이즈치료제, 간질환 치료제, 파킨슨병 치료제 등의 원료로서 고가에 팔리고 있으나, 생산 효율이 너무 낮아 시장 자체가 성장하지 못하고 일부 선진국 독점 시장을 형성해 왔으며, 평가대상 기술이 실용화되면 급성장중인 D형-아미노산 시장에서 강력한 국가 경쟁력을 확보하게 될 것으로 평가됩니다.

아미노산을 이용한 2차 산업으로는 아미노산 유도체 및 카이럴 의약품 원료 시장과 펩티드 의약품 시장이 있는데, 전 세계적으로 2008년 45조원 규모에서 2012년에는 69조원 시장으로 성장할 것으로 예상됩니다. [그림9,10]

■ [그림9] 비천연 아미노산 시장 전망

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[자료출처 : Research Impact Technology 2008 및 Frost & Sullivan, June 2004 中]

국내 아미노산 전체 시장은 선진국 대비 5~10% 내외로 추정되고 있으며, 발효에 의한 저부가가치 특정 아미노산 제품군이 시장을 형성하고 있으며, 주로 식품 산업으로생산되는 천연 아미노산은 모두 L형으로 천연에서 직접 추출하거나 발효하는 방법으로 대량 생산되고 있으며 이 천연아미노산을 CJ, 대상을 비롯한 국내 기업이 세계 시장의 약 20~30%를 생산, 공급하고 있습니다.

■ [그림10] 세계 아미노산 응용시장의 현황 및 전망

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[자료출처 : KIBO 기술보증기금 WPM 신규지원 대상과제 경제성분석 보고서 中]

발효 기술은 제조시 탄소배출 및 공해물질이 다량 배출되어 생산 기지가 저개발국가로 이전되고 있는 실정이며, 2012년부터 발효되는 해양 폐기물 처리법 및 교토 의정서 발효에 즈음하여 관련 업계는 막대한 해양 폐기물과 이산화탄소 배출을 유발하고 있는 기존의 발효 및 효소를 이용한 천연 아미노산 제조 산업의 지속 여부를 공해 문제로 심각하게 고려할 처지에 있습니다.

6) 시장의 특성

비천연 아미노산은 바이오 산업의 핵심 소재이므로 바이오산업의 특성과 같다고 보며, 바이오 산업의 특성상 일단 성공 하게 되면 전 후방 산업에 대한 파급 효과가 아주 큰 특성이 있습니다.  전 세계적으로 비천연 아미노산 산업은 일본, 유럽, 미국 등의 선진국내 기업들이 독점하여 왔던 기술의 차별성이 큰 분야이며, 국내 비천연 아미노산은 외국기업의 수입품에 의존하여 왔습니다.

비천연 아미노산과 연관 사업인 의약, 정밀화학 및 연구개발 시약업계는 경기변동에 민감하지 않은 시장으로, 국민 소득의 증가, 건강에 대한 관심 증가, 인구의 고령화등을 기반으로 한 안정적인 수요 기반 활보로 고성장 중이며, 향후에도 이러한 추세가 지속될 예정입니다.

7) 주요제품의 용도 및 예상 수요처

현재까지 알려진 비천연아미노산의 종류는 700여종 이상으로 생산 기술의 한계로 인해 대량생산기술이 개발된 일부 품목을 제외하고는 산업화에 한계가 있었으나 ARCA 기술을 이용하여 가격 경쟁력 있게 대량생산하여 시장에 공급하면 기존 시장의 대체는 물론 비천연 아미노산의 생리활성특성을 이용한 신규물질 개발 등으로 대규모의 신규수요 및 새로운 산업군 창출도 기대됩니다.

현재 생산되고있는 주요 비천연아미노산의 용도, 대상제품 및 주요 수요처는 다음과 같습니다.

■ [표7] 주요아미노산의 용도 및 수요처

[자료출처 : Frost & Sullivan 2010 시장조사 보고서]

8) 주요 제품의 시장 가격
비천연아미노산은 광학순도등의 품질요구조건 및 구매단위 등에 따라 시장가격의 편차가 크나 광학순도 99% 및 톤 단위이상 구매시 주요 제품에 대한 시장가격은 다음과 같습니다.              

■ [표8] 주요아미노산의 평균시장가격        

[자료출처: 2010 Frost & Sullivan 시장보고서]

■ [표9] 아미노산 주요제품 시장가격

주요제품시장가격

[자료출처: 2010 Frost & Sullivan 시장보고서]

9) 주요제품의 시장 규모

■ [표10] 아미노산 주요제품 시장규모

주요제품의 시장규모

[자료출처: 2010년 7월 Research Impact Technology시장보고서 中]

10) 주요 원재료등의 현황

■ [표11] 제품별 원재료현황

11) 주요 원재료들의 가격변동추이

당사의 원재료 가격변동 요인으로는 환율의 상승과 아미노산 및 화학약품의 원료인 대두 및 기초 금속산화물의 국제적인 시세와 공급에 따라 원자재 가격의 변동이 있습니다. Frost & Sullivan 의 사료 및 식품용을 제외한 기타 천연 아미노산의 평균가격 동향과 같이 2002년~2012년도에 대두 및 기초 금속산화물의 국제시세가 증가함에 따라 가격이 상승한 바 있으며, 그 추세는 향후로도 지속될 것으로 사려됩니다. 그러나 당사가 영위하고 있는 동업종은 원자재가격이 상승하면 동반하여 매출가도 상승하게 되어 있어 당사의 수익률에 미치는 영향은 미미합니다.

■ [표12] 원재료별 가격변동추이

가격변동추이

[자료출처: 2005 Frost & Sullivan 시장보고서]

12) 생산/품질 및 설비현황

① 제품의 종류 및 생산 방식

당사의 아미노산 제품은 이론적으로 수 십개에서 수백 개까지 제조가 가능하므로 시장 수요의 상황에 따라 Lab scale 생산 (수 gram ∼수 Kg) , Pilot 생산 ( 수Kg∼수십 kg)과 대량 생산 (수 백Kg 이상)으로 나누고 대량 생산의 경우에도 제조 경비의 경쟁력을  확보하고 실 수요자들의 수요를 적기 맞출 수 있도록 다양한 파트너 확보를 통한 OEM생산과 자가 공장 생산을 병행해 나가야 합니다.  

② 품질 관리( Quality control ) 및 품질 보증(Quality assurance )
품질 관리( Quality control ) 및 품질 보증(Quality assurance )분야에 대한 막대한 투자가 필요한 아미노산은 대부분의 경우 사람 혹은 동물이 먹거나 사용하므로 그 안전성의 확보가 절대적으로 필요하며 이를 보장하기 위한 제품 스펙 (Specification)의 정의, 분석 방법 (MOA, Method of analysis) 정의, 제조 시설의 적합성 여부를 따지기 위한 감사(Auditing), 제조 방법의 합리적인 관리 시스템 (ISO, GMP) 등과 같은품질 관리 기준의 명확한 정의가 사업에 비하여 월등히 필요하고 이에 따른 투자가 많이 필요합니다.  

③ 당사 제조 system

당사의 실험실에서는 다양한 라세믹 (Racemic) 혹은 L-형 아미노산에 ARCA를 넣어원하는 L-혹은 D-아미노산을 만드는 제조 기술을 실험실에서 개발하고 이를 대량 생산하기 위하여 수백 리터(Liter) 반응기를 사용하는 파일로트(Pilot) 시험 생산 혹은파일로트 (Pilot) 규모의 주문 생산을 실시하고, 대량의 물량이 필요할 경우에는 수천 리터(Liter) 반응기에서 대량 생산하는 일반적인 생산 시스템을 구축하고 있습니다.  

④ 생산설비의 현황  

당사는 아미노산 제조를 위한 시설은 첨부와 같이 특별한 반응기가 필요하지 않고 일반적인 반응기만 있으면 된다고 추정하지만 공정 최적화 (Process Optimization)의 결과에 따라 특별한 설비가 필요할 수도 있습니다. 현재는 아래와 같이 외주생산 설비를 사용하고 있습니다.

■ [표13] 아미노산 생산설비현황

⑤ 분석장비 현황

아래와 같이 2010년 기분석장비를 확보하였으며, 2011년까지 추가 투자를 집행하여 중앙  분석 센터 규모의 투자를 완료할 예정입니다.

■ [표14] 아미노산 분석장비 보유현황

13) 생산실적 및 가동률

① 실험실 규모(Lab scale) 생산  

수 Liter의 반응기를 써서 ARCA를 이용한 제법을 개발하고 있으며 수십 리터(Liter) 규모의 반응기 세트(Set)를 2011년 7월까지는 신규 투자 설치할 예정입니다.

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② 파일로트 규모 (Pilot scale)의 생산

수백 리터(Liter) 규모의 반응기를 보유 중인 울산 테크노 파크 (Ulsan Technopark)의 시설을 2011년 4월 부터는 당사 전용으로 이용할 수 있으며 추후 아미노산 수요가 다양하게 증가하게 되면 자체 파일로트 설비(Pilot Plant)보유를 검토하고 새로운파트너(Partner)물색을 추진할 예정입니다. 특히 희귀 비천연 아미노산의 경우에는 구매 수량은 적지만 제품의 가격이 고가이므로 파일로트 생산이 당사에는 아주 중요합니다.

③ 대량 생산 (Commercial production)

온산에 위치하고 있는 LG Life science 공장을 OEM 계약을 체결한바 있고 2011년 2월 말부터 생산 할 예정입니다. 또한 Kosdaq 상장 회사인 대정 화금과 대정 화금 자체 자금으로 공장 시설에 투자하고 당사는 그 시설 활용을 보장하는 포괄적 업무 계약을 체결 2011년 9월부터 생산을 추진할 예정입니다. 그 밖에도 다양한 아미노산 수요 요구에 부응하기 위하여 제 3, 제 4의 OEM 업체도 물색 중입니다.

④ 자가 생산 공장 보유

현재 진행 중인 각 아미노산의 제조 공정의 최적화 (Process Optimization)가 이루어지면 2012년 말 투자를 집행하여 2014년 상반기 까지는 제조 경비의 경쟁력이 반드시 필요한 수요가 많은 아미노산 (Bulky amino acid) 부터 당사 공정에 최적화 된 전용 공장 (Dedicated Plant)에서 생산하여 핵심 기술 노하우 (Know-how) 보호와 가격 경쟁 우위를 확보할 예정이며 희귀 비천연 아미노산의 경우에도 자가 생산 시설에서 적극적으로 생산할 예정입니다.  

⑤ 품질 보증
현재  4명의 인원이 QC 및 QA 부문에 종사하고 있고, 관련설비에 약5억원의 투자를집행 한 바 있지만, 공정의 개선, 확실한 품질의 보증을 위하여는 2011년에는 최소 6명의 추가 인력이 필요하고 중앙 분석 센터(Central Analytical Center) 규모의 투자가 필요합니다.    

14) 아미노산 추정 매출

아래의 매출추정자료는 2011년 3월 31일 기술보증기금(KIBO)에서 작성한 WPM 신규지원대상회사의 경제성분석 보고서를 인용하였습니다.

① 추정 매출액

개발기술의 중간사업화를 통해 매출이 발생하는 시기는 2012년부터이며, 매출액 추정대상기간은 2024년까지로 가정합니다.

기술개발기간은 2018년까지이며, 이중 2012~2018년 기간 동안은 기술개발과 사업화가 동시에 진행되는 기간입니다. 2019년부터는 기술개발이 종료된 이후, 사업화만진행되는 기간입니다.

                               
■ [표15] 추정 매출액(2012년 ~ 2024년)

[자료출처 : KIBO 기술보증기금 WPM 신규지원 대상과제 경제성분석 보고서 中]

② 매출액 추정근기(가정)

아미노산 소재는 비천연 아미노산 응용 소재의 원료로, 그리고 각종 의약품 및 중간체, 기능성 펩타이드, 탈취제, 살충제, 인공감미료 등에 광범위하게 적용됩니다.

그러나 본 평가에서 매출액은 회사의 계획대로 비천연 아미노산 소재와 기능성 펩타이드 의약품 원료 소재, 아미노산 유도체로 구성되는 것으로 가정합니다.

비천연 아미노산 소재의 매출액은 회사의 추정매출액이 합리적으로 인정되는 경우, 이를 원용하되, 회사 추정 이후의 기간에 대해서는 참여사의 생산능력(1,500톤), D-아미노산의 연평균성장률(14.35%)를 고려하여 매출액 성장률 연 10%(D-아미노산의 연평균성장률의 70% 수준)를 적용하여 산출합니다.

기능성 펩티드 의약품 소재의 경우 회사의 추정매출액이 합리적으로 인정되는 경우, 이를 원용하되, 회사 추정이후의 기간에 대해서는 D-아미노산의 평균성장률(14.35%) 등을 감안하여 연평균성장률 10%를 가정하여 산출합니다.

아미노산 유도체의 경우 회사의 사업계획상의 매출액과 동사의 현재 생산능력(최대 10톤) 등을 감안하여 추정하되, 2018년 이후에는 시장이 성숙기 진입 등을 감안, 더 이상의 추가공장 증설이 없다고 보아 성장률을 0%로 가정합니다.

이상의 가정에 의한 매출액은 2012년도에 11,250백만원이며, 이후 지속적으로 증가하여 2024년에는 403,613백만원 수준에 이르게 될 것으로 가정됩니다.

14-1) 당사 추정매출
상기의 기술보증기금 WPM과제 경제성분석 보고서상의 추정 매출 발생시기는 당사가 WPM과제신청서 제출시 비천연아미노산 생산기술 개발기간을 2009년 9월 1일부터 단계별 개발목표를 근거로 산출하였습니다.
그러나 당사가 WPM과제 신청시 2011년 2단계 생산개발품목까지를 2010년에 개발을 완료(표1: 2011년 생산품목을 1년 앞 당김)하였고, 이로 인해 대량생산시기를 앞당겨 2011년 3월말 LG생명과학의 생산시설(6,000kg 반응기)을 임차하여 첫 D-천연아미노산인 D-allo-Threonine을 약1톤을 생산하였습니다.

■ [그림11] 비천연아미노산 Sample 및 ARCA

샘플 1

샘플 2

또한 당사는 4월부터 순차적 2~3차 비천연아미노산(D-Trptophan, D-Valine, D-Serine 등) 생산을 위해 외주생산시설 확보와 함께 원재료 조달 및 핵심 촉매제인 ARCA을 약 6톤정도를 발주한 상황입니다.
이에 ARCA을 납품 받은 시점(5월말~6월초)에 맞춰 아래의 [표16 : 3개년간 품목별 추정 매출액]상의 품목들을 본격적으로 생산을 시작하여 향후 매출을 달성하고자 합니다. 하지만 아래의 품목별 추정매출액은 주변여건(원재료 조달상황, 생산시설 추가확보 여부, ARCA 납품시기 등)등에 따라 변동 가능성이 있습니다.

■ [표16] 3개년간 품목별 추정 매출액

15) 판매경로 및 판매방법 등

① 판매조직

② 판매경로

- 직접영업 : 영업=> 견적=> 수주=> 재고확인

ⓐ  재고 있는 경우 => 생산요청=>   원부자재구매 =>  원부재자입고 =>  생산 => 출하의뢰 =>  출하=> 납품 (세금계산서, 거래명세서) =>  수금

ⓑ  재고 없는 경우 =>  출하의뢰 => 출하 => 납품 (세금계산서, 거래명세서) =>  수금

- 간접영업: 해외 대리점 판매 =>  해외로 재판

③ 판매방법 및 조건

- 에이전트(Agent)을 통한 판매

: 에이전트가 영업 대행하여 판매 체결 시 에이전트에게 커미션 수수료 지급, 당사가 수출입/운송/AS 책임

- Distributor        

: Distributor에게 일정규모 선판매 후, Distributor가 영업 및 판매

- Original Design Manufacturing:  (ODM)

: 당사는 협력사의 제품을 도매가로 제공받고 원가 절감에 기여하고, 협력사의 영업망을 활용하여 당사의 제품 매출에 기여

④ 판매전략

: 당사가 추구하고 있는 전략은 다음과 같습니다.

ⓐ 핵심 전략: 아미노산 관련 전 후방 산업의 문제 해결 제공자 (Solution provider) 역할 감당하여 미래 성장 동력을 유도

ⓑ 전 후방 아미노산 관련 업계가 요구하는 다양한 아미노산 공급

당사 기술의 최대 강점인 다양한 비 천연 아미노산 생산이 가능한 기술의 범용 성을 극대화 하여 기존의 제품 생산이 어려워 공급이 불가능하였거나 고가이어서 연구 활동이 위축 되었거나 부진하였던 Bio 산업 분야에 합리적인 가격으로 원료를 제공하는 원료 공급선 (Supplier) 역할을 감당하여 미래 성장이 기대되는 Peptide 신약, 기능성 Peptide, 맞춤 항체 신약, 단백질 관련 산업 등의 활성화에 기여하는 문제 해결 제공자 (Solution provider) 역할을 감당할 예정입니다.  

ⓒ 전 후방 산업의 관련 연구 조직에 대한 지속적인 후원 (Sponsoring) 및 포럼(Forum) 결성을 통한 미래 역량 확보    

국내외 유수 연구 조직에 지속적인 지원을 통하여 관련 포럼(Forum) 혹은 학회를 글로벌(Global )하게 2011년 말까지 1-2개 결성하고, 해외 관련 석학들과 공동 연구, 관련 세미나 개최 등 관계를 지속 유지하고 지원하는 등의 협력 체제 (Partnership)를 구축하여 시장의 생동성 있는 정보를 입수하여 시장 수요에 즉각 대응하고 관련 연구 부문의 어려운 부분을 지원 활성화 화여 아미노산 관련 미래 신 성장 동력을 확보하도록 하겠습니다.  

ⓓ 글로벌 서프라이 체인 (Global supply chain) 및 글로벌 판매 네트웍( Global sales Network) 확보를 통한 글로벌 마케팅 (Global Marketing) 전개

범 세계적인 생산 경쟁력을 확보하기 위하여 ARCA 제조 부문, 라세믹 아미노산 제조 부문, 아미노산 제조 부문의 생산 시설을 다양하게 시장 수요에 맞추어 글로벌(Global) 하게 확보하여 지속적으로 범 세계적인 공급 사슬(Global Supply Chain)을 확보하거나 혁신을 도모하여 공급 능력의 안정성을 확보하고 아미노산 후방 산업의 첨단을 이끌고 있는 일본, 미국, EU 지역내의   일본계 종합 상사, 관련 사업 전문 상사 등과의 관계를 지속적으로 개발 관리하여 역량 있는  글로벌 판매 네트웍 (Global sales network)을 지속적으로 개발 혁신하도록 하겠습니다.

ⓔ 신뢰 받는 전사적 품질 관리 시스템을 구축 다 국적 제약회사, 식품회사, 화장품 회사 등에 대한 직판 능력 배가

사람 혹은 동물에 투여 되는 아미노산의 제품 특성 상 제품 품질의 안정성 및 신뢰성 확보는 전사적인 과제로 이를 지속적으로 유지 관리하여 관련 세계적인 수요 회사들의 신뢰를 확보하고 제품을 공급 함으로써 당사의 직판 능력을 배가하여 안정적인 판매 구조(Sales system) 를 구축 하겠습니다.

마. 조직도

조직도

3. 주요 제품 및 서비스 등

가. 주요 제품 등의 현황

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(1) 산출기준

:  당사가 판매하고 있는 제품(칩)들의 가중평균가격으로 산출함

(2) 주요 가격변동원인

 - 신제품출시 또는 기존 칩의 새로운 기능의 추가 등으로 시장수요에 따른 생산량       에 의한 가격 변동, 환율 및 제품의 개발기간비용 및 칩 Size에 따른 Fab 비용

다. 주요 원재료 등의 현황

라. 주요 원재료 등의 가격변동추이

(1) 산출기준

-DVR용 영상처리 Chip: 당사가 외주가공을 의뢰하는 Foundry업체에 지불하는 평균가격임
-ARCA: 실제 구매비용(KG당)

(2) 주요 가격변동원인
   : 원재료 단가 변동의 주요원인은 외주가공 수량, 새로운 기능의 추가 및 환율변동으로 시장원리에 의해 가격이 변동됨.

4. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산실적, 가동률

: 당사는 생산설비가 없는 ASSP 전문업체로서 칩을 개발하여 반도체 전문 생산업체에 제품을 전량 위탁 생산하고 있어 생산능력을 산출하기가 어렵고, 이에 따라   생산능력의 산출근거는 없습니다.

나. 생산설비에 관한사항

: 당사는 비메모리반도체 설계전문기업으로 대규모 반도체 생산설비가 요구되는 제품생산은 반도체 전문 생산업체 100% 외주가공으로 처리하고 있습니다. 따라서 당사는 생산 설비를 보유하고 있지 않아 생산설비의 현황에 대해 해당사항이 없습니다. 단, 당사는 다음과 같은 비메모리반도체 설계등에 필요한 자산을 갖추고 있습니다.

(1) 생산설비의 현황

다. 중요한 시설투자 계획

: 당사는 보고서 제출일 현재 설비의 신설ㆍ매입과 관련하여 신규로 진행중인 투자는 없으나, 본사사옥 부지확보를 위하여 2006년 9월에 경기도와 성남시 판교테크노밸리내 일반연구용지 1,208㎡에 대하여 계약을 체결하였으며, 그 대금 3,246백만원을 납입하여 부지 취득을 완료 하였습니다.

5. 매출에 관한 사항

가. 매출실적