증 권 신 고 서

( 채 무 증 권 )

금융위원회 귀중	2014년 06월 20일

회 사 명 :	동부씨엔아이 주식회사
대 표 이 사 :	곽 제 동
본 점 소 재 지 :	서울시 강남구 테헤란로 432 (동부금융센터)
	(전 화) 02-2136-6000
	(홈페이지) http://www.dongbucni.co.kr

작 성 책 임 자 :	(직 책) 경영지원실장/부사장 (성 명) 한순경
	(전 화) 02-2136-6000

모집 또는 매출 증권의 종류 및 수 :	동부씨엔아이(주) 제44회 담보부사채
모집 또는 매출총액 :	25,000,000,000	원

증권신고서 및 투자설명서 열람장소

가. 증권신고서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

나. 투자설명서

전자문서 : 금융위(금감원) 전자공시시스템 → http://dart.fss.or.kr

서면문서 : 동부씨엔아이(주) - 서울시 강남구 테헤란로 432(동부금융센터) 부국증권(주) - 서울시 영등포구 국제금융로6길 17
동부증권(주) - 서울시 영등포구 국제금융로8길 32

【 대표이사 등의 확인 】

동부cni 제44회 증권신고서 대표이사 서명

요약정보

1. 핵심투자위험

구 분	내 용
사업위험	가. 당사는 동부그룹 소속의 IT서비스, 컨설팅, 전자재료, 글로벌사업을 영위하고 있습니다. 주요 사업부문인 IT 및 컨설팅, 글로벌사업은 영업이익을 달성하고 있으나, 전자재료사업은 지속적인 영업손실을 기록하고 있습니다. 나. IT서비스산업은 경기민감도가 비교적 높은 산업입니다. 다만, 과거에는 정보화 투자에 대한 기업들의 중요도 인식이 다소 낮아 경기 침체시 IT서비스 관련 투자 삭감이 우선적으로 진행되었으나, 최근 정보화 관련 투자가 기업의 경쟁력 제고에 있어 차지하는 비중이 높아짐과 동시에 중요한 전략적 수단으로 인식되고 있어 IT투자를 필수적인 투자로 인식하는 경향이 확산되고 있습니다. 하지만, 경기침체 등의 요인으로 기업 설비투자의 급격한 감소 현상이 지속될 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다. 다. 국내 IT서비스산업은 시장참여자수가 과다하여 사실상 완전경쟁에 가까운 경쟁구도를 보이고 있으며, 상위 3사가 차별적 우위를 선점하고 있습니다. 또한, 국내 IT서비스 업체 중 규모가 큰 기업들은 대부분 대기업들의 전산실에서 분사하여 설립되었으며, 그 결과 계열사에 속한 IT서비스 기업은 그룹 관계사의 IT서비스 용역을 대부분 수주하는 비경쟁적인 전속시장이 형성되어 있습니다. 이러한 시장의 형태는 당사가 영위하고 있는 IT사업부문의 과당경쟁, 추가 성장가능성 제한 및 수익성 악화 등 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 라. IT사업부문은 2014년 1분기 3.7% 2013년도 기준 약 5.1%의 영업이익률을 기록하고 있어 2010년 8월에 분할한 농약부문의 영업이익률에 비해 수익성 측면에서 열위한 수준입니다. IT사업부문이 영위하고 있는 IT사업은 산업특성상 경쟁이 치열하며, 매출액 기준 국내 10위권 수준인 당사의 시장지배력 등을 감안한다면 단기간 내 수익성 개선은 어려울 것으로 보이는 바, 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다. 마. 현재 당사는 폴리머사업부(접착제사업)와 MPC사업부를 통합하여 전자재료사업부로 발족시켰으며, 전자재료사업부에서는 다양한 접착제 제품 생산과 전자통신 분야에 사용되는 첨단소재인 자성분말코어 (Magnetic Powder Cores)를 생산하고 있습니다. 2013년 연결재무제표 기준 전자재료사업부가 매출액에 차지하는 비중은 약 5.8%로 매출비중은 작으나, 동 사업부가 기록하고 있는 영업손실은 -1,482백만원으로 당사의 2013년도 영업이익인 18,657백만원에 대비하여 비교적 큰 편입니다. 전자재료사업부문의 경우 수요는 경기변동에 민감하고, 높은경쟁강도로 인한 가격경쟁과 원재료 가격변동성 지속 등으로 마진확보에 어려움이 있습니다. 또한, 전기전자, 자동차, 건설, 피혁 등 다양한 분야를 전방산업으로 하며, 경기 상황에 따른 외형의 변동이 큰 편입니다. 특히, 사업의 특성상 특정 원재료의 가격 변동에 따라 마진 확보에 어려움을 겪으면서 저조한 손익기조가 이어지고 있습니다. 따라서 수익성에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다. 한편, 동부대우전자(구.대우일렉트로닉스) 인수를 통해 전자재료사업부문의 시너지가 발생하여, 일정부문 외형 확대될 가능성이 있으나 해당 사업부가 원재료 가격에 따른 수익성 변동이 심하고 경쟁이 치열하여 다년간 적자 기조를 유지하였기에, 향후에도 동 사업부의 수익성 개선 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다. 바. 전기 중 당사의 10% 이상을 차지하는 단일 고객은 동부화재해상보험(이하 '동부화재')과 BAZYAFT FARYAB MANGANEZ(이하 'BFM')가 있으며, 동부화재의 경우 2013년 당사 매출의 13.55%를, BFM의 경우 11.79%를 점유하고 있습니다. 동부화재의 경우 당사의 동부화재에 대한 업무경험 및 높은 이해도를 기반으로 지속적인 거래관계가 유지될 것으로 예상되고 있으나, BFM의 경우에는 미국의 대 이란제재 조치(2013년 7월)로 인해 당분간 추가적인 대규모 매출이 일어나기는 어려울 것으로 예상되며, 매출액 감소 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다. 사. 당사는 동부씨엔아이(주)(합병 후 소멸회사)와 2010년 합병을 통해 SI(System Integration) 및 ITO(IT Outsourcing) 등의 IT 서비스 사업을 주력사업으로 영위하고 있습니다. IT서비스 산업은 그룹 내부의 정보보호 등의 이슈로 타 그룹계열사에 대한 영업활동이 활발하지 않은 편이며, 당사 IT사업부문의 관계사 매출비중은 2013년 기준 약 49.0%, 2014년 1분기말 기준 48.3% 수준으로 소속 계열사에 대한 매출의존도가 높은 편이며, 이 중에서 비금융계열사의 매출비중은 2013년 21.7%, 2014년 1분기 24.3%를 차지합니다. 비금융계열사가 차지하는 매출이 동부그룹의 구조조정, 계열사의 매각가능성, 대기업일감몰아주기 이슈 등 여러 환경적 요인에 따라 향후 감소할 가능성이 있사오니 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 아. 상호출자제한기업집단 소속 IT서비스 기업의 공공시장 신규 참여를 제한하는 내용의 소프트웨어산업 진흥법 개정안이 2012년 5월 국회 본회의에서 의결되었습니다. 이로써 2013년 1월 발효 이후 당사의 공공부문 사업 참여가 제한되어 당사의 매출액 및 영업이익이 감소할 수 있으니 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 자. 2011년 10월에 전자금융감독규정 개정안이 의결됨에 따라 금융회사 및 전자금융업자는 일정비율 이상의 IT인력 및 예산을 확보하도록 권고하고 있습니다. 본 개정안으로 당사도 계열회사에 제공하던 유지보수사업 규모가 다소 감소 할 가능성이 있으니 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 차. 최근 정부의 대기업 관련 규제강화 추세에 따른 일감몰아주기 금지 방안입법화에 따라 공정거래법상 계열회사간 불공정거래행위의 금지 및 특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등이 금지(2014.02.14 시행)됩니다. 이러한 대기업 관련 규제강화는 계열회사 매출 비중이 비교적 높은 대기업 IT서비스 업체들의 매출 및 수익성에 제한적인 영향이 있을 것으로 전망됩니다. 그러나 현재 당사는 부당한 거래 행위 또는 불공정한 가격에 의한 계열회사와의 거래 등 해당 법령에 저촉되는 사항이 없는 것으로 판단됩니다. 이러한 입법화가 당사에 미치는 영향은 현재로서는 없지만, 향후 추가적인 규제강화로 인하여 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의 하시기 바랍니다.
회사위험	가. 당사는 영업현금창출력 대비 차입금 규모가 과중한 수준이며 영업수지로 인한 현금으로만 만기가 도래하는 차입금 및 회사채 상환이 어려운 실정입니다. 따라서, 은행 차입금의 경우 지속적인 만기연장 추진이 필요하고 회사채 경우 차환발행에 의존해야 하는 상황입니다. 만일 은행차입금 만기연장 및 회사채 차환 발행이 이루어지지 않을 경우 당사는 유동성 악화에 따른 채무불이행 위험에 직면할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 2013년말 기준 당사의 총차입금은 2,522억원으로 2012년말 2,450억원 대비 약 72억원 증가 하였습니다. 이에 차입금 의존도 또한 2013년말 기준 39.51%로 2012년말 기준 35.34% 대비 4.17%포인트 증가하였고 2014년 1분기에는 42.47%를 기록했습니다. 2014년 1분기말 및 2014년 5월 기준 당사의 총차입금은 각 2,498억원 및 2,523억원입니다. 최근 회사채 시장 여건 및 동부그룹 계열사에 대한 유동성 우려 영향으로 1년 만기 회사채 발행 비중이 높으며, 이로 인해 단기차입금의 비중이 증가됨에 따라 유동비율은 2012년말 53.8%에서 2013년말 기준 49.2%로 4.6%포인트 하락하였고, 2014년 1분기에도 42.8%의 유동비율을 보이고 있으며, 부채비율은 2013년말 기준 159.20%로 2012년말 134.28%보다 24.92%포인트 증가하였고 2014년 1분기 기준으로 136.51%를 기록하였으니 투자자께서는 이점을 판단하여 투자하여 주시기바랍니다. 나. 당사는 연결기준 2014년 1분기 매출 919억원, 영업이익 16억원, 당기순손실 3억원, 2013년 매출 5,255억원, 영업이익 187억원, 당기순손실 638억원을 기록했습니다. 당사는 주력 사업인 IT 사업부가 그룹 계열사의 실적 및 재무건전성 악화로 인해 매출 성장에 어려움이 예상되며, 전자재료사업부와 글로벌사업부 역시 매출이 원재료 가격 변동과 국제 정세에 민감하여, 향후에도 매출 및 이익 변동성이 클 것으로 예상됩니다. 또한 당사가 지분을 보유하고 있는 주요 계열사의 실적 하락으로 지분가치 하락과 계열사 지원에 따른 차입 부담으로 연 180억원 수준의 금용비용이 발생하여, 향후에도 이익 개선이 제한될 것으로 예상되오니 투자자께서는 이점 참조하셔서 투자하시기 바랍니다. 다. 이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로 이 비율이 1.0배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 당사의 이자보상비율은 2013년 기준으로 1.03배, 2012년 기준 1.13배로 2년 연속 1.0배를 소폭 넘는 모습을 보이고는 있지만, 영업이익으로 이자비용만을 감당할 수준이라는 것은 차입금이 과중하거나 영업이익이 높지 않다는 것을 보여주는 것입니다. 당사의 주력사업부인 IT사업부문의 낮은 영업이익률과 2010년 이후 꾸준한 차입금 증가로 인해 이자비용이 크게 발생하고 있습니다. 2013년말 기준 당사의 영업이익은 186.6억원, 이자비용은 181.2억원, 금융비용은 보유주식의 손상차손을 포함한 404.8억원을 기록하였습니다. 2014년 1분기 영업이익은 15.9억원, 이자비용은 47.3억원을 기록하여 이자보상비율은 0.34배입니다. 이와 같은 사항을 참고하시어 투자하시기 바랍니다. 라. 당사가 발행 예정인 제44회 담보부채권 신용평가등급은 BBB0를 받았습니다. 다만, 직전발행물인 2014년 4월 제43회 무보증사채 신용등급을 포함한 기존 회사채의 신용등급을 BBB-로 한단계 하향조정하였습니다. 이러한 상황을 종합고려시, 단기간내에 당사의 등급이 지속적으로 하락할 가능성을 배제할 수 없을 것으로 판단됩니다. 이는 당사가 속한 동부그룹의 재무구조 개선에 대한 가시적인 성과가 보이지 않고 있고, 주요 계열사 매각과정에서 관계사 지분 취득 자금 수요가 지속적으로 발생할 것을 반영한 결과라고 보여집니다. 신용등급이 하락할 경우 채권 유통시장에서의 가격 하락으로 인해 평가손실 혹은 매매손실을 입을 수 있고, 매매가 원활하게 이루어지 않아 환금성이 제약될 위험이 있습니다. 또한 당사의 신용등급이 BB등급의 투기등급(비적격투자등급)으로 하락할 경우 금융투자업규정 제4-20조 1항 5호 자목에 근거하여 계열증권사(동부증권)는 당사의 회사채를 일반투자자를 상대로 매매를 권유할 수 없게 되어 사실상 계열증권사를 통한 회사채 발행 및 추가적인 자금조달은 어려울 수 있습니다. 이점 유념하시어 투자에 임하시기 바랍니다. 마. 당사가 속한 동부그룹의 주요 계열사인 동부건설의 신용등급은 2013년 4월 BBB(안정적)에서 BBB(부정적)으로 조정된 이후 2013년 8월 BBB-(안정적)으로, 2014년 4월 BBB-(부정적)으로 지속적으로 하락하고 있습니다. 이는 부동산 경기 침체 장기화로 인한 사업환경 악화, 영업현금창출력 대비 과중한 차입금 규모 등에 따른 것으로 판단됩니다. 또한 동부제철의 신용등급 역시 2013년 4월 BBB(안정적)에서 BBB(부정적)으로 조정되었으며, 2013년 11월 BBB(부정적) 에서 BBB-(안정적)으로 하락하였습니다. 이는 열연강판부문 적자와 높은 금융비용에 따른 현금창출력 개선 지연 등에 대한 우려로 인한 것으로 판단되며, 실적개선과 재무부담이 경감되지 않을 경우 추가적인 등급하락이 있을 수 있는 것으로 판단됩니다. 이밖에도 2014년 4월 나이스신용평가가 동부메탈의 신용등급을 BBB+(안정적)에서 BBB0(안정적)로, 동부팜한농의 신용등급을 BBB+(안정적)에서 BBB+(부정적)으로 등급전망을 하향하였습니다. 2014년 4월 한국신용평가에서 동부메탈의 신용등급을 BBB+(안정적)에서 BBB0(부정적)으로, 동부팜한농의 신용등급을 BBB+(안정적)에서 BBB+(부정적)으로 등급전망을 하향하였습니다. 신용평가사가 정의하는 BBB등급의 경우 원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음을 의미하며, 마이너스(-) 부호를 통해 동일 등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다. 동부그룹이 추진하고 있는 자구계획의 진행 상황에 따라 등급하락의 가능성이 있으며, 중장기적으로는 낮은 수익구조를 보완할 수익성 및 재무구조 개선이 필요한 상황입니다. 또한 계열회사의 회사채 신용등급이 BB등급 수준으로 추가 하락할 경우 투기등급으로 분류됨으로 회사채 발행을 통한 차환 혹은 추가적인 자금조달이 어려워 계열회사의 유동성 악화가 우려되며 당사의 포괄손익 및 자산가치 감소 등의 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다. 바. 당사가 속한 동부그룹은 2010년부터 3년 만기로 주채권은행인 한국산업은행과 재무구조개선약정을 체결하였으며, 계열회사들의 재무구조개선효과가 약정상의 평가기준에 미달되어 2013년 5월 약정을 체결하였습니다. 이와 별도로, 동부그룹은 일부 계열회사의 매각 등의 재무구조개선 자구계획안과 관련하여 2013년 12월 05일에 주채권은행인 한국산업은행과 재무구조개선 이행에 대한 "약정서"를 체결하였으며, 당사가 보유한 (주)동부하이텍, (주)동부메탈 지분 전량을 매각하는 내용을 포함하고 있습니다. 당사는 ㈜동부하이텍 매각에 대한 권한을 한국산업은행에 위임하였으며, 현재 복수의 잠재적투자자와 비밀유지약정서를 체결하고 투자안내서를 발송하였습니다. 향후 매각에 대한 세부사항은 한국산업은행과 지속적으로 협의하여 추진할 계획이나 매각 금액 및 종료 시점등이 불확실하며, 장부가액 미만으로 매각되어 재무적 악영향에 대한 가능성을 배제할 수 없사오니, 투자자분들께서는 이러한 점을 참고하시어 투자하시기 바랍니다. 또한, 동부그룹은 현재 산업은행과 재무구조개선약정을 진행중에 있으며, 동부제철이 보유하고 있는 인천냉연공장(동부인천스틸) 및 동부건설이 보유하고 있는 동부당진발전 지분을 패키지로 하여 포스코에 매각하는 방안을 추진 중에 있습니다. 해당 매각 건이 무산되거나 지연되는 사항을 포함하여 중대한 변경이 있어, 본 건 담보부사채의 증권신고서가 정정이 될 경우, 본 건 청약 및 발행일정이 지연될 수 있습니다. 그에 따라 본 건의 자금사용 목적인 회사채 차환(2014년 7월 5일 200억, 2014년 7월 12일 300억)일 이후에 본 건이 발행될 수 있습니다. 그러한 경우에는 회사의 보유자금 및 가용자금을 활용하여 2014년 7월 5일 및 2014년 7월 12일에 우선 상환할 예정입니다. 다만, 차환일까지 회사의 보유자금 및 가용자금이 충분하지 않을 가능성도 배제할 수 없으며, 이러한 경우에 상환미이행에 따른 채무불이행가능성이 있음을 투자자분들께서는 유념하셔서 투자하시기 바랍니다. 사. 동부정밀화학(주)와 동부씨엔아이(주)는 동부그룹 내 지배구조 투명성 증대, 경영 책임 명확화 및 사업의 안정성을 도모함과 동시에 그룹 내 계열회사와의 시너지 창출을 통한 신사업추진 등의 성장성을 함께 갖추기 위하여 합병을 통해 지주회사로 전환하기 위한 기반을 마련하였습니다. 당사는 동부그룹 지배구조상 비금융계열부문의 지주회사에 준하는 역할을 하고 있으며, 지속적으로 계열사 지분을 확보하고 있습니다. 당사는 2010년 부터 2014년 1분기까지 계열회사인 동부건설 340억원, 동부팜한농 370억원, 동부라이텍 78억원, 동부대우전자 153억원, 동부엘이디 46억원, 동부로봇 82억원 등 총 1,087억원의 계열사 주식 및 주식연계채권을 취득하였습니다. 그리고 당사는 동부팜한농이 추진한 약 3,500억원 규모의 전환상환우선주(RCPS) 발행과 관련하여 SPC를 통해 200억원 규모로 투자하는 것을 2013년 08월 결정하였습니다. 이와 같이 당사는 그룹내 실질적인 지주회사의 역할을 담당하면서 추가적인 계열사 지분투자 필요성이 대두될 수 있으며, 이는 당사의 재무적 부담 가중으로 작용할 수 있습니다. 아. 당사는 동부그룹의 주요 계열회사인 동부건설, 동부메탈, 동부제철, 동부하이텍, 동부팜한농 등의 지분을 보유하고 있어 사업지주회사에 준하는 역할을 담당하고 있습니다. 이에 당사가 보유 중인 계열회사들의 손익, 주가 및 그에 따른 지분법 평가 등에 따라 당사의 실적이 변동 될 수 있습니다. 최근 지분법손익은 2011년 기준 128.5억원 이익, 2012년 기준 34.1억원 이익, 2013년 기준 408.5억원 손실, 2014년 1분기 15억원 이익을 기록하고 있습니다. 2013년 대규모 지분법 손실은 동부팜한농, 동부건설, 동부메탈 등 관계기업의 매출액 감소 및 금융비용 등에 따른 실적 악화에 기인하며, 계열회사의 실적 개선에 대한 불확실성이 존재함에 따라 향후 추가적인 지분법손실 발생 위험이 존재합니다. 자. 당사는 2013년 연결재무제표 기준 매도가능금융자산평가이익 140.9억원을 기록하였으며, 매도가능금융자산 규모는 약 1,140억원으로 자산총계의 17.9%를 차지하고 있으며, 2014년 1분기 기준으로는 1,176억원으로 자산총계의 20.0%를 차지하고 있습니다. 당사는 2013년 중 관계기업투자자산으로서 동부건설, 동부엘이디, 동부로봇 지분을 추가로 취득하였습니다(동부건설 43억원, 동부엘이디 21억원, 동부로봇 26억). 이는 실질적인 그룹지주사 역할은 강화되었으나, 지분보유 관계기업의 실적에 따른 당사 손익의 변동성은 더욱 커졌음을 의미합니다. 한편, 당사는 전기 중 동부생명보험(주) 1,888,412주를 동부화재해상보험(주)에 전량매도하는 과정에서 약 3.5억원의 매도가능금융자산 처분손실을 기록하으며, 2014년 1분기말 현재 매도가능금융자산과 관련하여 419억원 규모의 시장성있는 지분증권의 누적손상차손을 기록하고 있습니다. 매도가능증권평가손익은 최근 사업보고서 보고기간종료일기준 종가로 공정가액을 측정하고 있어 변동성이 크며, 매도가능증권평가손익에 따라 당기총포괄손익의 변동성 또한 큰 점에 유의하시고 투자하시기 바랍니다. 차. 동부그룹은 (주)동부를 대표회사로 하여 1999년 이후 워크아웃 상태를 유지하고 있는 대우일렉트로닉스(현. 동부대우전자)를 2013년 2월 2,726억원에 최종 인수하였습니다. 당사는 총 인수대상 주식 110,962천주 중 6,106천주 (지분율 5.5%)를 150억원에 인수하였습니다. 전체 인수대금 대비 당사의 인수자금 분담 비중이 크지는 않습니다. 그러나 금번 인수를 통해 인수에 따른 자금부담 및 사업경쟁력 강화를 위한 생산라인 확충, 신제품 개발 등 추가적인 투자계획을 감안한다면 그룹 전체 재무적 부담은 가중될 것으로 판단합니다. 이러한 재무부담은 향후 실질적 지주회사의 역할을 하는 당사에게 전이될 수 있고, 인수를 통한 시너지 창출에는 시일이 소요될 가능성이 있어 앞으로도 지속적인 주의가 필요합니다. 카. 당사와 당사의 최대주주(특수관계인 포함)가 보유하고 있는 주요 계열회사의 지분 대부분이 차입금에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 당사의 차입금 상환 등에 따른 자금유동성이 악화될 경우, 당사와 당사의 최대주주가 보유하고 있는 지분의 가용한도 여력이 충분하지 않으니 투자자 분들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다. 타. 당사의 최대주주 및 주요주주는 당사의 지분을 차입금 담보 목적으로 제공하거나, 주식차입자의 차입금 담보제공 목적으로 주식대차계약을 체결하고 있습니다. 당사가 동부그룹 제조부문 계열사의 지배력에 중요한 위치에 있다는 점을 고려할 때, 향후 주가하락에 따른 담보권 실행 및 대주주의 개인적인 사유로 지분율이 감소될 가능성이 있습니다. 지분율 변동에 따라 경영권 변경 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 파. 당사는 각종 계약과 관련하여 약속어음 4매(63,000천원)과 동부화재해상보험(주)에 약속어음 1매 및 당좌수표 2매, 소프트웨어공제조합에 당좌수표 2매를 견질로 담보제공하고 있으며, 일부 유형자산 및 예금 등을 당사의 장단기 차입금과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공하고 있습니다. 또한, 제3자에 대하여 제공한 담보내역은 약 1,336억원 수준입니다. 동 우발채무가 미래에 현실화될 경우 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자들께서는 투자 여부를 판단하심에 있어 이와 같은 우발채무 현황을 참고하시기 바랍니다. 하. 동부하이텍은 2013년3월28일 국세청으로부터2007년 동부일렉트로닉스와 합병 당시 발생했던 영업권에 대한 과세 부과 조치를 받았으며, 해당 과세의 납부유예와 관련하여 당사는 지급보증을 하였습니다. 현재 동부하이텍은 법인세부과처분에 대한 부과처분 취소소송을 제기하여 행정소송이 진행중이며, 과세당국의 처분은 2013년 10월 31일 서울행정법원의 결정에 의해 관련 소송사건의 판결선고일로부터 1개월이 되는 날까지 그 집행이 정지되었습니다. 향후 관련 판결 결과에 따라 만일 동부하이텍이 해당 법인세를 납부해야 할 경우에 있어서 동부하이텍의 자금수지 악화로 인해 납부가 불가능할 경우는 당사의 재무상황에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다. 거. 당사가 피고인 소송은 씨제이시스템(주)와 관련된 소송이 있으며, 상기 건은 매출매입계약과 관련한 소송입니다. 소송가액은 약 19억원으로 크지 않으나 당사가 피고로서 계류중인 소송사건에 패소할 경우 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되오니, 투자자들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다. 너. 당사의 주요 계열사인 동부제철은 2013년 02월 말레이시아 기업인 Perstima는 MITI(말레이시아 통상산업부)에 한국 및 중국 주석도금강판 제조업체를 반덤핑으로 제소하였습니다. 2013년 11월 15일 최종판정에서 9.78%의 덤핑관세 부과가 결정되었으나 최종판정일 이후 말레이시아 주석도금강판 판매실적이 없어 덤핑관세를 부담은 없습니다. 또한 2013년 07월에는 미국 강관업체(US Steel 포함 11개 업체)들이 ITC(미국 국제무역위원회)에 한국을 포함한 9개국 유정용강관(OCTG)업체 들을 반덤핑으로 제소하였으나 2014년 2월 18일 예비판정결과 덤핑혐의가 부정되어 '부정판정(Negative Determination)'을 받았습니다. 그러나 향후 동 피소건 이외에 추가적인 반덤핑 피소로 인하여 덤핑관세 부과 명령 판정이 발생할 경우, 동부제철의 영업 및 현금흐름에 악영향을 끼치게 되어 당사가 보유하고 있는 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다. 더. 당사가 2011년 1월 1일 이후 개시하는 연차보고기간부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입하면서, 기존에 공시하였던 재무상태표 및 손익계산서와 조정사항이 있사오니 당사의 재무정보 등을 이용함에 있어 투자자의 유의가 필요합니다. 러. 한국채택국제회계기준(K-IFRS)이 적용됨에 따라, 당사의 주재무제표가 K-IFRS 적용 연결재무제표입니다. 이에 따라 당사의 실적은 종속회사의 실적에 직접적인 영향을 받게 되며, 당사의 재무정보 등을 이용함에 있어 투자자의 유의가 필요합니다. 머. 당사는 2012년 6월에 약 547억 규모의 주주배정 후 실권주일반공모 유상증자를 완료하였으며, 이를 통해 조달된 자금은 금융기관 차입금 상환 등에 사용되는 등 재무구조 개선에 쓰였습니다. 유상증자 직전 최대주주 및 특수관계인 지분율은 52.7%였고, 본 증권신고서 제출일 현재 지분율은 48.7%입니다.
기타 투자위험	가. 본 담보부사채의 담보가치를 보전하기 위하여 동부씨엔아이(주)를 근저당설정자로, ㈜하나은행를 근저당권자로 하는 공장근저당권 설정계약을 체결하였습니다. 근저당권자는 담보부사채신탁법상 신탁업자로서 공장 및 광업재단저당법에 따라 총사채권자를 위해 담보권을 설정 받고, 해당 담보권 설정등기의 등기권자가 되는 자입니다. 공장근저당권의 목적물인 동부씨엔아이㈜ 소유의 부동산 및 동산의 감정평가액은 560억원이며 이중 (주)외환은행에 100억원, (주)우리은행에 80억원 선순위 근저당 설정계약이 되어있습니다. 본 사채와 관련하여 근저당한도(채권최고액)는 본 건 담보부사채의 발행금액 250억원의 130%인 325억원입니다. <기존 IBK캐피탈 관련 근저당은 관련채무를 모두 상환(2014년 6월 16일)함으로써 증권신고서 제출일 현재 말소등기접수 및 등기완료상태임.> 본 담보부사채 담보가치는 대상담보물의 감정평가액 560억에서 선순위 담보권자의 채권최고액(180억원)을 제외한 380억원이며, 이는 본 사채 발행금액인 250억원 대비 약 152%에 해당합니다. 하지만, 담보대상인 부동산 및 동산의 가치가 크게 하락할 경우, 본사채의 담보가치가 사채금액보다 하락하거나 담보로써의 효용이 낮아질 위험이 있으므로 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다. 최근 1년간 담보물건 소재지(경기도 안산시 단원구)의 공장 용도 부동산의 평가낙찰가는 감정평가액대비 85.8% 수준으로 담보신탁 계약을 통해 제공된 담보물건의 감정평가액 및 최근 1년간 경매낙찰가율을 고려한 추정 경락가는 약 480억원입니다. 본 제44회 담보부사채 채권최고액 325억원과 선순위 담보 채권최고액 180억원 등 총 채권최고액이 505억원인 점을 고려하면 추정 경락가액이 채권최고액의 약 95% 수준으로, 담보권 실행을 통한 사채원리금 전액 회수에 불확실성이 존재하오니, 이점 특히 유의하시기 바랍니다. 부동산담보를 제공한 제44회 담보부사채의 신용평가 등급은 한국기업평가(주) BBB0(부정적)입니다. 투자시 담보제공 사실과 함께 본 사채의 신용등급도 반드시 유의하시기 바랍니다. 본 사채의 사채권자는 그 채권액에 따라 모두 평등하게, 본 담보부사채를 위하여 담보권이 설정된 325억원의 신탁 수익권이 갖는 담보 이익을 향유하나, 선순위 담보권자(외환은행, 우리은행)가 채권을 회수하고 남은 담보자산에 대해 이익과 권리를 갖게 됩니다. 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다. 나. 본 담보는 2008년 1차 평가시(가람평가법인) 토지만 453억, 2010년 2차평가시(하나감정법인) 총 492억(토지 418억, 건물 41억, 기계장치 33억), 2014년 3차평가시(현재, 대한감정법인) 총 560억(토지 458억, 건물 37억, 기계장치 등 65억<2차평가 후 61억 신규취득분 반영>)으로 평가하였습니다. 상기 평가금액을 고려시, 금번 평가가 비합리적인 요소를 반영하여 평가하였다고 보기는 어려울 것이나, 평가시 담당자별, 평가회사별 동일한 기준을 적용하여 평가하는 것은 아니기 때문에 타법인에서 평가할 경우, 평가금액이 동 평가와 상이할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다. 다. 웅진, STX, 동양그룹 등 법정관리 회사가 발행한 비우량 등급의 회사채 및 기업어음(CP)에 투자한 개인투자자들이 원리금을 지급 받지 못하는 사태가 속출되고 있는 상황에서 BBB 등급의 본 사채에 대한 투자는 보수적인 접근이 필요할 것으로 판단됩니다. 그리고 이번에 발행되는 동부CNI담보부사채는 대표주관회사 및 인수회사가 전액 인수하였으며, 인수한 담보부사채의 대부분은 개인투자자 및 중소법인 등에 판매되고있음을 참고하시기 바랍니다. 또한 신고서 제출일 현재 당사의 미상환 회사채는 37회차 200억원, 38회차 300억, 39회차 500억원, 40회차 300억원, 41회차 200억원, 42회차 300억원, 43회차 500억원 등 총 2,300억원으로 이중 39.1%인 900억원을 당사의 계열 증권회사인 동부증권이 인수하여 개인투자자 및 중소법인 등에 판매하였을 것으로 파악됩니다. 대기업 계열 증권사가 동일 계열 회사에서 발행한 증권을 판매하는 경우 투자의사 결정에 보다 신중한 판단이 필요해 보입니다. 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다. 본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 담보부 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환을 동부씨엔아이(주)가 전적으로 책임집니다. 라. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다. 마. 본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부 됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다. 바. 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다. 사. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다. 아. 금번 발행하는 제44회 담보부사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 미약할 것으로 판단되나, 매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 위험이 존재합니다.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

회차 :

(단위 : 원, 주)

채무증권 명칭	담보부사채	모집(매출)방법	공모
권면총액	25,000,000,000	모집(매출)총액	25,000,000,000
발행가액	25,000,000,000	권면이자율	7.800
발행수익률	7.800	상환기일	2015년 07월 01일
원리금 지급대행기관	하나은행 무역센터지점	(사채)관리회사	-
신용등급 (신용평가기관)	BBB0 Negative (한기평)

인수인		증권의 종류	인수수량	인수금액	인수대가	인수방법
대표	부국증권	-	100,000	1,000,000,000	1.00%	총액인수
인수	동부증권	-	2,400,000	24,000,000,000	1.00%	총액인수

청약기일	납입기일	청약공고일	배정공고일	배정기준일
2014년 06월 30일	2014년 07월 01일	2014년 06월 30일	2014년 07월 01일	-

자금의 사용목적
구 분	금 액
차환자금	25,000,000,000
발행제비용	457,930,400

【국내발행 외화채권】

표시통화	표시통화기준 발행규모	사용 지역	사용 국가	원화 교환 예정 여부	인수기관명
-	-	-	-	-	-

보증을 받은 경우	보증기관	-	지분증권과 연계된 경우	행사대상증권	-
보증을 받은 경우	보증금액	-		권리행사비율	-
담보 제공의 경우	담보의 종류	-		권리행사가격	-
담보 제공의 경우	담보금액	-		권리행사기간	-

매출인에 관한 사항
보유자	회사와의 관계	매출전 보유증권수	매출증권수	매출후 보유증권수
-	-	-	-	-

【주요사항보고서】	-
【파생결합사채 해당여부】	기초자산	옵션종류	만기일
N	-	-	-
【기 타】	▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함. ▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함. ▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음. ▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함

※담보에 관한 사항

(단위 : 원)

항 목

내 용

담보의 종류

부동산(토지,건물), 동산(구축물, 기계장치)
주)참조

담보의 목적물

경기도 안산시 단원구 성곡동 623 외 동부씨엔아이(주) 안산공장 (토지, 건물, 구축물 및 기계장치)
- 상세내역 : 첨부서류 신탁증서 신탁부동산 목록 참조

담보의 대상

동부씨엔아이(주)제44회 담보부사채

담보금액

원금

금 25,000,000,000 원

이자

금 1,950,000,000 원

합계

금 26,950,000,000 원

선순위 담보채권의
순위별 내용 및 금액

순위번호	근저당권자	접수일자	채권최고액	채무자
1	(주)한국외환은행	1998.07.29	금 10,000,000,000원	동부씨엔아이(주) [구.동부정밀화학(주)]
2	(주)우리은행	2005.05.24	금 8,000,000,000원	동부씨엔아이(주) [구.동부정밀화학(주)]
3	(주)아이비케이 캐피탈	2012.09.27	말소완료 (금 13,000,000,000원) (말소접수일: 2014년 6월 17일)	동부씨엔아이(주)

담보물의 평가에
관한 사항

일자

2014.05.27

평가(조사)기관

(주)대한감정평가법인

방법 및 기준

① 토지

토지는 평가대상 토지와 동일 또는 유사한 특성과 이용가치를 지닌 인근지역 내 표준지의 공시지가를 기준으로 공시시준일로부터 기준시점까지의 지가변동추이 및 당해 토지의 위치ㆍ형상ㆍ환경 등 토지의 객관적 가치에 영향을 미치는 제요인과 인근 지가수준 등을 종합적으로 참작하여 평가하되, 인근지역 또는 동일수급권내 유사지역의 거래사례를 기준으로 사정보정, 시점수정, 지역요인 비교 및 개별요인 비교 등을 통하여 거래사례비교법으로 산출한 시산가액과 비교하여 합리성을 검토하여 평가하였습니다.

② 건물
건물은 구조, 용재, 시공정도, 부대설비 등을 참작한 기준시점 현재의 재조달원가에서 현상 및 관리상태 등을 고려한 감가수정을 하여 대상물건의 현재가치를 구하는 원가법으로 평가하되, 감가수정은 현상, 관리상태, 개발의 정도 및 장래이용가능연수 등을 종합적으로 참작하여 당해 물건의 특성에 적합한 정액법으로 평가하였습니다.

③ 구축물
구축물은 '감정평가에 관한 규칙' 제26조에 따라 건물 및 기계장치 등의 평가방법을 준용하여 구조, 사용자재, 시공상태, 형식, 부대설비 등을 종합 참작하여 원가법으로 평가하되, 평가대상물건의 종류 및 성격에 따라 정액법, 정률법을 적용하였고, 관리정도 및 현상을 고려하여 관찰감가법을 병용하였으며 수목은 거래사례비교법에 의하여 평가하였습니다.

④ 기계장치
본건 평가대상 기계장치는 전자재료 및 접착제 생산을 위한 기계설비 등이며, 본건 기계장치의 평가는 기계의 일반적인 평가방법인 원가법을 적용하여 평가 하였습니다.

결과

경기도 안산시 단원구 성곡동 623 동부씨엔아이(주) 안산공장 (토지, 건물, 구축물 및 기계장치)
-토지 : 45,811,359,000원
-건물 : 3,704,383,730원
-구축물 :330,163,000원
-기계장치 : 6,131,511,000원
으로 평가되어 총 평가금액은 55,977,416,730원이 산출되었습니다.

담보부사채신탁법상의 신탁업자

명칭

(주)하나은행

고유번호

00130897

* 기타 담보물의 평가에 관한 자세한 사항은 증권신고서 투자위험요소 중 '기타위험요소 '가' 및 '나'의 내용을 참조하시기 바랍니다.

주1) 본 담보부사채의 담보가치를 보전하기 위하여, 동부씨엔아이(주)를 근저당설정자로, ㈜하나은행을 근저당권자로 하는 공장근저당권 설정계약을 체결하였습니다. 근저당권자는 담보부사채신탁법상 신탁업자로서 공장 및 광업재단저당법에 따라 총사채권자를 위해 담보권을 설정 받고, 해당 담보권 설정등기의 등기권자가 되는 자입니다. 공장근저당권의 목적물인 동부씨엔아이(주) 소유의 부동산 및 동산의 감정평가액은 560억이며 이중 (주)한국외환은행에 100억원, (주)우리은행에 80억원 선순위 공장근저당이 설정되어있습니다. 2012년 09월 27일 설정한 (주)아이비케이캐피탈의 공장근저당은 2014년 6월 16일 관련 차입금을 상환한 후 2014년 6월 17일에 근저당권 말소신청하여 등기가 완료된 상태입니다. 본 사채와 관련하여 근저당한도(채권최고액)는 본 건 담보부사채의 발행예정액 250억원의 130%인 325억원입니다. 본 담보부사채 담보가치는 대상담보물의 감정평가액 560억원에서 선순위 담보권자의 채권최고액(180억)을 제외한 380억원입니다. 하지만, 담보자산의 감정평가금액이 토지는 공시지가를 기준으로, 건물ㆍ 구축물 ㆍ기계장치는 원가를 기준으로 산정되어 자산을 처분할 경우 채권을 회수할 수 있는 가치를 의미하지 아니하기 때문에 동 담보자산 처분사유의 발생 시 담보물의 처분금액이 본 담보부사채의 상환금액에 크게 못 미칠 위험성이 존재하므로 이점을 유의하시기 바랍니다.

주2) 부동산 담보신탁 계약을 통해 제공된 담보물건의 감정평가액 및 담보물 관련 과거 경매경락률을 고려한 추정 경락가는 480억 원이며, 본건 제 44회 담보부사채 발행금액 250억원과 선순위 담보차입 180억원(채권최고액 기준)을 고려한 예상회수율은 원리금기준 120%수준에 이르고 있사오니 이점 특히 유의하시기 바랍니다.

주3) 아울러 안산공장을 담보로 제공한 후 본 제44회 담보부사채의 신용평가 등급은 한기평 BBB0(부정적) 입니다. 투자시 담보제공 사실과 함께 본 사채의 신용등급도 반드시 유의하시기 바랍니다.

주4) 본 사채의 사채권자는 그 채권액에 따라 모두 평등하게, 본 담보부사채를 위하여 담보권이 설정된 325억원의 신탁 수익권이 갖는 담보 이익을 향유하나, 선순위 담보권자(한국외환은행, 우리은행)가 채권을 회수하고 남은 담보자산이 있을 경우 이에 대해 이익과 권리를 갖게 됩니다. 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

[ 회 차 : 44 ]

(단위 : 원)

항 목

내 용

사 채 종 목

담보부사채

구 분

무기명식 이권부 담보부사채

권 면 총 액

25,000,000,000

할 인 율(%)

0.00

발행수익율(%)

7.800

모집 또는 매출가액

각 사채 권면금액의 100%

모집 또는 매출총액

25,000,000,000

각 사채의 금액

본 사채는 실물채권을 발행하지 않고 공사채등록법에 따라 등록발행을 원칙으로 하므로 채권의 권종 및 번호에 관한 사항은 구별기재하지 않음.

이자율

연리이자율(%)

7.800

변동금리부사채이자율

이자지급
방법 및 기한

이자지급 방법

본 사채의 이자는 발행일로부터 원금상환 기일 전일까지 계산하여 매 1개월마다 연 사채이율의 1/12씩 분할하여 후지급하며, 이자지급기일은 다음과 같다. 다만, 이자지급 기일이 은행의 휴업일에 해당하는 경우, 그 다음 영업일을 이자지급기일로 하고 지급일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다.

이자지급 기한

2014-08-01,	2014-09-01,	2014-10-01,	2014-11-01,	2014-12-01,
2015-01-01,	2015-02-01,	2015-03-01,	2015-04-01,	2015-05-01,
2015-06-01,	2015-07-01

신용평가
등급

평가회사명

한기평

평가일자

2014년 06월 19일

평가결과등급

BBB0 (부정적)

상환방법
및 기한

상 환 방 법

본 사채의 원금은 2015년 07월 01일에 일시 상환한다. 다만, 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.

상 환 기 한

2015년 07월 01일

납 입 기 일

2014년 07월 01일

등 록 기 관

한국예탁결제원

원리금
지급대행기관

회사명

(주)하나은행 무역센터지점

회사고유번호

00130897

기 타 사 항

▶ 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며, 사채권을 발행하지 아니함.
▶ 본사채는 실물발행이 아닌 등록발행이므로 인수수량의 기재가 불가능하나, 이해상의 편의를 위해 10,000원을 수량의 1단위로 기재함.
▶ 공사채등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권 발행을 청구할 수 있음.
▶ 사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 수령하여 교부하거나 「자본시장과 금융투자업에 관한 법률」제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.
▶ 본 사채의 상장신청예정일은 2014년 6월 23일이며, 상장예정일은 2014년 7월 01일임

※담보에 관한 사항

(단위 : 원)

항 목

내 용

담보의 종류

부동산(토지,건물), 동산(구축물, 기계장치)
주)참조

담보의 목적물

담보의 대상

동부씨엔아이(주)제44회 담보부사채

담보금액

원금

금 25,000,000,000 원

이자

금 1,950,000,000 원

합계

금 26,950,000,000 원

선순위 담보채권의
순위별 내용 및 금액

순위번호	근저당권자	접수일자	채권최고액	채무자
1	(주)한국외환은행	1998.07.29	금 10,000,000,000원	동부씨엔아이(주) [구.동부정밀화학(주)]
2	(주)우리은행	2005.05.24	금 8,000,000,000원	동부씨엔아이(주) [구.동부정밀화학(주)]
3	(주)아이비케이 캐피탈	2012.09.27	말소완료 (금 13,000,000,000원) (말소접수일: 2014년 6월 17일)	동부씨엔아이(주)

담보물의 평가에
관한 사항

일자

2014.05.27

평가(조사)기관

(주)대한감정평가법인

방법 및 기준

① 토지

결과

담보부사채신탁법상의 신탁업자

명칭

(주)하나은행

고유번호

00130897

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<담보 목적물의 지적 및 건물개황도>

지적개황도

지적및건물개황도-1

지적및건물개황도-2

지적및건물개황도-3

<담보 목적물의 기계장치 배치도>

기계장치배치도-1

기계장치배치도-2

기계장치배치도-3

기계장치배치도-4

기계장치배치도-5

기계장치배치도-6

기계장치배치도-7

2. 공모방법

- 해당사항 없습니다.

3. 공모가격 결정방법

- 본 사채의 발행과 관련된 공모가격 결정방법은 당사와 대표주관회사간의 협의에 의해 아래와 같이 결정되었습니다.
* 제44회 : 사채발행일로부터 원금상환기일 전일까지 연7.800%로 확정

- 금리 산정 근거

1. 민간채권평가회사 3사(한국자산평가, KIS채권평가, NICE채권평가)에서 최초 증권신고서 제출 2영업일 전에 최종으로 제공하는 BBB0 등급 1년 만기 회사채 등급민평 수익률의 산술평균(소수점 셋째자리 이하절사)(이하 '등급민평금리' 라고 한다.)

[BBB0 등급 민간채권평가회사 3사 민평수익률 및 산술평균]

(단위 : %)

항목	한국자산평가	KIS채권평가	NICE채권평가	산술평균
1년 만기 BBB0등급 회사채 민평수익률	5.430	5.435	5.415	5.427

주: 2014년 06월 18일 종가기준

[BBB0 등급 민간채권평가회사 3사 개별민평수익률]

기업	업종	1년 개별민평 금리(%)
대성산업	액체연료 및 관련제품 도매업	6.830
동부메탈	합금철 제조업	5.680
동부씨엔아이	컴퓨터시스템 통합 자문 및 구축 서비스업	7.833
두산건설	아파트 건설업	7.375
보성	도로 건설업	7.155
신원	여자용 정장 제조업	4.452
쌍용양회공업	시멘트 제조업	6.709
중앙일보	신문 발행업	4.118
폴라리스쉬핑	외항 화물 운송업	5.752
한라 (구 한라건설)	도로 건설업	7.312
한솔테크닉스	전자관 제조업	4.163
한진해운	해상 운송업	6.785

주: 2014년 06월 18일 종가기준
주2: 상기 표는 유통되는 BBB0 등급의 기업들을 모두 포함

BBB0등급 기업들의 개별민평금리는 상위신용등급 기업들보다 금리 수준이 매우 상이합니다. 2014년 06월 18일 기준으로 1년만기 BBB0등급 상기 개별기업 민평금리 중 최소값은 4.118%이며 최대값은 7.833%로 그 차이가 3.715%입니다. 이는 BBB0등급에 속해 있는 기업들은 그룹의 재무현황, 업종의 특성 등에 따라 시장에서의 금리 결정이 매우 상이하기 때문인 것으로 판단됩니다. 따라서 BBB0등급 민평금리를 동 등급 개별기업에게 일률적인 기준으로 적용하는 것에는 무리가 있으며 개별기업의 업종 및 업체 특성을 감안하여 적정금리를 판단하여야 합니다.

2. 민간채권평가회사 3사(한국자산평가, KIS채권평가, NICE채권평가)에서 최초 증권신고서 제출 2영업일 전에 최종으로 제공하는 동부씨엔아이(주) 1년만기 민평 수익률의 산술평균(소수점 셋째자리 이하절사)(이하 '개별민평금리' 라고 한다.)

동부씨엔아이(주) 개별민평금리 3사 민평수익률 및 산술평균

(단위 : %)

항목	한국자산평가	KIS채권평가	NICE채권평가	산술평균
동부씨엔아이(주) 개별 민평수익률 (1년만기)	7.740	7.956	7.805	7.834

주: 2014년 06월 18일 종가기준

3. 동부씨엔아이(주) 회사채 최근 유통수익률

[제43-1회 회사채]
(2014년 04월 23일 발행, 2015년 04월 23일 만기, 금리 7.800%)	(단위 : %, 천원)

종목명	거래일	민평수익률(A)	유통수익률(B)	(B)-(A)	거래금액
동부씨엔아이 43-1	2014-06-18	7.600	8.059	0.459	69,279
동부씨엔아이 43-1	2014-06-13	7.632	8.149	0.517	5,058
동부씨엔아이 43-1	2014-06-09	7.663	8.009	0.346	14,977
동부씨엔아이 43-1	2014-06-03	7.668	8.065	0.397	84,602
동부씨엔아이 43-1	2014-06-02	7.674	8.008	0.334	124,438
동부씨엔아이 43-1	2014-05-30	7.676	7.992	0.316	107,078
동부씨엔아이 43-1	2014-05-29	7.680	7.865	0.185	40,327
동부씨엔아이 43-1	2014-05-28	7.684	7.804	0.120	18,753
동부씨엔아이 43-1	2014-05-27	7.688	7.907	0.219	5,199
동부씨엔아이 43-1	2014-05-26	7.699	7.000	-0.699	18,288
동부씨엔아이 43-1	2014-05-26	7.699	7.821	0.122	23,160
동부씨엔아이 43-1	2014-05-22	7.701	7.911	0.210	201
동부씨엔아이 43-1	2014-05-21	7.699	7.897	0.198	3,016
동부씨엔아이 43-1	2014-05-20	7.701	7.000	-0.701	50,037
동부씨엔아이 43-1	2014-05-20	7.701	7.886	0.185	49,651
동부씨엔아이 43-1	2014-05-15	7.717	7.806	0.089	9,987
동부씨엔아이 43-1	2014-05-14	7.720	7.808	0.088	68,655
동부씨엔아이 43-1	2014-05-13	7.721	7.000	-0.721	100,148
동부씨엔아이 43-1	2014-05-13	7.721	7.802	0.081	245,019
동부씨엔아이 43-1	2014-05-09	7.734	7.000	-0.734	50,035
동부씨엔아이 43-1	2014-05-09	7.734	7.806	0.072	114,659
동부씨엔아이 43-1	2014-05-08	7.740	7.852	0.112	80,230
동부씨엔아이 43-1	2014-05-02	7.776	7.000	-0.776	29,979
동부씨엔아이 43-1	2014-05-02	7.776	7.804	0.028	29,756
동부씨엔아이 43-1	2014-04-30	7.785	7.854	0.069	5,005
동부씨엔아이 43-1	2014-04-29	7.793	7.000	-0.793	19,571
동부씨엔아이 43-1	2014-04-29	7.793	7.809	0.016	19,423
동부씨엔아이 43-1	2014-04-28	7.803	6.822	-0.981	10,502,374
동부씨엔아이 43-1	2014-04-28	7.803	7.808	0.005	1,158,057
거래금액 가중평균		7.793	7.005	-0.788	-

(자료 : 이데일리 본드웹)

[제43-2회 회사채]
(2014년 04월 23일 발행, 2015년 10월 23일 만기, 금리 8.300%)	(단위 : %, 천원)

종목명	거래일	민평수익률(A)	유통수익률(B)	(B)-(A)	거래금액
동부씨엔아이 43-2	2014-06-17	8.085	7.100	-0.985	10,005
동부씨엔아이 43-2	2014-05-16	8.193	6.906	-1.287	30,012
동부씨엔아이 43-2	2014-05-15	8.204	6.906	-1.298	40,042
동부씨엔아이 43-2	2014-05-12	8.214	6.900	-1.314	163,469
동부씨엔아이 43-2	2014-05-09	8.221	7.100	-1.121	236,982
동부씨엔아이 43-2	2014-05-08	8.229	7.100	-1.129	293,270
동부씨엔아이 43-2	2014-05-07	8.251	7.100	-1.151	237,267
동부씨엔아이 43-2	2014-05-02	8.271	7.100	-1.171	498,845
동부씨엔아이 43-2	2014-04-30	8.281	7.100	-1.181	391,341
동부씨엔아이 43-2	2014-04-29	8.289	7.100	-1.189	1,645,615
동부씨엔아이 43-2	2014-04-28	8.297	7.100	-1.197	6,313,799
동부씨엔아이 43-2	2014-04-24	8.308	8.285	-0.023	10,006,000
거래금액 가중평균		8.297	7.695	-0.603	-

(자료 : 이데일리 본드웹)

동부씨엔아이 최근 발행 회사채인 제43-1회 회사채 및 제43-2회 회사채의 유통시장 내 거래내역을 살펴보면, 거래량 가중평균 유통수익률은 거래량 가중평균 민평수익률보다 0.788% (43-1회), 0.603% (43-2회) 낮은 것을 살펴볼 수 있습니다. 이는, 동부씨엔아이의 민평수익률이 동부씨엔아이 회사채의 시장가격(유통수익률)을 정확하게 반영하지 못하고 있다고 해석할 수도 있고, 시장가격(유통수익률)이 동부씨엔아이 회사채의 합리적인 가격을 반영하지 않은 상태라고 해석할 수도 있습니다. 실제로 BBB급 회사채는 시장에서 거래가 활발하지 않아, 민평수익률 혹은 유통수익률을 특정 BBB급 회사채의 합리적인 가격의 판단근거로 활용하는데에는 한계가 있습니다.

4. 발행회사와 대표주관회사의 공모금리의 산정

본 사채의 공모금리 산정은 상기에 기술한 바와 같이 동부씨엔아이(주)의 개별 등급민평금리와 유통수익률 및 스프레드 추이, 본 사채의 특성 등을 감안하여 결정하였습니다.

구 분

공모희망금리 산정근거

제44회

1. BBB0등급 회사채의 개별민평금리는 개별기업의 업종, 재무상태 등에 따라 차별화가 심하여 등급 민평금리의 대표성이 떨어진다고 판단됨.

2. 동사의 개별민평금리 역시 실제 BBB등급 회사채 민평수익률과 상당한 차이(1년 만기 2.407%)를 보이고 있음

3. 동사의 최근 발행 회사채(43-1회, 43-2회)의 최근 한달간 거래량 가중평균 유통수익률은 거래량 가중평균 민평수익률 대비 낮은 수준을 보이고 있으나, 거래량은 크지 않아 합리적인 가격의 판단 근거로 삼기에는 한계가 있음.

4. 본 사채는 담보부사채이나 신용평가회사의 등급상향조정이 없다는 점 등을 반영하여 최근 동사 개별민평수준인 7.800%로 결정함.

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

(가) 청약
1. 청약공고기간 : 증권신고서 수리일 이후부터 청약개시일까지

2. 청약기간 : 2014년 06월 30일 09시 ~ 16시

3. 청약방법

(1) 청약자는 소정의 청약서 2통에 필요한 사항을 기입날인하여 청약증거금과 함께 청약취급처에서 청약한다.

(2) 청약자는 "금융실명거래 및 비밀보장에 관한 법률"의 규정에 의한 실명확인이 된 계좌를 통하여 청약을 하거나 별도로 실명확인을 하여야 한다.

(3) 각 청약처별로 다중청약은 가능하나, 한 개의 청약처에서 이중청약은 불가능하며, 이중청약이 있는 경우에는 그 청약자의 청약 전부를 청약하지 아니한 것으로 본다.

(4) 상기 (3)호의 적용에 있어 집합투자기구는 하나의 집합투자기구를 청약자 1인으로 본다.

(5) 청약자의 청약분에 대하여는 청약당일의 09시부터 16시까지 접수된 것에 한하여 배정하도록 한다.

(6) 청약단위: "본 사채"의 최저 청약금액은 1천만원이며, 1천만원 이상은 1천만원 단위로 한다.

(7) 청약증거금: 청약금액의 100%에 해당하는 금액

(8) 청약서를 송부한 청약자는 당일 16시까지 청약증거금을 납부하며, 청약증거금에 대하여는 이자를 지급하지 아니한다.

(9) 초과 청약증거금이 있는 경우에는 이를 납입일인 2014년 07월 01일에 청약사무취급처에서 반환한다.

(10) "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는자 제외)는 청약전 투자설명서를 교부 받아야 한다.

가. 교부장소: "인수단"의 본ㆍ지점

나. 교부방법: 본 사채의 투자설명서는 상기의 교부장소에서 인쇄된 문서의 방법으로 교부한다.

다. 교부일시 : 2014년 06월 30일

라. 기타사항

① "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제124조의 규정에 따른 투자설명서를 교부할 책임은 "발행회사"와 "인수단"에게 있으며, "본 사채"에 투자하고자 하는 투자자("자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제9조 제5항에 규정된 전문투자자 및 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 시행령 제132조에 따라 투자설명서의 교부가 면제되는 자는 제외한다)는 청약전 투자설명서를 교부 받아야 한다.

② "본 사채" 청약에 참여하고자 하는 투자자는 청약전 반드시 투자설명서를 교부 받은 후 교부확인서에 서명하여야 하며, 투자설명서를 교부 받지 않고자 할 경우, 투자설명서 수령거부의사를 서면, 전화, 전신,모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시할 수 있다.

③ 투자설명서 교부를 받지 않거나, 수령거부의사를 서면, 전화, 전신, 모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시하지 않을 경우 투자자는 "본 사채"의 청약에 참여할 수 없다.

4. 청약취급처 : "인수단"의 본ㆍ지점

※ 관련법규
[자본시장과금융투자업에관한법률]
제9조 (그 밖의 용어의 정의)
⑤ 이 법에서 "전문투자자"란 금융투자상품에 관한 전문성 구비 여부, 소유자산규모 등에 비추어 투자에 따른 위험감수능력이 있는 투자자로서 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다. 다만, 전문투자자 중 대통령령으로 정하는 자가 일반투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우 금융투자업자는 정당한 사유가 있는 경우를 제외하고는 이에 동의하여야 하며, 금융투자업자가 동의한 경우에는 해당 투자자는 일반투자자로 본다. <개정 2009.2.3>

1. 국가
2. 한국은행
3. 대통령령으로 정하는 금융기관
4. 주권상장법인. 다만, 금융투자업자와 장외파생상품 거래를 하는 경우에는 전문투자자와 같은 대우를 받겠다는 의사를 금융투자업자에게 서면으로 통지하는 경우에 한한다.
5. 그 밖에 대통령령으로 정하는 자

제124조 (정당한 투자설명서의 사용) ① 누구든지 증권신고의 효력이 발생한 증권을 취득하고자 하는 자(전문투자자, 그 밖에 대통령령으로 정하는 자를 제외한다)에게 제123조에 적합한 투자설명서를 미리 교부하지 아니하면 그 증권을 취득하게 하거나 매도하여서는 아니 된다. 이 경우 투자설명서가 제436조에 따른 전자문서의 방법에 따르는 때에는 다음 각 호의 요건을 모두 충족하는 때에 이를 교부한 것으로 본다.1. 전자문서에 의하여 투자설명서를 받는 것을 전자문서를 받을 자(이하 "전자문서수신자"라 한다)가 동의할 것2. 전자문서수신자가 전자문서를 받을 전자전달매체의 종류와 장소를 지정할 것3. 전자문서수신자가 그 전자문서를 받은 사실이 확인될 것4. 전자문서의 내용이 서면에 의한 투자설명서의 내용과 동일할 것

[자본시장과금융투자업에관한법률시행령]
제11조 (증권의 모집·매출) ① 법 제9조제7항 및 제9항에 따라 50인을 산출하는 경우에는 청약의 권유를 하는 날 이전 6개월 이내에 해당 증권과 같은 종류의 증권에 대하여 모집이나 매출에 의하지 아니하고 청약의 권유를 받은 자를 합산하되, 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자는 제외한다.
1. 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 전문가
가. 제10조제1항제1호부터 제4호까지의 자
나. 제10조제3항제12호·제13호에 해당하는 자 중 금융위원회가 정하여 고시하는 자
다. 「공인회계사법」에 따른 회계법인
라. 「신용정보의 이용 및 보호에 관한 법률」에 따른 신용평가업자(이하 "신용평가업자"라 한다)
마. 발행인에게 회계, 자문 등의 용역을 제공하고 있는 공인회계사·감정인·변호사·변리사·세무사 등 공인된 자격증을 가지고 있는 자
바. 그 밖에 발행인의 재무상황이나 사업내용 등을 잘 알 수 있는 전문가로서 금융위원회가 정하여 고시하는 자

제132조(투자설명서의 교부가 면제되는 자) 법 제124조제1항 각 호 외의 부분 전단에서 "대통령령으로 정하는 자"란 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 자를 말한다.<개정 2009.7.1>
1. 제11조제1항제1호다목부터 바목까지 및 같은 항 제2호 각 목의 어느 하나에 해당하는 자
2. 투자설명서를 받기를 거부한다는 의사를 서면, 전화·전신·모사전송, 전자우편 및 이와 비슷한 전자통신, 그 밖에 금융위원회가 정하여 고시하는 방법으로 표시한 자
3. 이미 취득한 것과 같은 집합투자증권을 계속하여 추가로 취득하려는 자. 다만, 해당 집합투자증권의 투자설명서의 내용이 직전에 교부한 투자설명서의 내용과 같은 경우만 해당한다.

(다) 배정방법: "본 사채" 청약에 따른 배정은 "개별배정" 방식을 적용한다. 즉, "인수단"별 각각의 "인수금액"(인수계약서 제 2조 2항의 금액)을 한도로 하여 "인수단" 각자가 받은 청약금액을 아래와 같은 방식으로 배정한다.
(1) 아래 각 목의 방법으로 안분배정한다.
가. 각 "인수단"의 개별 청약금액이 "개별 모집금액"을 모두 초과하는 경우에는 각 청약경쟁률에 따라 5사6입을 원칙으로 청약자의 청약금액에 비례하여 안분배정하여 잔여금액이 최소화되도록 한다.
나. "인수단" 중 개별 청약금액이 "개별 모집금액"을 초과하지 않는 회사("청약미달회사"라 한다. 이하 같다.)는 그 "청약미달금액"("개별 모집금액"과 개별 청약금액을 차감한 금액을 의미하되, 0 이상으로 한다.)을 "청약초과회사"(개별 청약금액이 "개별 모집금액"을 초과하는 회사를 말한다.)에 배정한다. 단, 한도는 "청약초과회사"의 "청약초과금액"("청약초과회사"의 개별 청약금액에서 "개별 모집금액"을 차감한 금액을 의미한다.)으로 한다.
(2) 상기 (1)호 나목의 배정에도 불구하고 미달 금액이 발생하는 경우, 그 미달된 잔액에 대해서 "청약미달회사"는 잔여물량을 각각 자기의 계산으로 인수하고 납입일 당일 납입은행에 인수금액을 납입한다.
(3) 청약결과 배정 공고: 청약에 대한 배정결과, 각 청약단위에 대한 배정금액은 2014년 07월 01일 각 "인수단" 의 인터넷 홈페이지에 게재함으로써 개별통지에 갈음한다.(4) 배정단위 : 1백만원(\1,000,000)

(라) 청약단위
권면금액은 일만원 단위로 하되, 최저청약금액은 일천만원으로 하며, 일천만원 이상은 일천만원 단위로 한다.

(마) 청약기간

청약기간	시 작 일	2014년 06월 30일
청약기간	종 료 일	2014년 06월 30일

(바) 청약증거금
청약증거금 : 청약증거금은 사채발행가액의 100%에 해당하는 금액으로 한다. "본 사채"의 청약증거금은 2014년 07월 01일에 " 본 사채"의 납입금으로 대체 충당하고, 청약증거금에 대하여는 무이자로 한다. 청약자는 2014년 06월 30일 청약서 송부와 동시에 청약증거금을 납부한다.

(사) 청약취급장소
부국증권 및 동부증권 영업점

(아) 납입장소
(주)하나은행 무역센터지점

(자) 상장신청예정일
2014년 06월 23일 (상장예정일: 2014년 07월 01일)

(차) 사채권교부예정일
본 사채는 등록기관인 한국예탁결제원에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권을 발행
하지 않습니다.

(카) 사채권 교부장소
사채권을 발행하지 않으므로 한국예탁결제원에서 등록필증을 대표주관회사가 수령하여 교부하거나 "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제309조 제5항에 의한 일괄등록 청구가 있는 경우 한국예탁결제원이 작성, 비치하는 예탁자계좌부상에 그 수량만큼 기재함으로써 교부에 갈음함.

(타) 기타사항
(1) 본 사채는 공사채등록법에 의거 사채를 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다.
(2) 사채의 청약증거금은 납입일에 사채납입금으로 대체충당하며 청약증거금에 대하여는 무이자로 합니다.
(3) 이자지급 및 원리금상환과 관련하여 발행사가 상기 정해진 기일에 이자 및 원리금을 지급하지 못하는 경우에는 약정 지급일 익일부터 실제 지급일까지의 경과기간에 대하여 서울에 본점을 둔 시중은행 연체대출이율 중 최고 이율을 적용하되, 동 연체대출 최고이율이 사채 이자율을 하회하는 경우에는 사채이자율을 적용합니다.

5. 인수 등에 관한 사항

가. 사채의 인수

[회차 : 44]

(단위 : 원)

인수인		주 소	인수금액 및 수수료율		인수조건
명칭	고유번호	주 소	인수금액	수수료율(%)	인수조건
부국증권(주)	00123772	서울시 영등포구 국제금융로6길 17	1,000,000,000	1.00	총액인수
동부증권(주)	00115694	서울시 영등포구 국제금융로8길 32	24,000,000,000	1.00	총액인수

나. 사채의 관리

[회차 : 44]

(단위 : 원)

수탁회사		주 소	위탁금액 및 수수료율		위탁조건
명칭	고유번호	주 소	위탁금액	수수료율(정액)	위탁조건
-	-	-	-	-	-

주) 담보부사채 발행의 경우, "증권의발행및공시등에관한규정" 제2-6조(증권신고서의 기재사항 및 첨부서류) 8항 4호에 의거하여 사채모집위탁계약(사채관리계약)을 체결하지 아니하며, 사채관리회사의 권한과 의무 상당을 신탁계약의 수탁회사(신탁회사)인 (주)하나은행이 보유합니다.

다. 특약사항
"인수계약서"상의 특약사항은 다음과 같습니다.

제16조(특약사항)

"발행회사"는 "본 사채"의 상환을 완료하기 이전에 아래의 사항이 발생하였을 경우에는 지체없이 "인수단"에게 통보하여야 한다.

1. "발행회사"의 주식이나 주식으로 교부할 수 있거나 발행요구권을 행사할 수 있는 어떠한 증권("본 사채"이외의 사채 포함)을 발행하기로 하는 이사회의 결의가 있은 때

2. "발행회사"의 발행어음 또는 수표의 부도 혹은 기타 사유로 금융기관으로부터 거래가 정지된 때

3. "발행회사"의 영업의 일부 또는 전부의 변경, 정지 또는 양도

4. "발행회사"의 영업목적의 변경

5. 화재, 홍수 등 천재지변, 재해로 "발행회사"에게 막대한 손해가 발생한 때

6. "발행회사"가 다른 회사를 인수 또는 합병하거나 "발행회사"가 다른 회사에 인수 또는 합병될 때, "발행회사"를 분할하고자 할 때, 기타 발행회사의 조직에 관한 중대한 변경이 있는 때

7. "자산재평가법"에 의하여 자산재평가 착수보고서와 재평가신고를 한 때

8. "발행회사" 자기자본의 500%이상을 타법인에 출자하는 내용의 이사회 결의 등 내부 결의가 있을 때

9. "발행회사" 자기자본의 500%이상의 차입 또는 기채를 그 내용으로 하는 이사회결의 등 내부결의가 있을 때

10. "발행회사"가 다른 회사와 영업의 중요부분을 영업양수도하고자 하는 때

11. 기타 "발행회사" 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생한 때

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

1. 일반적인 사항

가. 일반적인 사항

(단위 : 억원)

회차	금액	연리이자율	만기일	옵션관련사항
제44회 담보부사채	250	7.800%	2015년 07월 01일	-

(1) 당사가 발행하는 제44회 담보부사채는 무기명식 이권부 담보부사채로서, 본 사채에는 Call-Option이나 Put-Option 등의 조기상환권이 부여되어 있지 않습니다.

(2) 또한, 주식으로 전환될수 있는 전환청구권이 부여되어 있지 않으며, 본 사채의 등록기관은 한국예탁결제원으로, 공사채등록법에 의거 등록발행하며 사채권을 발행하지 아니합니다.

나. 공장근저당권 설정에 관한 사항
(1) 근저당설정자인 동부씨엔아이(주)는 2014년 6월 20일 담보부사채신탁법에 따라 담보부사채를 발행하기 위한 담보부사채신탁계약(이하 “신탁계약”라고 함)을 근저당권자인 (주)하나은행과 체결하였습니다. 근저당권자는 담보부사채신탁법상 신탁업자로서 위 법에 따라 총사채권자를 위해 담보권을 설정 받고, 해당 담보권 설정등기의 등기권자가 되는 자입니다. 이에 근저당설정자는 피담보채무(신탁계약에의하여발행한사채의원리금, 기타 신탁계약과관련하여 근저당설정자가 사채권자들에게 현재 및 장래에 부담하는 일체의 채무)를 담보하기 위하여 근저당권자와 공장근저당권설정계약을 체결합니다.
(2) 공장저당권의 범위
① 공장근저당권설정계약에 의하여 설정된 공장근저당권은 첨부 "신탁증서 별지 3"의 토지 및 건물,기계, 기구, 공용물 일체에 대하여 효력을 갖으며, 향후 "신탁증서 별지 3" 이건 공장근저당의 목적물에 대한 확장, 개조, 수리 및 증축 또는 개축으로 인하여 이건 공장 근저당권의 목적물과 일체를 이루거나 그에 부착되는 물품에 대하여도 효력을 갖습니다.
② 전항과 관련하여 이건 공장근저당 목적물에 대한 확장, 개조, 수리 및 증축 또는 개축이 발생할 경우 근저당설정자는 목록의 변경 등기 신청을 하여야 합니다.
(3) 근저당설정자의 담보보존의무
① 근저당설정자는, 통상적인 영업 과정이거나 통상적인 마모의 경우를 제외하고, 근저당권자의 사전동의 없이는 이건 공장근저당권의 목적물의 성질이나 상태를 중대하게 변경시켜서는 아니 되며, 이건 공장근저당권의 목적물에 대한 소유권을 포함하여 근저당설정자가 보유하는 권리의 이전이나 저당권 등 각종 권리의 설정 및 기타 근저당권자에게 손해나 손실을일으킬 수 있는 어떠한 행위(법적 행위이든 또는 기타의 사실행위이든 불문함)를 하여서도 아니 됩니다.
② 근저당설정자는, 이건 공장근저당권의 목적물의 멸실 기타 사유로 인하여 손해가 발생하는 등 이건 공장근저당권의 목적물에 대한 소유권의 가치를 감소시키는 사유가 발생한 경우 이를 근저당권자에게 즉시 통지하여야 합니다. 근저당설정자가 이건 공장근저당권의 목적물의멸실 기타 손해발생사유를 원인으로 제3자로부터 배상이나 보상 또는 기타의 변제를 받은 경우, 근저당설정자는 그와 같이 수령한 금원을 근저당권자에게 양도 및 이전하여야 하며, 근저당권자는 동 금원을 신탁계약 및 이 계약의 조건에 따라 충당하기로 합니다.
③ 근저당권자를 제외한 여하한 당사자가 이건 공장근저당권의 목적물에 대하여 압류(가압류 포함), 가처분, 압수 또는 우선특권이나 우선변제권 기타 여하한 담보권을 설정, 주장, 청구 또는 달리 취득하는 경우, 근저당설정자는 그 사실을 근저당권자에게 즉시 통지하여야 하며 동 압류, 가처분, 압수, 우선특권이나 우선변제권 기타 담보권의 기각, 취소 또는 해제를위하여 필요한 모든 조치를 즉시 취하여야 합니다.
(4) 본건 근저당권의 목적물의 상황에 대한 회보, 조사
근저당설정자는 이건 공장근저당권의 목적물의 상황에 관하여 근저당권자로부터 청구가 있을 때에는 그에 따라 곧 회보하거나 조사에 필요한 협조를 하기로 합니다.
(5) 다른 담보약정과의 관계
근저당설정자가 근저당권자에 대한 같은 피담보채무에 관하여 따로 담보제공을 하거나 보증을 하고 있는 경우에는 그 담보나 보증은 이 계약에 의하여 변동되지 아니합니다. 근저당설정자가 장래 근저당권자에 대하여 따로 담보제공을 하거나 보증을 할 경우에도 마찬가지로 합니다.
(6) 근저당권의 실행
① 신탁계약에 규정된 채무불이행 사유가 발생하여 근저당설정자가 기한의 이익을 상실한경우, 근저당권자는 법정절차에 의하여 이건 공장근저당권을 실행하기로 합니다.
② 근저당권자는 합리적인 방법으로 이루어지는 제1항에 따른 이건 공장근저당권의 목적물의 전부 또는 일부의 환가에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 아니합니다. 근저당설정자는 이건공장근저당권의 목적물이 제1항에 따라 환가되는 가격보다 더 큰 금액으로 환가될 수 있다는 이유로 근저당권자에 대하여 어떠한 이의나 권리를 주장하지 아니할 것을 확약합니다.
③ 근저당권자가 이건 근저당권을 실행할 경우 근저당설정자는 지체없이 근저당권자의 처분·관리 등에 필요한 협력을 다하기로 합니다.

다. 기한의이익 상실에 관한 사항
(1) 당사가 본 사채의 발행과 관련하여 (주)하나은행과 맺은 담보부사채신탁계약에 의하여 아래 (2)와 같은 경우 기한이익을 상실합니다.
(2) 기한이익 상실사유 ('신탁증서' 제33조 및 '인수계약서 ' 제3조 17항 기한의 이익상실 참조)
① 다음 중 어느 하나의 사유가 발생한 경우에 "발행회사"는 즉시 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실하며, 이 사실을 공고하고 자신이 알고 있는 사채권자에게 이를 통지하여야 한다.

가. "발행회사"가 "본 사채조건"을 위반하고, "신탁계약"에 의한 "신탁회사"가 이의 시정을 요구하였으나 위반사항을 시정하지 아니할 때
나. "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함)가 파산 또는 회생절차개시의 신청을 한 경우

다. "발행회사"("발행회사"의 청산인이나 "발행회사"의 이사를 포함) 이외의 제3자가 "발행회사"에 대한 파산 또는 회생절차개시의 신청을 하고, "발행회사"가 이에 동의("발행회사" 또는 그 대표자가 법원의 심문에서 동의 의사를 표명한 경우 포함)하거나 위 제3자에 의한 해당 신청이 있은 후 10일 이내에 그 신청이 취하 되거나 법원의 기각 결정이 내려지지 아니한 경우. 이 경우 "발행회사"의 동의가 있는 경우에는 그 동의 의사가 법원에 제출된 시점(심문시 동의 의사 표명이 있는 경우에는 해당 심문 종결시)을, 기타의 경우에는 제3자에 의한 신청일로부터 10일이 도과된 때를 각 그 기준으로 하되 후자의 경우 그 기간 도과 전에 법원에 의한 파산이나 회생 관련 보전처분이나 절차중지명령 또는 회생절차개시결정이나 파산선고가 내려지면 그 때를 기준으로 한다.

라. "발행회사"에게 존립기간의 만료 등 정관으로 정한 해산사유의 발생, 법원의 해산명령 또는 해산판결, 주주총회의 해산결의가 있는 경우

마. "발행회사"가 휴업 또는 폐업하는 경우(단, 노동쟁의로 인한 일시적인 휴업은 제외한다.)

바. "발행회사"가 발행, 배서, 보증, 인수한 어음 또는 수표가 부도처리 되거나 기타의 이유로 은행거래 또는 당좌거래가 정지된 때와 "발행회사"에게 금융결제원(기타 어음교환소의 역할을 하는 기관을 포함한다)의 거래정지처분이 있는 때 및 채무불이행명부등재 신청이 있는 때 등 "발행회사"가 지급불능 또는 지급정지의 상태에 이른 것으로 인정되는 경우

사. "본 사채"의 만기가 도래하였음에도 "발행회사"가 그 정해진 원리금 지급의무를 해태하는 경우

아. 감독관청으로부터 "발행회사"의 중요한 영업의 정지 또는 취소가 있는 경우

자. "발행회사"가 기업구조조정촉진법에 따라 주채권은행으로부터 부실징후기업에 해당한다는 통보를 받거나 동법 제4조 제4항 각 호의 관리절차의 개시를 신청한 경우

차. "발행회사"가 "본 사채" 이외의 사채에 관하여 기한의 이익을 상실한 때

카. "발행회사"의 부채총액이 자산총액을 초과하여 채권금융기관이 상환기일 연장, 원리금 감면, 대출금의 출자전환 기타 이에 준하는 방법으로 채권을 재조정할 필요가있다고 인정되는 경우

타. 기타 사정으로 "발행회사"의 경영상 중대한 영향을 미치는 사항이 발생하여 "발행회사"가 "본 사채 조건"상의 의무를 이행할 수 없다고 "신탁회사"가 합리적으로 판단하는 경우

② 상기 각 경우 이외에 "본 사채"의 "신탁계약"에 따라 "본 사채"의 사채권자 또는 "신탁회사"가 사채권자집회의 결의에 따라 "발행회사"에 대하여 "본 사채"에 대한 기한의 이익을 상실함을 선언한 경우 "발행회사"는 "본 사채"에 관한 기한의 이익을 상실한다.

라. 수탁회사의 변제수령권한
(주)하나은행은 신탁증서에 따라 본 사채에 관한 신탁을 인수한 회사로써 사채권자를 위하여 채권의 변제를 받음에 필요한 일체의 행위를 하는 권한을 가지며, 사채권자를 위하여 변제를 받은 때에는 지체 없이 이를 채권액에 따라 각 사채권자에게 교부하거나 또는 공탁하여야 합니다. 기타 자세한 사항은 첨부문서 중 신탁증서를 참조하시기 바랍니다.

2. 사채관리에 관한 사항

담보부사채발행의경우,"증권의발행및공시등에관한규정" 제2-6조(증권신고서의 기재사항및 첨부서류) 8항 4호에 의거하여 사채모집위탁계약(사채관리계약)을 체결하지 아니하며, 신탁계약에 의거하여 신탁의 수탁회사인 (주)하나은행이 사채관리회사의 권한과 의무 상당을 보유합니다.

Ⅲ. 투자위험요소

1. 본 제44회 담보부사채 발행의 담보자산으로 안산공장 토지, 건물, 기계장치를 제공하였으며, 총 감정평가금액은 560억원 (토지 458억원, 건물 37억원, 구축물 4억원, 기계장치 61억원)이며, 본 사채에 선순위로 총 180억원(외환은행 100억원, 우리은행 80억원)이 설정되어 있기 때문에, 본 건의 담보설정은 180억원의 후순위권자로서 설정되며, 감정평가금액대비 담보비율은 약 152%로서 담보의 안정성은 후순위권자인 점 등을 고려하여야 합니다.
-> 상세한 사항은 아래 기타위험 '가' 참조

2. 본 담보를 평가한 대한감정평가법인은 1985년 8월 15일에 설립된 대형법인으로 총 373명의 규모를 가진 법인으로 설립이후 국토교통부의 징계, 검찰수사 및 협회의 징계처분을 받은 적은 없는 것으로 파악하였습니다. 해당 법인의 평가가 비합리적인 요소를 반영하여 평가하였다고 보기는 어려울 것이나, 평가시 담당자별, 평가회사별 동일한 기준을 적용하여 평가하는 것은 아니기 때문에 타법인에서 평가할 경우, 평가금액이 동 평가금액과 상이할 수 있습니다.
-> 상세한 사항은 아래 기타위험 '나' 참조

3. 본 건 담보자산은 경기도 안산시 단원구에 위치하고 있는 공장으로, 회사의 원리금 미지급 등에 의한 채무불이행사유시, 해당 공장을 매각하여 원리금을 회수하여야 하기 때문에 이에 따라 원리금 상환이 지연될 수 있습니다. 또한, 매각지연 및 경락률 등에 따라 매각금액이 감평금액을 하회할 가능성을 배제할 수 없고, 이에 따라서 상환시점에서 투자자가 받아야할 원리금에 손실이 발생할 수 있습니다.
-> 상세한 사항은 아래 기타위험 '가' 참조

4. 당사의 이자보상비율은 2014년 1분기 0.34배, 2013년 기준으로 1.03배, 2012년 기준 1.13배입니다. 영업활동으로 인한 현재 차입금 등에서 발생하는 이자지급은 감당할 수 있는 수준이나, 사업환경 및 영업환경의 악화로 인하여 이자지급이 지연되거나, 미지급될 가능성을 배제할 수 없습니다.
-> 상세한 사항은 아래 회사위험 '다' 참조

5. 당사의 동부그룹의 매출비중은 2014년 1분기 36.1% 입니다. 동부그룹 구조조정 등의 사유로 비금융계열사 일부 또는 전부의 동부그룹 외부로의 매각, 기업구조조정 절차진행 등의 사유로 인하여 동부그룹의 매출이 급격히 감소할 수 있으며, 이에 따라 당사의 매출이 감소하고 이자지급이 지연되거나, 미지급될 가능성을 배제할 수 없습니다.
-> 상세한 사항은 아래 사업위험 '사', '차', 회사위험 '마' 등 참조

6. 동부그룹은 현재 재무구조개선 약정에 포함된 그룹으로, 자금조달에 어려움을 겪고 있습니다. 이러한 그룹의 평판리스크로 인하여 당사의 자금조달이 원활하지 않을 경우, 당사가 보유하고 있는 차입금이 적시에 차환되지 않는 차환미이행 리스크가 존재하며, 이런 경우에는 당사의 차입금에 대하여 본 건 사채를 포함하여 기한의 이익이 상실되는 결과가 초래될 수 있습니다.
-> 상세한 사항은 아래 회사위험 '마', '바' 등 참조

7. 동부그룹은 현재 산업은행과 재무구조개선약정을 진행중에 있으며, 동부제철이 보유하고 있는 인천냉연공장(동부인천스틸) 및 동부건설이 보유하고 있는 동부당진발전 지분을 패키지로 하여 포스코에 매각하는 방안을 추진 중에 있습니다. 본 건이 무산되거나 지연되는 사항을 포함하여 중대한 변경이 있어, 본 건 담보부사채의 증권신고서가 정정이 될 경우, 본 건 청약 및 발행일정이 지연될 수 있습니다. 그에 따라 본 건의 자금사용 목적인 회사채 차환(2014년 7월 5일 200억, 2014년 7월 12일 300억)일 이후에 본 건이 발행될 수 있습니다. 그러한 경우에는 회사의 보유자금 및 가용자금을 활용하여 2014년 7월 5일 및 2014년 7월 12일에 우선 상환할 예정입니다. 다만, 차환일까지 회사의 보유자금 및 가용자금이 충분하지 않을 가능성도 배제할 수 없으며, 이러한 경우에 상환미이행에 따른 채무불이행가능성이 있음을 유념하시기 바랍니다.
-> 상세한 사항은 아래 회사위험 '바' 참조

8. 당사는 동부그룹의 비금융회사에 대한 지분을 보유하고 있습니다. 동부그룹의 재무구조개선 약정 및 이행상황에 따라 당사가 보유하고 있는 계열회사의 지분이 저가에 매각되는 경우, 계열회사의 영업환경 악화에 따라 당기순이익 적자 등의 사유가 발생하여 해당회사 지분의 장부가액이 감소됨에 따라, 당사에 반영된 장부가액에 처분손실 및 평가손실을 가져올 수 있으며, 이에 따라 재무구조가 악화될 가능성이 존재합니다. 또한, 이러한 영향으로 자금조달이 원활하지 않을 수 있으며, 채무불이행으로 이행될 가능성도 배제할 수 없습니다.
-> 상세한 사항은 아래 회사위험 '사', '아', '자' 등 참조

9. 당사의 금번 44회 담보부사채의 신용등급은 BBB0(부정적)입니다. 당사를 포함하여 동부그룹의 최근 신용도는 지속적으로 하락하는 추세에 있으며 당사의 경우, 단기간내에 등급하락가능성이 농후하며, 동부그룹의 구조조정 지연으로 인한 불확실성의 증대 등의 영향으로 당사를 포함한 동부그룹의 신용등급이 BB등급(투기등급)으로 신용등급이 강등될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 신용등급의 강등이 발생할 경우, 계열증권사인 동부증권에서 더이상 계열사의 회사채를 판매할 수 없기 때문에 당사를 포함한 동부그룹 계열회사채의 유동성위험이 발생할 가능성이 높습니다.
-> 상세한 사항은 아래 회사위험 '라', '마' 등 참조

1. 사업위험

가. 당사는 동부그룹 소속의 IT서비스, 컨설팅, 전자재료, 글로벌사업을 영위하고 있습니다. 주요 사업부문인 IT 및 컨설팅, 글로벌사업은 영업이익을 달성하고 있으나, 전자재료사업은 지속적인 영업손실을 기록하고 있습니다.

당사는 동부그룹 소속의 IT서비스, 컨설팅, 전자재료, 글로벌 사업을 영위하는 회사입니다.

당사의 IT 서비스업은 그룹 내 IT관련 업무를 전담하던 동부건설(주) 의 정보통신사업부를 모태로 하며, 시스템 구축(SI), IT 자산에 대한 SM(System Maintenance) 서비스, IT 운영(ITO), 기타 IT 상품의 판매 등의 사업을 영위하고 있습니다.

IT사업부문은 전통적인 SI(System Integration) 및 ITO(IT Outsourcing) 사업을 기반으로 최근 솔루션유통사업을 강화하기 위해 솔루션 벤더 및 리셀러 관계강화에 집중해왔습니다.

IT 부문 매출은 절반 이상이 Captvie 기반의 매출로 구성되어 동사 사업안정성의 근간이 되고 있으며, 동부화재, 동부생명, 동부증권 등을 중심으로 하는 금융계열사와 동부제철, 동부건설, 동부하이텍 등의 비금융계열사 비중이 각각 50% 수준을 차지하고 있습니다. 지속적이고 정기적인 시스템 유지보수와 업그레이드 등이 요구되는 동부화재 중심의 금융계열사 비중이 높은 점을 감안하면 비교적 안정적인 사업기반을 확보하고 있는 것으로 판단됩니다. 여타 비금융계열사들도 시스템 유지보수 등등의 ITO 매출이 꾸준히 발생하고 있으나, 최근 비금융계열사들의 실적 부진 및 과중한 재무부담이 이어지고 있어 당분간 비금융계열사의 수익기반이 위축될 가능성이 있습니다.
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2009년 글로벌 IT업체인 IBM社와 소프트웨어 및 하드웨어 유통사업에 대한 복합 총판권을 확보하였고, 가상화 스토리지 분야 세계 1위 제품인 HP 스토리지(3PAR)의 총판권을 확보하였습니다. 현재 100여개의 벤더와 1,000여개의 리셀러를 기반으로 더욱 다양하고 차별화된 H/W 및 S/W 솔루션 포트폴리오를 확대 중이며 업계 최대의 솔루션 유통네트워크를 구축해 나가고 있습니다. 또한, 2013년 상반기에는 Dell코리아와 총판 계약을 체결한 바 있습니다. 이러한 총판사업 중심의 비 Captive 시장 공략은 외형성장 및 비 Captive 시장 수익 확보에는 긍정적으로 작용할 전망이나, 유통마진이 높지 않은 사업 특성상 동 사업 비중이 확대되면서 전체 수익성은 다소 낮아질 가능성이 존재하는 것으로 판단됩니다.

이와 더불어 국내의 유망솔루션을 발굴하고, 그 가치를 높여 국내 판매는 물론 해외수출을 추진하고 있으며, 자체개발 솔루션 또한 분야별로 경쟁솔루션과의 격차를 좁혀나가고 있습니다. 또한, 당사는 차별화 된 IT서비스를 제공하기 위해 ITO서비스 역량을 글로벌 수준으로 제고하기 위한 노력을 지속하고 있습니다. 2009년에는 금융ITO 시장에 성공적으로 진입하는 등 ITO사업을 대폭 확장하였으며 2010년에는 공공ITO 시장 확대에 매진하여 가시적인 성과를 거두었습니다. 공공 및 금융시장에서의 성공적인 사업경험을 기반으로 민간시장을 확대해 가고 있습니다.

당사의 전자재료사업부문은 1999년 전자통신 분야에 사용되는 첨단소재인 자성분말코어(Magnetic Powder Cores) 사업에 진출, 국내외에 소재ㆍ부품을 공급해 온 전문분야로서 2005년 신공장 증축 및 2011년 Capa. 확대를 통하여 거대한 중국시장 공략을 위한 기반을 마련해 세계적인 정밀 소재ㆍ부품 전문업체로 발돋움하고 있습니다. 그러나 IT 및 컨설팅사업부의 양호한 수익구조와 달리 사업기반과 영업수익성은 다소 열위한 편입니다. 그 이유는 수요는 경기 변동에 민감하고, 높은 경쟁강도로 인한 가격경쟁과 원재료 가격변동성 지속 등으로 마진 확보에 어려움이 있기 때문입니다.

하지만 적극적인 마케팅 활동과 지속적인 품질 개선을 통하여 매출 증대를 노력하고 있습니다. 특히 전자, 정보통신 소재ㆍ부품의 국산화를 선도하고 세계적인 소재ㆍ부품 메이커로 성장하기 위하여 끊임없이 기술 개발과 품질 개선을 위해 노력하고 있으며, 다양한 제품과 우수한 품질을 확보하여 세계적으로 경쟁력을 가진 전자재료 개발에 매진하고 있습니다. 당사는 영업의 패턴을 내수, 수출로 구분하여 매출 활성화에 노력하고 있습니다. 국내는 대리점을 위주로 중상 및 직납업체를 관리하고 수출은 주력인 중국을 비롯하여 일본, 동남아시아 등을 대상으로 매출 증대를 도모하고 있습니다.

글로벌부문은 화학 및 금속 제품의 단순 무역 업무를 담당하고 있으며, 구체적으로는계열사인 동부메탈의 금속 제품 수출과 국내 석유화학 업체의 유화 제품을 판매대행하고 있습니다. 매출의 80% 이상이 이란(이란 합금철 제조사 BFM 등)으로 수출되는 등 특정 국가로 매출이 편중되어 있어 현지의 정책 상황 및 경기변동 등에 매우 민감한 영향을 받고 있으며, 실제로 2012~2013 년 미국의 이란에 대한 경제재재의 영향으로 매출이 다소 위축되는 등 사업기반의 안정성이 열위한 수준입니다. 또한, 단순 무역사업의 특성상 수익성도 미흡한 상태가 지속되고 있습니다.

컨설팅사업부문은 동부그룹 내 계열사의 경영지도, 동부인재개발원 운영, 그룹 연수 등의 사업을 영위하고 있습니다.

당사가 영위하는 업종의 2011년 이후 각 사업부문별 매출액, 매출액 비중 및 영업손익은 아래와 같습니다.

사업부문별 매출액비중 및 영업손익(2014년 1분기 기준)

(단위 : 백만원, %)

사업부문 구분	매 출 액	매출액비중	영업손익
IT	63,363	68.9	2,364
컨설팅	2,332	2.5	-34
전자재료	7,021	7.6	-529
글로벌	19,242	20.9	211
기타	0	0	-419
합계	91,958	100	1,593

주) K-IFRS 연결기준, 기타사업부문은 공통비 성격

사업부문별 매출액비중 및 영업손익(2013년말 기준)

(단위 : 백만원, %)

사업부문 구분	매 출 액	매출액비중	영업손익
IT	356,806	67.9	18,223
컨설팅	11,063	2.1	862
전자재료	30,247	5.8	-1,482
글로벌	127,335	24.2	2,457
기타	0	0	-1,403
합계	525,451	100	18,657

주) K-IFRS 연결기준, 기타사업부문은 공통비 성격

사업부문별 매출액비중 및 영업손익(2012년말 기준)

(단위 : 백만원, %)

사업부문 구분	매 출 액	매출액비중	영업손익
IT	361,329	66.4	22,107
컨설팅	11,359	2.1	1,357
전자재료	32,338	5.9	-2,295
글로벌	139,517	25.6	3,267
기타	0	0	-2,600
합계	544,543	100	21,836

주) K-IFRS 연결기준, 기타사업부문은 공통비 성격

사업부문별 매출액비중 및 영업손익(2011년말 기준)

(단위 : 백만원, %)

사업부문 구분	매 출 액	매출액비중	영업손익
IT	305,738	59.8	13,288
컨설팅	11,511	2.3	3,351
전자재료	34,526	6.7	-2,522
글로벌	159,302	31.2	3,781
기타(공통)	0	0	-2,942
합계	511,077	100	14,956

주) K-IFRS 연결기준, 기타사업부문은 공통비 성격

사업부문별 매출액비중 및 영업손익(2010년말 기준)

(단위 : 백만원, %)

사업부문 구분	매 출 액	매출액비중	영업손익
IT	58,087	30.4	3,259
컨설팅	1,084	0.6	-363
전자재료	34,029	17.8	-2,783
글로벌	97,548	51.0	2,170
기타	356	0.2	-5,440
합계	191,104	100	-3,157

주) K-GAAP 개별기준, 기타사업부문은 공통부문임

나. IT서비스산업은 경기민감도가 비교적 높은 산업입니다. 다만, 과거에는 정보화 투자에 대한 기업들의 중요도 인식이 다소 낮아 경기 침체시 IT서비스 관련 투자 삭감이 우선적으로 진행되었으나, 최근 정보화 관련 투자가 기업의 경쟁력 제고에 있어 차지하는 비중이 높아짐과 동시에 중요한 전략적 수단으로 인식되고 있어 IT투자를 필수적인 투자로 인식하는 경향이 확산되고 있습니다. 하지만, 경기침체 등의 요인으로 기업 설비투자의 급격한 감소 현상이 지속될 경우 당사의 실적에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

IT서비스산업은 경기민감도가 비교적 높은 산업입니다. 정보시스템의 주 수요자인 기업들은 경기가 악화될 경우 IT부문 투자를 우선적으로 감소시킨 이후 기업의 경쟁력과 직접적으로 연관이 있는 설비투자를 감소시키기 때문입니다. 그리고 경기가 호전될 때 미루어왔던 설비투자를 강화한 후 IT투자를 재개하는 경향을 나타내고 있습니다.

다만, 과거에는 정보화 투자에 대한 기업들의 중요도 인식이 다소 낮아 경기 침체시 IT서비스 관련 투자 삭감이 우선적으로 진행되었으나, 최근 보안 및 정보화 관련 투자가 기업의 경쟁력 제고에 있어 차지하는 비중이 높아짐과 동시에 중요한 전략적 수단으로 인식되고 있어 IT투자를 필수적인 투자로 인식하는 경향이 확산되고 있습니다.

특히, 경기의 영향을 적게 받는 공공부문에서 정보시스템 수요가 지속적으로 발생하고 있어 IT서비스 산업의 경기 변동에 대한 민감성이 점차 낮아지는 추세를 보이고 있는 것으로 판단됩니다.

2013년 국내 IT서비스 시장은 대규모 신규 투자보다는 노후 시스템 교체, 정보 보안 투자 지속, IT인프라 가용성 확대 등 제한적 투자에 따라 전년대비 2.0% 성장한 19.6조원 규모를 기록한 것으로 보이며, 2014년에는 글로벌 경기회복 및 전년도 기저효과 등으로 2013년 대비 성장률이 다소 회복하여 3.0% 성장하는 20.2조원 수준으로 예측되고 있습니다.

금융부문은 제1금융권에 이어 보험, 증권 등 제2금융권의 차세대사업이 일단락되면서 대규모 프로젝트는 없을 것으로 전망되고 있습니다. 또한, 업황 부진과 구조조정 여파로 인해, 신규 IT투자 이슈가 줄어들면서 마이너스 성장이 전망되어 시장규모는 전년 대비 1.2% 감소한 4.2조원 규모로 예측되고 있습니다.

공공부문은 정부의 공공정보화 지원 정책과 대형의료기관 및 교육분야의 투자가 늘어날 것으로 보입니다. 2014년 공공IT시장은 전년 대비 4.0% 성장한 4.4조원 규모로 예측되고 있습니다. 다만, 소프트웨어진흥법 개정으로 일부 예외사업을 제외하고는 대기업의 사업 참여가 전면 제한되면서 대기업들의 참여는 급격히 감소할 전망입니다.

유통 및 물류, 통신 등 서비스부문은 시스템 통합 및 모바일 관련 사업 확대, 스마트 디바이스 사용자 증가 및 채널 다양화에 따른 CRM 및 빅데이터에 대한 수요 증가에 힘입어 2014년 5.2%의 성장하여 4.3조원의 시장을 형성할 것으로 예상됩니다.

제조부문은 중견그룹의 ERP시스템 재구축, 글로벌 제조기업들의 빅데이터를 활용한 고객 관계 관리(CRM), 공급망 관리(SCM), 제품수명주기관리(PLM) 구축 및 모바일 적용 확대로 2014년 가장 높은 5.7% 성장을 하는 5.1조원 규모로 예측되고 있습니다.

2014년 국내 IT서비스 시장에서 주목해야 할 기술적인 동향은 최근 지속되고 있는 빅데이터, 클라우드 컴퓨팅, 모바일 컴퓨팅, 사물인터넷 등이 있습니다. 특히, 빅데이터와 클라우드 컴퓨팅은 올해 실질적인 시장을 형성할 것으로 전망됩니다.

하지만, 글로벌 경기 회복이 가시화 되지 않고 있고, 기타 다양한 요인에 의해 기업설비투자의 급감 현상이 발생할 경우 당사는 매출액 감소 및 수익성 저하 등의 부정적인 영향을 받게 되어 당사의 전반적인 실적이 저하되는 요인으로 작용할 수 있습니다. 투자자 여러분께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

다. 국내 IT서비스산업은 시장참여자수가 과다하여 사실상 완전경쟁에 가까운 경쟁구도를 보이고 있으며, 상위 3사가 차별적 우위를 선점하고 있습니다. 또한, 국내 IT서비스 업체 중 규모가 큰 기업들은 대부분 대기업들의 전산실에서 분사하여 설립되었으며, 그 결과 계열사에 속한 IT서비스 기업은 그룹 관계사의 IT서비스 용역을 대부분 수주하는 비경쟁적인 전속시장이 형성되어 있습니다. 이러한 시장의 형태는 당사가 영위하고 있는 IT사업부문의 과당경쟁, 추가 성장가능성 제한 및 수익성 악화 등 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

국내 IT서비스산업은 시장참여자수가 과다하여 사실상 완전경쟁에 가까운 경쟁구도를 보이고 있습니다. 허가제가 아닌 신고제로 인하여 신규 설립시 제도적 진입장벽이 전무하며 업종특성상 대규모 초기 시설투자가 불필요하여 자본적 진입장벽 또한 크지 않기 때문입니다. KRG(Knowledge Research Group)에서 조사한 국내 SI(System Integration - 고객에게 필요한 정보시스템의 구축계획 및 운영전략을 기획하는 것에서부터 시스템을 설계하고 개발하여 제공 및 운영까지 지원하는 서비스), 솔루션, 유지보수 등 IT서비스업체 수는 4,000여개를 훨씬 상회하는 수준입니다. 결국 완전경쟁에 가까운 경쟁구도에 그대로 노출된 대외시장의 경우 다수의 기업들이 차별화되지 않은 서비스로 신규고객 확보를 위해 과당경쟁을 함으로써 전반적으로 수익성이 저조한 수준이며 최근들어 상위기업들을 필두로 점차 수익성 위주의 수주전략이 도입되고 확산되는 추세입니다. 이러한 환경변화요인에 힘입어 최근 선두기업들을 중심으로 대외시장 내 수익성이 점차 개선되기 시작한 것으로 파악됩니다.

IT 서비스산업 업계 내 주요 업체들은 대부분 대기업 계열사입니다. 계열사 영업과 함께 공공 및 금융부문 등 대외영업을 활발하게 전개하여 연 매출액 1조원을 상회하는 삼성SDS, LG CNS, SK C&C 등 대형 3사와 계열사 영업을 주력 사업기반으로 하는 연 매출액 2~4천억원 규모인 중형업체들로 국내 IT 서비스 업계는 이분화 되어 있습니다. 계열사 영업을 주력사업기반으로 하는 대형사와 비교적 영업기반이 빈약한 중소형사의 매출규모는 차이가 있으며 양극화 현상이 지속될 가능성이 농후할 것입니다.

국내 IT서비스 업체 중 규모가 큰 기업들은 대부분은 대기업들의 전산실에서 분사하여 설립되었는데, 그 결과 계열사에 속한 IT서비스 기업은 그룹 관계사의 IT서비스 용역을 대부분 수주하여 시장의 성격이 비경쟁적입니다. 따라서 대기업 소속의 IT서비스업체들은 소속 그룹의 계열사로부터 안정적인 매출과 수익을 얻는 구조를 가지고 있으며, 이를 기반으로 공공 및 금융분야의 IT서비스 시장에서 지배적 지위를 유지하면서 국내 IT서비스 시장을 주도하고 있습니다.

[국내 IT서비스기업 매출액 현황]

(단위: 백만원, %)

NO	회사명	매출액(2013년 기준)
1	삼성SDS	4,632,857
2	LG CNS	2,374,031
3	SK C&C	1,805,743
4	포스코ICT	1,050,747
5	현대오토에버	930,854
6	롯데정보통신	600,773
7	KTDS	573,398
8	한화S&C	460,244
9	한전KDN	372,830
10	동부씨엔아이	356,806

주1) 자료 출처: KRG (2013년 국내 주요 IT서비스벤더의 실적 분석)

주2) 상기 동부씨엔아이는 IT사업부문 2013년 기준 매출액 기준

이러한 완전경쟁구도, 상위3사 차별적 우위선점 현상 및 그룹 내 계열사 수주 물량을 기반으로 한 비경쟁적인 전속시장 형성은 당사가 영위하는 IT산업에 부정적인 영향을 끼칠 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

라. IT사업부문은 2014년 1분기 3.7% 2013년도 기준 약 5.1%의 영업이익률을 기록하고 있어 2010년 8월에 분할한 농약부문의 영업이익률에 비해 수익성 측면에서 열위한 수준입니다. IT사업부문이 영위하고 있는 IT사업은 산업특성상 경쟁이 치열하며, 매출액 기준 국내 10위권 수준인 당사의 시장지배력 등을 감안한다면 단기간 내 수익성 개선은 어려울 것으로 보이는 바, 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2010년 8월 1일 농약, 바이오사업부문을 물적분할하고 11월 1일 구.동부씨엔아이(주)를 피흡수합병하였으며, 이후 사명을 동부정밀화학(주)에서 동부씨엔아이(주)로 바꾸면서 현재의 모습을 갖추게 되었습니다.

2010년 11월 흡수합병을 통해 당사의 새로운 주력사업이 된 IT사업부문은 동부화재해상보험 등 계열사들을 통해 안정적인 사업기반을 확보하고 있어서 비교적 지속적인 매출 확보와 양호한 수익성을 보일 것으로 전망됩니다.

다만, 최근 4년간 IT사업부문의 영업이익률은 약 3~6% 수준을 기록하였으며, 2010년 8월에 분할한 농약부문의 영업이익률이 분할 전 과거 3년간 14% 수준을 유지해왔던 점을 감안한다면, IT사업부문의 이익창출규모가 과거 농약부문에 비해 열위하여 전반적인 수익성은 분할,합병 전보다 저조한 수준을 시현할 것으로 예상됩니다.

치열한 시장경쟁 등으로 수익성이 높지 않은 IT산업의 특성을 감안할 때 단기일 내 수익성 개선은 어려울 것으로 예상되오니 투자자들께서는 이 점 유의하시기 바랍니다.

[구.동부씨엔아이 수익성 추이]

(단위 : 백만원)

구 분	2010 2Q	2009	2008	2007
매출액	116,687	208,665	189,304	172,871
영업이익	2,824	5,209	5,966	3,264
영업이익률	2.4%	2.5%	3.2%	1.9%

자료: 구 동부씨엔아이 감사보고서 및 반기보고서
주) 2010년 11월 1일 동부정밀화학과 합병

[동부정밀화학 농약, 바이오사업부문 수익성 추이]

(단위 : 백만원)

구분	2010 2Q	2009	2008	2007
매출액	64,130	96,464	82,297	72,377
영업이익	9,043	13,627	13,647	11,245
영업이익률	14.1%	14.1%	16.6%	15.5%

자료: 동부정밀화학 감사보고서 및 반기보고서
주) 2010년 8월 1일 농약 및 바이오사업부문 분할

[합병 후 동부씨엔아이 수익성 추이]

(단위 : 백만원)

구 분	2014년 1분기	2013	2012	2011	2010
매출액	92,095	525,422	545,150	511,012	191,104
영업이익	1,703	19,055	22,212	14,240	-2,779
영업이익률	1.8%	3.6%	4.1%	2.8%	-5.1%

주) 개별 K-IFRS 기준

[사업부별 영업이익률]

(단위 : 백만원)

사업부문 구분	2014년 1분기				2013
사업부문 구분	매출액	매출액비중	영업손익	영업이익률	매출액	매출액비중	영업손익	영업이익률
IT	63,363	68.9%	2,364	3.7%	356,805	67.9%	18,223	5.1%
컨설팅	2,332	2.5%	-34	-1.5%	11,063	2.1%	862	7.8%
전자재료	7,021	7.6%	-529	-7.5%	30,247	5.8%	-1,482	-4.9%
글로벌	19,242	20.9%	211	1.1%	127,335	24.2%	2,456	1.9%

사업부문 구분	2012				2011
사업부문 구분	매출액	매출액비중	영업손익	영업이익률	매출액	매출액비중	영업손익	영업이익률
IT	361,329	66.4%	22,107	6.1%	305,738	59.8%	13,288	4.3%
컨설팅	11,359	2.1%	1,357	11.9%	11,511	2.3%	3,351	29.1%
전자재료	32,338	5.9%	-2,295	-7.1%	34,526	6.7%	-2,522	-7.3%
글로벌	139,517	25.6%	3,267	2.3%	159,302	31.2%	3,781	2.4%

주) 연결 K-IFRS 기준, 사업부문별 손익 기준

마. 현재 당사는 폴리머사업부(접착제사업)와 MPC사업부를 통합하여 전자재료사업부로 발족시켰으며, 전자재료사업부에서는 다양한 접착제 제품 생산과 전자통신 분야에 사용되는 첨단소재인 자성분말코어 (Magnetic Powder Cores)를 생산하고 있습니다.

2013년 연결재무제표 기준 전자재료사업부가 매출액에 차지하는 비중은 약 5.8%로 매출비중은 작으나, 동 사업부가 기록하고 있는 영업손실은 -1,482백만원으로 당사의 2013년도 영업이익인 18,657백만원에 대비하여 비교적 큰 편입니다.
전자재료사업부문의 경우 수요는 경기변동에 민감하고, 높은경쟁강도로 인한 가격경쟁과 원재료 가격변동성 지속 등으로 마진확보에 어려움이 있습니다.

또한, 전기전자, 자동차, 건설, 피혁 등 다양한 분야를 전방산업으로 하며, 경기 상황에 따른 외형의 변동이 큰 편입니다. 특히, 사업의 특성상 특정 원재료의 가격 변동에 따라 마진 확보에 어려움을 겪으면서 저조한 손익기조가 이어지고 있습니다. 따라서 수익성에 대한 지속적인 모니터링이 필요합니다.

한편, 동부대우전자(구.대우일렉트로닉스) 인수를 통해 전자재료사업부문의 시너지가 발생하여, 일정부문 외형 확대될 가능성이 있으나 해당 사업부가 원재료 가격에 따른 수익성 변동이 심하고 경쟁이 치열하여 다년간 적자 기조를 유지하였기에, 향후에도 동 사업부의 수익성 개선 가능성은 낮은 것으로 판단됩니다.

당사의 전자재료사업부문은 접착제 및 금속분말 소재사업으로 구분되어 있습니다.

접착제사업은 1998년 한농포리머를 흡수하면서 영위하기 시작한 사업으로 전기전자 기기, 주방가구, 자동차, 피혁 등 다양한 용도의 접착제 생산을 주요 사업으로 하고 있습니다. 전체 내수시장 규모는 5,000억원 이상이며, 100 개 이상의 영세 중소기업들이 경쟁하고 있으나, 기술력을 확보하고 있는 다국적 기업 및 일부 대기업이 과점형태로 시장을 주도하고 있으며, 당사의 시장점유율은 10% 미만으로 추정하고 있습니다.

접착제 제품은 최종 제품을 접합 조립하기 위한 보조제로 사용되기 때문에 관련 산업의 변화를 예측해야 하고 이런 변화에 부응하는 제품 및 신소재에 적용할 수 있는 다양한 제품의 개발이 요구되고 있습니다. 산업환경의 변화에 따라 제품에 다양한 기능이 요구되고, 신소재와 복합 재료의 등장등으로 인해 접착제 제품이 수용성, 무용제형, Hot-Melt 형으로 시장 전환이 예상되고 있습니다. 또한, 접착제 산업은 경기현황에 따라 상당히 영향을 받는 산업으로 특히 당사의 주력제품인 산업용은 계절, 건축건설 경기의 영향을 받고 있습니다. 경기 활황은 수요를 촉발시켜 동 사업으로부터 시현되는 매출과 수익에 긍정적인 영향을 미치지만, 경기가 침체된다면 동 사업의 외형과 수익성은 저조할 수 있습니다. 업체간 가격경쟁으로 제품가격의 전이가 용이하지 않아 원재료인 합성고무와 톨루엔의 가격 변동에 따른 수익성 변동 역시 큰 편입니다.

2000년 이후 단가인상과 판매물량 확대로 외형은 꾸준히 증가하였으나 최근 건설경기를 비롯한 수요산업의 경기침체와 업체간 경쟁심화로 외형 성장이 다소 둔화되고 있으며 수익성도 약화되는 추세입니다. 제품가격 전이가 용이하지 않아 원재료인 합성고무와 톨루엔의 가격 변동에 따른 수익성 변동이 심한 편입니다.

당사는 1999년 기능재료 사업에 진출하면서 개시한 사업으로 현재 전자, 통신 기기 전원공급장치에 사용되는 핵심부품인 자성분말코어(MP CORE) 등을 생산, 판매하고 있습니다. 자성분말코어가 중심인 MPC사업부의 경우, 회사가 1999년 신규 진출한 이후 2002년 중국공장 설립 및 2005년 증설투자를 통해 초기 50 ~ 60억 원 규모에 그치던 동 부문의 매출이 150억 원 내외로 확대되었습니다. 매출액 수출비중이 70% 이상이어서 글로벌 경기에 연동을 받고 있습니다. 그러나 동 부문은 미국, 일본 등 메이저업체가 고부가가치 제품을 중심으로 시장을 지배하고 있으며 수출시장에서의 치열한 가격경쟁으로 인해 국내업체의 경우 ㈜창성 등 극히 일부 업체를 제외하고는 영업실적이 저조한 편입니다.

[주요 원재료 등의 가격변동추이]

(단위 : 원/㎏)

사업부문	품목	사업소	2014년1분기	2013년	2012년	2011년	2010년
전자재료	V.A.M	국 내	1,244	1,147	1,316	1,311	1,089
	V.A.M	수 입	-	-	-	-	-
	합성고무	국 내	7,309	7,340	7,642	7,596	6,437
	합성고무	수 입	5,605	5,125	6,677	5,329	4,234
	톨루엔	국 내	1,232	1,323	1,335	1,202	1,049
	톨루엔	수 입	-	-	-	-	-
	Nickel Cathod	국 내	16,800	16,820	21,732	27,813	26,745
	Nickel Cathod	수 입	-	-	-	-	-

자료: 당사 사업보고서(연결), 연결감사보고서

2013년 연결재무제표 기준 전자재료사업부가 매출액에 차지하는 비중은 약 5.8%로 매출비중은 작으나, 동 사업부가 기록하고 있는 영업손실은 -1,482백만원으로 당사의 2013년도 영업이익인 18,657백만원에 대비하여 비교적 큰 편입니다. 2012년 매출비중은 5.9%이나, 2,295백만원의 영업손실을 기록하였습니다.

이러한 지속적인 영업손실은 관련 시장의 경기 침체 등으로 매출액은 정체되거나 감소한 반면 시설투자비 및 고정비용의 발생으로 인한 것으로 판단되며, 동 사업부에 대한 낮은 수익성을 감안할 때 이러한 현상이 지속된다면 당사 수익성에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

[전자재료사업부문 영업실적]

(단위: 백만원)

부문	구분	2014. 1Q	2013	2012	2011	2010
전자재료	매출액	7,021	30,247	32,338	34,526	34,029
전자재료	영업이익	-529	-1,482	-2,295	-2,522	-3,764

자료: 당사 사업보고서(연결)

2011년 이후 지속적인 경기 침체 및 치열한 시장 경쟁 등의 영향으로 매출액은 정체되고 있는 반면, 주요 원재료의 가격 급등과 신규 제품 개발에 필요한 품질 실패비용 발생등으로 영업적자가 지속되고 있습니다.

[주요 제품 등의 가격변동추이]

(단위 : 원/㎏)

사업부문	품 목	사업소	2014. 1Q	2013	2012	2011	2010
전자재료	FOAM-BOND	국 내	2,693	2,695	2,695	2,586	2,534
	FOAM-BOND	수 출	2,560	2,605	2,705	2,577	-
	305	국 내	-	1,596	1,621	1,592	1,506
	305	수 출	-	7,003	-	-	-
	YS-310-02A,B	국 내	10,538	11,229	8,141	10,382	9,934
	YS-310-02A,B	수 출	11,400	11,721	11,047	7,593	7,622
	MPC CORE	국 내	15,177	14,382	14,381	13,679	14,959
	MPC CORE	수 출	15,455	15,668	16,969	17,535	13,944

자료: 당사 사업보고서(연결), 연결감사보고서

한편, 2013년 동부대우전자(구.대우일렉트로닉스)의 인수를 통해 동부대우전자의 가전제품 부품으로 사용되는 자성분말코어, 전자부품 접착제 등의 납품을 통해 전자사업부분의 외형 증대와 같은 시너지 효과를 기대할 수 있습니다. 상기 기술한 바와 같이, 원재료 변동 등에 따른 수익성 변화는 지속적인 모니터링이 필요합니다.

또한, 정부의 휘발성 유기화합물(VOC ; Volatile Organic Compounds) 규제 강화 및 RoHS 6대 물질 규제, 할로겐(Halogen) 규제 등의 환경 유해 물질 사용 억제조치에 대응하여 친환경 제품으로 전환이 되고 있으며, 이는 당사를 포함한 시장참여자들에게 시설투자 등의 부담요인으로 작용할 가능성이 존재합니다.

전자재료 사업부분의 경우, 가격전가력은 높지 않은 반면 최근 손익에 있어 원재료의 가격 민감도가 높은 편이고, 산업 내의 가격경쟁 또한 치열한 편으로 실적 변동폭은 클 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

바. 전기 중 당사의 10% 이상을 차지하는 단일 고객은 동부화재해상보험(이하 '동부화재')과 BAZYAFT FARYAB MANGANEZ(이하 'BFM')가 있으며, 동부화재의 경우 2013년 당사 매출의 13.55%를, BFM의 경우 11.79%를 점유하고 있습니다. 동부화재의 경우 당사의 동부화재에 대한 업무경험 및 높은 이해도를 기반으로 지속적인 거래관계가 유지될 것으로 예상되고 있으나, BFM의 경우에는 미국의 대 이란제재 조치(2013년 7월)로 인해 당분간 추가적인 대규모 매출이 일어나기는 어려울 것으로 예상되며, 매출액 감소 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

2013년말 기준 당사의 10% 이상을 차지하는 단일 고객에 대한 매출액 및 전체 매출액에서 차지하는 비중은 다음과 같습니다. 2014년 1분기 말 기준 단일 고객이 매출액 대비 10% 이상에 해당되는 사항은 없습니다.

(단위 : 천원)
구 분	2014년 1분기		2013년말		2012년말		2011년말
구 분	매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중
동부화재해상보험(주)	8,673,406	9.43%	71,208,804	13.55%	99,978,614	18.36%	97,734,200	19.12%
BAZYAFT FARYAB MANGANEZ	0	0%	61,937,000	11.79%	18,971,160	3.48%	0	0%

동부화재해상보험(주)는 당사의 IT서비스 매출에 있어 가장 큰 비중을 차지하는 거래처로서, 2013년 기준 당사 매출의 13.55%, 2014년 1분기 기준 9.43%를 점유하고 있습니다. IT서비스 제공업체 선정을 위한 입찰 등에 있어, 피제공 기업의 전산환경 및 업무에 대한 경험 및 이해도 보유 여부가 수주에 절대적임을 고려할 때, 동부화재해상보험(주)에 대한 당사의 매출은 상당기간 유지될 가능성이 높습니다.

BAZYAFT FARYAB MANGANEZ(이하 'BFM사')는 이란 최대의 합금철 제조사로서 2012년 1월부터 당사와의 거래를 시작하였으며 당사로부터는 합금철 제품을 구매하고 있습니다. 동업체에 대한 매출은 2012년 연간 190억이었으나, 2013년 반기까지 619억이 발생됨으로서 전년 동기 대비 글로벌 사업부문의 매출이 크게 증가하였습니다. (글로벌 사업부문 매출 : 2012년 상반기 597억, 2013년 상반기 989억). 그러나, 2013년 7월 1일부로 시행되고 있는 미국의 대 이란제재로 인해 철강관련 제품의 거래가 금지됨에 따라 2013년 3분기 이후 BFM사에 대한 매출이 발생하지 않았습니다. 이란제재의 수위는 미국의 정책으로 수시로 변화하며 향후 BFM사와의 추가적 거래 여부는 미국 등 국제적 정책의 변화에 달려있습니다. 이에 당분간 추가적인 대규모 매출이 일어나기는 어려울 것으로 예상되며, 이러한 이유로 글로벌사업부문의 매출 하락이 예상됩니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

사. 당사는 동부씨엔아이(주)(합병 후 소멸회사)와 2010년 합병을 통해 SI(System Integration) 및 ITO(IT Outsourcing) 등의 IT 서비스 사업을 주력사업으로 영위하고 있습니다. IT서비스 산업은 그룹 내부의 정보보호 등의 이슈로 타 그룹계열사에 대한 영업활동이 활발하지 않은 편이며, 당사 IT사업부문의 관계사 매출비중은 2013년 기준 약 49.0%, 2014년 1분기말 기준 48.3% 수준으로 소속 계열사에 대한 매출의존도가 높은 편이며, 이 중에서 비금융계열사의 매출비중은 2013년 21.7%, 2014년 1분기 24.3%를 차지합니다. 비금융계열사가 차지하는 매출이 동부그룹의 구조조정, 계열사의 매각가능성, 대기업일감몰아주기 이슈 등 여러 환경적 요인에 따라 향후 감소할 가능성이 있사오니 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사는 2010년 11월 구)동부씨엔아이㈜를 흡수합병하였습니다. 구)동부씨엔아이㈜는 1997년 동부건설㈜ 정보통신사업을 포괄양수한 이후 동부계열사를 주고객으로 하여 시스템통합, 시스템운용, 정보기기판매, IT컨설팅 등 IT사업을 주로 영위해 왔었습니다. 국내 IT서비스업계에서 매출액 기준 10위 내의 중위권 그룹을 형성하고 있으며 동부금융계열사를 주고객으로 하는 등 Captive 시장을 중심으로 비교적 안정적인 사업기반을 확보하고 있습니다.

IT사업부문의 세부사업으로는 어플리케이션서비스사업(금융, 제조, 서비스, 공공부문 전산 프로젝트를 수주하여 기획부터 운영까지의 정보시스템 구축), 인프라서비스사업(고객사 상황에 맞게 전산인프라 및 네트워크 구축, 운영, 유지보수 수행 및 중앙집중환경에서의 메인프레임, 대형 서버, 스토리지, 데이터베이스 등을 운영관리), 유통사업(IBM 등의 소프트웨어 및 하드웨어의 복합 총판사업과 컨설팅서비스를 제공)그리고 컨버전스사업(IBS, ITS, RFID 등) 등으로 구성되어 있습니다. 이 중 오랜 업력을 보유하고 있는 어플리케이션서비스사업이 IT부문 매출의 가장 높은 비중을 차지하며 영업 이익도 대부분 어플리케이션서비스사업에서 창출되고 있습니다.

IT사업부문의 실질적 모태인 동부건설㈜ 정보통신본부 시절부터 당사는 관계사의 IT장비와 시스템개발 및 유지보수 서비스를 제공하였습니다. IT서비스 사업의 2013년기준 관계사 매출비중은 약 49.0% 수준으로 상당히 높은 수준입니다. 2014년 1분기 기준으로 관계사 매출비중은 약 48.3% 수준입니다.

관계사 중에서도 IT서비스에 대한 수요가 상대적으로 큰 동부화재해상보험㈜, 동부증권㈜, 동부생명㈜ 등 금융계열사에 대한 매출이 IT사업부문 매출액 중 2012년 34.5%, 2013년 27.3%, 2014년 1분기말 기준 24.0%를 차지하고 있습니다.

영위사업의 특성상 시스템, 솔루션 등의 구축에 따른 일회성 공급이 아닌 고객사의 사업환경 변화에 따른 지속적인 유지보수, 업그레이드, 신규개발 등도 필요한 상황임을 감안하면 당사의 IT서비스 사업기반은 비교적 양호한 수준으로 판단되오나 IT서비스 사업부문에서의 관계사의 높은 매출의존도는 당사에 장기적으로 부정적인 요소로 작용할 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

[IT사업부문 매출액 비중] (단위 : 억원, %)

구분		2014년 1분기		2013년		2012년		2011년		2010년
구분		매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중	매출액	비중
동부 그룹	비금융계열	154	24.3	774	21.7	726	20.1	851	27.8	201	34.6
	금융계열	152	24.0	973	27.3	1,247	34.5	1,184	38.7	205	35.3
	소계	306	48.3	1,747	49.0	1,973	54.6	2,035	66.5	406	69.9
비동부그룹		328	51.7	1,821	51.0	1,640	45.4	1,022	33.5	175	30.1
합계		634	100	3,568	100	3,613	100	3,057	100	581	100

* 연결 재무제표 기준

[IT사업부문 년도별 영업이익률] (단위 : 백만원, %)

구분	2014년 1분기	2013년	2012년	2011년	2010년
매출액	63,363	356,806	361,329	305,738	58,087
영업이익	2,364	18,223	22,107	13,288	3,259
영업이익률	3.73	5.11	6.12	4.35	5.61

* 연결 재무제표 기준

또한, 동부그룹은 재무구조 개선을 위한 자구계획안에 따라 동부특수강, 동부익스프레스, 동부하이텍, 동부메탈, 동부당진항만, 동부인천스틸 등의 계열사의 매각을 추진 중(일부 회사 완료)이며, 계열회사 축소로 인하여 당사의 관계사 매출액은 감소할 수 있습니다.

[동부그룹 매각대상 계열회사에 대한 매출액] (단위: 백만원)

구분	2013년	2012년	2011년	2010년
동부익스프레스	5,841	6,121	6,238	-
동부하이텍	12,009	16,048	13,222	20,396
동부메탈	4,034	4,102	4,536	1,309
동부특수강	1,781	2,269	1,418	-
동부제철(*)	16,090	15,654	16,294	2,885

(*) 동부당진항만과 동부인천스틸은 최근 동부제철에서 물적분할 된 회사로 동부제철에 대한 매출액이 일부 감소할 것으로 예상

다만, 당사는 매각 대상회사와 장기 IT용역 계약이 체결되어 있어, 계열사 매각 이후에도 일정기간 매출거래가 가능함에 따라 단기간에 급격한 매출 하락은 제한적일 것으로 판단됩니다. 투자자들께서는 향후에 비금융계열 매출이 줄어들 가능성을 고려하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

아. 상호출자제한기업집단 소속 IT서비스 기업의 공공시장 신규 참여를 제한하는 내용의 소프트웨어산업 진흥법 개정안이 2012년 5월 국회 본회의에서 의결되었습니다. 이로써 2013년 1월 발효 이후 당사의 공공부문 사업 참여가 제한되어 당사의 매출액 및 영업이익이 감소할 수 있으니 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

현재 대기업의 공공시장 SI 참여제한이 시행되고 있고, 대기업 참여가 가능한 하한금액을 상향 조정함으로써 이전보다 강화된 형태로 적용하고 있습니다. 즉, 2012년 1월 1일부터 공공정보화시장에서 매출액 8,000억원 이상인 대기업은 80억원 이상, 매출액 8,000억원 미만인 대기업은 40억원 이상인 사업에만 사업참여가 가능한 상황입니다.

특히, 2013년도부터 당사는 상호출자제한기업집단 소속 IT서비스 업체로 사업금액과 관계없이 공공시장 참여가 제한됨에 따라 일부 매출의 감소가 불가피할 것으로 예상되며, 공공시장 사업 기회가 축소될 수 있습니다.

[대기업 SW사업자의 참여사업 하한액 상향조정 내역]

대상업체	사업참여 하한액
대상업체	조정 전	조정 후	개정안 (2013년부터 적용)
매출 8천억 이상 대기업	40억원 이상	80억원 이상	상호출자제한 기업집단 소속 IT서비스 업체 공공부문 신규사업 참여 제한
매출 8천억 미만 대기업	20억원 이상	40억원 이상	상호출자제한 기업집단 소속 IT서비스 업체 공공부문 신규사업 참여 제한

출처 : 소프트웨어산업진흥법

정부는 전문, 중소기업의 시장참여 확대를 도모하고자 상호출자제한기업집단 소속 IT서비스 기업의 공공시장 신규 참여를 제한하는 내용의 소프트웨어산업 진흥법 개정안(2013년 1월 발효)을 마련하였고, 현재 개정안은 2012년 5월 2일 국회본회의 의결을 거친 상태로 2013년 1월부터 시행중에 있습니다.

이에 따라 대기업 참여가 가능한 예외 조항인 국방.외교.치안.전력 또는 국가안보와 관련된 사업 등 지식경제부 장관이 예외적으로 인정하는 사업 및 기존 시스템 유지·보수 사업 참여(체결기한은 2014년 12월 31일까지로 한정)을 제외하고는 2013년부터 상호출자제한기업집단의 IT서비스기업의 공공 SI참여가 제한됩니다.

공공사업 참여 제한 전 3사업년도(2010년부터 2012년까지)의 당사 공공사업 관련 수주금액은 IT사업부문 매출액의 약 10% 규모입니다. 이중 국방, 외교, 국가 안보 등과 관련된 예외사업을 제외하고 참여 제한사업으로 분류될 수 있는 사업은 IT사업부문 매출액의 약 7% 수준이며, 이는 당사 전체 매출액의 약 3% 해당됩니다.

이에, 당사는 공공사업 참여 제한에 따른 매출액 감소에 대비하고자 솔루션유통사업 확대, 그룹 외 금융부문 영업을 강화하고 있습니다. 이러한 노력으로 2013년 IT부문 매출액은 2012년 대비하여 약 1.2% 감소하는데 그쳤습니다. 그럼에도 불구하고 향후 공공사업 제한 규제강화 등의 영향으로 매출액 및 영업이익이 감소할 가능성은 있으니 투자자분들께서는 이점 유의하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

[소프트웨어산업 진흥법 개정안]

소프트웨어 산업 진흥법

제24조의2(중소 소프트웨어사업자의 사업참여 지원) ① 정부는 중소 소프트웨어사업자 육성을 통한 소프트웨어산업의 건전한 발전을 위하여 국가기관등이 발주하는 소프트웨어사업에 중소 소프트웨어사업자의 참여를 확대할 수 있는 조치를 마련하여야 한다.
② 미래창조과학부장관은 국가기관등이 발주하는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 사업을 제외한 소프트웨어사업에 중소 소프트웨어사업자의 참여를 확대하기 위하여 필요하다고 인정하면 대기업인 소프트웨어사업자가 참여할 수 있는 사업금액(둘 이상의 소프트웨어사업을 일괄발주하는 경우에는 각 사업의 금액을 말한다. 이하 이 조에서 같다)의 하한을 정하여 고시하고, 국가기관등의 장에게 이를 적용하도록 요청하여야 한다. <개정 2013.3.23>
1. 대기업인 소프트웨어사업자 자신이 구축한 소프트웨어사업의 유지 및 보수에 관한 사업
2. 소프트웨어사업자를 선정하지 못하여 다시 발주하는 사업(국가기관등이 「조달사업에 관한 법률」에 따라 조달청에 의뢰하여 발주하는 사업에 한정한다)
3. 국방·외교·치안·전력(電力), 그 밖에 국가안보 등과 관련된 사업으로서 대기업인 소프트웨어사업자의 참여가 불가피하다고 미래창조과학부장관이 인정하여 고시하는 사업
③ 미래창조과학부장관은 제2항에도 불구하고 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」 제14조에 따라 지정된 상호출자제한기업집단에 속하는 회사에 대하여는 제2항 각 호의 어느 하나에 해당하는 사업을 제외하고는 대통령령으로 정하는 바에 따라 사업금액에 관계없이 참여를 제한할 수 있다. <개정 2013.3.23>
④ 국가기관등의 장은 소프트웨어사업을 발주할 때 제2항을 적용하지 아니하는 경우에는 미래창조과학부장관에게 그 사유를 지체 없이 통지하여야 하며 미래창조과학부장관은 그 사유가 부적절하다고 인정하는 경우에는 국가기관등의 장에게 그 적용을 권고하여야 한다. <개정 2013.3.23>
⑤ 제1항 및 제2항에 따른 국가기관등의 범위와 대기업인 소프트웨어사업자의 기준은 대통령령으로 정한다.
[전문개정 2012.5.23]

자. 2011년 10월에 전자금융감독규정 개정안이 의결됨에 따라 금융회사 및 전자금융업자는 일정비율 이상의 IT인력 및 예산을 확보하도록 권고하고 있습니다. 본 개정안으로 당사도 계열회사에 제공하던 유지보수사업 규모가 다소 감소 할 가능성이 있으니 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

2011년 10월 5일 금융위원회는 제16차 회의에서 금융회사 및 전자금융업자가 일정비율 이상의 IT 인력 및 예산을 확보하도록 권고하는 '전자금융감독규정 개정안'을 의결하였습니다.

개정된 전자금융감독규정에서는 금융회사 전체직원의 5% 이상은 자체(정규직, 비정규직, 전산자회사 및 외주업체 인력 포함) IT인력으로 유지해야 하며, IT인력의 50% 이상은 outsourcing을 금지하도록 권고하고 있습니다. 또한 IT 인력의 5% 이상을 보안인력으로 확보하고 IT 예산의 7% 이상을 보안 예산으로 확보하도록 권고하고 있습니다.

금융위원회는 상기 권고기준을 이행하지 않는 업자에게는 사유와 이용자 보호에 미치는 영향 등을 설명한 자료를 홈페이지에 공시하도록 하고 있으며, IT실태 평가에서 제외됐던 할부, 리스업을 영위하는 여신전문금융회사와 금융권 협회 등도 IT 실태 평가 대상에 추가키로 하였습니다. 감독 규정 개정안 외에도 2011년 10월 28일 전자금융거래법 일부개정법률이 국회를 통과함에 따라 금융기관들은 정보보호최고책임자(CSO)를 의무적으로 지정하도록 되었습니다.

2013년 기준으로 당사의 주요 금융계열사(동부화재해상보험, 동부생명보험, 동부증권)에 대한 매출은 1,055억원으로 별도재무제표 기준 전체 매출액인 5,254억원 대비 약 20% 수준을 보이고 있으며, IT사업부문 매출액 3,568억원의 약 30% 수준입니다.

2012년 전체 매출액 주요 금융계열사의 매출이 23.5%인 것과 비교하여 2013년 약 3.5%포인트 감소한 수치를 보이고 있으나, 이는 전자금융거래법 및 전자금융감독규정의 개정에 따른 인력 이동의 영향 이외에도 금융회사의 차세대프로젝트 종료 등의 대규모 사업이 마무리 됨에 따른 요인을 포함하고 있습니다.

전자금융거래법 및 전자금융감독규정의 개정으로 금융계열회사가 전산인력을 자체 보유하도록 한 것이 당사 영업에 미치는 영향은 크지 않은 것으로 보이나, 향후 매출액 및 영업이익이 감소할 요인으로 작용할 가능성은 있으니 이점 유의하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

[전자금융감독규정 개정안]

전자금융감독규정
제2절 인력, 조직 및 예산 부문

제8조(인력, 조직 및 예산) ① 금융기관 또는 전자금융업자는 인력 및 조직의 운용에 관하여 다음 각 호의 사항을 준수하여야 한다.
1. 정보처리시스템 및 전자금융업무 관련 전담 조직을 확보할 것
2. 외부주문등에 관한 계약을 체결하는 때에는 계약내용의 적정성을 검토하고 자체적으로 통제가 가능하도록 회사내부에 조직과 인력을 갖출 것
3. 전산인력의 자질향상 및 예비요원 양성을 위한 교육 및 연수프로그램을 운영할 것
② 금융기관 또는 전자금융업자는 인력 및 예산에 관하여 다음 각호의 사항을 준수하도록 노력하여야 한다.
1. 정보기술부문 인력은 총 임직원수의 100분의 5 이상, 정보보호인력은 정보기술부문 인력의 100분의 5 이상이 되도록 할 것
2. 정보보호예산을 정보기술부문 예산의 100분의 7이상이 되도록 할 것
③ 제2항 각호의 사항을 이행하지 못하는 금융기관 또는 전자금융업자는 그 사유 및 이용자 보호에 미치는 영향 등을 설명한 자료를 해당 금융기관 또는 전자금융업자가 운영하는 홈페이지 등을 통해 매 사업연도 종료후 1개월 이내에 공시하여야 한다.
④ 제2항제1호의 인력에 관한 기준은 <별표 1>과 같으며, 제2항제2호의 예산에 관한 기준은 <별표 2>와 같다.

차. 최근 정부의 대기업 관련 규제강화 추세에 따른 일감몰아주기 금지 방안입법화에 따라 공정거래법상 계열회사간 불공정거래행위의 금지 및 특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등이 금지(2014.02.14 시행)됩니다. 이러한 대기업 관련 규제강화는 계열회사 매출 비중이 비교적 높은 대기업 IT서비스 업체들의 매출 및 수익성에 제한적인 영향이 있을 것으로 전망됩니다. 그러나 현재 당사는 부당한 거래 행위 또는 불공정한 가격에 의한 계열회사와의 거래 등 해당 법령에 저촉되는 사항이 없는 것으로 판단됩니다. 이러한 입법화가 당사에 미치는 영향은 현재로서는 없지만, 향후 추가적인 규제강화로 인하여 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의 하시기 바랍니다.

최근 정부의 대기업 관련 규제강화 추세에 따른 일감몰아주기 금지 방안 입법화에 따라 공정거래법상 계열회사간 불공정거래행위의 금지 및 특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등이 금지(2014.02.14 시행)됩니다.

이러한 대기업 관련 규제강화는 계열사 매출 비중이 비교적으로 높은 대기업 IT서비스업체들의 매출액 및 수익성에 제한적인 영향이 있을 것으로 전망됩니다. 다만, 현재 당사는 계열사와 비계열사(정상가격)를 비교한 SI 관련 거래단가 및 영업이익률이 규제대상 범위('상당히 유리한 조건' 7% 규정) 이내 수준이며, 부당한 거래 행위 또는 불공정한 가격에 의한 계열회사와의 거래 등 해당 법령에 저촉되는 사항이 없는 것으로 판단됩니다. 또한, 계열회사에 대한 IT시스템 운영은 핵심 경영정보에 접근하는 업무로 보안성 등의 사유로 예외사항에 해당됩니다.

이러한 입법화가 현재 당사에 미치는 영향은 없는 것으로 판단되지만, 향후 추가적인 규제강화로 인하여 계열회사 매출이 실질적으로 감소하는 등 당사의 영업에 부정적인 영향을 미칠수 있으며, 이에 따라 재무적 안정성이 저해될 수 있는 등 부정적 효과가 발생할 가능성을 배제할 수 없사오니 투자자 여러분께서는 이점 유의 하시기 바랍니다.

[사업부문별 매출액 추이 및 계열사 비중]

(단위 : 억원)

구 분	IT				컨설팅				전자재료
구 분	2011	2012	2013	2014.1Q	2011	2012	2013	2014.1Q	2011	2012	2013	2014.1Q
총매출액	3,057	3,613	3,568	634	115	114	111	23	345	323	303	70
그룹사	2,035	1,973	1,747	306	115	112	110	23	89	8	8	2
그룹사 외	1,022	1,640	1,821	328	0	2	1	0	256	315	295	68
그룹사 비중	66.57%	54.62%	48.96%	48.26%	100.0%	98.55%	99.1%	100.0%	25.80%	2.58%	2.64%	2.86%
그룹사외 비중	33.43%	45.38%	51.14%	51.74%	0.0%	1.55%	0.9%	0.0%	74.20%	97.42%	97.36%	97.14%

구 분	글로벌				계
구 분	2011	2012	2013	2014.1Q	2011	2012	2013	2014.1Q
총매출액	1,593	1,395	1,273	193	5,110	5,445	5,255	920
그룹사	9	174	42	1	2,248	2,267	1,907	332
그룹사 외	1,584	1,221	1,231	192	2,862	3,178	3,348	588
그룹사 비중	0.56%	12.46%	3.30%	0.51%	43.99%	41.64%	36.29%	36.09%
그룹사외 비중	99.44%	87.54%	96.70%	99.49%	56.01%	58.36%	63.71%	63.91%

주: 당사 제시(연결재무제표기준)

* 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 (2014.02.14 시행)

제23조(불공정거래행위의 금지) ① 사업자는 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위로서 공정한 거래를 저해할 우려가 있는 행위(이하 "불공정거래행위"라 한다)를 하거나, 계열회사 또는 다른 사업자로 하여금 이를 행하도록 하여서는 아니된다.

1. 부당하게 거래를 거절하거나 거래의 상대방을 차별하여 취급하는 행위

2. 부당하게 경쟁자를 배제하는 행위

3. 부당하게 경쟁자의 고객을 자기와 거래하도록 유인하거나 강제하는 행위

4. 자기의 거래상의 지위를 부당하게 이용하여 상대방과 거래하는 행위

5. 거래의 상대방의 사업활동을 부당하게 구속하는 조건으로 거래하거나 다른 사업자의 사업활동을 방해하는 행위

6. 삭제

7. 부당하게 다음 각 목의 어느 하나에 해당하는 행위를 통하여 특수관계인 또는 다른 회사를 지원하는 행위

가. 특수관계인 또는 다른 회사에 대하여 가지급금·대여금·인력·부동산·유가증권·상품·용역·무체재산권 등을 제공하거나 상당히 유리한 조건으로 거래하는 행위

나. 다른 사업자와 직접 상품·용역을 거래하면 상당히 유리함에도 불구하고 거래상 실질적인 역할이 없는 특수관계인이나 다른 회사를 매개로 거래하는 행위

8. 제1호 내지 제7호이외의 행위로서 공정한 거래를 저해할 우려가 있는 행위

② 특수관계인 또는 회사는 다른 사업자로부터 제1항제7호에 해당할 우려가 있음에도 불구하고 해당 지원을 받는 행위를 하여서는 아니 된다.

③불공정거래행위의 유형 또는 기준은 대통령령으로 정한다.

④공정거래위원회는 제1항의 규정에 위반하는 행위를 예방하기 위하여 필요한 경우 사업자가 준수하여야 할 지침을 제정·고시할 수 있다.

⑤사업자 또는 사업자단체는 부당한 고객유인을 방지하기 위하여 자율적으로 규약(이하 "공정경쟁규약"이라 한다)을 정할 수 있다.

⑥사업자 또는 사업자단체는 공정거래위원회에 제5항의 공정경쟁규약이 제1항제3호 또는 제6호의 규정에 위반하는지 여부에 대한 심사를 요청할 수 있다.

제23조의2(특수관계인에 대한 부당한 이익제공 등 금지) ① 일정규모 이상의 자산총액 등 대통령령으로 정하는 기준에 해당하는 기업집단에 속하는 회사는 특수관계인(동일인 및 그 친족에 한정한다. 이하 이 조에서 같다)이나 특수관계인이 대통령령으로 정하는 비율 이상의 주식을 보유한 계열회사와 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 행위를 통하여 특수관계인에게 부당한 이익을 귀속시키는 행위를 하여서는 아니 된다. 이 경우 각 호에 해당하는 행위의 유형 또는 기준은 대통령령으로 정한다.

1. 정상적인 거래에서 적용되거나 적용될 것으로 판단되는 조건보다 상당히 유리한 조건으로 거래하는 행위

2. 회사가 직접 또는 자신이 지배하고 있는 회사를 통하여 수행할 경우 회사에 상당한 이익이 될 사업기회를 제공하는 행위

3. 특수관계인과 현금, 그 밖의 금융상품을 상당히 유리한 조건으로 거래하는 행위

4. 사업능력, 재무상태, 신용도, 기술력, 품질, 가격 또는 거래조건 등에 대한 합리적인 고려나 다른 사업자와의 비교 없이 상당한 규모로 거래하는 행위

② 기업의 효율성 증대, 보안성, 긴급성 등 거래의 목적을 달성하기 위하여 불가피한 경우로서 대통령령으로 정하는 거래는 제1항제4호를 적용하지 아니한다.

③ 제1항에 따른 거래 또는 사업기회 제공의 상대방은 제1항 각 호의 어느 하나에 해당할 우려가 있음에도 불구하고 해당 거래를 하거나 사업기회를 제공받는 행위를 하여서는 아니 된다.

④ 특수관계인은 누구에게든지 제1항 또는 제3항에 해당하는 행위를 하도록 지시하거나 해당 행위에 관여하여서는 아니 된다.

2. 회사위험

가. 당사는 영업현금창출력 대비 차입금 규모가 과중한 수준이며 영업수지로 인한 현금으로만 만기가 도래하는 차입금 및 회사채 상환이 어려운 실정입니다. 따라서, 은행 차입금의 경우 지속적인 만기연장 추진이 필요하고 회사채 경우 차환발행에 의존해야 하는 상황입니다. 만일 은행차입금 만기연장 및 회사채 차환 발행이 이루어지지 않을 경우 당사는 유동성 악화에 따른 채무불이행 위험에 직면할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

2013년말 기준 당사의 총차입금은 2,522억원으로 2012년말 2,450억원 대비 약 72억원 증가 하였습니다. 이에 차입금 의존도 또한 2013년말 기준 39.51%로 2012년말 기준 35.34% 대비 4.17%포인트 증가하였고 2014년 1분기에는 42.47%를 기록했습니다. 2014년 1분기말 및 2014년 5월 기준 당사의 총차입금은 각 2,498억원 및 2,523억원입니다.

최근 회사채 시장 여건 및 동부그룹 계열사에 대한 유동성 우려 영향으로 1년 만기 회사채 발행 비중이 높으며, 이로 인해 단기차입금의 비중이 증가됨에 따라 유동비율은 2012년말 53.8%에서 2013년말 기준 49.2%로 4.6%포인트 하락하였고, 2014년 1분기에도 42.8%의 유동비율을 보이고 있으며, 부채비율은 2013년말 기준 159.20%로 2012년말 134.28%보다 24.92%포인트 증가하였고 2014년 1분기 기준으로 136.51%를 기록하였으니 투자자께서는 이점을 판단하여 투자하여 주시기바랍니다.

당사는 영업현금창출력 대비 차입금 규모가 과중한 수준이며 영업수지로 인한 현금으로만 만기가 도래하는 차입금 및 회사채 상환이 어려운 실정입니다. 따라서, 은행 차입금의 경우 지속적인 만기연장 추진이 필요하고 회사채 경우 차환발행에 의존해야 하는 상황입니다. 만일 은행차입금 및 회사채에 대한 만기 연장(차환)이 이루어지지 않을 경우 당사는 유동성 악화에 따른 채무불이행 위험에 직면할 수 있으니 투자자께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사는 2014년 5월말 기준 총 차입금 규모는 2,522억원이며, 이중 은행대출은 약 342억원, 제2금융권에서 680억원, 공모회사채 1,500억원입니다. 각 차입금별 상환 및 차환가능성을 살펴보면, 은행대출의 경우, Usance 및 당좌차월의 경우 해당금액은 일반적으로 차환될 것으로 판단됩니다. 또한, 외환은행, 우리은행 대출 152억원의 경우 본 건 부동산의 선순위로 담보제공이 되어 있어 차환될 여지가 높을 것입니다. 다만, 신용여신으로 거래 중인 하나은행과 광주은행은 만기 도래시 여신한도의 축소 또는 만기 연장이 되지 않을 가능성이 존재합니다.

제2금융권 자금조달의 경우, IBK캐피탈 40억원은 본 건 발행이전에 전액 상환되었으며, 골든브릿지투자증권을 비롯한 금융기관 및 SPC를 통한 차입금에 대해서도 당사가 보유한 주식 등이 담보로 제공되어 있어 차환 등의 방안으로 추진할 예정입니다. 하지만, 시장상황에 따라서 재차입의 가능성은 불확실성이 존재합니다.

공모회사채의 경우, 본 건 담보부사채 이후에 발행되는 회사채는 무보증회사채의 형태로 발행이 추진되고 이러한 차환발행으로 기존 회사채를 차환할 예정입니다. 다만,무보증회사채는 본 건 담보부사채 대비하여 신용등급이 저하될 가능성이 농후하며, 공모의 형태로 진행됨에 따라 인수단 구성이 진행되지 않는다면 공모발행에 어려움에 직면할 것이며, 이에 따라 회사채 차환에 어려움을 겪을 가능성이 높고, 차환이 되지 않는다면, 본 건을 포함한 차입금의 기한의이익상실로 인하여 채무불이행으로 진행될 것 입니다.

[차입금현황]

(단위:백만원)

구분	차입과목	대출처	차입금	만기일	비고(담보제공)
은행	Usance	하나은행	775	2014.08.26
		외환은행	948	2014.08.18
		계	1,723	-
	당좌차월	하나은행	2,334	2014.08.21
		신한은행	0	-
		국민은행	0	-
		계	2,334	-
	일반대	하나은행	7,000	2014.06.30
		외환은행	7,000	2014.07.24	부동산담보
		우리은행	8,200	2014.06.13	부동산담보
		기업은행	0	-
		광주은행	8,000	2014.10.18
		계	30,200	-
	소계		34,257	-
제2금융외	일반대	골든브릿지투자증권	1,000	2014.06.20	동부하이텍 365천주
		IBK캐피탈	4,000	2014.09.27	부동산담보
		앨로이에이앤지제일차	35,000	2015.03.29	동부메탈 3,002천주
		스탁에이앤지제일차	28,000	2014.12.22	동부제철 7,101천주 동부라이텍 2,880천주 동부로봇 2,473천주 동부건설 7,783천주 동부씨엔아이 1,104천주
	소계		68,000	-
회사채 (공모)	제37회		20,000	2014.07.05
	제40회		30,000	2014.07.12
	제41회		20,000	2014.09.11
	제42-1회		10,000	2015.01.02
	제42-2회		20,000	2015.07.02
	제43-1회		25,000	2015.04.23
	제43-2회		25,000	2015.10.23
	소계		150,000	-
총 계			252,257

주1) 2014년 05월말 기준 회사제공 자료
주2) 상기 USANCE 금액은 거래 금융기관의 포페이팅(Forfaiting) 여부에 따라 금융부채로 계상한 재무상태표상 금액과 다소 차이가 있음
주3) 리스부채 제외
주4) IBK캐피탈 차입금(40억원)은 증권신고서 제출일 이전에 전액 상환(근저당권 해지)

향후 만기가 도래하는 회사채의 차환 발행 및 자기자금을 통한 상환 여부에 대해 현재 확정된 사항은 없으며, 향후 회사채 발행시장 및 자금조달 여건 등에 따라 판단할 계획입니다. 다만, 현재 진행 중인 동부그룹 재무구조 개선 자구계획안과 관련하여 당사가 보유한 계열회사(동부하이텍, 동부메탈)의 지분 매각을 추진하고 있습니다.

지분 매각에 따른 유입 현금은 주채권은행(산업은행)과의 약정에 따라 차입금 상환에 우선적으로 사용될 예정이나, 추후 주채권은행과 별도 합의에 따라 사용 목적이 변경될 수 있습니다.

2014년 1분기말 기준 당사가 보유한 동부하이텍과 동부메탈 주식의 장부가액은 1,049억원이며, 해당 주식을 담보로 제공한 약 360억원 차입금을 상환한다면 약 689억원 규모의 현금 유입이 가능할 것으로 예상됩니다. 다만, 기업실사 내용 및 경영권 프리미엄, 주가 등의 다양한 변수들로 인하여 현재 시점에서 합리적인 매각 금액 및 매각 종료 시점을 유추하기 어려운 상태입니다. 따라서, 매각 종결시점 역시 불확실하여 하기 자금수지표에는 주식 매각사항을 반영하지 않았습니다.

[2011년 ~ 2014년 4월 동부증권 인수금액]

( 단위 : %, 백만원)

발행일자	만기일	이자율	발행금액	대표주관사	동부증권 인수금액
2014.04.23	2015.10.23	8.3	25,000	케이티비투자증권	10,000
2014.04.23	2015.04.23	7.8	25,000	케이티비투자증권	10,000
2014.01.02	2015.07.02	8.3	20,000	유진투자증권	10,000
2014.01.02	2015.01.02	7.8	10,000	유진투자증권	5,000
2013.09.11	2014.09.11	7.8	20,000	케이티비투자증권	10,000
2013.07.12	2014.07.12	7.8	30,000	케이티비투자증권	10,000
2013.04.24	2014.04.24	7.8	50,000	NH농협증권	20,000
2013.01.03	2014.01.03	7.8	30,000	동양증권	15,000
2012.07.05	2014.07.05	7.0	20,000	동양증권	10,000
2011.07.22	2013.07.22	7.0	50,000	대우증권	10,000
2011.04.25	2013.04.25	7.3	80,000	한국산업은행	30,000
2011.04.25	2012.04.25	6.2	20,000	한국산업은행	10,000
2011.01.04	2013.01.04	7.8	30,000	동양종합금융증권	15,000
합계			410,000		165,000

동부증권의 경우, 2011년부터 2014년 4월까지 당사가 발행한 총 4,100억의 회사채 발행액 중에서 1,650억원을 인수하였습니다. 이러한 진행과정에서 동부증권은 금융감독원의 검사를 받았으며, 이와 관련한 제재 조치가 현 증권신고서 제출시점에서 미확정인바 제재 조치에 따라 동부증권의 계열사 회사채 인수업무에 지장이 발생할 수도 있으며 이로 인하여 당사를 포함한 계열사의 유동성에도 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 대기업 계열 증권사가 계열사에서 발행한 금융상품을 판매하는 경우 투자의사결정에 보다 신중한 판단이 필요해 보입니다. 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

[차입금 상환(차환)스케줄]

(단위:백만원)

구분		2014년
구분		1분기	2분기	3분기	4분기	합계
단기차입금	은행		26,829		5,000	31,829
단기차입금	기타		3,000	2,000		5,000
단기사채			50,000	50,000		100,000
유동성장기부채	회사채			20,000		20,000
유동성장기부채	기타				28,000	28,000
사채						0
합계			79,829	72,000	33,000	184,829

구분		2015년					2014,15년 합계
구분		1분기	2분기	3분기	4분기	합계	2014,15년 합계
단기차입금	은행						31,829
단기차입금	기타						5,000
단기사채		10,000				10,000	110,000
유동성장기부채	회사채						20,000
유동성장기부채	기타	35,000				35,000	63,000
사채				20,000		20,000	20,000
합계		45,000		20,000		65,000	249,829

주1) 당사제시, 2014년 3월말 기준 자료임
주2) 상기 상환 차입금 총계에는 사채발행차금을 제외한 금액으로 재무제표상 차입금 금액과 다소 차이가 있음

당사의 순차입금은 2007년말 453억원이었으나 이후 급격한 증가세를 보이며 2013년말 기준 2,490억원, 2014년 1분기말 2,482억원 수준으로 확대되었습니다. 이는 영업활동을 통한 현금창출 규모가 미미한 가운데 외부차입을 통하여 지속적인 계열 지분 매입을 확대하였고 2010년 농약부문 분할 및 舊)동부씨엔아이 합병 이후, 이자비용 등 운전자금 부담이 늘어난 데 기인한 것입니다.

당사의 유동비율은 2011년말 57.8%, 2012년말 53.8%, 2013년말 49.2%, 2014년 1분기말 42.8%로 유동비율은 점차 악화되고 있는 추세입니다. 이는 최근 회사채 시장 여건 및 동부그룹 계열사에 대한 유동성 우려의 영향으로 2013년에 1년 만기의 단기회사채 발행이 지속되는 등 단기차입금의 비중이 증가되었기 때문입니다.

유동비율은 1년 이내 만기가 도래하는 유동부채에 대하여 상환 재원이 될 수 있는 유동자산의 상대적인 규모를 보여주는 것으로 당사의 경우 100%에 미치지 못하여 유동성이 충분히 확보되지 못한 것으로 볼 수 있습니다. 따라서 향후 대외환경의 급격한 변동에 따른 단기부채 상환 압박이 생길 경우, 차환발행이 이루어지지 않는 다면채무불이행의 위험에 직면할 가능성이 상존합니다.

[자기자본부채비율]

(단위:백만원)

구 분	2014년 1분기	2013년말	2012년말	2011년말	2010년말
차입금총계	249,892	252,203	245,055	278,362	234,991
차감: 현금및현금성자산	1,672	3,182	-14,031	-4,169	-9,912
순차입금(a)	248,220	249,021	231,023	274,193	225,079
자본총계(b)	248,755	246,277	295,936	256,540	295,856
자기자본순차입금비율(a/b)	99.78%	101.11%	78.07%	106.88%	76.08%

[부채비율 및 차입금의존도]

(단위:백만원)

구 분	2014년 1분기	2013년말	2012년말	2011년말	2010년말
부채총계 (A)	339,586	392,080	397,391	430,206	383,449
자본총계 (B)	248,755	246,277	295,937	256,540	295,856
부채비율 (A/B)	136.51%	159.20%	134.28%	167.70%	129.61%
자산총계 (C)	588,341	638,357	693,328	686,746	679,305
차입금총계 (D)	249,892	252,203	245,055	278,362	234 991
차입금의존도 (D/C)	42.47%	39.51%	35.34%	40.53%	34.59%

[유동비율]

(단위:백만원)

구 분	2014년 1분기	2013년말	2012년말	2011년말	2010년말
유동자산 (A)	130,704	186,037	186,428	133,657	125,021
유동부채 (B)	305,688	378,025	346,749	231,249	308,010
유동비율 (A/B)	42.8%	49.2%	53.8%	57.8%	40.59%

2014년 5월말 기준으로, 본 건이 7월 5일 이전에 발행된다고 가정하면, 발행일로부터 1년이내에 만기가 도래하는 차입금은 약 2,263억원입니다. 상기 기술한 바와 같이 금번 제44회 담보부사채 발행 및 이후 금융기관 차입금 만기 연장 등의 자금조달이 원활히 이루어지지 않을 경우 당사는 유동성 위험에 처할 수 있습니다.

또한, 최근 회사채 시장 수급 여건 악화의 영향으로, 2013년에는 만기 1년의 단기회사채 발행이 지속됨에 따라 단기 차입금 비중이 증가되었으며, 영업실적의 개선, 그룹재무구조개선의 이행, 신용등급의 상향 등의 이슈가 발생하지 않는다면 차입구조의 단기화가 지속될 가능성이 높으며 및 유동성 위험이 발생할 가능성을 배제할 수 없습니다.

[기간별 차입금 변동내역] (단위:억원)

구분		2011년말	2012년말	2013년말	2014년 3월말	2014년 5월말
유동성	단기차입금	585	652	395	368	393
	단기사채	300	0	1,297	1,100	850
	유동성장기차입금	303	1,600	830	830	830
	소계	1,188	2,252	2,522	2,298	2,073
비유동성	장기차입금	1	0	0	0	0
	사채	1,595	199	0	200	450
	소계	1,596	199	0	200	450
합계		2,784	2,451	2,522	2,498	2,523

자료: 당사 제시

[2014년~2015년 자금수지 추정] (단위:억원)

	2014년				2015년
	2분기	3분기	4분기	연간	1분기	2분기	3분기	4분기	연간
기초현금	12	69	120	12	34	39	22	30	34
경상수지	12	22	-11	23	10	15	24	15	64
투자수지	-25	-21	-5	-51	-5	-20	-18	-25	-68
투자수입	0	0	123	123	0	0	0	0	0
투자지출	-25	-21	-128	-174	-5	-20	-18	-25	-68
재무수지	70	50	-70	50	0	-12	2	10	0
차입금 만기/상환	-122	-78	-490	-446	-40	-192	-128	-420	-780
회사채 상환	-500	-700	0	-1,200	-100	-250	-500	-250	-1,100
차입금 연장/신규	192	128	420	740	40	180	130	430	780
회사채 발행	500	700	0	1,200	100	250	500	250	1,100
기타	0	0	0	0	0	0	0	0	0
수지합계	57	51	-86	22	5	-17	8	0	-4
기말현금	69	120	34	34	39	22	30	30	30

자료: 당사 제시 (2014년 3월 말 기준)

나. 당사는 연결기준 2014년 1분기 매출 919억원, 영업이익 16억원, 당기순손실 3억원, 2013년 매출 5,255억원, 영업이익 187억원, 당기순손실 638억원을 기록했습니다.

당사는 주력 사업인 IT 사업부가 그룹 계열사의 실적 및 재무건전성 악화로 인해 매출 성장에 어려움이 예상되며, 전자재료사업부와 글로벌사업부 역시 매출이 원재료 가격 변동과 국제 정세에 민감하여, 향후에도 매출 및 이익 변동성이 클 것으로 예상됩니다.

또한 당사가 지분을 보유하고 있는 주요 계열사의 실적 하락으로 지분가치 하락과 계열사 지원에 따른 차입 부담으로 연 180억원 수준의 금용비용이 발생하여, 향후에도 이익 개선이 제한될 것으로 예상되오니 투자자께서는 이점 참조하셔서 투자하시기 바랍니다.

(연결)재무제표 (단위: 백만원)	2014.1Q	2013.1Q	2013	2012	2011	2010
매출액	91,857	142,385	525,451	544,543	511,077	192,315
EBIT	1,593	2,445	18,657	21,836	14,451	-3,979
EBITDA	2,992	3,631	23,903	26,501	17,906	-1,164
금융비용	4,728	4,354	18,120	19,395	21,332	19,317
세전이익	-1,338	-2,892	-79,263	5,775	6,083	-1,972
당기순이익	-299	-2,800	-63,802	2,952	4,798	4,222
자산총계	588,341	686,601	638,357	693,328	686,746	679,305
부채총계	399,586	397,758	392,080	397,391	430,206	383,449
자본총계	248,755	288,842	246,277	295,937	256,540	295,856
(납입자본금)	91,063	91,063	91,063	91,063	45,532	45,532
총차입금	249,602	256,995	252,203	245,055	278,362	234,991
현금성자산	1,672	52,324	3,182	14,031	4,169	9,912
순차입금	248,220	204,671	249,021	231,024	274,193	225,079
(연결)재무비율	2014.1Q	2013.1Q	2013	2012	2011	2010
EBIT/매출액	1.73%	1.72%	3.55%	4.01%	2.83%	-2.07%
EBITDA Margin	3.26%	2.55%	4.55%	4.87%	3.50%	-0.61%
EBIT/금융비용	0.3배	0.6배	1.0배	1.1배	0.7배	-0.2배
EBITDA/금융비용	0.6배	0.8배	1.3배	1.4배	0.8배	-0.1배
부채비율	160.63%	137.71%	159.20%	134.28%	167.70%	129.61%
차입금의존도	42.42%	37.43%	39.51%	35.34%	40.53%	34.59%
총차입금/EBITDA	83.4배	70.8배	10.7배	9.5배	16.0배	-203.9배
순차입금/EBITDA	83.0배	56.4배	10.0배	8.9배	15.7배	-193.0배

자료 : 연결감사보고서, 한기평 보고서

당사는 연결기준 2014년 1분기 매출 919억원, 영업이익 16억원, 당기순손실 3억원, 2013년 매출 5,255억원, 영업이익 187억원, 당기순손실 638억원을 기록했습니다.

2008~2012년간 매출액 증가율은 전자재료 및 컨설팅부문의 매출 정체에도 주력 사업인 IT부문의 꾸준한 매출 증가와 무역부문의 고성장으로 인해 약 17%로 성장성은 양호한 수준이었습니다. 하지만 이후 IT부문의 계열 수요 감소 및 무역 부문의 역성장에 따라 회사 전체적인 매출 수준은 감소하여, 매출액 증가율이 각각 2012년 6.68%, 2013년 -3.62%로 감소하고 있습니다.

주력인 IT부문의 경우 IBM 등 글로벌 기업과의 제휴를 통해 솔루션 사업이 강화되고, 상대적으로 안정적인 금융 계열사로부터 수주가 지속될 것으로 예상됩니다만, 현재 사업 및 재무적으로 어려움을 겪고 있는 그룹 내 주력 제조회사들의 IT수요가 감소할 가능성이 존재하여, 중단기적으로 매출액이 크게 증가하기는 어려울 것으로 예상됩니다.

글로벌 사업부문의 경우 2013년 말 기준 전체 매출의 11.79%를 차지했던 이란의 BFM사와의 거래가 미국의 대 이란제재 등 국제 정세 변화로 매출이 중단되는 등 향후 매출액 하락이 예상되며, 전자재료 사업부문에서도 원재료 등의 가격민감도가 높은 편이고, 경쟁 업체간 가격 경쟁이 치열하여 실적 변동폭이 높은 상황입니다.

[성장성 지표]
(단위: 백만원, %)

구분	연결기준
구분	2014.1Q	2013.1Q	2013	2012	2011	2010
매출액	91,857	142,385	525,451	544,543	511,077	192,315
EBIT	1,593	2,445	18,657	21,836	14,451	-3,979
EBITDA	2,992	3,631	23,903	26,501	17,906	-1,164
당기순이익	-299	-2,800	-63.802	2,952	4,798	4,222
매출액성장률	-	-	-3.5%	6.5%	165.7%	94.5%
EBIT성장률	-	-	-14.6%	51.1%	463.2%	43.3%
순이익성장률	-	-	-102.2%	-38.5%	13.6%	222.3%

자료: 감사보고서, 연결감사보고서

IT부문의 경우 매출액 성장, 비계열 물량의 점진적인 증가 등의 요인으로 인하여 2010~2012년 EBIT 규모가 확대(2010년 74억 원, 2011년 127억 원, 2012년 221억 원)되었습니다. 그러나 2013년 IT부문의 EBIT은 대내 사업의 매출의 감소와 더불어 수익성이 저조한 대외 유통사업이 확대로 전년 대비 감소하였으며, EBIT/매출액도 3.6%로 감소하였습니다(2012년 4.1%).

무역부문의 경우 사업구조상 수익성이 저조한 모습이며, 특히 2013년에는 대 이란제재의 영향으로 2012년 190억 원, 2013년 상반기 619억 원의 매출을 기록한 BFM사와 거래가 중단됨에 따라, 매출 축소 및 수익성 하락을 기록하였으며, 전자재료 부문의 경우, 열위한 사업경쟁력으로 인하여 영업적자를 시현하고 있습니다.

대규모 프로젝트 종료 및 계열 전반의 실적 저하로 IT부문의 수요 확대 가능성이 높지 않으며, 기타 부문의 경우에도 저조한 영업수익성을 지속할 전망으로, 회사 전체적인 영업수익성 역시 중단기적으로 크게 개선되긴 어렵습니다.

2010 년의 경우 전반적으로 수익성이 낮은 전자재료사업부 및 글로벌사업이 추가되고 대손상각 등 합병과정에서의 일시적 손실인식으로 영업적자를 기록하였으나, 2011 년 이후 계열 기반의 비교적 안정적 수익구조를 보유한 IT 부문 중심의 매출성장과 무역부문의 마진 개선에 힘입어 EBITDA 마진 기준 3~4% 수준의 영업수익성을 시현하고 있습니다.

2013 년 들어 IT 부문의 외형이 정체된 가운데, 상대적으로 고마진 확보가 가능한 금융계열사에 대한 유지보수 사업이 일부 축소되고 사업특성상 마진이 낮은 유통부문의 매출비중이 확대되면서 수익성은 다소 저하된 모습입니다. 비금융계열사의 투자위축 가능성과 유통부문 성장에 따른 비계열 매출 확대 등은 향후 수익성 지표 측면의 부담요인으로 작용하므로 투자자 여러분께서는 이점 참조하셔서 투자하시기 바랍니다.

[수익성 지표]
(단위: 백만원, %, 배)

구분	연결기준
구분	2014.1Q	2013.1Q	2013	2012	2011	2010
매출액	91,857	142,385	525,451	544,543	511,077	192,315
EBIT	1,593	2,445	18,657	21,836	14,451	-3,979
EBITDA	2,992	3,631	23,903	26,501	17,906	-1,164
금융비용	4,728	4,354	18,120	19,395	21,332	19,317
세전이익	-1,338	-2,892	-79,263	5,775	6,083	-1,972
당기순이익	-299	-2,800	-63.802	2,952	4,798	4,222
EBIT/매출액	1.7	1.7	3.6	4.0	2.8	-2.1
EBITDA마진	3.3	2.6	4.6	4.9	3.5	-0.6
EBIT/금융비용	0.3	0.6	1.0	1.1	0.7	-0.2
EBITDA/금융비용	0.6	0.8	1.3	1.4	0.8	-0.1

자료: 감사보고서, 연결감사보고서

한편, 과중한 차입부담으로 인해 연 180억원~210억 수준의 금융비용이 발생함에 따라 세전이익의 창출이 제약되고 있으며, 2013년에는 주요 계열사의 지분가치 하락에 따른 대규모 손실 인식으로 -793억원의 당기순손실을 기록하였습니다. 주요 계열사의 실적개선 지연으로 추가적인 지분가치의 하락 우려가 내재하는 가운데, 단기적으로 영업활동을 통한 자체 차입금 감축여력이 크지 않은 만큼 당분간 세전이익의 개선은 제한될 것으로 판단되오니 투자자께서는 이점 참조하셔서 투자하시기 바랍니다.

다. 이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로 이 비율이 1.0배 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다.

당사의 이자보상비율은 2013년 기준으로 1.03배, 2012년 기준 1.13배로 2년 연속 1.0배를 소폭 넘는 모습을 보이고는 있지만, 영업이익으로 이자비용만을 감당할 수준이라는 것은 차입금이 과중하거나 영업이익이 높지 않다는 것을 보여주는 것입니다.

당사의 주력사업부인 IT사업부문의 낮은 영업이익률과 2010년 이후 꾸준한 차입금 증가로 인해 이자비용이 크게 발생하고 있습니다. 2013년말 기준 당사의 영업이익은 186.6억원, 이자비용은 181.2억원, 금융비용은 보유주식의 손상차손을 포함한 404.8억원을 기록하였습니다. 2014년 1분기 영업이익은 15.9억원, 이자비용은 47.3억원을 기록하여 이자보상비율은 0.34배입니다. 이와 같은 사항을 참고하시어 투자하시기 바랍니다.

이자보상비율이란 기업의 영업이익으로 이자부담 능력을 판단하는 지표로 이자보상비율이 1.0배가 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 이 비율이 1.0배 미만일 경우에는 영업이익으로 이자비용을 감당할 수 없는 것을 의미합니다.

2012년말 기준으로 당사의 이자보상비율은 1.13배로 전년 0.70배과 비교하여 다소 개선되었습니다. 2013년 기준으로는 1.03배를 기록하고 있습니다. 당사의 이자보상비율은 2년 연속 1.0배를 소폭 넘는 모습을 보이고는 있지만, 영업이익으로 이자비용만을 감당할 수준이라는 것은 차입금이 과중하거나 영업이익이 높지 않다는 것을 보여주는 것입니다.

당사의 주력사업부인 IT사업부문의 낮은 영업이익률과 2010년 이후 꾸준한 차입금 증가로 인해 이자비용이 크게 발생하고 있습니다. 2013년말 기준 당사의 영업이익은 186.6억원, 이자비용은 181.2억원을 보이고 있습니다. 또한 금융비용은 보유주식의 손상차손을 포함한 404.8억원을 기록하였습니다.

2014년 1분기 영업이익은 15.9억원, 이자비용은 47.3억원을 기록하여 이자보상비율은 0.34배입니다.

이자보상비율로 살펴본 당사의 상황은 영업활동을 통해 창출한 현금이 투자활동에 쓰이지 못하고 이자비용으로 대부분 쓰여 향후 영업활동에 부담이 되는 수준입니다.

또한 대외 환경의 변화에 따른 금리 상승 또는 당사의 신용평가 등급하락, 사채 발행 구조 장기화에 따른 금리의 상승에 따라 추가적인 이자비용 증가가 발생하게 된다면, 재무 상태에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 이점 유의하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

[이자보상비율]

(단위:백만원)

구 분	2014년 1분기	2013년	2012년	2011년	2010년
영업이익 (A)	1,593	18,657	21,835	14,956	-2,657
이자수익	891	2,283	1,920	1,324	628
이자비용 (B)	4,729	18,120	19,394	21,332	19,317
차입금이자	1,650	5,749	3,487	3,539	3,985
사채이자	3,079	12,371	15,907	17,793	15,332
이자보상비율 (A/B)	0.34	1.03	1.13	0.70	-0.14

주1) K-IFRS 연결기준

라. 당사가 발행 예정인 제44회 담보부채권 신용평가등급은 BBB0를 받았습니다. 다만, 직전발행물인 2014년 4월 제43회 무보증사채 신용등급을 포함한 기존 회사채의 신용등급을 BBB-로 한단계 하향조정하였습니다. 이러한 상황을 종합고려시, 단기간내에 당사의 등급이 지속적으로 하락할 가능성을 배제할 수 없을 것으로 판단됩니다.

이는 당사가 속한 동부그룹의 재무구조 개선에 대한 가시적인 성과가 보이지 않고 있고, 주요 계열사 매각과정에서 관계사 지분 취득 자금 수요가 지속적으로 발생할 것을 반영한 결과라고 보여집니다. 신용등급이 하락할 경우 채권 유통시장에서의 가격 하락으로 인해 평가손실 혹은 매매손실을 입을 수 있고, 매매가 원활하게 이루어지 않아 환금성이 제약될 위험이 있습니다.

또한 당사의 신용등급이 BB등급의 투기등급(비적격투자등급)으로 하락할 경우 금융투자업규정 제4-20조 1항 5호 자목에 근거하여 계열증권사(동부증권)는 당사의 회사채를 일반투자자를 상대로 매매를 권유할 수 없게 되어 사실상 계열증권사를 통한 회사채 발행 및 추가적인 자금조달은 어려울 수 있습니다. 이점 유념하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

당사가 발행 예정인 제44회 담보부채권 신용평가등급은 BBB0를 받았습니다. 다만, 직전발행물인 2014년 4월 제43회 무보증사채 신용등급을 포함한 기존 회사채의 신용등급을 BBB-로 한단계 하향조정하였습니다. 이러한 상황을 종합고려시, 단기간내에 당사의 등급이 지속적으로 하락할 가능성을 배제할 수 없을 것으로 판단됩니다.
이는 당사가 속한 동부그룹의 재무구조 개선에 대한 가시적인 성과가 보이지 않고 있고, 주요 계열사 매각과정에서 관계사 지분 취득 자금 수요가 지속적으로 발생할 것을 반영한 결과라고 보여집니다.

당사의 기업신용등급 및 무보증채권의 신용등급이 추가하락할 경우 채권 유통시장에서의 가격 하락으로 인해 평가손실 혹은 매매손실을 입을 수 있고, 매매가 원활하게 이루어지 않아 환금성이 제약될 위험이 있으니 투자자 분들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

또한, 당사의 신용등급이 BB등급(투기등급)으로 하락할 경우 금융투자업규정 제4-20조 1항 5호 자목에 근거하여 계열증권사(동부증권)는 당사의 회사채를 일반투자자를 상대로 매매를 권유할 수 없게 되어 사실상 계열증권사를 통한 회사채 발행 및 추가적인 자금조달은 어려울 수 있습니다.

이 경우 당사는 미담보 주식의 지분매각을 비롯하여 보유중인 부동산 매각, 대주주 및 계열회사를 통한 차입, 유상증자 등을 통한 상환자금 마련을 고려할 수 있습니다.
다만, 현재 시장성 있는 주식 전량이 차입금 등을 위한 담보로 제공되어 있는 상황으로 회사채 차환 발행이 불가능해진다는 것은 실질적으로 만기가 도래하는 회사채의 상환 여부가 불투명해진다는 것을 의미하며 채무불이행 가능성이 높습니다. 기 발행 회사채의 채무불이행이 발생한다면 본 사채를 포함한 미상환 사채 전부가 기한이익 상실 조항에 해당되니, 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

마. 당사가 속한 동부그룹의 주요 계열사인 동부건설의 신용등급은 2013년 4월 BBB(안정적)에서 BBB(부정적)으로 조정된 이후 2013년 8월 BBB-(안정적)으로, 2014년 4월 BBB-(부정적)으로 지속적으로 하락하고 있습니다. 이는 부동산 경기 침체 장기화로 인한 사업환경 악화, 영업현금창출력 대비 과중한 차입금 규모 등에 따른 것으로 판단됩니다.

또한 동부제철의 신용등급 역시 2013년 4월 BBB(안정적)에서 BBB(부정적)으로 조정되었으며, 2013년 11월 BBB(부정적) 에서 BBB-(안정적)으로 하락하였습니다. 이는 열연강판부문 적자와 높은 금융비용에 따른 현금창출력 개선 지연 등에 대한 우려로 인한 것으로 판단되며, 실적개선과 재무부담이 경감되지 않을 경우 추가적인 등급하락이 있을 수 있는 것으로 판단됩니다.

이밖에도 2014년 4월 나이스신용평가가 동부메탈의 신용등급을 BBB+(안정적)에서 BBB0(안정적)로, 동부팜한농의 신용등급을 BBB+(안정적)에서 BBB+(부정적)으로 등급전망을 하향하였습니다. 2014년 4월 한국신용평가에서 동부메탈의 신용등급을 BBB+(안정적)에서 BBB0(부정적)으로, 동부팜한농의 신용등급을 BBB+(안정적)에서 BBB+(부정적)으로 등급전망을 하향하였습니다.

신용평가사가 정의하는 BBB등급의 경우 원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음을 의미하며, 마이너스(-) 부호를 통해 동일 등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다. 동부그룹이 추진하고 있는 자구계획의 진행 상황에 따라 등급하락의 가능성이 있으며, 중장기적으로는 낮은 수익구조를 보완할 수익성 및 재무구조 개선이 필요한 상황입니다.

또한 계열회사의 회사채 신용등급이 BB등급 수준으로 추가 하락할 경우 투기등급으로 분류됨으로 회사채 발행을 통한 차환 혹은 추가적인 자금조달이 어려워 계열회사의 유동성 악화가 우려되며 당사의 포괄손익 및 자산가치 감소 등의 영향을 미칠 수 있으므로 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

당사는 2014년 1분기말 기준 '독점규제및공정거래에관한법률'상 동부 계열에 속한 계열 회사로서 동부계열에는 당사를 포함해 국내 64개의 계열회사(상장회사 8개사 포함)와 해외 52개의 회사가 소속되어 있습니다.

<동부그룹 계열사 지분현황>

[2014년 1분기말 기준, 단위:%]

주주명	동부 제철	동부 하이텍	동부 건설	㈜동부	동부 익스 프레스	동부 팜한농	동부 CNI	동부 메탈	대지 흥업	동부 스탁 인베 스트 먼트	동부 인베 스트 먼트	동부 로봇	세실	동부 대우 전자	동부 라이텍	동부 특수강	새만 금팜	동부 팜	동부 화재 해상 보험	동부 생명	동부 MnS	동부 증권	동부 저축 은행
회사명	동부 제철	동부 하이텍	동부 건설	㈜동부	동부 익스 프레스	동부 팜한농	동부 CNI	동부 메탈	대지 흥업	동부 스탁 인베 스트 먼트	동부 인베 스트 먼트	동부 로봇	세실	동부 대우 전자	동부 라이텍	동부 특수강	새만 금팜	동부 팜	동부 화재 해상 보험	동부 생명	동부 MnS	동부 증권	동부 저축 은행
동부제철	3.69		8.88				14.02												4.99
동부당진항만운영	100.0
동부특수강	100.0
동부하이텍	8.10	9.41	10.21				12.43													0.31
동부대우전자		18.34		1.83			5.50					1.10		0.00	1.83
동부대우전자서비스														100.0
대우전자														100.0
동부엘이디		29.52					16.40		30.42							8.48
동부라이텍		15.64					11.30								2.16
화우캐피탈															95.00
동부건설			3.90				22.01
동부엔지니어링			100.0
동부월드	23.27	46.53	25.25																1.98	1.49		1.49
동부	42.86	49.71	7.43
동부발전당진			60.00
화인어드밴타스에이앰씨			100.0
양주하모니환경			100.0
수원순환도로			63.00
철도솔라			63.00
동부택배			100.0
동부당진솔라			100.0
동부익스프레스			50.10
동부인천항만					100.0
동부부산컨테이너터미널					65.00
대성티엘에스					100.0
부산신항다목적터미널					50.00
디씨티					33.33
동부광양물류센터					90.00
동부엔티에스					80.10
동부팜한농							36.80				6.84
동부팜청과						64.86
농업회사법인 새만금팜						89.90
아그로텍						100.0
세실						71.05							0.87
농업회사법인 동부팜화옹						32.11							36.25
동부팜바이오텍						100.0
동부팜세레스						100.0
동부팜흥농						100.0
동부팜가야						94.35
동부팜피에프아이						51.00
농업회사법인 동부팜						23.66											10.06
가원																		100.0
동부팜스힐																		100.0
동부팜아그로																		100.0
동부씨엔아이							5.57
동부로봇							28.29					0.19
동부메탈	0.11	31.28	0.17				10.02			8.50	31.00
동부발전삼척								100.00
동부하슬라파워			40.00					40.00
대지흥업
동부스탁인베스트먼트
동부인베스트먼트
동부화재해상보험																			10.60
동부생명보험																			92.94
동부자동차보험손해사정																			100.0
동부씨에이에스손해사정																			100.0
동부씨에스아이손해사정																			100.0
동부씨앤에스자동차손해사정																			100.0
동부엠앤에스																			100.0
동부금융서비스																					100.0
동부증권	8.13																		19.92			2.40
동부자산운용																						55.33
동부저축은행		1.15																				49.98
동부캐피탈	49.98																		10.00				9.98

최근 동부그룹의 비금융계열회사의 자구계획이행 지연 등을 이유로 동부그룹 계열사의 신용등급이 강등되거나 신용등급 전망이 하향되는 추세를 보이고 있습니다.

2014년 4월 나이스신용평가가 동부메탈의 신용등급을 BBB+(안정적)에서 BBB0(안정적)로, 동부팜한농의 신용등급을 BBB+(안정적)에서 BBB+(부정적)으로 등급전망을 하향하였습니다. 2014년 4월 한국신용평가에서 동부메탈의 신용등급을 BBB+(안정적)에서 BBB0(부정적)으로, 동부팜한농의 신용등급을 BBB+(안정적)에서 BBB+(부정적)으로 등급전망을 하향하였습니다.

신용평가사가 정의하는 BBB등급의 경우 원리금 지급능력이 양호하지만 상위등급에 비해서 경제여건 및 환경악화에 따라 장래 원리금의 지급능력이 저하될 가능성을 내포하고 있음을 의미하며, 마이너스(-) 부호를 통해 동일 등급 내에서의 우열을 나타내고 있습니다. 단기적으로는 동부그룹이 추진하고 있는 자구계획의 진행 상황에 대한 모니터링이 필요하며, 중장기적으로는 낮은 수익구조를 보완할 수익성 및 재무구조 개선 등에 대한 모니터링이 필요합니다.

동부건설의 신용등급은 2013년 4월 BBB(안정적)에서 BBB(부정적)으로 조정된 이후 2013년 8월 BBB-(안정적)으로, 2014년 4월 BBB-(부정적)으로 지속적으로 하락하고 있습니다. 이는 부동산경기 침체 장기화로 인한 사업환경 악화, 원가율 상승 및 대손상각 등으로 인한 대규모 손실 기록, 영업현금창출력 대비 과중한 차입금규모, 유동성 확보를 위한 자산 매각 진행의 지연, 김포풍무 아파트의 낮은 초기분양률 등이 요인으로 판단됩니다.

2013년 국토해양부 발표 기준 시공능력평가순위 22위 수준인 동부건설(주)의 매출비중은 2012년 말 기준 건축 46.51%, 토목 40.22%, 플랜트 6.87%로 비교적 다각화되어 있는 만큼 사업안정성을 갖추고 있으나, 원가율 상승 및 발주 공사 대금회수 지연 등 재무구조 및 수익성은 저조한 수준입니다.(2012년말 연결기준 매출액 24,846억, 영업이익 725억, 당기순이익 -39억 / 2013년말 연결기준 매출액 19,977억, 영업이익 -1,038억, 당기순이익 -1,714억)

동부제철의 신용등급은 2013년 4월 BBB(안정적)에서 BBB(부정적)으로 조정되었으며, 2013년 11월 BBB(부정적) 에서 BBB-(안정적)으로 하락 하였습니다. 이는 열연강판부문 적자와 높은 금융비용에 따른 현금창출력 개선 지연 등에 대한 우려로 인한 것으로 판단되며, 실적개선과 재무부담이 경감되지 않을 경우 추가적인 등급하락 가능성이 존재할 것으로 판단됩니다.

동부그룹의 철강 및 비철금속 사업부분에는 동부제철(주) 및 (주)동부메탈이 속해 있습니다. 과거 동부제철(주)는 냉연판재류 생산을 주력사업으로 하는 단순 압연업체였으나 2009년 준공된 전기로를 통해 열연강판을 생산하는 상공정을 확보하게 되어 원재료 조달능력이 강화되었습니다. 다만, 동부제철(주)은 전기로 투자와 초기 운전자본 부담으로 차입금 규모가 확대되어 부채비율 등 재무안정성 지표가 크게 저하된 상태이며 수익창출력 대비 차입금은 다소 과다한 수준입니다.

(주)동부메탈은 2008년 2월 동부하이텍으로부터 물적분할하여 설립된 합금철 제조기업으로 시장지위 국내 1위인 회사로 망간계 합금철 중 고부가가치 제품인 중저탄소 페로망간 제조기술을 국내에서 유일하게 보유하고 있습니다.

이 밖에도 반도체 사업부분에는 파운드리 전문기업인 (주)동부하이텍이 속해 있습니다. 동부하이텍은 1953년 농약완제품 제조업체로 설립되었으며 동부그룹의 사업구조조정 과정에서 사업영역이 농업, 유화, 합금철, 반도체 위탁생산(파운드리) 등으로 확대되었습니다. 2008년 2월 합금철부문을 동부메탈로 물적분할하고 2009년 1월 유화부문의 사업을 중단하였으며 2010년 6월 농업부문을 동부팜한농으로 물적분할함에 따라 현재는 파운드리 전문기업으로 재편성되었습니다. 다양한 사업라인을 보유하여 영업안정성을 확보하고 있었으나 농업부문 분할로 영업실적의 경기민감도가 높은 편입니다. 반도체 경기 하락으로 수익성 회복이 더딘 상황입니다. (2012년 연결기준 매출액:5,908억원, 영업이익:-156억원, 당기순이익:-313억원 / 2013년 연결기준 매출액 : 4,938억원, 영업이익 : -96억원, 당기순이익 : -830억원)

IT, 농업사업부문은 당사와 (주)동부팜한농이 속해 있습니다. 당사는 농약제조업체였으나 2010년 8월 농약부문을 물적분할하고 동년 11월 IT사업을 영위하는 구.동부씨엔아이와 합병함으로써 주력사업이 농약제조에서 IT로 변경되었으며 계열사들을 대상으로 IT서비스를 제공하고 있어 사업안정성을 일정수준 확보하고 있습니다.

(주)동부팜한농은 2010년 6월 동부하이텍의 농업부문이 물적분할하여 설립되었으며 동년 10월 구.동부정밀화학의 농약부문을 물적분할하여 설립된 동부케미칼을 흡수합병하여 사업경쟁력을 확보하였습니다. 주력사업은 농약 제조업으로 성장성은 저조하나 영위업종의 경기민감도와 경쟁강도가 낮아 사업안정성은 양호한 수준입니다.

당사가 지분을 보유하고 있는 동부건설, 동부제철, 동부팜한농, 동부메탈 등 주요 계열회사들의 실적부진과 신용등급 하락으로 인한 유동성 악화로 인해, 당사의 포괄손익 및 자산가치의 감소 우려가 존재합니다.

금융사업부문에는 동부화재해상보험(주), 동부생명보험(주), 동부증권(주), (주)동부저축은행 등이 속해 있으며 금융사업부문은 비교적 안정적인 실적과 재무구조를 유지하고 있습니다. 동부화재해상보험(주)는 2위권의 시장지위를 확보하고 있으며 자동차보험부문에서 경쟁력을 바탕으로 양호한 수익성을 바탕으로 그룹의 Cash-Cow 역할을 수행 중 입니다. 동부생명보험(주)는 보험료 수익 기준 시장점유율은 1% 중반대로 시장지위 중위권의 생명보험사로 종신보험 외에 보장성보험과 저축성보험을 합친 생사혼합보험 부문에서 5% 이상의 점유율로 경쟁력을 확보하고 있는 등 사업기반은 비교적 안정적 입니다. 동부증권(주)는 주요 영업부문에서 업계 중위권의 시장지위를 보유하고 있습니다.

동부그룹은 비금융 계열사들의 수익성은 비교적 낮으며, 동부하이텍 등 일부 계열회사의 경우 지속적인 적자누적으로 인하여 재무안정성이 저하되는 모습을 보여왔습니다. 특히, 동부제철의 자산매각, 열연사업 흑자기조 진입 및 현금흐름 개선 여부와 동부건설의 자산 매각 여부 등에 따라 동부그룹의 재무안정성에 영향을 미칠 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

[2014년 1분기말 기준 동부그룹 주요 계열사 요약 재무제표]

(단위 : 억원)

구 분	자산	부채	자본	매출액	영업이익	당기순이익
동부제철	47,212	34,899	12,313	8,080	-294	-653
동부메탈	7,072	5,625	1,447	1,216	-137	-118
동부건설	15,134	12,898	2,236	1,954	-311	-351
동부하이텍	10,449	8,626	1,823	1,186	8	-232
동부팜한농	14,442	10,174	4,268	2,408	218	97
동부생명	74,328	69,500	4,828	4,398	207	156
동부증권	52,446	46,606	5,840	3,642	106	69
동부저축은행	12,488	11,171	1,317	442	-122	-81
동부화재해상보험	238,854	210,947	27,907	30,031	1,313	980

주1: 동부저축은행은 2013년 3분기 기준 (6월 결산법인)

주2: 상기 회사 모두 별도/개별기준 재무현황임

[2013년말 기준 동부그룹 주요 계열사 요약 재무제표]

(단위 : 억원)

구 분	자산	부채	자본	매출액	영업이익	당기순이익
동부제철	48,419	35,436	12,982	33,329	215	-1,418
동부메탈	7,019	5,455	1,564	5,532	17	-197
동부건설	16,508	13,902	2,606	10,013	-1,359	-2,034
동부하이텍	10,495	8,522	1,973	4,938	-94	-732
동부팜한농	12,285	7,784	4,501	6,736	29	-337
동부생명	72,430	67,900	4,530	13,867	447	322
동부증권	49,761	43,975	5,786	8,197	-59	-55
동부저축은행	12,456	11,108	1,348	316	-69	-44
동부화재해상보험	231,850	204,818	27,032	89,501	4,317	3,060

주1: 동부생명은 13년 9월말(반기말) 기준 (3월 결산법인)

주2: 동부증권, 동부화재는 13년 12월말 기준 (13년부터 12월 결산, 전년도는 3월 결산)

주3: 동부저축은행은 13년 12월말(반기말) 기준 (6월 결산법인)

주4: 상기 회사 모두 별도/개별기준 재무현황임

[2012년 동부그룹 주요 계열사 요약 재무제표]

(단위 : 억원)

	자산	부채	자본	매출액	영업이익	당기순이익
동부제철	49,547	35,174	14,372	35,657	111	-488
동부메탈	6,933	5,513	1,420	6,118	298	12
동부건설	20,931	16,518	4,413	15,230	542	74
동부하이텍	11,491	8,745	2,746	5,840	-144	-321
동부팜한농	13,213	8,334	4,879	7,536	384	132
동부생명	67,471	61,745	5,727	13,889	788	604
동부증권	54,684	48,417	6,268	8,280	174	121
동부저축은행	17,016	15,555	1,461	546	5	9
동부화재해상보험	213,922	187,482	26,440	86,182	4,673	3,724

주1: 동부생명, 동부증권, 동부화재해상보험은 3월 결산법인임
주2: 동부저축은행은 6월 결산법인임
주3: 동부제철, 동부건설, 동부하이텍, 동부팜한농은 K-IFRS 별도 기준이며, 나머지 기업은 K-GAAP 개별 기준임

[2011년 동부그룹 주요 계열사 요약 재무제표]

(단위 : 억원)

	자산	부채	자본	매출액	영업이익	당기순이익
동부제철	51,062	36,276	14,785	38,997	91	- 2,253
동부메탈	6,965	5,505	1,460	6,754	466	106
동부건설	18,859	14,706	4,153	14,173	167	- 1,713
동부하이텍	11,840	8,922	2,917	5,343	- 355	- 931
동부팜한농	11,268	6,512	4,756	6,814	366	61
동부생명	52,656	49,187	3,469	18,086	299	211
동부증권	45,065	39,600	5,465	10,375	430	398
동부저축은행	17,319	15,960	1,360	1,252	55	52
동부화재해상보험	128,713	114,942	13,771	83,205	3,552	2,844

주1: 동부생명, 동부증권, 동부화재해상보험은 3월 결산법인임
주2: 동부저축은행은 6월 결산법인임
주3: K-GAAP 개별 기준임

[2010년 동부그룹 주요 계열사 요약 재무제표]

(단위 : 억원)

	자산	부채	자본	매출액	영업이익	당기순이익
동부제철	51,698	34,285	17,413	36,642	969	- 270
동부메탈	5,914	4,454	1,459	5,025	678	582
동부건설	22,489	15,897	6,593	21,559	600	76
동부하이텍	13,741	9,409	4,332	5,934	- 2,813	- 661
동부팜한농	10,176	5,490	4,686	2,765	- 46	- 157
동부생명	44,058	41,974	2,084	16,399	113	144
동부증권	30,949	25,888	5,061	6,637	398	365
동부저축은행	16,592	15,298	1,294	1,184	161	139
동부화재해상보험	105,997	94,262	11,735	69,571	2,712	2,263

주1: 동부생명, 동부증권, 동부화재해상보험은 3월 결산법인임
주2: 동부저축은행은 6월 결산법인임
주3: 동부팜한농의 경우 2010년 6월 동부하이텍으로부터 물적분할 설립됨
주4: K-GAAP 개별 기준임

바. 당사가 속한 동부그룹은 2010년부터 3년 만기로 주채권은행인 한국산업은행과 재무구조개선약정을 체결하였으며, 계열회사들의 재무구조개선효과가 약정상의 평가기준에 미달되어 2013년 5월 약정을 체결하였습니다.

이와 별도로, 동부그룹은 일부 계열회사의 매각 등의 재무구조개선 자구계획안과 관련하여 2013년 12월 05일에 주채권은행인 한국산업은행과 재무구조개선 이행에 대한 "약정서"를 체결하였으며, 당사가 보유한 (주)동부하이텍, (주)동부메탈 지분 전량을 매각하는 내용을 포함하고 있습니다.

당사는 ㈜동부하이텍 매각에 대한 권한을 한국산업은행에 위임하였으며, 현재 복수의 잠재적투자자와 비밀유지약정서를 체결하고 투자안내서를 발송하였습니다. 향후 매각에 대한 세부사항은 한국산업은행과 지속적으로 협의하여 추진할 계획이나 매각 금액 및 종료 시점등이 불확실하며, 장부가액 미만으로 매각되어 재무적 악영향에 대한 가능성을 배제할 수 없사오니, 투자자분들께서는 이러한 점을 참고하시어 투자하시기 바랍니다.

또한, 동부그룹은 현재 산업은행과 재무구조개선약정을 진행중에 있으며, 동부제철이 보유하고 있는 인천냉연공장(동부인천스틸) 및 동부건설이 보유하고 있는 동부당진발전 지분을 패키지로 하여 포스코에 매각하는 방안을 추진 중에 있습니다. 해당 매각 건이 무산되거나 지연되는 사항을 포함하여 중대한 변경이 있어, 본 건 담보부사채의 증권신고서가 정정이 될 경우, 본 건 청약 및 발행일정이 지연될 수 있습니다. 그에 따라 본 건의 자금사용 목적인 회사채 차환(2014년 7월 5일 200억, 2014년 7월 12일 300억)일 이후에 본 건이 발행될 수 있습니다. 그러한 경우에는 회사의 보유자금 및 가용자금을 활용하여 2014년 7월 5일 및 2014년 7월 12일에 우선 상환할 예정입니다. 다만, 차환일까지 회사의 보유자금 및 가용자금이 충분하지 않을 가능성도 배제할 수 없으며, 이러한 경우에 상환미이행에 따른 채무불이행가능성이 있음 투자자분들께서는 유념하셔서 투자하시기 바랍니다.

당사가 속한 동부그룹은 은행업 감독규정에 따라 주채권은행이 계열재무구조평가를 실시한 결과에 의해 2010년부터 3년 만기로 주채권은행인 한국산업은행과 재무구조개선 약정을 체결하였습니다. 동부그룹의 계열회사들은 재무구조개선 약정에 따라 자산매각, 유상증자, 차입금 축소 등 자구노력을 이행하고 재무구조 및 영업실적을 개선하기 위하여 노력하였으나, 경기회복 지연 등에 따른 실적 악화 사유로 재무구조개선 효과가 약정상의 평가기준에 미달되었습니다. 이에 따라 재무구조개선약정 대상으로 재선정됨에 따라 2013년 5월 27일 약정을 체결하였습니다.

이와 별도로 동부그룹은 일부 계열회사 매각을 포함한 재무구조 개선에 대한 자구계획안과 관련하여 2013년 12월 05일 에 주채권은행인 한국산업은행과 재무구조개선 이행에 대한 "약정서"를 체결하였습니다. 당사가 보유한 (주)동부하이텍, (주)동부메탈 지분 전량을 매각하는 내용을 포함하고 있으며, 본 약정과 관련하여 동부그룹의 재무구조개선의 대상자산 내역은 다음과 같습니다.

구분		내용	비고
계열사 매각	동부하이텍	동부그룹 보유지분 전량	당사 해당사항
계열사 매각	동부메탈	동부그룹 보유지분 전량	당사 해당사항
사재출연		김준기 회장
동부제철		인천공장(동부인천스틸), 당진항만, 동부특수강, 동부증권, 동부캐피탈 등 보유주식 매각, 유상증자
동부건설		동부익스프레스, 발전당진 등 보유주식 매각, 호주 광산 매각, 유상증자
동부팜한농		김해, 울산 등 부지 매각
기타		비상장 일부계열사 자본확충

자료 : 당사 제시

금번 2013년 12월 약정시에는 동부그룹은 상기 자산을 매각하기 위해서 채권단의 주관하에 특수목적법인(SPC)를 연내 설립 후, SPC가 채권단에서 차입을 통해 마련한 자금으로 동부그룹 자산을 인수한 뒤 해당 자금은 개별자산 소유회사로 유입될 예정이었습니다. 하지만, 일부 자산매각의 경우 SPC를 통한 자산매각 방식외에 개별매각 가능성도 고려되고 있으며, 어떠한 매각방식을 통해서든지 유입된 자금은 차입금 상환 등을 통한 재무구조 개선에 우선적으로 사용될 예정입니다. 다만, 현재 진행 중인 자산별 매각절차 완료시점 및 SPC 편입대상 자산, 매각 가격 등은 현재 확정되지 않았습니다.

당사는 ㈜동부하이텍 매각에 대한 권한을 한국산업은행에 위임하였습니다. 한국산업은행은 공동매각주간사로 노무라증권을 선정하였으며, 현재 법무법인 및 매각자문 용역 계약 체결 및 기업 실사 등을 거쳐 복수의 잠재적투자자와 비밀유지약정서를 체결하고 투자안내서를 발송하였습니다. 이후 동부하이텍 매각과 관련한 세부사항을 추진하고 있으나 당 신고서 제출일 현재 확정된 사항은 없습니다. 향후 자산 매각에 대한 세부사항은 한국산업은행과 지속적으로 협의하여 추진할 계획이나 매각금액 및 종료 일정 등이 불확실하며, 장부가액 미만으로 매각되어 재무적 악영향에 대한 가능성을 배제할 수 없사오니, 투자자분들께서는 이러한 점을 참고하시어 투자하시기 바랍니다.

당사가 보유하고 있는 (주)동부하이텍 364,931주와 (주)동부메탈 3,002,200주는 360억원 차입금에 담보로 제공하고 있습니다. 2013년말 동부하이텍과 동부메탈 지분의 장부가액은 약 1,049억원이며, 해당 주식을 담보로 제공한 약 360억원 차입금을 상환한다면 장부가액 기준으로 약 689억원 규모의 현금유입이 가능할 것으로 예상됩니다. 다만, 현재 동건과 관련하여 실사가 진행 중인 상태이며 경영권 프리미엄 및 기업가치평가 등의 다양한 변수들로 인하여 현재 시점에서 합리적인 매각 금액 및 매각 종료 시점을 유추하기 어려운 상태입니다. 투자자분들께서는 이러한 점을 참고하시어 투자하시기 바랍니다.

동부건설은 2014년 4월 355억원 규모의 일반공모 유상증자를 실시하였으며, 보유 중인 동부익스프레스 보통주식 2,725,440주의 매각을 추진하여 케이티비프라이빗에쿼티를 비롯한 재무적투자자와 2014년 5월 주식매매계약을 체결하였으며 약 1,540억원의 매각대금을 수취하였습니다.

동부제철은 2014년 4월 296억원 규모의 일반공모 유상증자를 실시하였으며, 2013년 11월 물적분할을 완료한 당진항만부문(신설법인명: 동부당진항만운영㈜)의 매각을 추진한 바, 동부당진항만운영의 750억원 규모의 유상감자 및 750억원 규모의 전환사채 발행 등을 통해 1,500억원의 자금 유입을 예상하고 있습니다. [관련공시 : 동부제철 2014년 5월 27일 타법인출자증권처분결정]

동부제철이 지분을 보유한 '동부특수강' 매각을 위해 기존 FI투자자에 매각한 주식을 매입 후, 100% 지분의 형태로 1,100억에 한국산업은행이 설립한 사모펀드(PEF) 에 해당지분을 처분하는 방안으로 구조조정을 이행하고 있습니다. [관련공시 : 동부제철 2014년 6월 17일 타법인출자증권취득결정 및 타법인출자증권처분결정]

또한, 동부제철이 보유하고 있는 인천냉연공장(동부인천스틸) 및 동부건설이 보유하고 있는 동부당진발전 지분을 패키지로 하여 포스코에 매각하는 방안을 추진 중에 있습니다. 해당 매각 건이 무산되거나 지연되는 사항을 포함하여 중대한 변경이 있는 경우, 본 건 담보부사채의 증권신고서가 정정이 될 가능성을 배제할 수 없습니다. 이러한 경우, 본 건 청약 및 발행일정이 지연될 수 있으며, 본 건의 자금사용 목적인 회사채 차환(2014년 7월 5일 200억, 2014년 7월 12일 300억)일 이후에 본 건이 발행될 수 있습니다. 그러한 경우에는 회사의 보유자금 및 가용자금을 활용하여 2014년 7월 5일 및 2014년 7월 12일에 우선 상환할 예정입니다. 다만, 차환일까지 회사의 보유자금 및 가용자금이 충분하지 않을 가능성도 배제할 수 없으며, 이러한 경우에 상환미이행에 따른 채무불이행가능성이 있음을 투자자분들께서는 유념하셔서 투자하시기 바랍니다.

상기 언급된 매각 예정 계열회사 주식 및 자산 등과 관련하여 매각일정이 지연되거나 예상매각가격을 하회하는 경우, 동부그룹의 구조조정에 부정적인 영향을 미칠 수 있으며, 이는 그룹 전반에 미치는 영향이오니 이러한 부분을 고려하셔서 투자에 임하시기 바랍니다.

<동부그룹 자구계획 추진현황>

계열사	내용	추진 현황
동부제철	당진항만 매각	산업은행 사모펀드(PEF)에서 설립한 SPC가 총2,600억원에 인수예정. 언아웃(earn out) 방식 적용(추후 제3자에게 매각해 발생한 차익은 동부그룹에 사후 정산)
	동부특수강 매각
	인천공장 매각	동부발전당진과 패키지 매각 추진
	유가증권 매각	보유 계열 주식 매각 추진 중
	유상증자	296억원
동부건설	동부발전당진 매각	동부제철 인천공자과 패키지 매각 추진
	동부익스프레스 매각	KTB PE 등 재무적투자자(FI)에게 1,540억원에 매각
	호주 광산 매각	매각 추진 중
	유상증자	355억원
기타	동부하이텍 매각	매각 추진 중(잠재적 투자자에게 투자안내서 발송)
	동부메탈 매각	한국산업은행과 매각 시기 협의 중
	동부팜한농 유휴부지 매각	매각 추진 중
	김준기회장 사재출연	한국산업은행과 실행 방안 협의 중

- 상기 내용 중 진행 중인 추진사항은 향후 진행 일정에 지연 가능성이 있음을 참고하시기 바랍니다.

사. 동부정밀화학(주)와 동부씨엔아이(주)는 동부그룹 내 지배구조 투명성 증대, 경영 책임 명확화 및 사업의 안정성을 도모함과 동시에 그룹 내 계열회사와의 시너지 창출을 통한 신사업추진 등의 성장성을 함께 갖추기 위하여 합병을 통해 지주회사로 전환하기 위한 기반을 마련하였습니다.

당사는 동부그룹 지배구조상 비금융계열부문의 지주회사에 준하는 역할을 하고 있으며, 지속적으로 계열사 지분을 확보하고 있습니다. 당사는 2010년 부터 2014년 1분기까지 계열회사인 동부건설 340억원, 동부팜한농 370억원, 동부라이텍 78억원, 동부대우전자 153억원, 동부엘이디 46억원, 동부로봇 82억원 등 총 1,087억원의 계열사 주식 및 주식연계채권을 취득하였습니다. 그리고 당사는 동부팜한농이 추진한 약 3,500억원 규모의 전환상환우선주(RCPS) 발행과 관련하여 SPC를 통해 200억원 규모로 투자하는 것을 2013년 08월 결정하였습니다.

이와 같이 당사는 그룹내 실질적인 지주회사의 역할을 담당하면서 추가적인 계열사 지분투자 필요성이 대두될 수 있으며, 이는 당사의 재무적 부담 가중으로 작용할 수 있습니다.

당사(구.동부정밀화학)는 2010년 8월 농약 제조 및 판매를 영위하는 농약, 바이오사업부분을 (주)동부케미칼로 물적분할하였습니다. 이 후, 당사는 동부그룹 내 지배구조 투명성 증대, 경영 책임 명확화 및 사업의 안정성을 도모함과 동시에 그룹 내 계열회사와의 시너지 창출을 통한 신사업추진 등의 성장성을 함께 갖춘 사업지주회사로 전환하기 위한 기반을 마련하기 위해 구.동부씨엔아이(주)를 흡수합병하여 동부정밀화학(주)는 존속하고 동부씨엔아이(주)는 해산 후, 사명을 동부정밀화학(주)에서 동부씨엔아이(주)로 변경하였습니다.

당사는 본 합병을 통해 동부그룹 내에서 지배적인 위상을 보유하게 되었으며, 구.동부씨엔아이(주)의 수동적 IT지원 역할에서 탈피하여 전 계열사의 비즈니스 경쟁력 강화를 위한 디지털화를 더욱 능동적, 적극적으로 선도함으로써 계열사의 사업 효율성 증대, 매출 및 이익의 확대를 기대하고 있습니다.

[동부 계열사간 분할 및 합병 내역]

시기	내용	비고
2008.02	동부하이텍 합금철부문 물적분할	동부하이텍 -> 동부하이텍, 동부메탈
2010.06	동부하이텍 농약부문 물적분할	동부하이텍 -> 동부하이텍, 동부한농
2010.08	동부정밀화학 농약부문 물적분할	동부정밀화학 -> 동부정밀화학, 동부케미칼
2010.10	동부한농, 동부케미칼 합병	동부한농 + 동부케미칼 -> 동부한농
2010.11	동부정밀화학, 동부씨엔아이 합병	동부정밀화학 + 동부씨엔아이 -> 동부씨엔아이
2011.01	동부제철 선재부문 물적분할	동부제철 -> 동부제철, 동부특수강
2011.01	동부건설 물류부문 물적분할	동부건설 -> 동부건설, 동부익스프레스
2013.11	동부제철 항만부문 물적분할	동부제철 -> 동부제철, 동부당진항만운영
2014.04	동부제철 인천공장 물적분할	동부제철 -> 동부제철, 동부인천스틸

한편, 당사는 구.동부씨엔아이(주)와 합병 이후 지속적으로 계열사 주식을 취득하고 있으며, 2010년부터 2014년 1분기까지 당사가 취득한 계열사 주식 내역은 다음과 같습니다.

<2010년~2014년 1분기 계열사 주식취득/처분 현황>

구분	매입/매각	취득/처분주식수 (주)	취득/처분금액 (백만원)	취득금액 산정기준
동부팜한농	매입	5,249,200	37,006	외부평가(DCF)
동부로봇	매입	1,104,927	5,538	유상증자가액(주가)
동부건설	매입	4,195,606	19,108	유상증자가액, 시가(주가)
동부건설 BW	매입	2,117,966	10,590	시가(장내거래가)
동부제철	매입	309,000	1,797	시가(주가)
동부라이텍	매입	2,880,000	7,776	유상증자가액(주가)
동부엘이디	매입	7,800,295	2,500	외부평가(DCF)
동부메탈	매입	4,800	92	시가
동부생명	매각	3,045,000	40,900	외부평가*
합계			125,307

주: 2010년 당사가 물적분할한 '동부케미칼'이 동부팜한농에 피흡수합병 됨에 따른 주식 취득 및 2012년 동부팜한농의 주식 액면분할에 의한 주식수 증가는 실질적인 자금 소요가 없어 상기 표에서 제외하였습니다.
* 동부생명 매각가격 산정기준은 외부평가에 의해 산정된 것으로 "순자산가치의 DCF를 이용한 계약가치를 가산하는 평가방법 및 PBR 지표에 의한 상대가치비교 평가방법의 산술 평균"을 사용하였습니다.

2012년 말 기준 당사는 동부건설 보통주 4,195,606주 및 신주인수권증권 2,117,966주, 동부팜한농 5,249,200주, 동부라이텍 2,880,000주 등을 포함하여 총 844억원의 자금으로 계열사 지분 28,592,606주를 매입하였으며, 2013년에는 동부대우전자(구.대우일렉트로닉스) 6,105,659주, 동부엘이디 4,293,969주, 동부건설 1,087,880주, 동부로봇 351,952주 등 총 244억원을 주식 취득 자금으로 사용하였습니다.

2013년 3월에는 동부생명 주식 전량(1,888,412주)을 257억원에 매각하였으며, 지분 매입, 매각을 위한 기준가격 산정은 아래와 같은 방법을 사용하였습니다.

<2013년 계열사 주식취득/처분 내역>

구분	매입/매각	취득/처분 주식수 (주)	취득/처분 금액 (백만원)	산정기준
동부대우전자	매입	6,105,659	15,278	공개입찰
동부엘이디	매입	4,293,969	2,147	유상증자가액
동부건설	매입	1,087,880	4,317	시가(주가)
동부로봇	매입	351,952	2,622	경영권인수 당시 약정가격
동부생명	매각	1,888,412	25,722	외부평가*
동부메탈	매입	2,100	40	시가

* 동부생명 매각가격 산정기준은 외부평가에 의해 산정된 것으로 "순자산가치의 DCF를 이용한 계약가치를 가산하는 평가방법 및 PBR 지표에 의한 상대가치비교 평가방법의 산술 평균"을 사용하였습니다.

<2014년 1분기 계열사 주식취득 내역>

구분	매입/매각	취득/처분 주식수 (주)	취득/처분 금액 (백만원)	산정기준
동부메탈	매입	500	10	시가

당사는 계열사 지분 취득 등의 원인으로 2010년부터 2011년도까지 차입금 규모가 급격히 증가하였으나(2010년 521억원, 2011년 370억원 증가), 2012년과 2013년도에 동부생명 주식 매각으로 총 666억원의 자금을 조달하여 실질적인 차입금 증가분은 225억원 수준이며, 이는 2013년말 총 차입금 2,522억원 대비 8.9% 규모로 당사의 계열사 지분 취득은 당사의 자금조달 능력 범위 내에서 추진해 왔습니다.

그리고 당사는 동부팜한농이 추진한 약 3,500억원 규모의 전환상환우선주(RCPS) 발행과 관련하여 SPC를 통해 200억원 규모로 투자하는 것을 2013년 08월 30일 결정하였습니다. 계열회사인 동부팜한농㈜은 2013년 3,284억원 규모의 자기주식 매입소각을 완료하였으며, 이 재원 마련 등을 위해 3,500억원 규모의 전환상환우선주(RCPS) 발행과 기발행 보통주 일부를 인수할 투자자를 구성하였습니다.

이 과정에서 당사는 동부팜한농㈜의 주주인 동부인베스트먼트㈜, 김남호, 김주원(이하 ‘동부주주’)와 연대하여 동부팜한농㈜이 발행하는 신주(RCPS) 등을 인수하는 투자자(팜한농제1의1호(유), 팜한농제1의2호(유), 팜한농제1의3호(유), 팜한농제1의4호(주), 아그로에이앤지제이차㈜, 이하 ‘재무적투자자’)와 2013년 8월 30일 주주간계약을 체결하여 일정기간 동안 그 보유지분을 매수를 청구할 수 있는 권한(매입청구권)을 부여하는 한편, 반대급부로 ‘동부주주’도 일정 부분의 지분매도를 청구할 수 있는 권한(콜옵션)을 상호 부여하는 주주간 계약을 체결하였으며, 주요 내용은 아래와 같습니다.

구 분		주 요 내 용
계 약 명		주주간 계약
계약 상대방		팜한농제1의1호(유), 팜한농제1의2호(유), 팜한농제1의3호(유), 팜한농제1의4호(주), 아그로에이앤지제이차㈜
투자 기간		3년 (합의시 1년 연장 가능)
동부주주의 콜옵션 (Call Option)	행사 가능기간	투자만기일(연장시 연장된 만기일) 이전 1개월 시점부터 투자만기일까지(단, 일부 물량에 대해서는 RCPS 발행일로부터 1년 6개월 이후부터 투자만기일까지 가능)
	행사가격	RCPS 발행가액에 년 10% 수익율을 가산한 금액 수준 (실제 행사가격은 경영성과 및 기지급 배당금, 제세공과금 등을 가감하여 행사시점에서 산정됨)
	기타사항	재무적투자자가 RCPS에 대한 전환권을 행사하는 경우, 그 전환권이 행사된 주식에 대하여는 재무적투자자 합의 없이 콜옵션 행사 불가(단, 발행일로부터 1년 6개월 이후부터 기업공개 이전에 일부 수량에 대해서는 전환권 행사에도 불구하고 콜옵션 행사가 우선함)
상대방의 매입청구권	행사 조건	동부팜한농 상장 이후 동부주주의 확약사항 위반이나 채무불이행 사유가 발생한 경우, 매입청구권 행사시점에 보유하는 발행회사 보통주식에 대하여 동부주주(또는 동부주주가 지정하는 제3자 포함)에게 매입을 청구할 수 있음
	행사가능 기간	한국거래소 상장 이후 6개월이 되는 날이 도래하기 5영업일
	행사 가격	RCPS 발행가액에 년 8.5% 수익율을 가산한 금액 수준 (실제 행사가격은 경영성과 및 기지급 배당금, 제세공과금 등을 가감하여 행사시점에서 산정됨)
	기타사항	매입청구권 종결일부터 5영업일 전까지 행사자에게 제3자 매수인을 지정 가능
상대방의 매입청구권 행사 금액		- (매입청구권 관련 행사 금액은 각 옵션의 행사시기 및 기간, 매입청구권 행사시점의 보통주 보유 주식수, 경영성과에 대한 세부 산정 조건, 관련 제세공과금, 연대 책임 부담 등에 따라 다양한 상황별 금액이 존재하기 때문에 현재 시점에서 동사 부담분의 합리적인 가격을 산정할 수 없습니다. 다만, 매입청구권 행사시 동사에 유의한 영향(자기자본 대비 10% 이상의 금액)을 미칠 수 있다는 가능성이 존재함에 따라 투자자 보호차원에서 해당 사항을 공시하는 것이니 이점 유의하시기 바랍니다.)

※ 상기 내용은 주주간계약의 요약 사항으로 실제 본 계약서의 구체적인 표현 등과 일부 차이가 발생할 수 있음을 주의하시기 바랍니다.
※ 상기 계약의 기초자산인 '동부팜한농 전환상환우선주 및 보통주'는 활성시장에서 공시되는 시장가격이 없으므로 합리적인 기초자산의 가격 및 그 변동추이를 제시할 수 없습니다.

상기 주주간계약의 계약상대방 중 아그로에이앤지제이차(주)는 계열회사인 동부팜한농(주)이 발행(2013.09.04)하는 전환상환우선주(RCPS)를 인수하기 위해 설립된 특수목적법인으로, 아그로에이앤지제이차(주)가 발행하는 사모사채 200억원을 당사가 인수하며 납입자금은 동부팜한농(주) 전환상환우선주 인수재원 등으로 사용하였습니다. 사모사채의 발행일은 2013년 09월 04일, 만기일은 2017년 03월 04일입니다.

당사는 동부팜한농 RCPS를 인수하는 재무적투자자와 주주간계약을 체결하고, 이와 관련하여 동부팜한농㈜ 보통주 38,172,420주를 재무적투자자에게 질권제공하고 있습니다.

동부팜한농은 2010년 6월 1일에 주식회사 동부하이텍에서 작물보호사업부, 비료사업부 등 농업사업부문이 물적분할되어 설립되었으며 살균ㆍ살충제 및 기타 농업용 화학제품 제조를 주요 사업으로 하고 있습니다. 2013년말 기준 자본금은 87,800백만원이며 동사가 최대주주로 36.80%를 소유하고 있습니다.

한편, 동부팜한농은 2014년 5월 228억원 규모의 전환상환우선주 3,324,771주를 발행(제3자배정 유상증자)하고, 228억원 규모의 자기주식(보통주 4,729,361주)을 매입 후 소각하였습니다. 이에 따라, 당사가 보유한 주식수의 변동은 없으나 의결권 있는 지분율은 기존 36.80%에서 37.30%로 변경되었습니다.

[동부팜한농 요약 재무제표] (단위 : 백만원)

구 분	2014년 1분기	2013년	2012년	2011년
유동자산	575,418	470,116	601,154	438,579
매각예정처분 자산집단	49,363	48,255	-	-
비유동자산	819,396	817,745	860,312	705,398
자산총계	1,444,177	1,336,116	1,461,466	1,143,977
유동부채	679,255	461,310	612,419	336,071
매각예정처분 부채집단	45,046	43,895	-	-
비유동부채	293,073	399,302	358,420	325,180
부채총계	1,017,374	904,507	970,839	661,251
자본총계	426,803	431,610	490,627	482,726
매출액	240,819	781,793	848,179	720,740
영업이익	21,820	△4,746	41,829	35,322
당기순이익	9,652	△54,644	9,584	2,410

출처: 동부팜한농 사업보고서

지주회사의 요건 및 기준은 독점규제 및 공정거래에 관한 법률 제2조 1의 2, 동법 제8조, 동법 제8조의 2와 지주회사의 기준인 동법 시행령 제 2조에 규정되어 있습니다.
현재 2014년 1분기말 당사의 지주비율은 약 34.3%(총자산 대비 지주회사 산정기준 자회사 주식 장부가액)입니다. 당사가 보유하고 있는 상장회사 지분 중 동부하이텍(12.43%), 동부제철(14.02%), 동부라이텍(11.30%)은 지분율 20% 미만을 기록하고 있으며, 당사가 보유한 비상장회사 지분(동부메탈, 동부팜한농, 동부엘이디 등)은 모두 40% 미만을 기록하고 있습니다.

공정거래법상 지주회사 관련 요건 중 지주비율이 50% 이상 기준 및 보유 자회사 지분율 요건인 상장사 20%이상, 비상장사 40% 이상 기준을 충족하고 있지 않아 당사는 지주회사에 해당하지 않습니다. 지주회사로의 전환은 전반적인 경제적 여건 및 대내외 경영 환경에 따라 시기 및 방법이 달라질 수 있으며, 현재 당사의 지주회사 전환을 위해 구제적인 일정 및 계획과 관련하여 확정된 사항 또는 예정된 사항은 없습니다.

하지만, 향후 지배구조 재편 등 지주회사 추진이 진행될 시 추가적으로 관계사 지분을 취득하기 위한 자금소요 부담이 발생할 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

[지주회사 요건 및 기준]

구 분		내 용
지주회사 요건 (독점규제 및 공정거래에 관한 법률)	제 2조 1의 2(정의)	"지주회사"라 함은 주식(지분을 포함한다. 이하 같다)의 소유를 통하여 국내회사의 사업내용을 지배하는 것을 주된 사업으로 하는 회사로서 자산총액이 대통령령이 정하는 금액 이상인 회사를 말한다. 이 경우 주된 사업의 기준은 대통령령으로 정한다.
	제8조 (지주회사 설립 전환의 신고)	지주회사를 설립하거나 지주회사로 전환한 자는 대통령령이 정하는 바에 의하여 공정거래위원회에 신고하여야 한다.
	지주회사 등의 행위제한	1. 회사가 소유하고 있는 자회사의 주식가액의 합계액(직전 사업연도 종료일 현재의 재무상태표상에 표시된 가액을 합계)을 당해회사 자산총액의 100분의 50미만으로 보유하는 행위 2. 자본총액(재무상태표상의 자산총액에서 부채액을 차감한 금액)의 2배를 초과하는 부채액을 보유하는 행위 3. 자회사의 주식을 그 자회사 발행주식총수의 100분의 40(자회사가 자본시장과금융투자업에관한법률에 따른 주권상장법인 또는 주식 소유의 분산요건 등 상장요건이 국내 유가증권시장의 상장요건에 상당하는 것으로 공정 거래위원회가 고시하는 국외 증권거래소에 상장된 법인이거나 공동출자법인인 경우 또는벤처지주회사의 자회사인 경우에는 100분의 20)미만으로 소유하는 행위 4. 계열회사가 아닌 국내회사(사회기반시설에대한민간투자법 제4조 "민간투자사업의 추진방식" 제1호부터 제4호까지 규정에 정한 방식으로 민간투자사업을 영위하는 회사를 제외)의 주식을 당해 회사 발행주식총수의 100분의 5를 초과하여 소유하는 행위 또는 자회사 외의 국내계열회사의 주식을 소유하는 행위 5. 금융지주회사외의 지주회사인 경우 금융업 또는 보험업을 영위하는 국내회사의 주식을 소유하는 행위
지주회사 의 기준 (독점규제 및 공정거래에 관한 시행령)	제 2조 (지주회사의 기준)	① 「독점규제 및 공정거래에 관한 법률」(이하 "법"이라 한다) 제2조(정의)제1호의2 전단에서 "자산총액이 대통령령이 정하는 금액 이상인 회사"란 다음 각 호의 회사를 말한다. 1. 해당 사업연도에 새로이 설립되었거나 합병 또는 분할ㆍ분할합병ㆍ물적분할(이하 "분할"이라 한다)을 한 회사의 경우에는 각각 설립등기일ㆍ합병등기일 또는 분할등기일 현재의 대차대조표상 자산총액이 1천억원 이상인 회사 2. 제1호 외의 회사의 경우에는 직전 사업연도 종료일(사업연도 종료일 이전의 자산총액을 기준으로 지주회사 전환신고를 하는 경우에는 해당 전환신고 사유의 발생일) 현재의 대차대조표상의 자산총액이 1천억원 이상인 회사
		②법 제2조(정의)제1호의2 후단에 따른 주된 사업의 기준은 회사가 소유하고 있는 자회사의 주식(지분을 포함한다. 이하 같다)가액의 합계액(제1항 각 호의 자산총액 산정 기준일 현재의 대차대조표상에 표시된 가액을 합계한 금액을 말한다)이 해당 회사 자산총액의 100분의 50이상인 것으로 한다.
		③법 제2조(정의)제1호의3에서 "대통령령이 정하는 기준"이란 다음 각 호의 요건을 충족하는 것을 말한다 1. 지주회사의 계열회사(「중소기업 창업지원법」에 따라 설립된 중소기업창업투자회사 또는 「여신전문금융업법」에 따라 설립된 신기술사업금융업자가 창업투자 목적 또는 신기술사업자 지원 목적으로 다른 국내회사의 주식을 취득함에 따른 계열회사를 제외한다)일 것 2. 지주회사가 소유하는 주식이 제11조(특수관계인의 범위)제1호 또는 제2호에 규정된 각각의 자중 최다출자자가 소유하는 주식과 같거나 많을 것
		④ 법 제2조(정의)제1호의4에서 "대통령령으로 정하는 기준"이란 다음 각 호의 요건을 충족하는 것을 말한다. 1. 자회사의 계열회사일 것 2. 자회사가 소유하는 주식이 제11조(특수관계인의 범위)제1호 또는 제2호에 규정된 각각의 자 중 최다출자자가 소유하는 주식과 같거나 많을 것
	제 11조 (특수관계인의 범위)	법 제7조(기업결합의 제한)제1항 본문에서 "대통령령이 정하는 특수한 관계에 있는 자"라 함은 회사 또는 회사외의 자와 다음 각호의 1에 해당하는 자를 말한다. 1. 당해 회사를 사실상 지배하고 있는 자 2. 동일인관련자. 다만, 제3조의2(기업집단으로부터의 제외)제1항의 규정에 의하여 동일인관련자로부터 분리된 자를 제외한다.

당사의 타법인 출자현황은 아래와 같습니다.

(기준일 :

2014년 3월 31일

)

(단위 : 백만원, 주, %)

법인명	최초취득일자	출자 목적	최초취득금액	기초잔액			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도 재무현황
				수량	지분율	장부 가액	취득(처분)		평가 손익	수량	지분율	장부 가액	총자산	당기 순손익
				수량	지분율	장부 가액	수량	금액	평가 손익	수량	지분율	장부 가액	총자산	당기 순손익
동부제철	-	투자	-	7,100,785	14.02	19,066	-	-	7,988	7,100,785	14.02	27,054	5,241,509	-140,523
동부하이텍	2007.05.18	투자	6,519	5,512,783	12.43	41,511	-	-	-4,575	5,512,783	12.43	36,936	1,058,392	-83,047
동부라이텍	2011.04.08	투자	7,776	2,880,000	11.30	6,278	-	-	303	2,880,000	11.30	6,581	103,969	2,893
동부팜한농	2010.10.01	투자	97,551	38,172,428	68.40	104,419	-	-	1,736	38,172,428	36.80	106,155	1,336,033	-54,104
동부메탈	2009.12.29	투자	72,000	3,004,300	10.01	63,343	500	9	-	3,004,800	10.02	63,352	672,273	-14,675
동부로봇	2007.08.27	투자	99	2,473,019	28.29	8,445	-	-	-148	2,473,019	28.29	8,297	44,804	-5,496
동부건설	-	투자	-	7,783,486	22.01	49,539	-	-	-	7,783,486	22.01	49,539	2,512,178	-178
동부엘이디	2011.06.24	투자	2,500	7,546,976	23.57	-	-	-	-	7,546,976	16.40	-	48,385	-5,525
동부대우전자	2013.02.14	투자	15,000	6,105,659	5.50	15,278	-	-	-	6,105,659	5.50	15,278	777,517	1,517
동부전자부품	-	투자	501	3,286,210	100.00	-	-	-	-	3,286,210	100.00	-	5,515	-326
합 계				83,865,646	-	307,879	500	9	5,304	83,866,146	-	313,192	-	-

(기준일 :

2013년 12월 31일

)

(단위 : 백만원, 주, %)

법인명	최초취득일자	출자 목적	최초취득금액	기초잔액			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도 재무현황
				수량	지분율	장부 가액	취득(처분)		평가 손익	수량	지분율	장부 가액	총자산	당기 순손익
				수량	지분율	장부 가액	수량	금액	평가 손익	수량	지분율	장부 가액	총자산	당기 순손익
동부제철	-	투자	-	7,100,785	14.02	28,048	-	-	-8,982	7,100,785	14.02	19,066	5,241,509	-140,523
동부하이텍	2007.05.18	투자	6,519	5,512,783	12.43	34,896	-	-	6,615	5,512,783	12.43	41,511	1,058,392	-83,047
동부라이텍	2011.04.08	투자	7,776	2,880,000	11.30	5,357	-	-	921	2,880,000	11.30	6,278	103,969	2,893
동부팜한농	2010.10.01	투자	97,551	38,172,428	29.90	142,711	-	-	-38,292	38,172,428	68.40	104,419	1,336,033	-54,104
동부메탈	2009.12.29	투자	72,000	3,002,200	10.01	75,941	2,100	-	-12,598	3,004,300	10.01	63,343	672,273	-14,675
동부로봇	2007.08.27	투자	99	2,121,067	24.26	10,597	351,952	2,622	-4,774	2,473,019	28.29	8,445	44,804	-5,496
동부건설	-	투자	-	6,695,606	20.54	43,425	1,087,880	4,317	1,797	7,783,486	22.01	49,539	2,512,178	-178
동부엘이디	2011.06.24	투자	2,500	3,253,007	16.27	1,626	4,293,969	2,147	-3,773	7,546,976	23.57	-	48,385	-5,525
동부대우전자	2013.02.14	투자	15,000	-	-	-	6,105,659	15,278	-	6,105,659	5.50	15,278	777,517	1,517
동부생명	2010.11.01	투자	-	1,888,412	6.51	27,148	-1,888,412	-27,148	0	-	-	-	7,158,220	27,332
동부전자부품	-	투자	501	3,286,210	100.00	-	-	-	-	3,286,210	100.00	-	5,515	-326
합 계				73,912,498	-	369,749	9,953,148	-2,784	-59,086	83,865,646	-	307,879	-	-

(기준일 :

2012년 12월 31일

)

(단위 : 백만원)

법인명	최초취득일자	출자 목적	최초취득금액	기초잔액			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도 재무현황
				수량	지분율	장부 가액	취득(처분)		평가 손익	수량	지분율	장부 가액	총자산	당기 순손익
				수량	지분율	장부 가액	수량	금액	평가 손익	수량	지분율	장부 가액	총자산	당기 순손익
동부제철	-	투자	-	7,100,785	14.02	42,605	-	-	-6,036	7,100,785	14.02	28,048	5,259,721	-110,201
동부하이텍	2007.05.18	투자	6,519	5,512,783	12.89	39,968	-	-	-5,072	5,512,783	12.43	34,896	1,157,755	-31,341
동부라이텍	2011.04.08	투자	7,776	2,880,000	11.30	7,416	-	-	-2,059	2,880,000	11.30	5,357	98,231	-6,354
동부팜한농	2010.10.01	투자	97,551	19,086,214	29.90	140,168	19,086,214	-	2,543	38,172,428	29.90	142,711	1,463,066	9,551
동부메탈	2009.12.29	투자	72,000	3,002,200	10.01	76,340	-	-	-399	3,002,200	10.01	75,941	693,563	1,209
동부로봇	2007.08.27	투자	99	1,686,948	24.25	10,728	434,119	1,072	-1,203	2,121,067	24.26	10,597	43,740	-3,735
동부건설	-	투자	-	4,361,000	20.01	31,712	2,334,606	10,380	1,333	6,695,606	20.54	43,425	2,918,606	-3,906
동부엘이디	2011.06.24	투자	2,500	3,253,007	16.27	1,626	-	-	-	3,253,007	16.27	1,626	67,983	-7,478
알티반도체	2011.09.09	투자	873	4,547,288	12.60	-	-4,547,288	-	-	-	-	-	-	-
동부생명	2010.11.01	투자	-	4,933,412	17.01	66,266	-3,045,000	-40,900	1,782	1,888,412	6.51	27,148	6,748,472	60,020
동부전자부품	-	투자	501	3,286,210	100.00	-	-	-	-	3,286,210	100.00	-	5,155	-206
합 계				59,649,847	-	416,829	14,262,651	-29,448	-17,632	73,912,498	-	369,749	-	-

자료: 당사 사업보고서

[당사의 타법인 출자현황(2011년 말 기준)]

(기준일 :

2011년 12월 31일)

(단위 : 백만원)

대상 법인명	출자현황			배당금 수익			최근 3년간 변동사항			비 고	자금조달 내역
대상 법인명	보유수량	지분율	장부가액	11연도	10연도	09연도	취득(처분)일	취득(처분)수량	취득(처분)가액	비 고	자금조달 내역
동부제철 (상장)	7,100,785	14.02	42,605	-	1,018	1,358		4,185,910		기초	2009년 이전 취득
							2009.09.25	2,605,875	16,521
							2011.12.27	309,000	1,795	매도자: 화재	사모 회사채
동부하이텍 (상장)	5,512,783	12.89	39,968	-	-	-		6,753,092		기초	2009년 이전 취득
							2010.07~08	(1,270,000)	(11,494)
							2010.11.03	29,691		구)CNI 보유분 합병	사모 회사채
동부라이텍 (상장)	2,880,000	11.30	7,416	-	-	-	2011.04.09	2,880,000	7,776	제3자 배정	사모 회사채
동부팜한농 (비상장)	19,086,214	29.90	140,168	-	-	-	2010.08.01	13,837,014	97,551	케미칼 합병	현금 유출 없음
동부팜한농 (비상장)							2010.12.27	5,249,200	37,000	매도자: 하이텍	사모 회사채
동부메탈 (비상장)	3,002,200	10.01	76,340	450	1,051	1,500	2009.12.29	3,000,000	72,000		사모 회사채 및 보유 운전자금
동부메탈 (비상장)							2010.11.03	2,200	42	CNI 합병	사모 회사채
동부로봇 (상장)	1,686,948	24.25	10,728	-	-	-		1,016,140		기초
							2010.08	273,017	1,667	장내매수	사모 회사채
							2010.09.15	175,796	1,689	장외매수	사모 회사채
							2011.06.24	221,995	1,110	유상증자	사모 회사채
동부건설 (상장)	4,361,000	20.01	31,712	-	625	625		2,500,000		기초
동부건설 (상장)							2011.12.27	1,861,000	8,719	매도자: 화재	사모 회사채
동부엘이디 (비상장)	3,253,007	16.27	1,627	-	-	-	2011.06.24	5,000,000	2,500	제3자 배정	사모 회사채
동부엘이디 (비상장)							2011.09.09	(1,746,933)	(873)	알티반도체 주식 교환	현금 유출 없음
알티반도체 (비상장)	4,547,288	12.60	-	-	-	-	2011.09.09	4,547,288	873	LED주식과 교환	현금 유출 없음
동부생명 (비상장)	4,933,412	17.01	66,266	-	-	-	2010.11.03	4,933,412	67,780	CNI 합병	현금 유출 없음
합계	-	-	416,830	450	2,694	3,483	-	-	304,656	-	-

자료: 당사 사업보고서

아. 당사는 동부그룹의 주요 계열회사인 동부건설, 동부메탈, 동부제철, 동부하이텍, 동부팜한농 등의 지분을 보유하고 있어 사업지주회사에 준하는 역할을 담당하고 있습니다. 이에 당사가 보유 중인 계열회사들의 손익, 주가 및 그에 따른 지분법 평가 등에 따라 당사의 실적이 변동 될 수 있습니다.

최근 지분법손익은 2011년 기준 128.5억원 이익, 2012년 기준 34.1억원 이익, 2013년 기준 408.5억원 손실, 2014년 1분기 15억원 이익을 기록하고 있습니다.

2013년 대규모 지분법 손실은 동부팜한농, 동부건설, 동부메탈 등 관계기업의 매출액 감소 및 금융비용 등에 따른 실적 악화에 기인하며, 계열회사의 실적 개선에 대한 불확실성이 존재함에 따라 향후 추가적인 지분법손실 발생 위험이 존재합니다.

당사는 동부그룹의 주요 계열회사인 동부건설, 동부메탈, 동부제철, 동부하이텍, 동부팜한농 등의 지분을 보유하고 있어 사업지주회사에 준하는 역할을 담당하고 있습니다. 당사가 보유하고 있는 주요 계열사 지분증권 내역은 아래와 같으며, 보유 중인 계열회사의 지분증권의 평가 및 지분법 손익 여부에 따라 당사의 실적에 (-)영향을 미칠 수 있으며, 재무구조가 악화될 위험이 있사오니, 이점 유의하시어 투자에 임하시기 바랍니다.

[주요 계열사 지분증권 보유 내역(보고서 제출일 기준)]

구 분	보고서제출일 현재		2014년 1분기말		2013년말
구 분	주식수	지분율	주식수	지분율	주식수	지분율
동부제철(주)	7,100,785	11.71%	7,100,785	14.02%	7,100,785	14.02%
(주)동부하이텍	5,512,783	12.43%	5,512,783	12.43%	5,512,783	12.43%
동부라이텍(주)	2,880,000	11.30%	2,880,000	11.30%	2,880,000	11.30%
동부전자부품	3,286,210	100.00%	3,286,210	100.00%	3,286,210	100.00%
(주)동부로봇	2,473,019	28.29%	2,473,019	28.29%	2,473,019	28.29%
(주)동부메탈	3,007,300	10.02%	3,004,800	10.02%	3,004,300	10.01%
(주)동부팜한농	38,172,428	36.80%	38,172,428	36.80%	38,172,428	36.80%
(주)동부엘이디	7,546,976	16.40%	7,546,976	16.40%	7,546,976	23.57%
동부건설(주)	7,783,486	15.55%	7,783,486	22.01%	7,783,486	22.01%
동부대우전자	6,105,659	5.50%	6,105,659	5.50%	6,105,659	5.50%

- 2014년 1분기 말 이후 변동사항: 동부메탈 2,500주 취득, 동부제철 및 동부건설 유상증자에 따른 지분율 하락
- 2013년말 ~2014년 1분기 변동사항: 동부메탈 500주 취득, 동부엘이디 유상증자에 따른 지분율 하락

최근 당사의 지분법손익은 2011년 128.5억원 이익, 2012년 기준 34.1억원 이익, 2013년 408.5억원 손실, 2014년 1분기 기준 15억원 이익으로 2013년에 대규모 지분법손실을 기록하였습니다.

2013년 지분법 손실이 증가한 이유는 지분법적용 대상 관계기업의 전반적인 실적 저조에 기인합니다. 다만, 2014년 1분기 소폭의 지분법이익이 발생하였으나, 계열회사의 실적 개선에 대한 불확실성이 존재함에 따라 향후 추가적인 지분법 손실이 발생할 수 있습니다.

[지분법 손익] (단위 : 억원)

구분	2014년 1분기	2013년	2012년	2011년	2010년
지분법이익	15.0	18.0	46.5	128.5	124.3
지분법손실	0	426.5	12.4	-	-
지분법손익	15.0	-408.5	34.1	128.5	124.3

* 연결재무제표 기준(단, 2010년 수치는 K-IFRS 전환에 따라 감사받지 않은 재무제표임)

자. 당사는 2013년 연결재무제표 기준 매도가능금융자산평가이익 140.9억원을 기록하였으며, 매도가능금융자산 규모는 약 1,140억원으로 자산총계의 17.9%를 차지하고 있으며, 2014년 1분기 기준으로는 1,176억원으로 자산총계의 20.0%를 차지하고 있습니다. 당사는 2013년 중 관계기업투자자산으로서 동부건설, 동부엘이디, 동부로봇 지분을 추가로 취득하였습니다(동부건설 43억원, 동부엘이디 21억원, 동부로봇 26억). 이는 실질적인 그룹지주사 역할은 강화되었으나, 지분보유 관계기업의 실적에 따른 당사 손익의 변동성은 더욱 커졌음을 의미합니다.

한편, 당사는 전기 중 동부생명보험(주) 1,888,412주를 동부화재해상보험(주)에 전량매도하는 과정에서 약 3.5억원의 매도가능금융자산 처분손실을 기록하으며, 2014년 1분기말 현재 매도가능금융자산과 관련하여 419억원 규모의 시장성있는 지분증권의 누적손상차손을 기록하고 있습니다. 매도가능증권평가손익은 최근 사업보고서 보고기간종료일기준 종가로 공정가액을 측정하고 있어 변동성이 크며, 매도가능증권평가손익에 따라 당기총포괄손익의 변동성 또한 큰 점에 유의하시고 투자하시기 바랍니다.

당사는 2012년 연결재무제표 기준 218.3억원의 영업이익 및 29.5억원의 당기순이익에도 불구하고 매도가능증권평가손익에서 147.4억원의 손실을 기록하여 130.7억원의 당기총포괄손실을 기록하였습니다.

한편, 2013년도 연결재무제표기준 186.6억원의 영업이익, 479.4억원의 당기순손실, 140.9억원의 매도가능금융자산평가이익을 기록하였습니다.

(단위 : 억원)

구 분	2014년 1분기	2013년	2012년	2011년
매도가능금융자산평가이익(손실)	26.6	140.9	- 147.4	- 419.7

자료: 당사 사업보고서

매도가능증권평가손익이 전기 대비 미실현보유손익의 차이분으로 측정되어지고, 매도가능지분증권의 공정가액을 보고기간종료일 현재의 종가로 측정하고 있어 측정 시점의 매도가능증권의 종가에 따라 매도가능증권평가손익이 결정되어지기기에 결산일 말일의 보유 지분의 공정가액에 따라 당기총포괄손실을 기록할 수 있습니다.

당사는 2013년 중 관계기업 투자자산으로서 동부건설, 동부엘이디, 동부로봇 지분을 취득하였습니다. 동부건설 지분 취득은 최대주주 등의 동부건설 신주인수권증권의 권리행사로 당사의 지분율이 하락함에 따라, 이를 유지하기 위한 목적으로 이루어졌습니다.

또한, 2013년 1월 동부엘이디의 유상증자시 당사의 지분율에 따라 배정받은 상환우선주를 지분율 유지와 향후 투자수익 제고 목적으로 취득하였습니다. 이는 실질적인 그룹지주사 역할은 강화되었으나, 지분보유 관계기업의 실적에 따른 당사 손익의 변동성은 더욱 커졌음을 의미합니다.

[ 2013년 관계기업투자자산의 변동내역 ]

(단위 : 천원)
구 분	지분율(%)	기초장부가	취득	대체증가	지분법손익	손상차손(*5)	지분법 자본변동	지분법이익 잉여금변동	기말장부가
(주)동부로봇(*1)	28.29	10,596,675	2,622,042	-	(1,557,928)	(3,338,657)	118,573	4,655	8,445,360
(주)동부메탈(*2)	10.01	75,940,605	40,320	-	(1,593,712)	(11,086,421)	3,497	38,372	63,342,661
동부팜한농(주)(*3)	36.80	142,710,833	-	-	(38,199,507)	-	(996,135)	903,853	104,419,044
동부건설(주)(*1)	20.11	43,424,816	4,316,895	-	1,797,752	-	-	-	49,539,463
(주)동부엘이디(*4)	23.57	-	-	3,773,488	(1,302,066)	(2,471,422)	-	-	-
계		272,672,929	6,979,257	3,773,488	(40,855,461)	(16,896,500)	(874,065)	946,880	225,746,528

(*1) 당기말 현재 (주)동부로봇 및 동부건설(주)의 공정가치는 8,445,360천원 및 21,754,843천원입니다.

(*2) 주주간 협약에 따라 유의적인 영향력을 행사할 수 있는 권리를 보유하고 있으므로 관계기업투자자산으로 분류되었습니다.

(*3) 동부팜한농(주)는 당기 중 의결권이 부여된 누적적, 참가적 전환상환우선주를 발행하여, 기존 보통주 일부를 자사주 취득하여 소각하였습니다. 이로 인해 연결실체 의 동부팜한농(주)에 대한 지분율은 전기말 현재 29.90%에서 당기말 현재 36.80%로 상승하였습니다.

(*4) 전기말 현재 매도가능금융자산이었으나, 당기 중 연결실체가 (주)동부엘이디의 유상증자에 참여하여 지분율이 전기말 현재 16.27%에서 23.57%로 증가함에 따라 유의적인 영향력을 행사하게 되어 관계기업투자자산으로 대체되었습니다.

(*5) (주)동부로봇과 (주)동부메탈 및 (주)동부엘이디 투자주식은 향후 회수가능성이 불투명하다고 판단되어, 당기 중 장부금액 대비 회수가능액 미달액을 관계기업손 상차손으로 인식하였습니다.

한편, 당사는 2013년도 상반기중 보유중인 동부생명보험(주) 1,888,412주를 동부화재해상보험(주)에 전량매도하는 과정에서 아래와 같이 약 3.5억원의 매도가능금융자산 처분손실을 기록하였습니다.

[2013년 동부생명보험(주) 주식 처분 내역] (단위:백만원)

처분가액 (A)	취득원가			제세공과금 (E)	처분손익 (A-D-E)
처분가액 (A)	장부가액 (B)	평가이익 (C)	계 (D = B-C)	제세공과금 (E)	처분손익 (A-D-E)
25,722	27,148	1,203	25,945	129	-352

자료: 당사 사업/분기보고서

또한, 2013년 동부제철 주가하락에 따라 212억원 규모의 매도가능증권 손상차손을 인식하였으며, 2014년 1분기말 현재 매도가능금융자산과 관련하여 419억원 규모의 시장성있는 지분증권의 누적손상차손을 기록하고 있습니다.

[매도가능금융자산별 손상차손 내역] (단위:백만원)

구 분	손상차손액	기준일	비고
동부제철	21,150	2013.06.30	시가가 취득원가이하의 상태가 1년간 지속되고, 보고기준일 현재 취득원가 대비 50%이상 하락에 따른 인식
동부하이텍	20,775	2010.01.01
합 계	41,925

자료: 당사 정기보고서

이와 같이 불투명한 주식시장 환경속에서 당사의 매도가능증권의 주요 3개사(동부제철, 동부하이텍, 동부라이텍)의 주가가 하락할 경우, 매도가능증권평가손실 및 매도가능증권 손상차손이 발생할 가능성이 존재하오니, 이점 유의하시고 투자하시기 바랍니다.

[ 동부제철, 동부하이텍, 동부라이텍주가추이 ]

법인명	2011년말	2012년말	2013년말	2014년 3월말	2014년 5월말
동부제철	6,000	3,950	2,685	3,810	2,950
동부하이텍	7,250	6,330	7,530	6,700	6,170
동부라이텍	2,575	1,860	2,180	2,290	1,765

주) 주가는 말일 종가 기준

한편, 비상장주식는 공정가액을 추정하는데 필요한 정보가 있는 경우 측정모델에 의한 가격 측정으로 공정가액을 측정하고 있으며, 공정가액을 추정하는데 필요한 정보의 부족 등으로 신뢰성 있는 측정모델에 의한 공정가액을 평가할 수 없는 경우에는 취득원가로 평가하고 있습니다.

[2014년 1분기말 매도가능금융자산 내역]

(단위: 천원)

구 분	주식수	취득원가	공정가액	장부가액
동부건설 BW		11,102,288	11,119,322	11,119,322
아그로에이앤지제일차 사채	-	20,000,000	20,000,000	20,000,000
동부제철(주)	7,100,785	39,611,901	27,053,991	27,053,991
(주)동부하이텍	5,512,783	41,827,770	36,935,646	36,935,646
동부라이텍(주)	2,880,000	7,776,000	6,580,800	6,580,800
(주)동부대우전자	6,105,659	15,277,779	15,277,779	15,277,779
(주)동부엘이디	7,546,976	-	-	-
(주)엠소닉	508	254	254	254
정보통신공제조합	170	37,737	37,737	37,737
소프트웨어공제조합	600	600,000	600,000	600,000
대한설비건설공제조합	54	41,114	41,114	41,114
한국정보산업협동조합	15	1,500	1,500	1,500
한국공간정보산업협동조합	10	1,000	1,000	1,000
합 계	-	136,277,343	117,649,143	117,649,143
자산 총계	-	-	-	588,341,494
비 율	-	-	-	20.00%

[2014년 1분기말 매도가능증권평가손익]

(단위: 천원)

(단위 : 천원)
구 분	매도가능금융자산 평가손익	부의 지분법자본변동	해외사업 환산차이	합계
기초	15,513,568	(135,154)	311,655	15,690,069
매도가능금융자산의 평가	3,407,552	-	-	3,407,552
관계기업 지분법 평가	-	240,328	-	240,328
종속기업 환산차이	-	-	(68,224)	(68,224)
법인세 효과	(749,662)	(52,871)	-	(802,533)
기말	18,171,458	52,303	243,431	18,467,192

[2013년말 매도가능금융자산 내역]

(단위: 천원)

구 분	주식수	취득원가	공정가액	장부가액
동부건설 BW	-	10,900,565	11,225,220	11,225,220
아그로에이앤지제일차 사채	-	20,000,000	20,000,000	20,000,000
동부제철(주)	7,100,785	39,611,901	19,065,608	19,065,608
(주)동부하이텍	5,512,783	41,827,770	41,511,256	41,511,256
동부라이텍(주)	2,880,000	7,776,000	6,278,400	6,278,400
(주)동부대우전자	6,105,659	15,277,779	15,277,779	15,277,779
(주)엠소닉	508	254	254	254
정보통신공제조합	170	37,737	37,737	37,737
소프트웨어공제조합	600	600,000	600,000	600,000
대한설비건설공제조합	54	41,114	41,114	41,114
한국정보산업협동조합	15	1,500	1,500	1,500
한국공간정보산업협동조합	10	1,000	1,000	1,000
합 계	-	136,075,620	114,039,868	114,039,868
자산 총계	-	-	-	638,356,756
비 율	-	-	-	17.86%

주: 2013년 연결감사보고서 기준

[2013년말 매도가능증권평가손익]

(단위: 천원)

구 분	매도가능금융자산 평가손익	부의 지분법자본변동	해외사업 환산차이	합계
기초	1,422,867	520,530	356,259	2,299,656
매도가능금융자산의 평가	(1,881,941)	-	-	(1,881,941)
매도가능금융자산의 처분 또는 손상	19,946,942	-	-	19,946,942
관계기업 지분법 평가	-	(874,065)	-	(874,065)
종속기업 환산차이	-	-	(44,604)	(44,604)
법인세 효과	(3,974,300)	218,381	-	(3,755,919)
기말	15,513,568	(135,154)	311,655	15,690,069

주: 2013년 연결감사보고서 기준

[2012년 매도가능금융자산 내역]

(단위: 천원)

구 분	주식수	취득원가	공정가액	장부가액
동부건설 BW	-	10,049,741	10,822,806	10,822,806
도시철도공채	-	10,980	10,980	10,980
동부제철(주)	7,100,785	39,611,901	28,048,101	28,048,101
(주)동부하이텍	5,512,783	41,827,770	34,895,916	34,895,916
동부라이텍(주)	2,880,000	7,776,000	5,356,800	5,356,800
(주)엠소닉	508	254	254	254
(주)동부엘이디	3,253,007	1,626,504	1,626,503	1,626,503
동부생명보험(주)	1,888,412	25,944,892	27,147,811	27,147,811
정보통신공제조합	170	37,737	37,737	37,737
소프트웨어공제조합	600	600,000	600,000	600,000
대한설비건설공제조합	54	41,114	41,114	41,114
한국정보산업협동조합	15	1,500	1,500	1,500
합 계	20,636,334	127,528,393	108,589,522	108,589,522
자산 총계	-	-	-	693,327,543
비 율	-	-	-	15.66%

주: 2012년 연결감사보고서 기준

[2012년 매도가능증권평가손익]

(단위: 천원)

구 분	매도가능금융자산 평가손익	지분법 자본변동	해외사업 환산차이	합계
기초	16,164,709	706,736	110,913	16,982,358
매도가능금융자산의 평가	(14,741,842)	-	-	(14,741,842)
관계기업의 지분법 평가	-	(186,206)	-	(186,206)
해외종속기업의 환산차이	-	-	245,346	245,346
기말	1,422,867	520,530	356,259	2,299,656

주: 2012년 연결감사보고서 기준

[2011년 매도가능금융자산 내역]

(단위: 천원)

구분	주식수	취득원가	공정가액	장부가액
동부건설 BW	-	9,316,643	10,007,389	10,007,389
도시철도공채	-	10,980	10,980	10,980
동부제철(주)	7,100,785	39,611,901	42,604,710	42,604,710
(주)동부하이텍	5,512,783	41,827,770	39,967,677	39,967,677
동부라이텍(주)	2,880,000	7,776,000	7,416,000	7,416,000
(주)엠소닉	508	254	254	254
(주)동부엘이디(주1)	3,253,007	1,626,503	1,626,503	1,626,503
알티반도체(주)	4,547,288	873,497	-	-
동부생명보험(주)	4,933,412	67,780,147	66,265,590	66,265,590
정보통신공제조합	170	37,737	37,737	37,737
소프트웨어공제조합	600	600,000	600,000	600,000
대한설비건설공제조합	54	41,114	41,114	41,114
한국정보산업협동조합	15	1,500	1,500	1,500
계	28,228,622	169,504,046	158,579,454	158,579,454
자산총계	-	-	-	686,746,430
비 율	-	-	-	23.09%

주1) 2011년 반기말 25% 취득하여 관계기업투자로 인식하였으나 주식교환에 따른 지분율 감소로 당기 중 매도가능금융자산으로 대체되었습니다.
주2) 2012년 말 연결 감사보고서 기준

[2011년 매도가능증권평가손익]

(단위: 천원)

(단위 : 천원)
구 분	매도가능금융자산 평가손익	지분법 자본변동	해외사업 환산차이	합계
기초	58,137,026	164,165	(37,097)	58,264,094
매도가능금융자산의 평가	(41,972,317)	-	-	(41,972,317)
관계기업의 지분법 평가	-	542,571	-	542,571
해외종속기업의 환산차이	-	-	148,010	148,010
기말	16,164,709	706,736	110,913	(16,982,358)

주: 2011년 연결감사보고서 기준

차. 동부그룹은 (주)동부를 대표회사로 하여 1999년 이후 워크아웃 상태를 유지하고 있는 대우일렉트로닉스(현. 동부대우전자)를 2013년 2월 2,726억원에 최종 인수하였습니다. 당사는 총 인수대상 주식 110,962천주 중 6,106천주 (지분율 5.5%)를 150억원에 인수하였습니다. 전체 인수대금 대비 당사의 인수자금 분담 비중이 크지는 않습니다. 그러나 금번 인수를 통해 인수에 따른 자금부담 및 사업경쟁력 강화를 위한 생산라인 확충, 신제품 개발 등 추가적인 투자계획을 감안한다면 그룹 전체 재무적 부담은 가중될 것으로 판단합니다. 이러한 재무부담은 향후 실질적 지주회사의 역할을 하는 당사에게 전이될 수 있고, 인수를 통한 시너지 창출에는 시일이 소요될 가능성이 있어 앞으로도 지속적인 주의가 필요합니다.

동부그룹은 (주)동부를 대표회사로 하여 1999년 이후 워크아웃 상태를 유지하고 있는 대우일렉트로닉스(현. 동부대우전자) 매각입찰에 참여하여 우선협상자로 선정된 뒤, 최종 인수대금을 2,726억원으로 확정하고 2013년 2월 인수 완료 하였습니다.

동부대우전자 인수건과 관련한 주요 일자 및 계열사별 인수자금 분담 내역은 아래와 같습니다.

<일자별 주요 진행>
- 2012년 8월 23일 우선협상자 선정
- 2013년 1월 8일 동부전자 인수를 위한 본계약 체결
- 2013년 2월 4일 동부 CNI 이사회 내 위원회인 경영위원회 승인 (대우일렉트로닉스
보통주 6,105,659주, 지분율 5.5%, 인수대금 150억원의 집행 승인 건)
- 2013년 2월 15일 취득 자금 납부 완료 및 주식 인수 완료

<계열사별 인수 주식 및 인수금액>

(단위 : 천주,억원)

구분	주식수	지분율	인수금액	비고
동부하이텍	20,352	18.3%	500
동부씨엔아이	6,106	5.5%	150
㈜ 동부	2,035	1.8%	50
동부라이텍	2,035	1.8%	50
동부로봇	1,221	1.1%	30
김준기 회장	10,176	9.2%	250
빌텍	8,141	7.3%	200	동곡사회복지재단 산하기업
삼동흥산	6,106	5.5%	150	동곡사회복지재단 산하기업
동부컨소시엄 계	56,172	50.6%	1,380
SBI	20,353	18.3%	500
KTB PE	16,282	14.7%	400
유진자산운용펀드	18,155	16.4%	446
FI 측 계	54,790	49.4%	1,346
합계	110,962	100.0%	2,726

최종 인수대금이 우선협상대상자 선정시 제시한 3,700억원 대비 974억원 경감되었습니다. 한편 금번 인수에서 김준기 회장(250억원) 및 김준기 회장이 사재를 출연하여 설립한 동곡사회복지재단 산하기업(350억원), 재무적 투자가(1,346억원)와의 인수대금 분담으로 동부그룹 계열사들의 실질적인 인수 부담이 경감된 점은 긍정적인 요소입니다. 또한, 당사의 경우 인수대금으로 총 150억원을 부담하여, 전체 인수대금 대비 당사의 비중이 크지 않습니다.

그러나, 당사는 그룹 지주회사의 성격으로 상기 지분 인수에 참여한 동부하이텍, 동부라이텍, 동부로봇 등의 지분을 보유하고 있어 해당 회사들의 금번 인수 참여에 따른 재무악화 및 그에 따른 주식가치 하락이 발생할 경우 당사에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.

한편, 동부대우전자는 1987년 설립 이후 냉장고, 세탁기, 주방기기 등 주로 가전제품 및 산업용 전자제품 판매사업을 영위하고 있습니다.

(단위 : 백만원)

과 목	2013년	2012년	2011년
자산	777,517	965,405	1,022,305
I.유동자산	480,301	579,052	620,037
(1)당좌자산	331,784	409,937	450,646
(2)재고자산	148,517	169,115	169,392
II.비유동자산	297,216	386,353	402,268
(1)투자자산	17,267	15,324	4,418
(2)유형자산	250,732	344,555	368,868
(3)무형자산	7,009	5,384	7,598
(4)기타비유동자산	22,208	21,090	21,383
부채총계	625,861	1,292,686	1,254,859
I.유동부채	466,985	601,206	580,338
II.비유동부채	158,876	691,480	674,520
자본총계	151,657	-327,281	-232,553
I.자본금	554,812	2,661	2,661
II.자본조정	-2,677	4,865	3,860
III.기타포괄손익누계액	-12,848	-22,851	-9,236
IV.연결결손금	-387,630	-312,515	-229,323

(출처: 동부대우전자 연결 재무상태표)

(단위 : 백만원)

과 목	2013년	2012년	2011년
I.매출액	1,758,250	1,073,397	1,770,007
II.매출원가	1,484,017	885,633	1,478,024
III.매출총이익	274,233	187,764	291,983
매출총이익률	15.60%	17.49%	16.50%
IV.판매비와관리비	272,339	183,871	286,201
V.영업이익	1,894	3,892	5,783
영업이익률	0.10%	0.36%	0.33%
VI.영업외수익	94,281	49,723	77,015
VII.영업외비용	95,183	118,223	121,975
X.연결당기순이익(손실)	1,517	-64,939	-39,326
당기순이익(손실)률	0.09%	-6.05%	-2.22%

(출처: 동부대우전자 연결 재무상태표)

동부대우전자의 인수를 통하여 소비재인 가전 생산을 겸하게 된다면 반도체, 철강, 물류, 전자부품소재 등을 영위하는 동부그룹 계열사간 사업시너지가 발생할 수 있다고 분석됩니다.

2013년에는 소폭의 당기순이익을 실현하였지만, 동부대우전자는 1999년 워크아웃 이후의 제품 포트폴리오 감소, 브랜드 경쟁력 약화, 신규투자 감소 등으로 인한 신제품 출시 지연 등의 영업부진으로 인하여 지속적인 당기순손손을 기록하여 동부그룹의 인수 당시 자본잠식된 상태입니다. 동부그룹의 인수 이후 경영정상화 과정에도 상당한 시일이 소요될 것으로 예상되는 바, 앞으로도 지속적인 주의가 필요합니다.

한편, 동부대우전자는 2013년말 별도재무제표 기준 3,803억원 규모의 결손금 보전을 통한 재무구조 개선을 위해 무상감자를 추진 중인 바, 감자기준일 이후 당사의 보유 주식수는 변동될 수 있습니다.

<동부대우전자 무상감자 결정사항>

1. 감자주식의 종류와 수	보통주 (주)	39,237,380
	우선주 (주)	38,272,211
2. 1주당 액면가액 (원)		5,000
3. 감자전후 자본금		감자전 (원)	감자후 (원)
		554,812,110,000	167,264,155,000
4. 감자전후 발행주식수	구 분	감자전 (주)	감자후 (주)
	보통주(주)	56,172,073	16,934,693
	우선주(주)	54,790,349	16,518,138
5. 감자비율	보통주 (%)	69.85
	우선주 (%)	69.85
6. 감자기준일		2014.06.30
7. 감자방법		주식병합
8. 감자사유		결손금 보전을 통한 재무구조 개선
9. 감자일정	주주총회 예정일	2014.05.29
	명의개서정지기간	2014. 5. 7 ~ 2014. 5. 14
	구주권제출기간	2014. 5. 29. ~ 2014. 6. 29
	매매거래정지예정기간	-
	신주권교부예정일	2014.07.11
	신주상장예정일	-
10. 채권자 이의제출기간	시작일	-
	종료일	-
11. 구주권제출 및 신주권교부장소		국민은행 증권대행부
12. 이사회결의일(결정일)		2014.04.21

카. 당사와 당사의 최대주주(특수관계인 포함)가 보유하고 있는 주요 계열회사의
지분 대부분이 차입금에 대한 담보로 제공되어 있는 바, 당사의 차입금 상환 등에 따른 자금유동성이 악화될 경우, 당사와 당사의 최대주주가 보유하고 있는 지분의 가용한도 여력이 충분하지 않으니 투자자 분들께서는 이점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

당사와 당사의 최대주주(특수관계인 포함)가 보유하고 있는 주요 계열회사의 지분 대부분이 차입금에 대한 담보로 제공되어 있습니다. 당사 및 최대주주(주요주주 포함)가 보유한 주요 상장계열회사의 담보내역 및 가용자금으로 활용할 수 있는 미담보 주식 현황 및 시가(2014년 5월 말 종가기준)는 아래와 같습니다.

<동부씨엔아이>

(단위 : 주, 억원)

성명

당사와의

관계

발행회사와의

관계

보유

주식수

담보제공

주식수

미담보제공주식수

미담보주식시가

김남호

최대주주

3,385,675

김준기

주요주주

2,252,298

김주원

주요주주

1,848,631

* 상기 담보제공주식수에는 주식대차계약 포함

<동부건설>

(단위 : 주, 억원)

성명

당사와의

관계

발행회사와의

관계

보유

주식수

담보제공

주식수

미담보제공주식수

미담보주식시가

동부씨엔아이㈜

본인

계열회사

7,783,486

김남호

최대주주

특수관계인

2,028,746

858,042

1,170,704

김준기

주요주주

최대주주

11,993,538

<동부제철>

(단위 : 주, 억원)

성명	당사와의 관계	발행회사와의 관계	보유 주식수	담보제공 주식수	미담보제공주식수	미담보주식시가
동부씨엔아이㈜	본인	최대주주	7,100,785	7,100,785	0	0
김남호	최대주주	특수관계인	4,670,338	2,475,604	2,194,734	64
김주원	주요주주	특수관계인	789,168	486,380	302,788	9
김준기	주요주주	특수관계인	2,552,071	2,552,071	0	0

<동부화재해상보험>

(단위 : 주, 억원)

성명

당사와의

관계

발행회사와의

관계

보유

주식수

담보제공

주식수

미담보제공주식수

미담보주식시가

김남호

최대주주

9,951,520

9,893,826

57,694

김주원

주요주주

특수관계인

2,879,640

2,878,085

1,555

김준기

주요주주

특수관계인

5,568,500

* 상기 담보제공 주식수에는 주식대차계약 포함

당사 및 최대주주(특수관계인 포함)가 보유하고 있는 상장계열사(4개사)의 미담보 주식의 시가(5월 말 종가기준)는 약 215억원 수준입니다. 이는 4개사의 담보로 제공되어 있는 않은 주식의 단순한 시가평가 금액이며, 당사의 자금유동성 악화시 즉시 조달 가능한 금액으로 볼 수 없습니다. 특히, 당사가 보유한 상장주식은 전량 차입금 담보로 제공되어 있는 바, 당사의 자금유동성 악화시 자금 조달여력은 현저히 부족한 상황입니다.

2014년 1분기말 연결 재무제표 장부가액 기준으로 3,100억원 규모의 계열사 지분(동부팜한농 1,061억원, 동부메탈 634억원, 동부하이텍 360억원, 동부건설 495억원, 동부제철 270억원 등)을 보유하고 있으나, 대부분 회사의 차입금 또는 계열사 차입을 위해 담보로 제공되어 있는 상태입니다.

이와 같이 회사가 보유한 주요한 자산들이 대부분 담보로 제공되어 있어, 보유한 자산으로서 추가적 자금을 조달할 수 있는 여력은 매우 취약한 상황이오니 투자자들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

타. 당사의 최대주주 및 주요주주는 당사의 지분을 차입금 담보 목적으로 제공하거나, 주식차입자의 차입금 담보제공 목적으로 주식대차계약을 체결하고 있습니다. 당사가 동부그룹 제조부문 계열사의 지배력에 중요한 위치에 있다는 점을 고려할 때, 향후 주가하락에 따른 담보권 실행 및 대주주의 개인적인 사유로 지분율이 감소될 가능성이 있습니다. 지분율 변동에 따라 경영권 변경 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 최대주주인 김남호는 보유한 당사 지분 전량(보통주 3,385,675주)를 차입금 담보로 제공하고 있습니다. 또한, 사실상 2대주주인 김준기는 한국산업은행에 채권보전 목적으로 652,298주를 담보로 제공하고 있으며, 계열회사인 동부로봇과 1,600,000주에 대한 주식대차계약을 체결하고 있습니다. 차입자인 동부로봇은 해당 주식을 차입금 담보(키움저축은행)로 제공하고 있습니다.

<최대주주 및 특수관계인의 보유주식 관련 계약>

(단위: 주,%)

성명	최대주주와 관계	주식수	지분율(%)	계약 상대방	계약 종류	계약체결 (변경)일
김남호	본인	3,380,145	18.56	하나은행	대출담보	2014.04.17
김남호	본인	5,530	0.03	외환은행	대출담보	2007.08.14
김준기	특수관계인	1,600,000	8.79	㈜동부로봇	대차계약 (대여)	2013.06.13
김준기	특수관계인	652,298	3.58	한국산업은행	담보제공 (채권보전)	2014.04.29
김주원	특수관계인	218,631	1.20	하나은행	대출담보	2014.04.29
㈜동부로봇	특수관계인	1,600,000	8.79	김준기	대차계약 (차입)	2013.06.13
㈜동부로봇	특수관계인	1,600,000	8.79	㈜키움저축은행	대출담보	2014.03.26

* 기준: 증권신고서 제출일 현재

현재 당사의 최대주주 및 특수관계인의 지분율이 48.72%이며, 담보 및 주식대차계약을 통해 실질적으로 담보제공 된 주식의 지분율은 32.16% 수준으로 비교적 높은 편(최대주주 및 특수관계인의 보유 지분 중 66.0% 가량이 담보 제공)입니다.

당사는 동부그룹 제조부문의 지배력 유지에 중요한 위치에 있어 경영권 변동 가능성은 낮을 것으로 예상됩니다. 다만, 담보로 제공한 주식은 향후 주가 하락에 따른 담보권 실행 가능성이 존재하고, 대주주의 자금확보 목적 등 개인적인 사유로 당사 지분율이 감소될 가능성이 존재합니다. 지분율 변동에 따라 경영권 변경 가능성이 존재하오니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

파. 당사는 각종 계약과 관련하여 약속어음 4매(63,000천원)과 동부화재해상보험(주)에 약속어음 1매 및 당좌수표 2매, 소프트웨어공제조합에 당좌수표 2매를 견질로 담보제공하고 있으며, 일부 유형자산 및 예금 등을 당사의 장단기 차입금과 관련하여 금융기관 등에 담보로 제공하고 있습니다. 또한, 제3자에 대하여 제공한 담보내역은 약 1,336억원 수준입니다. 동 우발채무가 미래에 현실화될 경우 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 가능성이 있으니 투자자들께서는 투자 여부를 판단하심에 있어 이와 같은 우발채무 현황을 참고하시기 바랍니다.

현재 당사는 각종 계약과 관련하여 어음 4매(63,000천원)를 담보로 제공하고 있으나 그 규모는 크지 않습니다. 또한, 2014년 1분기말 기준 당사는 동부화재해상보험㈜에 약속어음 1매 및 당좌수표 2매와 소프트웨어공제조합에 당좌수표 2매를 견질로 제공하고 있습니다.

소프트웨어공제조합은 소프트웨어 산업의 진흥을 위해 소프트웨어사업자에게 자금대여, 채무보증, 이행보증, 자금투자 등을 위하여 설립된 특수법인으로 소프트웨어사업자 및 사업 상대방의 계약 미이행시 발생할 수 있는 손실 금액에 대해서 채무보증 및 이행보증의 업무를 수행하고 있습니다.

당사도 소프트웨어와 관련한 각종계약에 따라 소프트웨어공제조합으로부터 채무보증 및 이행보증을 받고 있으며 이에 대한 담보 성격으로 소프트웨어공제조합에 당좌수표 2매를 견질로 제공하였습니다.

소프트웨어공제조합으로부터 당사가 제공받는 지급보증은 2014년 1분기말 기준 입찰보증(약 173억원), 계약/하자보증(약 572억원), 선급금/기타보증(약 179억원)이 있습니다. 또한 관계회사인 동부화재해상보험(주)에게도 대규모 SI(System Intergration) 사업을 이행하면서 사업의 이행보증 성격으로 동부화재해상보험(주)에게 약속어음 1매 및 당좌수표 2매를 제공한 바 있습니다.

특수관계자와 관련된 담보제공자산으로는 2014년 1분기말 기준으로(주)동부하이텍에게 (주)동부하이텍 보통주식 5,147,852주를 (주)동부하이텍이 산업은행을 비롯한 금융기관으로부터 차입한 신디케이트론 대출금의 담보자산으로 제공하고 있으며, 담보금액은 약 364억원입니다.

또한, (주)동부하이텍은 2013년 3월 28일 국세청으로부터 2007년 동부일렉트로닉스와 합병 당시 발생했던 영업권에 대한 과세 부과 조치를 받았으며, 당사는 해당 과세에 대해 납세 지급보증을 하고 있습니다. (주)동부하이텍은 과세금액 약 778억원에 대하여 법인세부과처분에 대한 부과처분 취소소송을 제기하여 행정소송이 진행중이며, 아울러 제기한 집행정지 신청이 인용된 상황입니다.

(주)동부하이텍은 부채비율이 높으며, 최근 3년간 큰 폭의 당기순손실을기록하고 있습니다. 향후 (주)동부하이텍의 재무상황에 따라 우발채무가 발생할 수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시고 투자에 임하시기 바랍니다.

당사가 2014년 1분기 말 기준 특수관계자 등을 위하여 지급보증한 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
담보제공 받은자	보증 등의 내용	제공기관	보증 금액		담보 내역
담보제공 받은자	보증 등의 내용	제공기관	당분기말	전기말	담보 내역
(주)동부하이텍	(주)동부하이텍 주식 5,147천주	산업은행 외	36,395,314	36,395,314	차입금(Syndicate loan) 관련 담보
(주)동부하이텍	신용제공	서울지방국세청	57,739,196	57,739,196	국세 납세보증
동부인베스트먼트(주)	자사주 1,014천주 등 (*)	스탁에이엔지제일차(주)	30,000,000	30,000,000	차입금 관련 담보

(*) 동부인베스트먼트(주)의 차입금 보증을 위해 지배기업 자사주 1,014천주 외에 연결실체가 보유 중인 동부제철 주식 7,101천주와 동부건설 주식 7,783천주 및 동부로봇 주식 2,473천주와 동부라이텍 주식 2,880천주를 담보로 제공하고 있습니다. 한편, 동 보증은 상호 공동담보로, 연결실체는 연결실체의 차입금 280억원을 위해 동부인베스트먼트(주)로부터 지급보증을 제공받고 있으며, 주석 30에서 설명된 연결실체의 스탁에이앤지제일차(주)에 대한 담보제공과 공동 담보입니다.

당사가 2014년 1분기 말 기준 제3자를 위하여 지급보증한 내역은 다음과 같습니다.

[제3자에 대하여 제공한 담보 및 지급보증 내역]

구분	우리사주취득자금 연대보증	비고
목적	조합원의 원활한 우리사주 취득 자금 마련	조합원이 취득한 우리사주 주식 담보 설정
금융기관	한국증권금융
보증 한도액	7,778백만원
보증 기간	2012.05.24 ~ 2017.05.24

주: 우리사주조합원인 채무자 전원에 대해 연대보증책임을 부담하고 있으나, 동 취득자금 차입금은 우리사주조합원의 취득 주식이 담보로 제공되어 있어, 실질적으로 당사가 부담하는 신용위험은 극히 제한적일 것으로 예상하고 있습니다.

2014년 1분기말 기준 회사의 장ㆍ단기차입금 등과 관련하여 금융기관에 담보로 제공한 회사의 자산은 다음과 같습니다.

[장ㆍ단기차입금 등과 관련한 담보 제공 내역]

(단위 : 천원)
금융기관명	차입금 등의 내역	담보제공자산	장부가액	채권최고액
한국외환은행	기한부수출환어음 외	토지, 건물(주1)	49,557,235	10,000,000
우리은행	산업기반자금 외			8,000,000
(주)아이비케이캐피탈	일반자금대출			13,000,000
스탁에이앤지제일차(주)	일반차입금	매도가능금융자산(주2): 동부제철(주) 7,101천주 (주)동부라이텍 2,880천주 관계기업투자자산(주2): (주)동부로봇 2,473천주 동부건설(주) 7,783천주 자기주식(주2): 동부씨엔아이(주) 1,104천주	111,900,494	28,000,000
앨로이에이앤지제일차(주)	일반차입금	관계기업투자자산: (주)동부메탈 3,002천주	63,298,385	35,000,000
골든브릿지투자증권	일반차입금	매도가능금융자산: (주)동부하이텍 365천주	2,747,930	1,000,000

(주1) 외환은행에 담보 제공된 토지 및 건물은 우리은행의 산업기반자금 및 (주)아이비케이캐피탈의 일반자금대출에 대하여 공동담보로 제공되고 있으며, 본 건 증권신고서 제출 이전에 (주)아이비케이캐피탈의 대출을 상환하고 해당 근질권을 말소접수를 신청하여 완료되였습니다. 이에 해당 담보에 대한 채권최고액은 180억원입니다.

(주2) 상기 담보제공 자산들은 동부인베스트먼트(주)에 제공한 지급보증에 대해 공동담보로 제공되고 있습니다.

(자료 : 사업보고서)

하. 동부하이텍은 2013년3월28일 국세청으로부터2007년 동부일렉트로닉스와 합병 당시 발생했던 영업권에 대한 과세 부과 조치를 받았으며, 해당 과세의 납부유예와 관련하여 당사는 지급보증을 하였습니다. 현재 동부하이텍은 법인세부과처분에 대한 부과처분 취소소송을 제기하여 행정소송이 진행중이며, 과세당국의 처분은 2013년 10월 31일 서울행정법원의 결정에 의해 관련 소송사건의 판결선고일로부터 1개월이 되는 날까지 그 집행이 정지되었습니다. 향후 관련 판결 결과에 따라 만일 동부하이텍이 해당 법인세를 납부해야 할 경우에 있어서 동부하이텍의 자금수지 악화로 인해 납부가 불가능할 경우는 당사의 재무상황에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

2007년 동부한농 및 동부일렉트로닉스는 합병 후, 동부한농에서 동부하이텍으로 사명을 변경하였습니다. 합병 당시, 증권거래법에 의한 주가기준의 합병비율에 따라 존속법인(당시동부한농)이 신주를 발행하여 피합병법인(동부일렉트로닉스) 주주에게교부하였고, 신주발행가액 5,924억원(매수원가)과 피합병법인의 순자산가액 2,992억원(자산부채 공정가액)과의 차액 2,932억원을 재무 회계상 영업권으로 계상하였습니다. 한편, 국세청 신고시 영업권 처리기준에 따라 이를 영업권으로 계상하지 않았습니다. 합병 당시, 발생한 영업권은 무형의 자산가치인 영업권과 달리 대차대조표의차변과 대변을 맞추기 위한 회계상 항목으로 인식하여,소득금액(익금) 및 이후 영업권 상각시 손실금액(손금)으로 처리하지 않았습니다. 본 회계상 영업권 2,932억원에 대해 국세청이 법인세를 과세하였습니다.

당사는 그룹의 실질적인 지주사 역할을 하고 있어, 해당 과세에 대해 아래와 같이 과세 지급보증을 하고 있습니다.
* 보증기간 : 2013.5.3~ 2013.11.2
* 보증금액 : 89,287,926,110원 (세액 74,406,605,090원)

다만, 과세당국의 부과처분은 2013년 10월 31일 서울행정법원의 결정에 의해 관련 소송사건의 판결선고일로부터 1개월이 되는 날까지 그 집행이 정지되었습니다. 당사의 과세지급보증기간도 집행의 정지와 함께 보증기간의 경과가 정지된 상태입니다.

동부하이텍은 과세 부과 이후 일부 세액을 납부하였고, 2013년 말 기준으로 잔여 세액은 57,739,196천원입니다.

향후 관련 행정소송의 판결에 따라 동부하이텍이 납부해야 할 경우에 있어서 동부하이텍이 과세된 세금을 납부하지 못하여 당사가 조세 대납을 진행하게 될 경우는 동사의 재무 위험이 가중될 수 있으니 이점 유의하시기 바랍니다.

거. 당사가 피고인 소송은 씨제이시스템(주)와 관련된 소송이 있으며, 상기 건은 매출매입계약과 관련한 소송입니다. 소송가액은 약 19억원으로 크지 않으나 당사가 피고로서 계류중인 소송사건에 패소할 경우 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미칠 것으로 예상되오니, 투자자들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

당사는 2011년 2월 15일 씨제이시스템즈(주)와 총계약금액 2,632,231,560원의 그룹 인사시스템 구축 용역턴키계약을 체결하였고 씨제이시스템즈(주)는 당사에 선급금 478,587,550원 및 중도금 478,587,550원을 지급하였습니다. 본건 용역턴키계약 이행 과정 중 씨제이시스템즈(주)와 당사 사이에 업무범위 및 그 인건비와 관련하여 상호 의견이 합치되지 아니하여 당사는 인력을 철수 하였습니다. 이에 씨제이시스템즈(주)는 기지급한 선급금 478,587,550원의 배액인 957,175,100원을 위약금으로 지급할 것 등 총 1,914,350,200원 및 이에 대한 지연손해금을 청구하는 소송을 2012년 3월 29일(송달일) 제기하였습니다.

2013년 11월 6일 원고의 청구를 기각하는 1심 결과(당사 승소)가 있었으나, 이후 원고의 항소로 2심이 진행 중입니다. 소송 가액은 크지 않으나 상기 계류중인 소송사건에 당사가 패소할 경우 당사의 재무상태에 부정적인 영향을 미치게 되오니, 투자자들께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

너. 당사의 주요 계열사인 동부제철은 2013년 02월 말레이시아 기업인 Perstima는 MITI(말레이시아 통상산업부)에 한국 및 중국 주석도금강판 제조업체를 반덤핑으로 제소하였습니다. 2013년 11월 15일 최종판정에서 9.78%의 덤핑관세 부과가 결정되었으나 최종판정일 이후 말레이시아 주석도금강판 판매실적이 없어 덤핑관세를 부담은 없습니다.

또한 2013년 07월에는 미국 강관업체(US Steel 포함 11개 업체)들이 ITC(미국 국제무역위원회)에 한국을 포함한 9개국 유정용강관(OCTG)업체 들을 반덤핑으로 제소하였으나 2014년 2월 18일 예비판정결과 덤핑혐의가 부정되어 '부정판정(Negative Determination)'을 받았습니다.

그러나 향후 동 피소건 이외에 추가적인 반덤핑 피소로 인하여 덤핑관세 부과 명령 판정이 발생할 경우, 동부제철의 영업 및 현금흐름에 악영향을 끼치게 되어 당사가 보유하고 있는 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

당사의 주요 계열회사인 동부제철은 반덤핑 관련하여 제소를 받아 조사를 받고 있습니다. 2013년 02월 말레이시아 기업인 Perstima는 MITI(말레이시아 통상산업부)에 한국 및 중국 주석도금강판 제조업체들을 반덤핑으로 제소하였습니다. 피소된 국내업체는 동부제철과 TCC동양, 신화실업 총 3개 업체입니다. 그러나 말레이시아 주석도금강판시장은 규모가 작고 당사 수출량도 미미한 수준으로 덤핑 제소 자체가 동부제철에 큰 영향을 주지 않을 것으로 예상됩니다. 또한 말레이시아는 저가시장이고 수익성도 갈수록 악화되고 있어(2012년도 판매량 9,600톤, 순이익 -3.6억원) 2013년 02월 덤핑 제소 후 말레이시아 판매량 대부분을 유럽 및 미주지역으로 판매 전환하였습니다.

그리고 2013년 07월 19일 예비판정 후 판매실적이 없어 현재 동부제철이 부담해야할 덤핑관세는 없습니다.

[말레이시아 덤핑제소 관련 일정]

일정	내용
2013년 02월 20일	조사개시결정
2013년 03월 20일	답변서 제출
2013년 07월 19일	예비판정
2013년 08월 19일~21일	판매원가 실사
2013년 11월 15일	최종판정

2013년 11월 15일 말레이시아 반덤핑제소의 최종판정결과 동부제철은 9.78%의 덤핑관세 부과판정을 받았으며 최종 판정일 향후 5개년간 덤핑 관세가 부과될 예정입니다. 그러나 동부제철은 2013년 07월 19일 예비판정 후 판매실적이 없으므로 현재동부제철이 부담해야할 덤핑관세는 없습니다.

또한 2013년 07월 미국 강관업체(US Steel 포함 11개 업체)들이 ITC(미국 국제무역위원회)에 한국을 포함한 9개국 유정용강관(OCTG) 제조업체들을 반덤핑으로 제소하였습니다. 피소된 국내업체는 동부제철을 비롯하여 세아제강, 현대하이스코, 휴스틸, 넥스틸, 넥스틸QNT, 아주베스틸, 대우인터내셔널, 일진철강 등 총 11개 업체입니다.

동부제철은 미국 유정용 강관시장의 호황으로 판매량을 2010년도에 24천톤, 2011년도에 25천톤, 2012년도에는 39천톤으로 점차 판매량을 늘려왔으나, 2012년 부터 덤핑제소 우려가 부각되어 현재 동부제철은 이에 대비하여 유정용 강관의 생산 및 판매량을 줄이고 있습니다. 그리고 미국 유정용 강관의 경우 상당부분 Line Pipe로 전환판매가 가능하여 신규 시장확보도 어렵지 않을 것으로 예상되며, 동 피소로 인해 동부제철에 미칠 영향은 미미할 것으로 판단됩니다.

덤핑관세는 덤핑판정 이후에 통관되는 물량에 대하여 부과되며 2014년 2월 18일 미 상무부는 "조사결과 한국산 유정용 강관의 덤핑 혐의가 없어 '부정판정(Negative Determination)'하였다"고 예비판정결과를 발표하였습니다. 최종확정판정은 2014년 7월말경에 발표될 것으로 예상됩니다. 상기 제소와 관련된 일정은 다음과 같습니다.

[미국 유정용강관(OCTG) 덤핑제소 관련 일정]

일정	내용
2013년 08월 16일	조사개시결정
2014년 02월 18일	예비판정
2014년 07월 예상	최종판정

그러나 향후 동 피소건 이외에 추가적인 반덤핑 피소로 인하여 덤핑관세 부과 명령 판정이 발생할 경우, 동부제철의 영업 및 현금흐름에 악영향을 끼치게 되어 당사가 보유하고 있는 주식가치에 부정적인 영향을 미칠 수 있으니 투자자 여러분께서는 이점 유의하시기 바랍니다.

더. 당사가 2011년 1월 1일 이후 개시하는 연차보고기간부터 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 도입하면서, 기존에 공시하였던 재무상태표 및 손익계산서와 조정사항이 있사오니 당사의 재무정보 등을 이용함에 있어 투자자의 유의가 필요합니다.

당사는 2011년 1월 1일 이후 개시하는 연차보고기간부터 한국채택국제회계기준을 도입하였습니다. 당사가 2011년 이후 작성한 분기 재무상태 및 반기 재무상태표는 2010년 1월 1일을 한국채택국제회계기준 전환일로 하여 작성되는 최초 한국채택국제회계기준 재무상태표에 속하는 기간의 일부에 대한 재무제표입니다. 이러한 관계로 2011년 이후 작성한 2010년 재무제표와 2010년 사업보고서 상에 공시되어진 2010년 재무제표하고는 조정사항이 있을수 있사오니 투자자께서는 해당 재무상태표 및 손익계산서가 회계정책(K-GAAP)을 적용하였는지, 한국채택국제회계기준(K-IFRS)을 적용하였는지를 확인하시고 재무제표 및 손익계산서를 참조하시기 바랍니다.

참고로 당사의 재무제표 작성에 적용한 주요 회계정책 및 기존 회계정책(K-GAAP)과 한국채택국제회계기준(K-IFRS) 주요 차이는 아래와 같으니 투자자께서는 이점 유의하시고 당사의 재무제표을 이용함에 있어 아래의 사항을 참조하여 주시기 바랍니다.

[표: 회계정책 변경에 따른 주요 차이]

구 분	한국채택국제회계기준(K-IFRS)	종전 회계기준(K-GAAP)
종속기업 및 관계기업에 대한 투자	종속기업 및 관계기업 투자에 대해서 한국채택국제회계기준 전환일의 과거회계기준에 따른 장부금액을 그시점의 간주원가로 사용하고 별도재무제표 작성시 종속기업 및 관계기업에 대한 투자지분을 원가법을 적용하여 최초취득원가로 회계처리	개별 재무제표 작성시 종속기업 및 관계기업 투자에 대해서 지분법을 적용하여 회계처리
간주원가로서의 공정가치	유형자산 중 토지, 건물의 일부에 대하여 한국채택국제회계기준 전환일 현재의 공정가치를 측정하여 이를 그 시점의 간주원가로 사용	해당사항 없음
수취채권의 손상과 대손	개별적으로 유의적인 수취채권의 경우 개별적으로 손상 발생여부를 검토하고 그 이외의 수취채권은 신용위험 특성별로 그룹화하여 집합적인손상검토를 수행한 후 발생된 손실에 대해 대손충당금 설정	합리적이고 객관적인 기준에 따라 미래의 예상손실을 추정하여 채권에 대한 대손충당금을 설정
금융상품에 대한 상각후원가로의 측정	관련 현금흐름이 장기간에 걸쳐 발생되는 금융상품에 대해 최초 인식시 공정가치(현재가치)로 측정하고 최초 인식 후에는 유효이자율법을 사용하여 상각후원가로 평가	관련 현금흐름이 장기간에 걸쳐 발생되는 수취채권 등의 금융상품에 대해서 명목금액으로 회계처리
회원권 등에 대한 계정재분류	회원권 및 기타 시설물이용권을 비한정내용연수 및 한정내용연수를 가진 무형자산으로 계정재분류	골프회원권 및 기타 시설물이용권에 대해 기타비유동자산으로 회계처리
투자부동산에 대한 계정분류	임대수익이나 시세차익을 얻기 위해보유하고 있는 부동산을 투자부동산으로 분류	임대수익이나 시세차익을 얻기 위하여 보유하고 있는 부동산을 유형자산으로 처리
확정급여채무에 대한 보험수리적 평가	예측단위적립방식의 개념을 적용하여 보험수리적 기법 및 할인율을 사용하여 계산하여 예측된 퇴직금의 현재가치를 확정급여채무로 계상	보고기간종료일 현재 임직원 퇴직금 규정에 따라 당기말 현재 1년이상 근속한 전 임직원이 일시에 퇴직할 경우에 지급하여야 할 퇴직금추계액을 퇴직급여충당부채로 설정
이연법인세의 표시	유동항목으로 분류된 이연법인세를 비유동항목으로 분류	이연법인세자산 및 부채에 대해서 유동항목과 비유동항목으로 구분
토지재평가차익의 이연법인세	일부 예외를 제외하고, 모든 가산할 일시적차이에 대해서 이연법인세를 인식	'자산재평가법'에 따라 재평가하여 발생한 일시적차이에 대하여, 당해 토지를 예측가능한 미래에 처분하지 않을 것이 거의 확실한 경우 이연법인세부채를 인식하지 않음
금융자산의 제거	소구권이 존재하는 매출채권의 할인을금융기관으로부터의 차입으로처리	소구권이 존재하는 매출채권의 할인을 매출채권의 매각으로 처리
종업원급여	예측단위적립방식의 개념에 따라 보험수리적 기법 및 할인율을 사용하여 계산된 예측 퇴직금의 현재가치를 확정급여채무로 계상	보고기간종료일 현재 임직원퇴직금 규정에 따라 당기말 현재 1년이상 근속한 전임직원이 일시에 퇴직할 경우에 지급하여야 할 퇴직금추계액을 퇴직급여충당부채로 설정
대손충당금	- 객관적인 대손사유 발생시 대손충당금 설정 허용 - 손상평가에 의한 설정	- 추정에 의한 대손충당금 설정 허용 - 자산건전성 분류에 의한 설정
유형자산	자산분류별로 원가모형과 재평가모형 선택 가능함 내용연수와 잔존가치, 상각방법은 매 회계년도말에 적정성을 검토하여야 하며 변경시 추정의 변경으로 처리함	원가모형만 인정함 상각방법, 내용연수는 매년계속적용하고 정당한 사유없이는 변경이 불가능하며, 상각방법의 변경은 회계정책의 변경으로 처리함
자산손상	적용대상이 되는 모든 자산에 대해서 인식단계와 측정단계를 구분하지 않음. 따라서 손상차손은 회수가능액이 장부금액에 미달할 때 그 미달액만큼 손상차손이 인식됨 손상검사 대상 자산을 지정하여 매년 정기적인 손상징후검토 후 손상징후 발견시 손상검사를 실시하여야 함(영업권, 내용연수 비한정 무형자산, 아직 사용할 수 없는 무형자산은 손상징후와 상관없이 매년 손상검사 의무 실시)	유형자산손상차손에 대해서는 다음과 같이 인식단계와 측정단계를 구분하고 있음 ① 인식단계: 장부금액이 '할인되지 않은 미래현금흐름총액'을 초과할 때 인식함. ② 측정단계: 인식단계에서 손상차손이 인식된다면 그 측정금액은 회수가능액이 장부금액에 미달하는 금액으로 함. 다른 자산에 대해서는 위와 같이 인식단계와 측정단계가 구분되지 않음.
지분법	영업권은 상각하지 않고, 대신에 손상징후가 있는 경우 투자주식을 회수가능가액으로 측정하여 영업권을 감액함	영업권을 20년이 초과하지 않는 기간 내에 합리적으로 추정된 내용연수로 정액법 상각함
회원권 등에 대한 계정분류	비한정내용연수를 가진 무형자산으로 계상	기타비유동자산의 보증금으로 계상
사업결합	매수법으로만 회계처리를 하며, 인수한 자산과 부채를 모두 한국채택국제회계기준에 따른 공정가액으로 평가	지분통합법 또는 매수법으로 회계처리

또한 당사의 2010년 12월 31일(과거회계기준에 따른 최근 연결재무제표에 표시된 최종 기간의 종료일) 현재 재무상태 및 경영성과 조정내역은 다음과 같으니 이점 유의하시고 투자에 임하시길 바랍니다.

(단위 : 천원)

구 분		총자산	총부채	총자본	총포괄손익
과거 한국의 일반적으로 인정된 회계처리기준		661,504,688	376,267,681	285,237,007	(7,491,691)
조정액 :
1. 단기종업원급여 미지급분 인식	(주1)	108,383	898,999	(790,616)	(191,213)
2. 금융보증부채의 인식	(주2)	-	940,265	(940,265)	133,687
3. 퇴직연금제도 도입으로 인한 장기종업원급여	(주3)	60,280	(196,179)	256,459	490,399
4. 대손충당금 설정방법 변경	(주4)	832,845	-	832,845	1,325,856
5. 관계기업 지분법과 이연법인세	(주5)	9,456,294	2,189,619	7,266,675	7,543,197
6. 사업결합(합병)으로 인한 효과	(주6)	2,731,213	2,585,096	146,117	146,117
7. 분할 및 종속기업 피합병으로 인한 효과	(주7)	6,579,744	-	6,579,744	6,579,744
8. 법인세효과	(주8)	(1,682,507)	(490,826)	(1,191,681)	(799,473)
9. 연결범위변동으로 인한 효과	(주9)	(286,345)	1,254,326	(1,540,671)	(967,210)
조정액 합계 :		17,799,907	7,181,300	10,618,607	14,261,104
한국채택국제회계기준		679,304,595	383,448,981	295,855,614	6,769,413

(주1)	유급휴가에 대하여 종업원이 미래 유급휴가권리를 증가시키는 근무용역을 제공하는 때에 비용을 인식하여 부채(미지급비용)를 898,999천원 인식하였으며, 당기 발생 비용 중 제조원가 해당액을 제품에 배부하여 재고자산이 108,383천원 증가함
(주2)	기초에 인식한 금융보증부채 1,376,861천원에 대해 보증기간 경과분만큼 상각하여 보증수익 171,394천원을 인식하였으며, 소멸된 이연법인세효과 37,707천원을 법인세비용으로 인식함. 최종적으로 부채에는 상각후 금융보증부채 1,205,467천원과 이에 대한 이연법인세효과 265,202천원이 조정됨
(주3)	보험수리적 평가방법인 예측단위적립방식을 사용하여 추정한 금액을 퇴직급여채무로 계상하여 종전 퇴직급여충당부채와의 차액 196,179천원을 부채의 감소로 인식하였으며, 당기 발생 비용 중 제조원가 해당액을 제품에 배부하여 재고자산이 60,280천원 증가함
(주4)	수취채권의 예상손실이 아닌 발생손실을 기준으로 대손충당금을 산정하여 대손충당금이 832,845천원 감소함
(주5)	관계회사 주식에 대한 지분법 적용시 동부케미칼의 분할 및 피합병거래를 한국채택국제회계기준에 따라 처리함에 따른 미실현손익 변동 및 이연법인세 효과 등을 조정함
(주6)	종전 기업회계기준에 따라 인식한 영업권상각액을 취소함에 따라 영업권이 190,881천원 증가함. (구)동부CNI와 합병시 피합병법인의 재무제표에 반영되지 않은 퇴직급여채무의 보험수리적 평가 및 유급휴가에 대한 부채 및 순자산감소에 따른 영업권 증가 2,143,201천원을 반영함. 또한 식별가능한 무형자산인 고객관계 자산 2,066,000천원을 별도로 인식하고 영업권에서 차감하였으며, 고객관계 자산은 당기에 57,389천원 상각됨. 상기 조정에 따른 이연법인세부채 인식으로 영업권과 총부채가 각각 454,520천원 증가하였으며, 무형자산상각비 비용인식에 따른 법인세효과 조정에 따라 이연법인세부채 12,626천원 감소함
(주7)	동부케미칼 분할 후 동부팜한농화학과 합병할 때 발생한 종속기업투자주식처분손익에 대해 종전 기업회계기준에서 인식한 미실현손익으로 인한 차이 조정임.
(주8)	이연법인세를 유동, 비유동 구분 없이 모두 비유동항목으로 분류하고 이연법인세자산과 이연법인세부채를 1,682,507천원 상계하였으며, 미실현손익에 대한 차이조정 등 전환일의 차이조정에 대한 효과로 이연법인세부채 1,191,681천원을 증가시킴
(주9)	연결범위변동으로 자산은 286,345천원 감소하고 부채는 1,254,326천원 증가함 (내부거래 상계 후)

러. 한국채택국제회계기준(K-IFRS)이 적용됨에 따라, 당사의 주재무제표가 K-IFRS 적용 연결재무제표입니다. 이에 따라 당사의 실적은 종속회사의 실적에 직접적인 영향을 받게 되며, 당사의 재무정보 등을 이용함에 있어 투자자의 유의가 필요합니다.

한국채택국제회계기준하에서 주재무제표로 K-IFRS 적용 연결재무제표를 작성, 공시해야함에 따라, 당사의 종속회사의 자산, 부채 및 손익은 연결기준으로 합산되어 공시됩니다. 이때, 종속회사의 실적이 저하될 경우 당사의 실적은 부정적인 영향을 받게 됩니다. 당사가 보유하고 있는 종속기업은 자본잠식 상태에 있으니 투자자께서는 이점 유의하여 주시기 바랍니다.

2013년말 지배기업인 당사의 종속기업(이하 "연결대상 종속기업")에 대한 투자현황은 다음과 같습니다.

종속기업명	주요 영종	법인설립 및 영업소재지	지배기업이 보유한 의결지분율(%)		비지배지분이 보유한 지분율(%)		결산일
종속기업명	주요 영종	법인설립 및 영업소재지	당기말	전기말	당기말	전기말	결산일
동부전자부품	제조업	홍콩	100%	100%	-	-	12월 31일

당기말 및 전기말 현재 종속기업의 요약 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
구 분	당기말	전기말
유동자산	5,515,257	5,154,988
비유동자산	-	-
자산 계	5,515,257	5,154,988
유동부채	9,926,481	9,195,316
비유동부채	-	-
부채 계	9,926,481	9,195,316
자본 계	(4,411,224)	(4,040,328)

[동부전자부품 관련사항]

- 종속회사인 동부전자부품은 당사가 100% 지분을 보유한 해외법인(홍콩 소재)이며, 전자재료부문 제품의 임가공 및 중국지역 영업을 담당하고 있습니다. 지속적인 영업부진과 고정비 발생 등으로 지속적인 영업손실을 기록하고 있으며, 2013년도 말 기준 완전자본잠식(자본총계: -4,411백만원) 상태입니다.

당사의 동부전자부품에 대한 매출액, 매출채권잔액 및 대손충당금 설정 내역은 아래와 같습니다.

(단위: 백만원)

구분	2014년 1분기	2013년	2012년	2011년	2010년
매출액	2,535	10,281	10,680	8,643	6,556
매출채권	8,037	8,179	9,619	8,290	8,290
대손충당금	3,869	3,869	3,869	3,869	3,607

동부전자부품은 영업환경 등의 영향으로 단기간에 수익성이 개선될 가능성은 낮아 보이나, 부채 중 대부분이 당사에 대한 매입채무로 구성되어 있는 바 동부전자부품의 재무위험성은 당사의 위험과 연동되는 것으로 판단할 수 있습니다.

한국채택국제회계기준(K-IFRS)하에서는 주재무제표로 K-IFRS 적용 연결재무제표를 작성, 공시해야함에 따라, 당사의 종속기업 자산, 부채 및 손익은 연결기준으로 합산되어 공시되며, 관계기업은 지분변동액을 반영한 지분법이 적용되어 공시됩니다. 이때 관계기업 투자자산에 대하여 지분법을 반영하였다 할지라도, 해당 투자자산이 손상될 수 있는 징후가 나타날 때마다 회수가능액(순공정가치와 사용가치 중 큰 금액)과 비교하여 손상검사를 하고 필요한 경우 손상차손을 인식하여야 합니다. 관계기업 투자자산에 대한 손상규모를 현재로서는 합리적으로 판단하기 어려우나, 추가적인 손상차손을 인식해야 할 경우 실제 현금의 유출은 발생하지 않지만, 당사의 손익에 악영향을 미칠수 있으니 투자자들께서는 이점 유의하시고 투자하시기 바랍니다.

머. 당사는 2012년 6월에 약 547억 규모의 주주배정 후 실권주일반공모 유상증자를 완료하였으며, 이를 통해 조달된 자금은 금융기관 차입금 상환 등에 사용되는 등 재무구조 개선에 쓰였습니다. 유상증자 직전 최대주주 및 특수관계인 지분율은 52.7%였고, 본 증권신고서 제출일 현재 지분율은 48.7%입니다.

당사는 재무구조 개선을 위해 2012년 4월 6일 이사회 결의를 통해 기명식 9,106,316주를 주주배정후 실권주일반공모 방식으로 발행하기로 결정하였습니다. 이를 통해 당사는 2012년 6월 547억원(발행가액 6,010원)의 자금을 조달하였으며, 조달된 자금은 금융기관 차입금 상환을 위한 자금으로 사용되었습니다.

[유상증자 일정 및 내용]

구 분	내 용
신주의 종류와 수	보통주 9,106,316주(액면가 5,000원)
모집총액 및 모집가액	54,728,959천원(주당 6,010원)
증자방식	주주배정후 실권주 일반공모
이사회결의일	2012.04.06
신주배정기준일	2012.04.24
우리사주조합원의 우선배정비율	20%
청약예정일	- 우리사주조합: 2012.04.25 - 구주주: 2012.05.24~05.25 - 일반공모: 2012.05.30~05.31
주금납입일/신주권교부예정일	2012.06.04 / 2012.06.13
신주권상장예정일/신주배당기산일	2012.06.14 / 2012.01.01
대표주관회사	동양증권(일반공모후 미청약분 45%의무인수)
공동주관회사	동부증권(일반공모후 미청약분 40% 의무인수)
인수회사	부국증권(일반공모후 미청약분 15% 의무인수)
기준일 지정 및 주주명부폐쇄의 건	폐쇄기준일: 2012.04.24, 폐쇄기간 :2012.04.25~2012.04.27

유상증자로 최대주주 및 특수관계인의 소유주식수는 52.7%에서 48.7%로 감소하였으나 당사의 경영권은 안정적으로 확보하고 있다고 판단됩니다.

한편, 유상증자를 통해 기존 차입금을 일부 상환하면서 자본은 증가하고 부채는 감소하여 부채비율 하락 등의 재무구조가 다소 개선되었습니다.

[유상증자 청약 및 배정현황] (단위 : 원, 주, %)

구 분	최초 배정내역		청약현황				배정현황
구 분	수량	비율	건수	수량	금액	비율	건수	수량	금액	비율
우리사주조합	1,821,263	20.0	1	1,821,263	10,945,790,630	1.2	1	1,821,263	10,945,790,630	20.0
구주주청약	7,285,053	80.0	2,240	6,771,515	40,696,805,150	4.3	2,240	6,771,515	40,696,805,150	74.4
일반청약	-	-	1,811	147,883,400	888,779,234,000	94.5	1,798	513,538	3,086,363,380	5.6
계	9,106,316	100.0	4,052	156,476,178	940,421,829,780	100.0	4,039	9,106,316	54,728,959,160	100

[유상증자 전후의 주요주주 지분변동 현황] (단위 : 주)

성명	최대주주와의 관계	변동 전		유상 신주	변동 후
성명	최대주주와의 관계	주식수	비율	취득 주식수	주식수	비율
김남호	본인	1,857,473	20.40%	1,528,202	3,385,675	18.59%
김준기	친인척	1,185,245	13.02%	1,067,053	2,252,298	12.37%
김주원	친인척	972,820	10.68%	875,811	1,848,631	10.15%
동부문화재단	재단	454,895	5.00%	409,533	864,428	4.75%
김정희	친인척	116,043	1.27%	104,471	220,514	1.21%
우종일	계열사임원	19,391	0.21%	-	19,391	0.11%
이봉	계열사임원	8,000	0.09%	7,258	15,258	0.08%
김무기	친인척	14,916	0.16%	-	14,916	0.08%
김병은	친인척	7,458	0.08%	-	7,458	0.04%
김병직	친인척	7,458	0.08%	-	7,458	0.04%
김명희	친인척	14,916	0.16%	-	14,916	0.08%
임준석	친인척	15,085	0.17%	13,580	28,665	0.16%
김명자	친인척	15,085	0.17%	13,580	28,665	0.16%
임주웅	친인척	30,171	0.33%	27,162	57,333	0.31%
윤홍식	친인척	7,458	0.08%	-	7,458	0.04%
김정림	친인척	15,085	0.17%	13,580	28,665	0.16%
윤대근	친인척	30,171	0.33%	27,162	57,333	0.31%
김남선	친인척	14,916	0.16%	-	14,916	0.08%
김택기	친인척	14,916	0.16%	-	14,916	0.08%
합계		4,801,502	52.73%	4,087,392	8,888,894	48.81%

주1) 증자전 주식수는 2012년 05월 24일 기준임

[보고서 제출일 현재 지분 현황] (단위 : 주, %)

주주명	주식수	지분율
김남호	3,385,675	18.59
김준기	652,298	3.58
김정희	220,514	1.21
김주원	1,848,631	10.15
김택기	14,916	0.08
김남선	14,916	0.08
윤대근	57,333	0.31
김정림	28,665	0.16
윤홍식	7,458	0.04
임주웅	57,333	0.31
김명자	28,665	0.16
임준석	28,665	0.16
김명희	14,916	0.08
김병직	7,458	0.04
김병은	7,458	0.04
김무기	14,916	0.08
우종일	19,391	0.11
동부문화재단	864,428	4.75
이봉	8	0
(주)동부로봇	1,600,000	8.79
합 계	8,873,644	48.72%

주) 2014년 5월 31일 기준 5% 이상 주주의 주식 변동 사항은 김준기, (주)동부로봇간의 주식대차계약을 통한 1,600,000주입니다. 당사의 2대 주주(김준기)는 계열회사인 (주)동부로봇에 160만주를 동부로봇 차입금(키움저축은행)에 대한 담보 제공 목적으로 대여하였습니다. 단, 주식대차계약에 있어 (주)동부로봇은 배당금 등에 대한 권리 및 의결권을 대여자 김준기에게 유보함으로써, 의결권 행사와 관련하여 회사에 미치는 영향은 없습니다.

3. 기타위험

가. 본 담보부사채의 담보가치를 보전하기 위하여 동부씨엔아이(주)를 근저당설정자로, ㈜하나은행를 근저당권자로 하는 공장근저당권 설정계약을 체결하였습니다. 근저당권자는 담보부사채신탁법상 신탁업자로서 공장 및 광업재단저당법에 따라 총사채권자를 위해 담보권을 설정 받고, 해당 담보권 설정등기의 등기권자가 되는 자입니다.

공장근저당권의 목적물인 동부씨엔아이㈜ 소유의 부동산 및 동산의 감정평가액은 560억원이며 이중 (주)외환은행에 100억원, (주)우리은행에 80억원 선순위 근저당 설정계약이 되어있습니다. 본 사채와 관련하여 근저당한도(채권최고액)는 본 건 담보부사채의 발행금액 250억원의 130%인 325억원입니다. <기존 IBK캐피탈 관련 근저당은 관련채무를 모두 상환(2014년 6월 16일)함으로써 증권신고서 제출일 현재 말소등기접수하여 완료된 상태임.>

본 담보부사채 담보가치는 대상담보물의 감정평가액 560억에서 선순위 담보권자의 채권최고액(180억원)을 제외한 380억원이며, 이는 본 사채 발행금액인 250억원 대비 152%에 해당합니다. 하지만, 담보대상인 부동산 및 동산의 가치가 크게 하락할 경우, 본사채의 담보가치가 사채금액보다 하락하거나 담보로써의 효용이 낮아질 위험이 있으므로 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

최근 1년간 담보물건 소재지(경기도 안산시 단원구)의 공장 용도 부동산의 평가낙찰가는 감정평가액대비 85.8% 수준으로 담보신탁 계약을 통해 제공된 담보물건의 감정평가액 및 최근 1년간 경매낙찰가율을 고려한 추정 경락가는 약 480억원입니다.

본 제44회 담보부사채 채권최고액 325억원과 선순위 담보 채권최고액 180억원 등 총 채권최고액이 505억원인 점을 고려하면 추정 경락가액이 채권최고액의 약 95% 수준으로, 담보권 실행을 통한 사채원리금 전액 회수에 불확실성이 존재하오니, 이점 특히 유의하시기 바랍니다.

부동산담보를 제공한 제44회 담보부사채의 신용평가 등급은 한국기업평가(주) BBB0(부정적)입니다. 투자시 담보제공 사실과 함께 본 사채의 신용등급도 반드시 유의하시기 바랍니다.

본 사채의 사채권자는 그 채권액에 따라 모두 평등하게, 본 담보부사채를 위하여 담보권이 설정된 325억원의 신탁 수익권이 갖는 담보 이익을 향유하나, 선순위 담보권자(외환은행, 우리은행)가 채권을 회수하고 남은 담보자산에 대해 이익과 권리를 갖게 됩니다. 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

(1) 근저당설정자인 동부씨엔아이(주)은 담보부사채신탁법에 따라 2014년 06월 19일 담보부사채를 발행하기 위한 담보부사채신탁계약(이하 “신탁계약”라고 함)을 근저당권자인 하나은행(주)과 체결하였습니다. 근저당권자는 담보부사채신탁법상 신탁업자로서 위 법에 따라 총사채권자를 위해 담보권을 설정 받고, 해당 담보권 설정등기의 등기권자가 되는 자입니다. 이에 근저당설정자는 피담보채무(신탁계약에의하여발행한사채의원리금, 기타 신탁계약과 관련하여 근저당설정자가 사채권자들에게 현재 및 장래에 부담하는 일체의 채무)를 담보하기 위하여 근저당권자와 이 공장근저당권설정계약을 체결합니다.

(2) 공장근저당권의 목적물인 동부씨엔아이(주) 소유의 안산공장의 부동산 및 동산의 감정평가액은 토지 458억원, 건물 37억원, 구축물 4억원, 기계장치 61억원으로 총 560억원이며, 토지가 차지하는 비중이 82%로 가장 높습니다. 이중 (주)외환은행에 100억원, (주)우리은행에 80억원 선순위 근저당 설정계약이 되어있습니다. 본 사채와 관련하여 근저당한도(채권최고액)는 본 건 담보부사채의 발행금액 250억원의 130%인 325억원입니다. <기존 IBK캐피탈 관련 근저당은 관련채무를 모두 상환(2014년 6월 16일)함으로써 증권신고서 제출일 현재 말소등기완료상태임.>

(3) 본 담보부사채 담보가치는 대상담보물의 감정평가액 560억에서 선순위 담보권자의 채권최고액(180억원)을 제외한 380억원이며, 이는 본 사채 발행금액인 250억원 대비 152%에 해당합니다. 하지만, 담보대상인 부동산 및 동산의 가치가 크게 하락할 경우, 본사채의 담보가치가 사채금액보다 하락하거나 담보로써의 효용이 낮아질 위험이 있으므로 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시기 바랍니다.

최근 1년간 담보물건 소재지(경기도 안산시 단원구)의 공장 용도 부동산의 평가낙찰가는 감정평가액대비 85.8% 수준으로 담보신탁 계약을 통해 제공된 담보물건의 감정평가액 및 최근 1년간 경매낙찰가율을 고려한 추정 경락가는 약 480억원입니다. 본 제44회 담보부사채 채권최고액 325억원과 선순위 담보 채권최고액 180억원 등 총 채권최고액이 505억원인 점을 고려하면 추정 경락가액이 채권최고액의 약 95% 수준으로, 담보권 실행을 통한 사채원리금 전액 회수에 불확실성이 존재하오니, 이점 특히 유의하시기 바랍니다.

<경기도 안산시 단원구 용도별 평균 경매낙찰가율>
(단위: 원)

구분	총 감정가	총 낙찰가	낙찰가율
주택	7,182,337,280	5,927,220,010	82.5%
집합건물	36,783,000,000	31,562,867,676	85.8%
상가	35,519,586,930	22,426,773,497	63.1%
공장	81,968,829,564	70,297,137,900	85.8%
특수부동산	21,047,634,910	9,662,682,100	45.9%
토지	18,209,696,400	11,876,700,469	65.2%
차량 외 기타	1,715,800,000	1,318,657,390	76.9%

* 기간: 2013년 5월 ~ 2014년 4월 (출처: 인포케어)

(4) 본 사채의 사채권자는 그 채권액에 따라 모두 평등하게, 본 담보부사채를 위하여 담보권이 설정된 325억원의 신탁 수익권이 갖는 담보 이익을 향유하나, 선순위 담보권자(외환은행, 우리은행)가 채권을 회수하고 남은 담보자산에 대해 이익과 권리를 갖게 됩니다. 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

(5) 본 제44회 담보부사채의 신용평가 등급은 BBB0입니다. 투자시 담보제공 사실과 함께 본 사채의 신용등급도 반드시 유의하시기 바랍니다.

평정사	평정등급	등급의 정의	Outlook
한국기업평가	BBB0	원리금 지급확실성은 인정되지만 장래 환경변화로 전반적인 채무상환능력이 저하될 가능성이 있음.	부정적

(6) 공장저당권의 범위
① 이 계약에 의하여 설정된 이건 공장근저당권은 첨부 "신탁증서 별지 3"의 토지 및 건물,기계, 기구, 공용물 일체에 대하여 효력을 갖으며, 향후 "신탁증서 별지 3" 이건 공장근저당의 목적물에 대한 확장, 개조, 수리 및 증축 또는 개축으로 인하여 이건 공장 근저당권의 목적물과 일체를 이루거나 그에 부착되는 물품에 대하여도 효력을 갖습니다.
② 전항과 관련하여 이건 공장근저당 목적물에 대한 확장, 개조, 수리 및 증축 또는 개축이 발생할 경우 근저당설정자는 목록의 변경 등기 신청을 하여야 합니다.

(7) 근저당설정자의 담보보존의무
① 근저당설정자는, 통상적인 영업 과정이거나 통상적인 마모의 경우를 제외하고, 근저당권자의 사전동의 없이는 이건 공장근저당권의 목적물의 성질이나 상태를 중대하게 변경시켜서는 아니 되며, 이건 공장근저당권의 목적물에 대한 소유권을 포함하여 근저당설정자가 보유하는 권리의 이전이나 저당권 등 각종 권리의 설정 및 기타 근저당권자에게 손해나 손실을 일으킬 수 있는 어떠한 행위(법적 행위이든 또는 기타의 사실행위이든 불문함)를 하여서도아니 됩니다.
② 근저당설정자는, 이건 공장근저당권의 목적물의 멸실 기타 사유로 인하여 손해가 발생하는 등 이건 공장근저당권의 목적물에 대한 소유권의 가치를 감소시키는 사유가 발생한 경우 이를 근저당권자에게 즉시 통지하여야 합니다. 근저당설정자가 이건 공장근저당권의 목적물의 멸실 기타 손해발생사유를 원인으로 제3자로부터 배상이나 보상 또는 기타의 변제를 받은 경우, 근저당설정자는 그와 같이 수령한 금원을 근저당권자에게 양도 및 이전하여야 하며, 근저당권자는 동 금원을 신탁계약 및 이 계약의 조건에 따라 충당하기로 합니다.
③ 근저당권자를 제외한 여하한 당사자가 이건 공장근저당권의 목적물에 대하여 압류(가압류 포함), 가처분, 압수 또는 우선특권이나 우선변제권 기타 여하한 담보권을 설정, 주장, 청구 또는 달리 취득하는 경우, 근저당설정자는 그 사실을 근저당권자에게 즉시 통지하여야 하며 동 압류, 가처분, 압수, 우선특권이나 우선변제권 기타 담보권의 기각, 취소 또는 해제를 위하여 필요한 모든 조치를 즉시 취하여야 합니다.

(8) 본건 근저당권의 목적물의 상황에 대한 회보, 조사
근저당설정자는 이건 공장근저당권의 목적물의 상황에 관하여 근저당권자로부터 청구가 있을 때에는 그에 따라 곧 회보하거나 조사에 필요한 협조를 하기로 합니다.

(9)다른 담보약정과의 관계
근저당설정자가 근저당권자에 대한 같은 피담보채무에 관하여 따로 담보제공을 하거나 보증을 하고 있는 경우에는 그 담보나 보증은 이 계약에 의하여 변동되지 않습니다. 근저당설정자가 장래 근저당권자에 대하여 따로 담보제공을 하거나 보증을 할 경우에도 마찬가지로 합니다.

(10) 근저당권의 실행
① 신탁계약에 규정된 채무불이행 사유가 발생하여 근저당설정자가 기한의 이익을 상실한 경우, 근저당권자는 법정절차에 의하여 이건 공장근저당권을 실행하기로 합니다.
② 근저당권자는 합리적인 방법으로 이루어지는 제1항에 따른 이건 공장근저당권의 목적물의 전부 또는 일부의 환가에 대하여 어떠한 책임도 부담하지 않습니다. 근저당설정자는 이건 공장근저당권의 목적물이 제1항에 따라 환가되는 가격보다 더 큰 금액으로 환가될 수 있다는 이유로 근저당권자에 대하여 어떠한 이의나 권리를 주장하지 아니할 것을 확약합니다.
③ 근저당권자가 이건 근저당권을 실행할 경우 근저당설정자는 지체없이 근저당권자의 처분·관리 등에 필요한 협력을 다하기로 합니다.

나. 본 담보는 2008년 1차 평가시(가람평가법인) 토지만 453억, 2010년 2차평가시(하나감정법인) 총 492억(토지 418억, 건물 41억, 기계장치 33억), 2014년 3차평가시(현재, 대한감정법인) 총 560억(토지 458억, 건물 37억, 기계장치 등 65억<2차평가 후 61억 신규취득분 반영>)으로 평가하였습니다.

상기 평가금액을 고려시, 금번 평가가 비합리적인 요소를 반영하여 평가하였다고 보기는 어려울 것이나, 평가시 담당자별, 평가회사별 동일한 기준을 적용하여 평가하는 것은 아니기 때문에 타법인에서 평가할 경우, 평가금액이 동 평가와 상이할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

본 담보를 평가한 대한감정평가법인은 1985년 8월 15일에 설립된 대형법인으로 총 373명의 규모를 가진 법인으로 설립이후 국토교통부의 징계, 검찰수사 및 협회의 징계처분을 받은 적은 없는 것으로 파악하였습니다.

본 건의 감정평가는 2014년 5월에 작성된 것으로서, 과거 2차례 감정평가를 받은 사례에 대비하여 무리한 평가를 하지 않은 것으로 판단됩니다. 2008년 1차 평가시(가람평가법인) 토지만 453억으로 평가하였으며, 2010년 2차평가시(하나감정법인) 총 492억(토지 418억, 건물 41억, 기계장치 33억)으로 평가하였습니다. 금번 2014년 3차평가시(현재, 대한감정법인) 총 560억(토지 458억, 건물 37억, 기계장치 등 65억<2차평가 후 61억 신규취득분 반영>)으로 평가하였습니다.

본 담보건의 평가는 그 목적상 담보를 목적으로 평가되었으며, 토지의 경우, 인근 유사지가 수준이 \1,100,000 ~ \1,300,000/㎡ 수준으로 조사되었음에도 담보물건의 안정성, 환가성 등을 감안하여 “그 밖의 요인” (기준지가 대비 배수)에서 시가 수준인 “1.490” 보다 낮은 “1.450”을 적용하였으며, 이로 인하여 본건 토지의 가액은 \990,000으로 결정하여 평가하였습니다.

건물의 경우, “가” 동부터 “저” 동까지 총 22개의 건축물에 대해 각 건축물의 구조, 용재, 시공정도 및 건축물의 기능적, 경제적 특성을 고려하여 \200,000 ~ \850,000/㎡의 재조달원가를 적용하였는 바, 이는 시가수준의 90% 수준에 해당합니다.

기계장치의 경우, 일반적 내용연수가 10~15년에 해당하나 본건 평가 시, 전체 기계에 대한 내용년수를 10년으로 단축하여 적용하였는 바, 기계평가액은 시가수준의 80%~90%에 해당합니다.

감정평가는 평가대상의 기존담보 등을 감안하여 평가를 하지 않으며, 거래사례, 평가전례, 인근시세 및 경매낙찰율에 대한 종합적인 고려를 바탕으로 담보평가목적을 반영하여 평가하였는 바, 부적정한 감정평가가 되었다고 보기 어려울 것입니다. 다만, 평가시 담당자별, 평가회사별 동일한 기준을 적용하여 평가하는 것은 아니기 때문에 타법인에서 평가할 경우, 평가금액이 동 평가와 상이할 가능성이 존재합니다. 투자자 여러분께서는 이점에 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

다. 웅진, STX, 동양그룹 등 법정관리 회사가 발행한 비우량 등급의 회사채 및 기업어음(CP)에 투자한 개인투자자들이 원리금을 지급 받지 못하는 사태가 속출되고 있는 상황에서 BBB 등급의 본 사채에 대한 투자는 보수적인 접근이 필요할 것으로 판단됩니다.

그리고 이번에 발행되는 동부CNI 담보부사채는 대표주관회사 및 인수회사가 전액 인수하였으며, 인수한 담보부사채의 대부분은 개인투자자 및 중소법인 등에 판매되고있음을 참고하시기 바랍니다. 또한 신고서 제출일 현재 당사의 미상환 회사채는 37회차 200억원, 38회차 300억, 39회차 500억원, 40회차 300억원, 41회차 200억원, 42회차 300억원, 43회차 500억원 등 총 2,300억원으로 이중 39.1%인 900억원을 당사의 계열 증권회사인 동부증권이 인수하여 개인투자자 및 중소법인 등에 판매하였을 것으로 파악됩니다. 대기업 계열 증권사가 동일 계열 회사에서 발행한 증권을 판매하는 경우 투자의사 결정에 보다 신중한 판단이 필요해 보입니다. 투자자 여러분께서는 유의하시기 바랍니다.

본 사채는 예금자보호법의 적용 대상이 아니고, 『자본시장과 금융투자업에 관한 법률』 제362조 제8항 각호에 따른 금융기관 등이 보증한 것이 아니며, 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다. 또한 본 사채는 담보부 공모사채이며, 본 채권의 원리금 상환을 동부씨엔아이(주)가 전적으로 책임집니다.

라. 본 증권신고서상의 공모일정은 확정된 것이 아니며 금융감독원 공시심사과정에서 정정사유가 발생시 변경될 수 있습니다.

마. 본 사채는 '공사채등록법'에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부 됩니다. 다만, '공사채등록법'에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

바. 본 신고서는 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제120조 제1항 규정에 의해 효력이 발생하며, 제120조 제2항에 규정된 바와같이 이 신고서의 효력 발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

사. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 분기보고서, 반기보고서, 사업보고서 및 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있으니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

아.금번 발행하는 제44회 담보부사채는 채권상장요건을 충족하여 환금성위험은 미약할 것으로 판단되나, 매매가 원활하게 이루어지지 않거나, 평가손실을 입을 경우에는 환금성이 제약될 위험이 존재합니다.

본 사채는 한국거래소의 채권상장요건(유가증권시장 상장규정 제88조)을 충족하고 있으며, 상세한 내역은 다음과 같습니다.

구 분	요건	요건충족내역
발행회사	자본금이 5억원 이상일 것	충족
모집 또는 매출	모집 또는 매출에 의하여 발행되었을 것	충족
발행총액	발행액면총액이 3억원 이상일 것	충족
미상환액면총액	미상환액면총액이 3억원 이상일 것	충족
통일규격채권	당해 채무증권이 통일규격채권일 것	충족

본 사채의 상장신청예정일은 2014년 6월 23일이고, 상장예정일은 2014년 7월 01일입니다. 상기에서 보는 바와 같이 동 채권은한국거래소의 채권상장요건을충족하고 있어 상장심사를 무난하게 통과할 것으로 사료되는 만큼, 환금성 위험은 미약할 것으로 판단됩니다.

그러나 최근 급변하고 있는 채권시장의 변동성에 의해 채권투자자는 예측하지 못한 시장금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 평가손실을 입는 등 시장위험에노출될 가능성이 있으며, 시장충격 등으로 채권거래가 급격하게 위축되는 경우본 사채의 매매가 원활하게 이루어지지 않아 환금성에 제약을 받을 수 있으므로, 투자자 여러분께서는 이점 유의하여 투자에 임하시기 바랍니다.

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

1. 평가기관

구 분	증 권 회 사 (분 석 기 관)
구 분	회 사 명	고 유 번 호
대표주관회사	부국증권(주)	00123772

2. 평가의 개요

대표주관회사인 부국증권(주)는 『자본시장과금융투자업에관한법률』제71조 및 동법시행령 제68조에 의거 공정한 거래질서 확립과투자자 보호를 위해 다수인을 상대로 한 모집ㆍ매출 등에 관여하는 인수회사로서, 발행인이 제출하는 증권신고서 등에 허위의 기재나 중요한 사항의 누락을 방지하는데 필요한 적절한 주의를 기울이기 위해 기업실사를 실시하였습니다.

대표주관회사인 부국증권(주)는 인수 또는 모집·매출의 주선업무를 수행함에 있어 적절한 주의 의무를 다하기 위해 금융감독원이 제정한 『금융투자회사의 기업실사(Due Diligence) 모범규준』(이하 '모범규준'이라 한다)의 내용을 내부 규정에 반영하여 2012년 2월 1일부터 제출되는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상(자산유동화증권 등 제외)으로 기업실사를 의무적으로 수행하도록 규정하고 있습니다.

본 채무증권은 대표주관회사인 부국증권(주)의 내부 규정상 기업실사 기준을 적용하여 기업실사 업무를 수행하였습니다.

<금융투자회사의 기업실사 모범규준>

제3조(적용범위 등) ①이 규준은 법 제119조제3항의 규정에 의한 증권신고서 및 법 제122조의 규정에 의한 정정신고서를 제출하는 경우에 적용하며, 영업의 실체가 있는 발행회사가 제출하는 지분증권, 채무증권 증권신고서를 대상으로 하고 자산유동화증권 등은 적용대상에서 제외된다.

②이 규준은 주관회사가 업무수행 중 참고해야 할 기본적인 지침으로 발행회사의 재무 및 영업 현황, 사업 환경, 투자위험, 인수 형태 등을 감안하여 강화하거나 완화하는 등 탄력적으로 운용할 수 있다.
③기업공개의 경우 기업공개 실사절차의 특성을 감안하여 이 규준의 내용중 한국거래소의 상장심사지침 등에서 의무사항으로 규정하고 있는 내용과 중복되는 부분에 대해서는 이를 생략하거나 완화할 수 있다.
④채무증권의 경우 i)보증유무, 상환조건(만기, 옵션유무), 특약 등 해당 사채의 특성, ii)법 제119조제2항에서 규정하고 있는 일괄신고서에 의한 발행인지 여부, iii)발행회사가 시행령 제121조제6항의 요건을 충족하고 있는지 여부, iv)해당 사채권에 대한 신용평가등급(외부 및 내부) 등을 감안하여 합리적인 기준에 따라 이 규준을 완화할 수 있다.
⑤제2항 내지 제4항에 따라 이 규준을 생략하거나 강화 또는 완화하는 경우에는 이사회나 리스크관리위원회(이하 ‘리스크관리위원회 등’)의 의사결정을 거쳐야 한다.

3. 기업실사 이행상황

(1) 기업실사 참여자

[발행회사 동부씨엔아이(주) 참여자]

성 명	부서	직책	담당업무
백민호	재무팀	부장	총괄
이강후	재무팀	차장	기획, 관리
강미화	재무팀	과장	재무, 자금
강석민	재무팀	과장	공시

부국증권(주)]

소속기관	부서	성명	직책	실사업무분장	주요경력
부국증권(주)	FAS실	박승근	이사	기업실사 총괄	기업금융업무 5년
부국증권(주)	FAS실	이상훈	부장	그룹 리스크요인 검토	기업금융업무 7년
부국증권(주)	FAS실	오창민	차장	산업 및 기업 리스크요인 총괄 검토	기업금융업무 6년
부국증권(주)	FAS실	이두희	차장	기업 리스크요인 검토	기업금융업무 3년, KICPA 4년
부국증권(주)	FAS실	양완석	과장	산업 및 기업 리스크요인 검토 및 서류작성	기업금융업무 1년 투자중개업무 8년
부국증권(주)	FAS실	오경태	주임	산업 및 기업 리스크요인 검토 및 서류작성	기업금융업무 2년

(2) 기업실사 일정 및 실사 내용

일자	장소	기업 실사 내용
2014년 6월 11일(수)	동부씨엔아이 부국증권	발행관련 초도 미팅 발행 및 기업 실사 관련 협의 실사 자료 요청 자금 사용 목적 확인 공시 및 언론 등을 통한 발행회사 및 소속산업 사전 조사 발행회사 최근 분기보고서 등 공시 내용 조사 1차 자료 수령 투자위험요소 검토 (사업, 회사, 기타) 담보감정평가 관련 검토
2014년 6월 12일(목)~6월 13일(금)	동부씨엔아이 대한감정평가	2차 자료 수령 주요 부서 담당자 미팅 대표이사 미팅 투자위험요소 검토 (사업, 회사, 기타) -담보감정평가 관련 검토 (감정평가회사관련 추가질의 포함) -원리금상환 안정성 관련 검토 -계열회사 관련 위험검토(자회사, 관계회사 등 포함) -동부그룹 구조조정 관련 검토 일반적 사항에 관한 검토 -경영 및 투명성 등 검토 -재무에 관한 사항 검토 -사업 성과 및 계획 검토 -이해관계자와의 거래내용 등 검토
2014년 6월 14일(토)~6월 15일(일)	부국증권	공시 및 언론 등을 통한 발행회사 및 계열회사 추가 조사 재무에 관한 사항 검토 - 차입금관련사항 추가검토 사업 성과 및 계획 검토 - 계열회사 매출감소 영향 추가검토 계열회사에 관한 사항 검토 - 그룹관련 내용 추가검토 이해관계자와의 거래내용 등 검토
2014년 6월 16일(월)~6월 19일(목)	신용평가회사 하나은행 동부씨엔아이	발행금액 적정성 및 금리 재검토 원리금상환안정성 추가검토 신용평가등급에 관한 검토 신탁계약 및 담보에 관한사항 추가 확인 - 담보관련 우발채무 검토 실사내역 관련 추가 인터뷰 및 확인 기업실사보고서 및 증권신고서 작성 실사이행결과보고서 자료 작성 회사채 발행 관련 제반 계약서 확인
2014년 6월 20일(금)	부국증권	실사관련 추가자료 요청 기업실사보고서 및 증권신고서 정리 실사이행결과보고서 정리

(3) 실사 세부내용 및 검토자료 내역
동 증권신고서의 첨부되어 있는 기업실사 보고서 참조

4. 평가의견

동사는 1977년 한정화학으로 설립되어 1993년 한국증권거래소에 상장되었으며, 1995년 동부그룹으로 편입되었습니다. 동사는 그룹 지분구조 재편과정을 통해 (주)동부하이텍, 동부건설(주), 동부제철(주), (주)동부메탈, (주)동부팜한농의 주요 주주로서 위치하고 있으며 동부그룹의 지배구조상 중요도가 높은 위치에 있습니다.

동사 영위하는 사업부문 중 IT서비스산업은 경기민감도가 높아, 경기침체시 기업설비투자의 급격한 감소가 이행될 경우, 실적에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다. 또한, 국내 IT서비스 업체 중 규모가 큰 기업들은 대부분 대기업 전산실에서 분사하여 설립되어 그룹 관계사의 IT서비스 용역을 대부분 수주하는 비경쟁적 전속시장이 형성되어 있음과 동시에 시장 참여자수가 과다한 완전경쟁적 경쟁구도도 함께 보이고 있습니다.

동사의 IT사업부는 전체 10위권 수준의 매출액규모 수준을 달성하고 있고, 동사의 시장점유율 고려시 단기간내 수익성 개선은 어려울 것으로 판단되며, 오히려 그룹의 구조조정 영향에 따라 그룹 매출 규모가 감소할 수 있는 여지가 더 많은 것으로 판단됩니다. 전자재료사업부는 2013년 대비 매출액에서 차지하는 비중이 5.8%로 낮으며, 영업이익도 -1,482백만원으로 저조합니다. 또한 경기변동에 민감하며, 높은 경쟁강도로 인한 가격경쟁과 원재로 가격변동성 지속 등으로 마진확보에 어려움이 있습니다.

동사의 경우, 상호출자제한기업집단 소속으로 IT서비스 기업의 공공시장 신규참여를 제한하는 '소프트웨어산업 진흥법 개정안'이 국회 본회의에서 의결되어 동사의 공공부문 사업참여가 제한될 수 있으며, 최근 정부의 '일감몰아주기 금지방안 입법화'에 따른 매출감소 가능성 또는 관련 영향이 있을 것으로 판단됩니다.

동사는 연결재무제표 기준, 2014년 1분기 매출 919억원, 영업이익 16억원, 당기순손실 3억원, 2013년 매출 5,255억원, 영업이익 187억원, 당기순손실 638억원을 기록하였습니다. 2014년 1분기 총차입금 2,496억원으로 연간 180~210억 수준의 금융비용이 발생하는 현구조상, 향후에도 차입금이 줄어들지 않는다면 당기순이익의 개선은 제한될 것으로 판단됩니다. 또한, 동사가 보유하고 있는 계열회사의 지분가치의 하락으로 인하여 자기자본이 차감되는 등의 위험요인이 단기간내 발생할 가능성 또한 배제할 수 없습니다.

최근 회사채 시장 여건 및 동부그룹 계열사에 대한 유동성 우려의 영향으로 동사의 회사채 발행에 있어서 1년만기의 회사채 비중이 높아지고 있으며, 이로인하여 단기차입금의 비중이 전체 차입금 대비 증가하고 있는 추세입니다. 또한 상환여력의 감소로 인하여 차입금 및 사채를 자체상환하기 곤란한 것으로 판단되며, 증자 등의 외부자금의 수혈이 없는 한 지속적으로 차입금의 차환을 이행하여야 할 것으로 판단됩니다. 이러한 차환을 적시에 이행하지 못할 경우, 채무불이행가능성을 배제할 수 없습니다.

동사를 포함한 동부그룹은 최근, 전체적인 신용등급이 지속적으로 하향평정을 받고 있어, 이로 인하여 자금조달에 어려움을 겪고 있습니다. 현재는 BBB급으로 투자등급을 받고 있지만, BB급으로 신용등급이 강등되는 경우, 회사채의 차환에 어려움을 겪을 것으로 예상되며 이로인한 채무불이행가능성도 배제할 수 없습니다.

동사가 속한 동부그룹은 계열회사의 매각 등 재무구조개선 자구계획안을 한국산업은행과 약정하였으며, 동사가 보유한 동부하이텍, 동부메탈 지분 전량을 매각하는 내용이 포함되어 있습니다. 향후 매각에 대한 세부 진행사항을 면밀히 모니터링할 필요가 있으며, 보유지분의 매각이 지연되거나 매각가액이 장부가액 미만으로 매각될 경우, 재무적인 악영향이 발생할 가능성이 있습니다.

동사는 ㈜동부하이텍 매각에 대한 권한을 한국산업은행에 위임하였습니다. 한국산업은행은 공동매각주간사로 노무라증권을 선정하는 등 매각과 관련한 세부사항을 추진하고 있으며, 비밀유지협약 후 투자설명자료(IM)를 배포하는 방식으로 진행하고 있는 것으로 파악됩니다. 관련하여 우선협상자 등의 내용은 당 증권신고서 제출일 현재 확정된 사항은 없습니다. 향후 매각에 대한 세부사항은 한국산업은행과 노무라증권, 동사를 포함한 동부그룹이 지속적으로 협의하여 추진할 계획입니다.

동부그룹의 동부대우전자(구.대우일렉트로닉스) 인수와 관련하여, 동부그룹은 2013년 2월 동부대우전자(구.대우일렉트로닉스)를 2,726억원에 인수하였으며 FI가 투자분을 제외한 동부컨소시엄의 투자금액은 총 1,380억원입니다. 동사가 인수를 위해 지급한 금액은 150억원으로 전체 인수금액에서 차지하는 비중은 낮으나, 금번 인수를 통한 그룹 전체의 재무적 부담이 지주회사의 역할을 하는 동사에게 전이될 수 있고, 인수를 통한 시너지 창출에 시일이 소요될 수 있어 지속적인 주의가 필요합니다.
한편, 동부하이텍의 영업권 과세의 건은 동부한농과 동부일렉트로닉스가 합병시 발생한 회계상 영업권에 대해 2013년에 과세 부과 조치를 받은 건입니다. 현재 동부하이텍은 법인세부과처분에 대한 부과처분 취소소송을 제기하여 행정소송이 진행중이며, 과세당국의 처분은 2013년 10월 31일 서울행정법원의 결정에 의해 관련 소송사건의 판결선고일로부터 1개월이 되는 날까지 그 집행이 정지되었습니다. 향후 관련 판결 결과에 따라 만일 동부하이텍이 해당 법인세를 납부해야 할 경우에 있어서 동부하이텍의 자금수지 악화로 인해 납부가 불가능할 경우는 당사의 재무상황에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.

동사는 동부팜한농 3,500억원 리파이낸싱에 2013년 9월 4일 200억원 규모로 참여하였습니다. 이 과정에서 동사는 동부팜한농㈜의 주주인 동부인베스트먼트㈜, 김남호, 김주원(이하 '동부주주')와 연대하여 동부팜한농이 발행하는 신주(RCPS) 등을 인수하는 재무적 투자자와 2013년 8월 30일 주주간계약을 체결하여 일정기간 동안 그 보유지분을 매수를 청구할 수 있는 권한(매입청구권)을 부여하는 한편, 반대급부로 '동부주주'도 일정 부분의 지분매도를 청구할 수 있는 권한(콜옵션)을 상호 부여하는 주주간 계약을 체결하였습니다. 매입청구권 관련 행사 금액은 각 옵션의 행사시기 및 기간, 매입청구권 행사시점의 보통주 보유 주식수, 경영성과에 대한 세부 산정 조건, 관련 제세공과금, 연대 책임 부담 등에 따라 다양한 상황별 금액이 존재하기 때문에 현재 시점에서 동사 부담분의 합리적인 가격을 산정할 수 없습니다만, 매입청구권 행사시 동사에 유의한 영향(자기자본 대비 10% 이상의 금액)을 미칠 수 있다는 가능성이 존재합니다. 또한, 동사는 동부팜한농 RCPS를 인수하는 재무적투자자와 주주간계약을 체결하고, 이와 관련하여 동사가 보유하는 동부팜한농㈜ 주식 38,172,420주를 재무적투자자에게 질권제공하고 있습니다. 투자자 여러분께서는 이 점 유의하시어 투자하시기 바랍니다.

동사가 발행 예정인 금번 제44회 담보부채권 신용평가등급은 BBB0(부정적)를 받았습니다. 향후, 동사의 신용등급이 하락할 경우 채권 유통시장에서의 가격 하락으로 인해 평가손실 혹은 매매손실을 입을 수 있고, 매매가 원활하게 이루어지 않아 환금성이 제약될 위험이 있으며, 동사의 신용등급이 BB등급의 투기등급(비적격투자등급)으로 하락할 경우 금융투자업규정 제4-20조 1항 5호 자목에 근거하여 계열증권사(동부증권)는 동사의 회사채를 일반투자자를 상대로 매매를 권유할 수 없게 되어 사실상 계열증권사를 통한 회사채 발행 및 추가적인 자금조달은 어려울 것으로 판단됩니다.

동사는 본 담보부사채의 담보가치를 보전하기 위하여 동부씨엔아이(주)를 근저당설정자로, ㈜하나은행를 근저당권자로 하는 공장근저당권 설정계약을 체결하였습니다.
공장근저당권의 목적물인 동부씨엔아이㈜ 소유의 부동산 및 동산의 감정평가액은 560억원이며 이중 (주)외환은행에 100억원, (주)우리은행에 80억원 선순위 근저당 설정계약이 되어있습니다. 본 담보부사채 담보가치는 대상담보물의 감정평가액 560억에서 선순위 담보권자의 채권최고액(180억원)을 제외한 380억원이며, 이는 본 사채 발행금액인 250억원 대비 152%에 해당합니다. 하지만, 담보대상인 부동산 및 동산의 가치가 크게 하락할 경우, 본사채의 담보가치가 사채금액보다 하락하거나 담보로써의 효용이 낮아질 위험이 있을 것으로 판단됩니다.

구체적으로는, 최근 1년간 담보물건 소재지(경기도 안산시 단원구)의 공장 용도 부동산의 평가낙찰가는 감정평가액대비 85.8% 수준으로 담보신탁 계약을 통해 제공된 담보물건의 감정평가액 및 최근 1년간 경매낙찰가율을 고려하면 약 480억원 수준입니다. 다만, 상기 경락률은 추정을 위한 가정으로서 경락률이 하향될 가능성을 배제할 수 없습니다. 그러므로, 본 제44회 담보부사채 채권최고액 325억원과 선순위 담보 채권최고액 180억원 등 총 채권최고액이 505억원인 점을 고려하면 추정 경락가액이 채권최고액의 약 95% 수준으로, 담보권 실행을 통한 사채원리금 전액 회수에 불확실성이 존재하오니, 이점 특히 유의하시기 바랍니다.

본 담보를 평가한 대한감정평가법인은 1985년 8월 15일에 설립된 대형법인으로 총 373명의 규모를 가진 법인으로 설립이후 국토교통부의 징계, 검찰수사 및 협회의 징계처분을 받은 적은 없는 것으로 파악하였습니다. 본 건의 감정평가는 2014년 5월에 작성된 것으로서, 과거 2차례 감정평가를 받은 사례에 대비하여 과도한 평가를 하였다고 판단하기 어려운 것으로 여겨집니다. 2008년 1차 평가시(가람평가법인) 토지만 453억, 2010년 2차평가시(하나감정법인) 총 492억(토지 418억, 건물 41억, 기계장치 33억), 2014년 3차평가시(현재, 대한감정법인) 총 560억(토지 458억, 건물 37억, 기계장치 65억<2차평가 후 61억 신규취득분 반영>)으로 평가하였으며 각 평가대상에 대한 평가는 시가수준을 고려하여 평가한 것으로 판단됩니다. 금번 평가가 비합리적인 요소를 반영하여 평가하였다고 볼 수는 없을 것으로 여겨지나, 평가시 담당자별, 평가회사별 동일한 기준을 적용하여 평가하는 것은 아니기 때문에 타법인에서 평가할 경우, 평가금액이 동 평가와 상이할 가능성이 존재합니다.

당사는 금번 동부씨엔아이의 제44회차 회사채 발행과 관련한 실사에서, 동부씨엔아이(주)가 제출한 자료와 당사가 객관적으로 정확하고 신뢰할 수 있다고 판단되는 자료를 중심으로 용역을 수행하였으며, 객관적인 입장에서 공정을 기하기 위하여 최선의 노력을 다하였습니다. 또한 당사는 상기 실사를 통해 제공받는 자료들로부터 도출된 결과나 오류, 누락 등에 대하여 당사가 책임지지 않으며, 인간적 또는 기계적, 기타 그 외의 다른 요인에 의한 오류발생 가능성으로 인해 본 평가 내용에 대해 명시적으로 혹은 묵시적으로도 증명이나 서명 또는 보증 및 단언을 할 수 없습니다.

투자자 여러분께서는 상기 검토결과는 물론 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 동사의 회사전반에 걸친 현황 및 재무상의 위험과 산업 및 영업상의 위험요인 등을 감안하시어 투자에 유의하시기 바랍니다. 또한, 당사가 현재 알고 있지 못하거나 중요하지 않다고 판단하여 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재하지 않은 사항이라 하더라도 동사의 운영에 중대한 부정적 영향을 미칠 수 있다는 가능성을 배제할 수는 없으므로, 투자자께서는 동 증권신고서 및 투자설명서에 기재된 정보에만 의존하여 투자판단을 해서는 안되며, 독자적이고도 세밀한 판단에 의해 투자결정을 하시기 바랍니다.

2014년 06월 20일

"대표주관회사" :

부국증권 주식회사
대표이사 전 평

Ⅴ. 자금의 사용목적

가. 자금조달금액

[제44회]

(단위 : 원)

구 분	금 액
모집 또는 매출총액(1)	25,000,000,000
발 행 제 비 용(2)	457,930,400
순 수 입 금 [ (1)-(2) ]	24,542,069,600

나. 발행제비용의 내역

[제44회]

(단위 : 원)

구 분		금 액	계산근거
발행분담금		12,500,000	발행금액의 0.05%(만기 1년 이하)
인수수수료		250,000,000	발행금액의 1.00%
신탁수수료		37,500,000	하나은행
등기비용		103,280,400	실비
신용평가수수료		13,000,000	VAT별도
대표주관수수료		40,000,000	정액
기타 비용	상장수수료	1,300,000	250억원 이상 500억원 미만
	상장연부과금	100,000	1년간 100,000원, 1년
	등록수수료	250,000	액면 100억원당 10만원(최고한도 50만원)
합 계		457,930,400	-

* 상기 발행제비용은 회사의 자체자금으로 충당할 예정입니다.

다. 자금의 사용목적

[제44회]

(단위 : 원)

시설자금	운영자금	차환자금	기 타	계
-	-	25,000,000,000	-	25,000,000,000

[자금 세부 사용내역]
제44회 담보부사채 발행을 통해 조달한 250억원은 제37회 무보증 공모사채 및 제40회 무보증 공모사채의 차환자금으로 사용될 예정입니다.

(단위: 백만원)

사채종류	이자율	발행일	만기일	상환 금액
제37회 공모사채	7.00%	2012-07-05	2014-07-05	20,000
제40회 공모사채	7.80%	2013-07-12	2014-07-12	30,000
합 계				50,000

주) 발행제비용은 동사 자체 자금으로 조달할 예정입니다.

주) 상기금액 중 본 담보부사채권의 발행금액으로 부족한 금액은 추후 무보증사채권 발행금액으로 충당할 예정입니다.

상기 세부내역 중 2014년 07월 05일 만기인 제37회 무보증사채의 상환에 우선적으로 사용할 예정이며, 잔액은 2014년 7월 12일 만기인 제40회 무보증사채의 상환대금으로 사용할 예정입니다. 상기 상환대금 중 부족한 자금은 본 건 발행 후, 추가적인 회사채 발행으로 차환하는 것을 계획하고 있으나, 차환일정이 지연될 경우 회사 보유자금 및 가용자금 등을 활용하여 우선 상환할 예정입니다.

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

1. 시장조성에 관한 사항
: 해당사항 없음

2. 이자보상비율

(단위:백만원)

구 분	2014년 1분기	2013년 1분기	2013년	2012년	2011년	2010년
영업이익 (A)	1,593	2,445	18,657	21,835	14,956	-2,657
이자수익	891	371	2,283	-1,920	1,324	628
이자비용 (B)	4,728	4,354	18,120	19,394	21,332	19,317
차입금이자	1,650	1,023	5,749	3,487	3,539	3,985
사채이자	3,079	3,331	12,371	15,907	17,793	15,332
이자보상비율 (A/B)	0.34	0.56	1.03	1.13	0.70	-0.14

주: K-IFRS 연결기준

이자보상비율은 기업의 이자부담 능력을 판단하는 지표로 이자보상비율이 1이 넘으면 회사가 이자비용을 부담하고도 수익이 난다는 의미이고, 이 비율이 1 미만일 경우에는 영업활동을 통해 창출한 이익으로 금융비용조차 지불할 수 없는 것을 의미합니다. 이자보상비율이 2011년 들어 플러스로 전환 후, 2012년 1.13배, 2013년은 1.03배로 증가하였습니다. 이는 당사가 영업활동을 창출한 현금이 투자활동에 쓰이지 못하고 이자비용으로 대부분 쓰여 향후 영업활동에 부담스러운 수준임을 의미합니다. 2014년 1분기 기준으로는 0.34를 기록하여 전년 동기(0.56) 대비 다소 악화된 모습을 보이고 있습니다.

3. 미상환사채의 현황
[신고서 작성일 기준]

(단위 : 억원)

종목	발행일자	권면총액	발행 방법	이자율	인수기관	만기일	비고
제37회 무보증사채	2012-07-05	200	공모	7.00%	동양증권	2014-07-05	-
제40회 무보증사채	2013-07-12	300	공모	7.80%	케이티비 투자증권	2014-07-12	-
제41회 무보증사채	2013-09-11	200	공모	7.8%	케이티비 투자증권	2014-09-11	-
제42-1회 무보증사채	2014-01-02	100	공모	7.8%	유진투자증권	2015-01-02	-
제42-2회 무보증사채	2014-01-02	200	공모	8.3%	유진투자증권	2015-07-02	-
제43-1회 무보증사채	2014-04-23	250	공모	7.8%	케이티비 투자증권	2015-04-23	-
제43-2회 무보증사채	2014-04-23	250	공모	8.3%	케이티비 투자증권	2015-10-23	-
총 계		1,500

[기발행사채의 총액: 150,000,000,000원]

4. 신용평가회사의 신용평가에 관한 사항

가. 신용평가회사

신용평가회사명	고유번호	평 가 일	회 차	등 급
한국기업평가(주)	00156956	2014년 06월 19일	제44회	BBB (Negative)

나. 평가의 개요

(1) 당사는 당사가 발행할 제44회 담보부사채 권면금액 250억원에 대하여 한국기업평가(주)에서 평가받은 신용등급을 사용하였습니다. 한국기업평가(주)의 회사채 등급평정은 회사채원리금이 약정대로 상환될 확실성의 정도를 전문성과 공정성을 갖춘신용평가기관의 신용등급으로 평정, 공시함으로써 일반투자자에게 정확한 투자 정보를 제공하는 업무입니다.

(2) 또한 이 업무는 회사채의 발행 및 유통에 기여하고자 하는 것으로, 특정 회사채에대한 투자를 추천하거나 회사채의 원리금 상환을 보증하는 것이 아니며, 해당 회사채의 만기 전이라도 발행기업의 사업여건 변화에 따라 회사채 원리금의 적기상환 확실성에 영향이 있을 경우, 일반투자자 보호와 회사채의 원활한 유통을 위하여 즉시 신용평가등급을 변경 공시하고 있습니다.

다. 평가의 결과

평정사	평정등급	등급의 정의	등급전망
한국기업평가(주)	BBB0	원리금 지급확실성이 있지만, 장래의 환경변화에 따라 저하될 가능성이 내포되어 있음.	부정적

※ 금번 제44회 담보부사채권에 대한 신용등급은 BBB0로 기존 등급을 유지하였으나, 기존 발행한 무보증사채는 BBB-로 기존 등급대비 한등급 하향하였습니다.

5. 정기평가 공시에 관한 사항

가. 평가시기

동부씨엔아이(주)는 한국기업평가(주)로 하여금 본사채 만기상환일까지 발행회사의 매사업년도 정기주주총회 종료후 30일 이내에 정기평가를 실시하도록 합니다.

나. 공시방법

상기의 정기평가등급 및 의견은 해당 신용평가사의 홈페이지에 공시됩니다.

한국기업평가(주) : www.rating.co.kr

6. 기타 투자의사결정에 필요한 사항
가. 본 사채는 공사채 등록법에 의거 등록기관인 한국예탁결제원의 등록부에 사채의 권리내용을 등록하고 사채권은 발행하지 아니하며, 등록자에게는 등록필증이 교부됩니다. 단, 공사채 등록법에 의거 사채의 등록이 말소된 때에는 채권자, 질권자 및 이해관계자가 사채권의 발행을 청구할 수 있습니다.

나. "자본시장과 금융투자업에 관한 법률" 제120조 제3항에 의거 이 신고서의 효력의발생은 신고서의 기재사항이 진실 또는 정확하다는 것을 인정하거나 정부가 본 증권의 가치를 보증 또는 승인하는 효력을 가지지 아니합니다.

다. 본 사채는 금융기관이 보증한 것이 아니므로 원리금지급은 동부씨엔아이(주)가 전적으로 책임을 지며 정부가 증권의 가치를 보증 또는 승인한 것이 아니므로 원리금상환 불이행에 따른 투자위험은 투자자에게 귀속됩니다.

라. 현재까지의 재무상황 중 자본잠식 등의 수익성 악화사실이나 재고자산 급증 등의안정성 악화사실, 부도/연체/대지급 등 신용상태 악화사실이 없으며, 기타 투자자가 투자의사를 결정함에 유의하여야 할 중요한 사항으로서 신고서에 기재되어 있지 아니한 것이 없습니다.

마. 금융감독원 전자공시 홈페이지(http://dart.fss.or.kr)에는 당사의 사업보고서 및 분기보고서, 감사보고서 등 기타 정기공시사항과 수시공시사항 등이 전자공시되어 있사오니 투자의사를 결정하시는 데 참조하시기 바랍니다.

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

가. 연결대상 종속회사 개황

(단위 : 백만원)

상호	설립일	주소	주요사업	직전사업연도말 자산총액	지배관계 근거	주요종속 회사 여부
동부전자부품 (DONGBU ELECTRONIC PART H.K.)	2002. 03.31	중국(홍콩) Rm. B3, 16/F., Blk. B, Kong Nam lnd. Bldg., 603-609 Castle Peak Rd., Tsuen Wan, N.T.	제조업 (자성분말 코아가공)	5,515	기업 의결권의 과반수이상 소유 (기업회계기준서 1027호 13)	X

나. 회사의 명칭
당사의 명칭은 '동부씨엔아이 주식회사'이며, 영문으로 DONGBU CNI CO., LTD.라고 표기하고 있습니다. 약식으로 '동부CNI'라 표기합니다.

다. 설립 일자
당사는 1977년 3월 15일에 설립되었으며, 1993년 1월 6일 한국증권거래소 유가증권시장에 주식을 상장하였습니다.

라. 본사의 주소 등
- 주 소 : 서울특별시 강남구 테헤란로 432 (대치동, 동부금융센터)
(서울시 강남구 대치동 891-10 동부금융센터)
- 전화번호 : 02-2136-6000
- 홈페이지 : http://www.dongbucni.co.kr
- 중소기업 해당여부: 대기업 ('독점규제 및 공정거래에관한 법률'에 따라
'상호출자제한기업집단'에 해당)

마. 주요 사업의 내용 및 향후 추진하려는 신규 사업
(1) 주요 사업의 내용
□ IT 사업부문

1) 어플리케이션서비스 사업
금융, 제조, 서비스, 공공 부문의 전산 프로젝트와 관련하여 최적의 정보시스템을 구축하는 사업을 비롯하여, 고객의 IT 정보시스템의 전반적인 업무를 위탁 받아 시스템 기획부터 운영까지의 일체의 서비스를 제공하는 사업

2) 인프라서비스 사업

고객의 IT 환경 및 요구 사항에 맞춰 전산 인프라 및 네트워크를 구축하고 운영, 유지보수의 수행과 대형 서버, 스토리지, 데이터 베이스 등을 운영, 관리하는 사업
3) 솔루션유통 사업

IBM의 S/W, H/W 복합 총판을 비롯하여 HP, Dell 등 국내외 솔루션의 총판 사업 및 독자 브랜드 개발을 통해 고객에게 최적의 솔루션과 다양한 IT 컨설팅 서비스를 제공하는 사업
4) 컨버전스 사업

IBS(Intelligent Building System), ITS(Intelligent Transportation System) 등 건설 IT 융합 사업

□ 컨설팅부문
동부그룹의 디지털경영을 가속화하고, 교육 분야(동부인재개발원 운영)를 비롯하여 기업 포탈, 지식 경영시스템, 성과주의 경영시스템 등 IT 및 컨설팅을 기반으로 하는 경영혁신 사업

□ 전자재료부문

다양한 접착제 제품과 전자통신 분야에 사용되는 첨단소재인 자성분말코어(Magnetic Powder Cores)를 생산하는 사업

□ 글로벌사업부문

철강, 금속, 광물, 에너지, 곡물, 농산물 등의 수출입을 통한 무역사업

당사의 사업과 관련한 상세한 내용은 동 보고서의 'Ⅱ.사업의 내용'을 참조하시길 바랍니다.

바. 정관의 목적

목 적 사 업

(1) 전자관 및 기타 전자부품 제조

(2) 전자제품, 영상, 음향, 통신장비 등의 부품 제조 및 판매

(3) 기타 전기기계 및 전기 변환장치 제조 및 판매

(4) 반도체 제품 및 부품, 원부재료의 제조판매업

(5) 각종 접착제 제조 및 판매

(6) 제화용 자재 제조 및 판매

(7) 각종 피혁 및 인조피혁 판매

(8) 각종 기계류 판매

(9) 건자재 판매업

(10) 도료 제조 및 판매

(11) 신재생 에너지 사업

(12) 금속 및 금속 산화물 생산 및 판매

(13) Inductor용 코어 및 Assembly 제조 및 판매

(14) 기술용역 및 엔지니어링 서비스

(15) 비료의 생산, 유통, 판매, 수출입 및 대리점업

(16) 농약 판매업

(17) 통신판매업, 전자상거래업, 정보서비스업 및 알선 중개업

(18) 정보 처리 및 기타 컴퓨터 운용관련업

(19) 인터넷 관련업, 방송업(프로그램 등), 영상 및 광고업과 컨텐츠사업 및 관련 부대사업

(20) 광고의 기획, 제작 및 홍보대행업

(21) 전산시스템의 분석, 설계, 개발, 통합, 교육, 운영 등을 포함한 전산시스템 용역의 제공 및 판매

(22) 통신 시스템의 개발, 운용 및 서비스

(23) 정보기기(H/W)제조, 매매 및 임대사업

(24) S/W 개발, 매매 및 임대사업

(25) 전기통신 및 특정 통신역무(별정통신, 부가 통신)의 제공 및 판매업

(26) 멀티미디어 및 멀티미디어용 하드웨어, 소프트웨어의 개발, 제조, 유통, 임대, 제작, 판매, 대여업

(27) 학원운영, 교육훈련 및 연수서비스업, 원격 교육 및 자격평가인증과 각 사업에 부대하는 출판, 인쇄, 기록매체 복제사업

(28) 전자문서의 보관대행 및 인증사업

(29) 교통(철도, 도로, 항만, 공항 등) 및 신호 관련 사업

(30) 건설업(전기공사, 통신공사, 기계설비공사 등), 엔지니어링 사업 및 상하수도 공사업

(31) 게임기기, 의료기기 관련 소프트웨어의 제작 및 유통, 판매업

(32) 환경오염방지시설, 오수정화시설, 분뇨종말처리, 쓰레기종말처리 시설공사 및 이와 연관된 기계, 기구, 플랜트설비 제조 및 이에 관한 컨설팅 사업

(33) 폐기물, 폐수, 하수, 분뇨의 수집/처리 및 이에 관한 컨설팅 사업과 수질, 대기, 소음, 진동, 악취 등 환경 관련 사업

(34) 소방시설공사업, 방재 및 안전 관련 사업

(35) 건물, 시설 및 설비 유지보수업

(36) 건축물, 시설물의 청소 등 위생관리용역업

(37) 자동차 및 그 부품의 수입, 판매, 알선, 관리업

(38) 건강기능식품, 건강 보조용식품 제조 및 판매

(39) 건강관리서비스업

(40) 의료기기, 건강기기, 전자기기 제조 및 판매업

(41) LED 관련 부품, 제품의 제조 및 판매업

(42) 탄소배출권 관련 업무수행 및 매매업

(43) 식물공장 설비 및 플랜트 제조 및 판매업

(44) 수치제어기기의 제조 및 판매업

(45) 태양광을 이용한 반도체, 쎌, 모듈 등의 제조 및 판매업

(46) 태양광을 이용한 제품의 개발, 제조 및 판매업

(47) 디스플레이 관련 소재, 부품, 제품의 개발, 제조 및 판매업

(48) 로봇 관련 부품, 제품의 제조 및 판매업

(49) 로봇 관련 컨텐츠 제작, 판매 및 서비스업

(50) 광산개발업

(51) 해외 개발사업

(52) 식품등 수입 판매업

(53) 수출입 무역업 및 무역대리업

(54) 부동산업 및 시설임대업

(55) 철강재 가공 및 판매업

(56) 전자금융업

(57) 보험대리점 및 기타 금융상품의 소개, 알선, 판매업

(58) 텔레마케팅 서비스업

(59) 위탁통신판매, 방문 판매업, 전화권유 판매 및 Direct Marketing

(60) 인력파견 및 채용알선업

(61) 방범, 방제 및 안전기기, 설비기기를 이용한 시스템 경비 등 경비업

(62) 여행업

(63) 기업인수 합병 및 외자유치 관련 자문

(64) 컨설팅(Consulting) 및 연구조사 용역업

(65) 업무자문 및 위탁수행업
(66) 통합 구매대행 서비스, 물류잡화의 위탁 판매업
(67) 부동산 개발 및 공급업, 부동산 관련 서비스업

(68) 타회사의 주식 또는 지분을 취득·소유함으로써 그 회사 제반사업 내용의
지배·경영지도 및 육성사업

(69) 브랜드, 상표권 등 지적재산권의 관리 및 라이센스업

(70) 전 각호의 사업에 부대되는 일체의 사업

사. 계열 회사에 관한 사항
당사는 2014년 1분기 말 현재 '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'에 따라 '동부'계열에 속한 계열회사이며, 동부계열에는 당사를 포함해 국내 64개의 계열회사(상장회사 8개사 포함)와 해외 52개의 계열회사가 소속되어 있으며 그 상세 현황은 다음과 같습니다.
[2014.03.31 기준]

구 분		회사수	상장 기업	비상장 기업
국내	철강 금속 화학	4	동부제철(주)	(주)동부메탈 동부당진항만운영(주) 동부특수강(주)
	반도체 IT 전자	8	동부씨엔아이(주) (주)동부하이텍 (주)동부로봇 동부라이텍(주)	(주)동부엘이디 동부대우전자(주) 동부대우전자서비스(주) 대우전자(주)
	물류 여객 콘텐츠	11		(주)동부익스프레스 (주)동부택배 수원순환도로(주) (주)동부 동부인천항만(주) 동부부산컨테이너터미널(주) 대성티엘에스(주) 부산신항다목적터미널(주) (주)디씨티 동부광양물류센터(주) (주)동부엔티에스
	농업 건강 유통	15		동부팜한농(주) 동부팜청과(주) 동부팜피에프아이(주) 농업회사법인(주)새만금팜 농업회사법인(주)동부팜 (주)가원 (주)동부팜스힐 (주)팜슨팜아그로 동부팜가야(주) (주)아그로텍 (주)세실 농업회사법인 동부팜화옹(주) 동부팜바이오텍(주) 동부팜세레스(주) 동부팜흥농(주)
	건설 에너지 부동산	11	동부건설(주)	동부엔지니어링(주) 동부발전당진(주) 동부발전삼척(주) 동부하슬라파워(주) 동부당진솔라(주) 철도솔라(주) (주)동부월드 양주하모니환경(주) (주)대지흥업 (주)화인어드밴타스에이앰씨
	보험	8	동부화재해상보험(주)	동부생명보험(주) 동부자동차보험손해사정(주) 동부씨에이에스손해사정(주) 동부씨에스아이손해사정(주) 동부씨앤에스자동차손해사정(주) 동부엠앤에스(주) 동부금융서비스(주)
	증권 은행	5	동부증권(주)	(주)동부저축은행 동부캐피탈(주) 동부자산운용(주) 화우캐피탈(주)
	서비스	2		동부인베스트먼트(주) 동부스탁인베스트먼트(주)
	소계	64	8	56
해외	철강 금속 화학	11		Dongbu U.S.A. Inc. Dongbu Japan Co., Ltd. Dongbu Singapore Pte., Ltd Dongbu VIETNAM STEEL CO.,LTD. Dongbu ZSC THAI DONGBU STEEL Co.,LTD. Dongbu India Private Limited Dongbu Metal USA INC Dongbu Metal Japan Co.,Ltd Dongbu Metal Europe GmbH Dongbu Metal (SARAWAK) SDN BHD
	반도체 IT 전자	28		Easternchem PTE.,Ltd DONGBU HITEK USA, Inc. 동부전자부품 다사기계기술(소주)유한공사 AITEC CORPORATION 동부라이텍기전(연태)유한공사 Dongbu Lightec Canada Inc. FAWOO IBERICA LUX TECHNOLOGY, S.L. DONGBU LIGHTEC JAPAN CO.,LTD. DONGBU LIGHTEC U.S.A INC Dongbu Daewoo Electronics (Panama) S.A. Dongbu Daewoo Electronics Chile S.A. Daewoo Electronics Corp. De Mexico S.A. De C.V. Dongbu Daewoo Electronics America Inc. Daewoo Electronics S.A. Dongbu Daewoo Electronics UK Limited Daewoo Electronics Manufacturing Espana S.A. Daewoo Electronics DEME FZCO CJSC Dongbu Daewoo Electronics RUS Daewoo Electronics Middle East FZE Dongbu Daewoo Electronics Japan Co.,Ltd. Daewoo Electronics (M) Sdn., Ltd. Dongbu Daewoo Electronics Home Appliance De Mexico, S.A. De C.V. Dongbu Daewoo Electronics (TINAJIN) Co.Ltd. Dongbu Daewoo Microwave Oven (Tianjin) Co.Ltd. Daewoo Electronics Manufacturing Poland Sp. z o.o. Dongbu Daewoo Electronics Corporation S.A.C. Dongbu Daewoo Electronics Colombia S.A.S.
	물류 여객 콘텐츠	6		상해동부국제화운대리유한공사 Dongbu Express India Logistics Private Limited Dongbu-Haiminh Logistics Dongbu Express U.S.A. INC. Dongbu CIS OK Motors
	농업 건강 유통	4		영구동부한농종묘 Dongbu Farm Hannong (Heilongjiang) Chemical Co.,Ltd Dongbu Farm Hannong Australla Pty., Ltd SUPERFERT DONGBU PTY. LTD.
	건설 에너지 부동산	1		Dongbu Australia Pty. Ltd.
	증권 은행	2		신방향투자유한공사 화기투자자문유한공사
	소계	52	0	52
합계		116	8	108

※ 상기 계열회사 중 상장회사는 총 8개사로 동부씨엔아이, 동부제철, 동부하이텍, 동부건설, 동부화재해상보험, 동부증권 이상 6개사는 유가증권시장에 상장된 회사이며 동부로봇, 동부라이텍 이상 2개사는 코스닥시장에 상장된 회사입니다.

아. 신용평가에 관한 사항
당사의 공시대상 기간(최근 3사업년도) 중 신용등급은 아래와 같습니다.

평가일	평가대상 유가증권 등	평가대상 유가증권의 신용등급	평가회사 (신용평가등급범위)	평가구분
2014.04.03	회사채	BBB0 (부정적)	NICE신용평가 (AAA~D)	본평가
2014.04.03	회사채	BBB0 (부정적검토)	한국기업평가 (AAA~D)	본평가
2013.12.11	회사채	BBB0 (안정적)	NICE신용평가 (AAA~D)	본평가
2013.12.10	회사채	BBB0 (안정적)	한국기업평가 (AAA~D)	본평가
2013.12.11	회사채	BBB0 (안정적)	NICE신용평가 (AAA~D)	본평가
2013.12.10	회사채	BBB0 (안정적)	한국기업평가 (AAA~D)	본평가
2013.08.14	회사채	BBB0 (안정적)	한국신용평가 (AAA~D)	본평가
2013.08.13	회사채	BBB0 (안정적)	NICE신용평가 (AAA~D)	본평가
2013.07.01	회사채	BBB0 (안정적)	NICE신용평가 (AAA~D)	본평가
2013.07.01	회사채	BBB0 (안정적)	한국신용평가 (AAA~D)	본평가
2013.06.28	회사채	BBB0 (안정적)	한국기업평가 (AAA~D)	본평가
2013.04.11	회사채	BBB0 (안정적)	NICE신용평가 (AAA~D)	본평가
2013.04.11	회사채	BBB0 (안정적)	한국신용평가 (AAA~D)	본평가
2012.12.14	회사채	BBB0 (안정적)	NICE신용평가 (AAA~D)	본평가
2012.12.14	회사채	BBB0 (안정적)	한국신용평가 (AAA~D)	본평가
2012.06.20	회사채	BBB0 (안정적)	한국신용평가 (AAA~D)	본평가
2012.06.20	회사채	BBB0 (안정적)	한국기업평가 (AAA~D)	본평가

- 정기평가를 제외한 본평가 사항만 기재

2. 회사의 연혁

가. 당해 회사의 연혁
(1) 설립 이후의 변동 상황

1) 회사 설립일 : 1977년 3월 15일
2) 본점 소재지 : 서울특별시 강남구 테헤란로 432 (대치동, 동부금융센터)
- 1977. 03 본점소재지 변경 (서울시 종로구 안국동 148)
- 1982. 07 본점소재지 변경 (서울시 강남구 서초동 산 4-1)
- 1984. 07 본점소재지 변경 (서울시 강남구 논현동 237-10)
- 1992. 10 본점소재지 변경 (서울시 강남구 논현동 6-13)
- 2002. 11 본점소재지 변경 (서울시 강남구 대치동 891-10)
[도로명 주소 : 서울특별시 강남구 테헤란로 432 (대치동, 동부금융센터)]

(2) 상호의 변경

- 1997. 03 '주식회사 한정화학' 에서 '동부정밀화학 주식회사' 로 상호 변경
- 2010. 11 '동부정밀화학 주식회사'에서 '동부씨엔아이 주식회사' 로 상호 변경

(3) 합병, 분할(합병), 포괄적 주식교환ㆍ이전, 중요한 영업의 양수ㆍ도 등

[ 합병 ]
- 이사회 결의 및 계약일 : 1997년 8월 25일
- 합병기준일 : 1998년 1월 1일
- 합 병 방 법 : 동부정밀화학㈜가 한농포리머를 흡수합병
- 합 병 비 율 : 동부정밀화학㈜ 주식 1주당 ㈜한농포리머 주식 0.37주

[ 분할 ]
- 이사회 결의일 : 2010년 5월 11일
- 분할기준일 : 2010년 8월 1일
- 분 할 방 법 : 작물보호 및 바이오 사업부를 분할하여 신설회사를 설립하되,
분할되는 회사가 분할신설회사(비상장사)의 발행주식 총수를
취득하는 단순ㆍ물적분할임

[ 합병 ]
- 이사회 결의 및 계약일 : 2010년 8월 6일
- 합병기준일 : 2010년 11월 1일
- 합 병 방 법 : 동부정밀화학㈜가 동부씨엔아이㈜를 흡수합병
- 합 병 비 율 : 동부씨엔아이㈜의 보통주식 1주당 동부정밀화학㈜의 보통주식
0.2048998주를 교부

(4) 생산설비의 변동

- 1998년 안산 접착제공장 가동
- 1999년 안산 MPC공장 착공
- 2000년 안산 MPC공장 준공

(5) 경영활동과 관련된 중요한 사실의 발생

- 1995. 05 동부그룹으로 편입

- 1997. 08. 25 ㈜한농포리머와의 합병 이사회결의
- 1998. 01. 01 ㈜한농포리머와 합병
- 1999. 06. 01 MPC 사업부문 사업개시
- 1999. 09. 01 무역업무 개시
- 2010. 05. 11 작물보호/바이오사업부문 물적분할 이사회결의
- 2010. 08. 01 작물보호/바이오사업부문 물적분할
- 2010. 08. 06 동부씨엔아이㈜와의 합병 이사회결의
- 2010. 11. 03 동부씨엔아이㈜와 합병

3. 자본금 변동사항

가. 증자(감자)현황

(기준일 :

2014년 06월 19일

)

(단위 : 원, 주)

주식발행 (감소)일자	발행(감소) 형태	발행(감소)한 주식의 내용
주식발행 (감소)일자	발행(감소) 형태	주식의 종류	수량	주당 액면가액	주당발행 (감소)가액	비고
2010.11.03	-	보통주	5,106,316	5,000	29,050	합병 신주발행
2012.06.05	유상증자(주주배정)	보통주	9,106,316	5,000	6,010	주주배정 후 실권주 일반공모

나. 미상환 전환사채 발행현황

(기준일 :

2014년 06월 19일

)

(단위 : 원, 주)

종류＼구분	발행일	만기일	권면총액	전환대상 주식의 종류	전환청구가능기간	전환조건		미상환사채		비고
종류＼구분	발행일	만기일	권면총액	전환대상 주식의 종류	전환청구가능기간	전환비율 (%)	전환가액	권면총액	전환가능주식수	비고
-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
합 계	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

- 해당사항 없음

다. 미상환 신주인수권부사채 등 발행현황

(기준일 :

2014년 06월 19일

)

(단위 : 원, 주)

종류＼구분	발행일	만기일	권면총액	행사대상 주식의 종류	신주인수권 행사가능기간	행사조건		미행사신주인수권부사채		비고
종류＼구분	발행일	만기일	권면총액	행사대상 주식의 종류	신주인수권 행사가능기간	행사비율 (%)	행사가액	권면총액	행사가능주식수	비고
-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
합 계	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

- 해당사항 없음

라. 미상환 전환형 조건부자본증권 등 발행현황

(기준일 :

2014년 06월 19일

)

(단위 : 원, 주)

구분	발행일	만기일	권면총액	주식 전환의 사유	주식 전환의 범위	전환가액	주식전환으로 인하여 발행할 주식		비고
구분	발행일	만기일	권면총액	주식 전환의 사유	주식 전환의 범위	전환가액	종류	수	비고
-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
합 계	-	-	-	-	-	-	-	-	-

- 해당사항 없음

4. 주식의 총수 등

당사 정관에 의한 발행할 주식의 총수는 100,000,000주(1주의 금액:5,000원)이며, 신고서 제출일 현재 당사가 발행한 보통주식은 18,212,632주입니다.

신고서 제출일 현재 유통주식수는 당사가 보유하고 있는 자기주식 보통주 1,014,340주를 제외한 17,198,292주이며, 보통주 이외에 발행한 주식은 없습니다.

당사는 2012년 4월 6일 이사회 결의를 통해 유상증자(주주배정 후 실권주 일반공모)를 결정하였으며, 보통주 9,106,316주를 발행(2012년 6월 5일)하였습니다. 1주당 발행가액은 6,010원으로 모집총액은 54,729백만원입니다.

가. 주식의 총수 현황

주식의 총수 현황

(기준일 :

2014년 06월 19일

)

(단위 : 주)

구 분		주식의 종류		비고
구 분		보통주	합계	비고
Ⅰ. 발행할 주식의 총수		100,000,000	100,000,000	-
Ⅱ. 현재까지 발행한 주식의 총수		18,212,632	18,212,632	-
Ⅲ. 현재까지 감소한 주식의 총수		0	0	-
	1. 감자	0	0	-
	2. 이익소각	0	0	-
	3. 상환주식의 상환	0	0	-
	4. 기타	0	0	-
Ⅳ. 발행주식의 총수 (Ⅱ-Ⅲ)		18,212,632	18,212,632	-
Ⅴ. 자기주식수		1,014,340	1,014,340	-
Ⅵ. 유통주식수 (Ⅳ-Ⅴ)		17,198,292	17,198,292	-

나. 자기주식 취득 및 처분 현황

(기준일 :

2014년 03월 31일

)

(단위 : 주)

취득방법			주식의 종류	기초수량	변동 수량			기말수량	비고
취득방법			주식의 종류	기초수량	취득(+)	처분(-)	소각(-)	기말수량	비고
배당 가능 이익 범위 이내 취득	직접 취득	장내 직접 취득	보통주	40,000	0	0	0	40,000	-
		장내 직접 취득	우선주	0	0	0	0	0	-
		장외 직접 취득	보통주	0	0	0	0	0	-
		장외 직접 취득	우선주	0	0	0	0	0	-
		공개매수	보통주	0	0	0	0	0	-
		공개매수	우선주	0	0	0	0	0	-
		소계(a)	보통주	0	0	0	0	0	-
		소계(a)	우선주	0	0	0	0	0	-
	신탁 계약에 의한 취득	수탁자 보유물량	보통주	0	0	0	0	0	-
		수탁자 보유물량	우선주	0	0	0	0	0	-
		현물보유물량	보통주	0	0	0	0	0	-
		현물보유물량	우선주	0	0	0	0	0	-
		소계(b)	보통주	0	0	0	0	0	-
		소계(b)	우선주	0	0	0	0	0	-
기타 취득(c)			보통주	974,340	0	0	0	974,340	합병 취득
기타 취득(c)			우선주	0	0	0	0	0	-
총 계(a+b+c)			보통주	1,014,340	0	0	0	1,014,340	-
총 계(a+b+c)			우선주	0	0	0	0	0	-

- 2014년 1분기 말 이후 변동사항 없음

다. 우리사주조합의 지분 현황

(1) 우리사주조합과의 거래 내역

당사는 2012년 4월 6일 이사회 결의에 의한 신주 발행 결정과 관련하여 우리사주조합에 신주 발행 주식수의 20%인 1,821,263주를 우선배정하였으며, 전량 청약 및 납입 완료되었습니다.

(2) 우리사주조합의 의결권 행사기준

- 조합원 계정의 의결권은 근로복지기본법시행령 제28조(조합의 의결권행사) 등
관련 법령에 따라 행사합니다.
- 조합 계정으로 보유되는 자사주의 의결권은 조합원 총회에서 정한 의사표시
내용에 따라 조합장이 대리하여 행사합니다.

(3) 우리사주조합 주식보유내역

[2013. 12. 31 현재]

(단위 : 주)

계좌구분	주식의 종류	기초잔고	기말잔고
조합원 계좌	보통주	1,755,028	1,386,956

5. 의결권 현황

(기준일 :

2014년 06월 19일

)

(단위 : 주)

구 분	주식의 종류	주식수	비고
발행주식총수(A)	보통주	18,212,632	-
발행주식총수(A)	우선주	0	-
의결권없는 주식수(B)	보통주	1,014,340	자기주식
의결권없는 주식수(B)	우선주	0	-
정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)	보통주	0	-
정관에 의하여 의결권 행사가 배제된 주식수(C)	우선주	0	-
기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)	보통주	0	-
기타 법률에 의하여 의결권 행사가 제한된 주식수(D)	우선주	0	-
의결권이 부활된 주식수(E)	보통주	0	-
의결권이 부활된 주식수(E)	우선주	0	-
의결권을 행사할 수 있는 주식수 (F = A - B - C - D + E)	보통주	17,198,292	-
의결권을 행사할 수 있는 주식수 (F = A - B - C - D + E)	우선주	0	-

6. 배당에 관한 사항

가. 최근 3사업연도 배당에 관한 사항

구 분	주식의 종류	제37기	제36기	제35기
주당액면가액 (원)		5,000	5,000	5,000
당기순이익 (백만원)		-32,833	1,141	-4,559
주당순이익 (원)		-1,909	79	-563
현금배당금총액 (백만원)		0	1,720	1,238
주식배당금총액 (백만원)		0	0	0
현금배당성향 (%)		0	150.7	-
현금배당수익률 (%)	보통주	0	1.66	1.32
현금배당수익률 (%)	-	-	-	-
주식배당수익률 (%)	보통주	0	0	0
주식배당수익률 (%)	-	-	-	-
주당 현금배당금 (원)	보통주	0	100	150
주당 현금배당금 (원)	-	-	-	-
주당 주식배당 (주)	보통주	0	0	0
주당 주식배당 (주)	-	-	-	-

- 상기 당기순이익 및 주당순이익은 별도재무제표 기준

Ⅱ. 사업의 내용

가. 업계의 현황

(1) 산업의 특성 및 성장성

□ IT 사업부문

1) 국내 IT서비스 시장 전망

2013년 국내 IT서비스 시장은 대규모 신규투자보다는 노후 시스템 교체, 정보 보안 투자 지속, IT인프라 가용성 확대 등 제한적 투자에 따라 전년대비 2.0% 성장한 19.6조원 규모를 기록한 것으로 보이며, 2014년에는 글로벌 경기회복 및 전년도 기저효과 등으로 2013년 대비 성장률이 다소 회복하여 3.0% 성장하는 20.2조원 수준으로 예측되고 있습니다.

2) 산업별 시장 전망

금융부문은 제1금융권에 이어, 보험, 증권 등 제2금융권 차세대사업이 일단락되면서 대규모 프로젝트는 없을 것으로 전망되고 있습니다. 또한, 업황 부진과 구조조정 여파로 인해, 신규 IT투자 이슈가 줄어들면서 마이너스 성장이 전망되어 시장규모는 전년 대비 1.2% 감소한 4.2조원 규모로 예측되고 있습니다.

공공부문은 정부의 공공정보화 지원 정책과 대형의료기관 및 교육분야의 투자가 늘어날 것으로 보입니다. 2014년 공공IT시장은 전년 대비 4.0% 성장한 4.4조원 규모로 예측되고 있습니다. 다만, 소프트웨어진흥법 개정으로 일부 예외사업을 제외하고는 대기업의 사업 참여가 전면 제한되면서 대기업들의 참여는 지속 감소할 전망입니다.

제조부문은 중견그룹의 ERP시스템 재구축, 글로벌 제조기업들의 빅데이터를 활용한 CRM/SCM/PLM구축 및 모바일 적용 확대로 2014년 가장 높은 5.7% 성장을 하는 5.1조원 규모로 예측되고 있습니다.

2014년 국내IT 서비스 시장에서 주목해야 할 기술적인 동향은 지난해부터 지속되고 있는 빅데이터, 클라우드 컴퓨팅, 모바일 컴퓨팅, 사물인터넷 등이 있습니다. 특히, 빅데이터와 클라우드 컴퓨팅은 올해 실질적인 시장을 형성할 것으로 전망됩니다.

□ 전자재료 사업부문

2006년 MPC사업부와 접착제사업부를 통합, 전자재료사업부로 발족시킨 이후 양 사업의 통합에 따른 시너지를 기반으로 "초일류 융복합 전자재료의 꿈을 실현하는 글로벌 친환경 기업"이라는 비전 아래 신 성장동력으로서의 사업부분으로 자리매김을 하고 있습니다.

MP사업은 지속적인 설비투자와 기술개발을 통한 품질 경쟁력 확보로 Server 및 UPS용 등 산업용 시장에 집중하면서 에너지ㆍ환경(태양광, 풍력, 전기자동차)용 시장으로 판매 확대 및 전개해 나가고 있습니다. 경쟁사 대비 품질수준을 능가하는 것만이 수주 및 판매 증대의 관건이라고 판단하고 조직의 모든 핵심 역량을 품질 확보에 집중하고 있습니다. 이를 위해 2011년 분말 제조 공정에 신규 공법을 적용한 대한 대규모의 투자를 통해 품질 수준 제고 및 Capa. 확대의 성장 기반을 마련하였습니다.

Polymer사업은 중국시장 확대 및 환경 친화적ㆍ기능성 전기/전자용 접착제 수요증가 등의 추세를 따라 중국 및 동남아 시장에 판매를 확대하고 있습니다. 지속적인 친환경ㆍ기능성 제품을 개발하며 판매망의 확대 등 공격적 경영전략과 구매선 다변화를 통해 저가원료를 구매함으로써 제품 경쟁력을 키워나가고 있습니다. 또한 고부가ㆍ신성장 산업인 LED, 모바일, 디스플레이용 제품군으로의 전환을 목표로 실리콘 원료 정제 및 합성 기술 등 원천 기술 확보 및 제품 개발에 더욱 박차를 가하고 있습니다.

이러한 사업간 역량을 바탕으로 금속분말 소성 및 성형 기술, 고분자 배합기술 등 기술융합의 고기능 특화 전자소재 개발에 주력하고 있습니다.

(2) 경기변동의 특성 및 경쟁 요소
□ IT 사업부문

IT서비스 산업은 공공정책 및 경기변동의 영향을 받습니다. 공공부문은 경기변동에 의한 영향보다는 정부의 정보화투자 계획 또는 대형 프로젝트 발주 여부에 영향을 받습니다.

민간기업의 IT 투자는 일반적으로 설비 투자를 집행한 후 IT투자를 집행하기 때문에 IT서비스 산업은 경기에 후행적인 성격을 보입니다. 하지만, 타 산업에 비해 계절적 변동 요인에 따른 민감도가 매우 낮은 편입니다.

IT 서비스 산업은 진입장벽은 낮은 편이나, 고객 업종별로 다양한 Needs를 충족시키기 위한 업무지식, SW/HW/NW 기술, Project 관리, 구축/운영 경험 및 Know-how 등 경쟁요소는 존재합니다.

□ 전자재료 사업부문
전기, 전자 제품에 쓰이는 전자재료는 특성상 산업 경기와 트랜드에 민감하므로 지속적으로 시장분석 및 고객 동향을 분석하여 발빠른 대처가 요구되고 있습니다.

시장변화에 발맞춰 지속적인 품질 개발과 신속한 신제품 출시를 통해 시장 및 고객의 니즈에 얼마나 적극적으로 신속히 대응하느냐가 사업 발전의 관건으로 대두되고 있습니다.

(3) 자원조달상의 특성
□ IT 사업부문
솔루션유통사업은 고객 니즈에 적합한 제품을 경쟁업체와 비교하여 저렴하고 신속하게 제공해야 하므로 벤더 및 리셀러와의 관계가 중요합니다. 다양한 고객 니즈에 대응하기 위해서는 고객 선호도가 높은 벤더들의 다양한 제품을 확보하고, 많은 리셀러들과 유통 네트워크 구축이 필요한 사업분야입니다.

IT서비스사업은 고객이 보유하고 있는 시스템에 대하여 우수하고 안정적인 서비스를 제공해야 합니다. 이를 위해서는 다양한 시스템의 운영 및 유지보수 경험과 다양한 개발 경험을 보유하고 있는 충분한 인력 확보가 관건입니다.

□ 전자재료 사업부문
소재 및 부품 산업은 개발 후 제품 승인, 공급이 이루어지기까지 일정 시간이 소요되는 특성 때문에 멀리 내다보는 시야와 적기 투자가 요구됩니다. 부품 및 소재의 개발기간이 길고 수요 업체들이 해외에서 조달하므로 후발업체가 기존 시장에 침투하기에는 현실적인 한계가 있습니다.

나. 회사의 현황

(1) 영업 개황 및 사업부문의 구분

1) 영업 개황

□ IT 사업부문

당사는 솔루션유통사업을 위해 솔루션 벤더 및 리셀러 관계 유지에 집중하고 있습니다. 2009년 글로벌 IT업체인 IBM社와 소프트웨어 및 하드웨어 유통사업에 대한 복합 총판권을 확보하였고, 가상화 스토리지 분야 세계 1위 제품인 HP 스토리지(3PAR)의 총판권을 확보하였습니다. 100여 개의 벤더와 1,000여 개의 리셀러를 기반으로 더욱 다양하고 차별화된 H/W 및 S/W 솔루션 포트폴리오를 확대 중이며 업계 최대의 솔루션 유통네트워크를 구축해 나가고 있습니다. 또한, 2013년 상반기에는 Dell코리아와 총판 계약을 체결한 바 있습니다.

이와 더불어 국내의 유망솔루션을 발굴하고, 그 가치를 높여 국내판매는 물론 해외수출을 추진하고 있으며, 자체개발 솔루션 또한 분야별로 경쟁솔루션과의 격차를 좁혀나가고 있습니다.

또한, 당사는 차별화 된 IT서비스를 제공하기 위해 ITO서비스 역량을 글로벌 수준으로 제고하기 위한 노력을 지속하고 있습니다. 2009년에는 금융ITO 시장에 성공적으로 진입하는 등 ITO사업을 대폭 확장하였으며 2010년에는 공공ITO 시장 확대에 매진하여 가시적인 성과를 거두었습니다. 공공 및 금융시장에서의 성공적인 사업경험을 기반으로 민간시장을 확대해 가고 있습니다.

□ 전자재료 사업부문
당사는 1999년 전자통신 분야에 사용되는 첨단소재인 자성분말코어(Magnetic Powder Cores) 사업에 진출, 국내외에 소재ㆍ부품을 공급해 온 전문업체로서 2005년 신공장 증축 및 2011년 Capa. 확대를 통하여 거대한 중국시장 공략을 위한 기반을 마련해 세계적인 정밀 소재ㆍ부품 전문업체로 발돋움하고 있습니다.

또한, 적극적인 마케팅 활동과 지속적인 품질 개선을 통하여 매출 증대를 실현하고 있습니다. 특히 전자, 정보통신 소재ㆍ부품의 국산화를 선도하고 세계적인 소재ㆍ부품 메이커로 성장하기 위하여 끊임없이 기술 개발과 품질 개선을 위해 노력하고 있으며, 다양한 제품과 우수한 품질을 확보하여 세계적으로 경쟁력을 가진 전자재료 개발에 매진할 것입니다.

당사는 영업의 패턴을 내수, 수출로 구분하여 매출 활성화에 노력하고 있습니다. 국내는 대리점을 위주로 중상 및 직납업체를 관리하고 수출은 주력인 중국을 비롯하여 일본, 동남아시아 등을 대상으로 매출 증대를 도모하고 있습니다.

(2) 공시대상 사업부문의 구분

□ 사업부문의 구분
당사가 영위하는 업종은 크게 IT, 컨설팅, 전자재료, 글로벌 사업 부문으로 나눠집니다.

□ 공시대상 사업부문
2014년 1분기말 현재 사업부문별 매출액 및 영업손익의 내용은 다음과 같습니다.
(단위: 백만원,%)

사업부문 구분	매 출 액	매출액비중	영업손익
IT	63,363	68.9	2,364
컨설팅	2,332	2.5	-34
전자재료	7,021	7.6	-529
글로벌	19,242	20.9	211

- 상기 영업손익은 각 사업부문별 기준입니다.

2014년 1분기말 현재 보고 부문별 자산, 부채 및 영업이익의 내용은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
구 분	IT	글로벌	전자재료	기타	합계
1. 매출액
외부매출액	63,363,387	19,241,631	7,020,926	2,332,008	91,957,952
부문간매출액	-	-	-	-	-
합 계	63,363,387	19,241,631	7,020,926	2,332,008	91,957,952
2. 영업이익(손실)	2,363,991	210,487	(528,822)	(453,050)	1,592,606
3. 법인세비용차감전순이익(손실)	2,294,720	279,423	(369,161)	(3,593,342)	(1,388,360)
4. 자산	156,856,579	4,194,989	69,758,578	357,531,348	588,341,494
5. 부채	85,238,048	4,831,971	7,775,264	241,741,133	339,586,416

- 상기 '기타' 항목에는 컨설팅사업부문과 관리부문 포함

(3) 시장점유율 등

당사 주요사업의 시장점유율 자료는 다음과 같습니다.

□ IT 사업부문
(단위: 백만원)

구분	회사명	매출액 (2013년말 기준)
1	삼성SDS	4,632,857
2	LG CNS	2,374,031
3	SKC&C	1,805,743
4	포스코ICT	1,050,747
5	현대오토에버	930,854
6	롯데정보통신	600,773
7	KTDS	573,398
8	한화S&C	460,244
9	한전KDN	372,830
10	동부씨엔아이	356,806

* 출처: KRG (2013년 국내 주요 IT서비스벤더의 실적 분석)
- 상기 '동부씨엔아이'는 당사의 IT사업부문 매출액임.

□ 전자재료 사업부문 (MP사업부)
(단위: %)

구 분	2013년	2012년	2011년	2010년	2009년
당사	10	10	11	12	9
창 성[韓]	30	37	35	39	31
MAGNETICS[美]	14	14	15	30	23
ARNOLD[美]	12	13	14	11	22
기타	34	26	25	8	15

* 자료 출처: 당사 추정 자료

(4) 시장의 특성

□ IT 사업부문
올해 국내 IT서비스 시장은 대형 사업자의 과점 체제가 유지되는 가운데, 전자금융감독규정 개정, 소프트웨어진흥법 개정 등 법/제도의 영향으로 중견IT 서비스 업체간의 경쟁 심화가 지속될 것으로 예상됩니다.

또한 올해에도 주요 IT서비스 업체들은 글로벌 진출을 강화하고, IT와 Non-IT를 아우르는 다양한 신사업 발굴을 통해 성장과 수익성을 동시에 추구할 것으로 전망되고 있습니다.

□ 전자재료 사업부문

세계적으로 전기, 전자 제품의 생산지가 주로 중국, 동남아 지역에 밀접하게 분포되어 있어 당사의 제품에 대한 수요가 중국 지역에 집중되어 있습니다. 이에 당사는 홍콩법인 및 중국지사를 두어 시장 환경 변화에 빠르게 대응하는 적극적인 영업 활동을 추진하고 있습니다.

기능성 접착제는 미국, 유럽, 일본 등 선진국이 주도하고 있는 가운데 범용접착제는 개발도상국이 활발히 참여하고 있습니다. 국내 다국적 기업으로는 헨켈, 다우코닝 국내 경쟁업체로는 대흥, 오공 등이 있습니다.

(5) 신규 사업 등의 내용 및 전망

□ IT 사업부문
당사는 그룹 계열사의 다양한 사업경험 및 인프라를 활용하여 IBS, ITS, 홈네트워크, 환경, 농업분야의 IT융합사업을 추진하는 한편, 터널, 자동제어 등 특화된 분야로 사업을 확대하고 있습니다.

또한 로봇, 태양광, LED, 가전제품 제조 등 그룹 계열사가 추진하고 있는 신규사업 영역에서도 시너지를 발휘할 수 있는 IT융합 사업을 모색하고 있습니다.

수주형 사업에서도 SaaS(Software as a Service), IaaS(Infra as a Service), 솔루션기반 SI 등 안정적 수익창출이 가능한 서비스형 사업으로 변모하기 위해 노력하고 있으며, 해외사업에 있어서도 현지 영업을 통한 직접 수주방식의 사업을 추진하고 있습니다.

□ 전자재료 사업부문
첨단 디지털 모바일 기기ㆍ에너지(태양광발전, 풍력 등)ㆍ디스플레이 등의 분야에서 새로운 시장을 개척하여 시장을 선도할 수 있는 전략적 아이템들을 검토 개발 중에 있습니다.

□ 글로벌 사업부문
범세계적인 시장 공략을 통해 안정적이고 우호적인 다수의 거래처를 확보하고 있으며, 올해에도 중장기적 성장 발전을 위해 신규 거래처 발굴 및 영업 지역을 보다 다각화하고, 광물과 곡물 등 전략적 자원 개발과 관련된 영업을 강화하고자 합니다.

(6) 조직도
2014년 1분기 말 현재 당사의 조직도는 아래와 같습니다.

동부CNI 조직도(2014.03.31 기준)

2. 주요 제품 및 원재료 등

가. 주요 제품 등의 현황

(단위 : 백만원, %)

사업부문	매출유형	품 목	구체적용도	주요상표등	제38기 1분기 매출액	비율
전자재료	제품/상품	FOAM-BOND 305 YS-310-02A,B 기타	FOAM용 목가구용 스피커용	MAX-BOND	3,530	3.9
전자재료	제품/상품	MP CORE IPC 외	전자통신용 부품	CORE IPC	3,491	3.8
글로벌	상품/용역	합성수지외	-	-	19,242	20.9
컨설팅	용역	-	-	-	2,332	2.5
IT	상품	-	-	-	25,811	28.1
IT	용역	-	-	-	37,522	40.8
합 계	-	-	-	-	91,958	100.0

나. 주요 제품 등의 가격변동추이

(단위 : 원/㎏)

사업부문	품 목	판매처	제38기 1분기	제37기	제36기
전자재료	FOAM-BOND	국 내	2,693	2,695	2,695
	FOAM-BOND	수 출	2,560	2,605	2,705
	305	국 내	-	1,596	1,621
	305	수 출	-	7,003	-
	YS-310-02A,B	국 내	10,538	11,229	8,141
	YS-310-02A,B	수 출	11,400	11,721	11,047
	MPC CORE	국 내	15,177	14,382	14,381
	MPC CORE	수 출	15,455	15,668	16,969

(1) 산출기준

- 매출액 상위품목 선정
- 단순 평균가격 : 총 판매금액을 총 중량으로 나눈 값

(2) 주요 가격변동 원인
- 원재료 가격의 변동
- 국내외 시장의 수급 상황
- 환율 변동 등

다. 주요 원재료 등의 현황

(단위 : 백만원)

사업부문	매입유형	품 목	구체적용도	제38기 1분기 매입액	비고
전자재료	원,부재료	V.A.M	수성 외	40	-
		합성고무	유성 외	211	-
		기 타	-	1,772	-
		소 계	-	2,023	-
	원재료	Nickel Cathod	Core생산용 Powder제조	1,164	-
		기타	Core생산용 Powder제조	105	-
		소 계	-	1,269	-
합 계				3,292	-

- IT, 컨설팅, 글로벌 사업부문은 상품, 용역 거래로 인해 원재료 관련 사항 없음.

라. 주요 원재료 등의 가격변동 추이

(단위 : 원/㎏)

사업부문	품목	구 분	제38기 1분기	제37기	제36기
전자재료	V.A.M	국 내	1,244	1,147	1,316
	V.A.M	수 입	-	-	-
	합성고무	국 내	7,309	7,340	7,642
	합성고무	수 입	5,605	5,125	6,677
	톨루엔	국 내	1,232	1,323	1,335
	톨루엔	수 입	-	-	-
	Nickel Cathod	국 내	16,800	16,820	21,732
	Nickel Cathod	수 입	-	-	-

- IT, 컨설팅, 글로벌 사업부문은 상품, 용역 거래로 인해 원재료 관련 사항 없음.

(1) 산출기준
- 매입액 상위품목 선정 및 단순평균가격

(2) 주요 가격 변동 주요 원인
- 국내외 시장의 수급상황에 따른 가격 변동 및 환율 변동

3. 생산 및 설비에 관한 사항

가. 생산능력 및 생산능력의 산출근거

(1) 생산능력

(단위 : 톤, 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제38기 1분기		제37기		제36기
사업부문	품 목	사업소	수량	금액	수량	금액	수량	금액
전자재료	접착제	안산공장	1,147	7,973	6,431	20,635	10,272	32,917
전자재료	MPC	안산공장	471	6,917	1,807	32,099	1,564	24,783
합 계			1,618	14,890	8,238	52,734	11,836	57,700

(2) 생산능력의 산출근거 및 산출 방법 등

□ 폴리머 사업부 (전자재료 사업부문)
1) 산출기준
접착제공장은 반응기에 의한 Batch System 이므로 한 Batch (반응기)에서 여러 제품이 생산되고 한 제품의 생산이 포장되어야 다른 제품 생산이 될 수 있으 므로 안산공장은 반응기의 회전수를 생산능력 산출기준으로 함.
① 반응기 월간 회전수 : 15회/월 (원료투입에서 반응, 검사, 조정, 포장, 세척)
② 반응기당 총 실용량 : 68.2t
③ 평균근무일수 : 31일/월
④ 연간생산능력수량 : 반응기 총 실용량 × 월당회전수 × 12월
⑤ 가동 시간 : 24시간/일

2) 산출방법
- 수량 : 생산량 집계
- 금액 : (수량 /생산수량) × 생산금액(표준원가)

□ MPC 사업부 (전자재료 사업부문)
1) 산출기준
- MPC사업부(안산공장)에서 생산하는 각 품목을 각 아이템별로 단중을 곱 하여 계산함 (개수 × 단중)
2) 산출방법 : 생산된 각 제품의 기초원가와 수량을 곱하여 금액을 계산함

나. 생산실적 및 가동률

(1) 생산실적

(단위 : 톤, 백만원)

사업부문	품 목	사업소	제38기 1분기		제37기		제36기
사업부문	품 목	사업소	수량	금액	수량	금액	수량	금액
전자재료	접착제	안산공장	944	2,766	3,199	11,060	3,264	15,343
전자재료	MPC	안산공장	217	3,182	730	12,968	943	14,707
합 계			1,161	5,948	3,929	24,028	4,207	30,050

(2) 당해 사업연도의 가동률

(단위 : 시간 )

사업소(사업부)	제38기 1분기 가동가능시간	제38기 1분기 실제가동시간	평균가동률
안산(폴리머사업부)	31,680	16,167	51.0%
안산(MPC사업부)	8,760	4,030	46.0%
합 계	40,440	20,197	50.0%

다. 생산설비의 현황 등

(1) 생산설비의 현황

[자산항목 : 토지 ]

(단위 : 백만원)

사업소	소유 형태	소재지	구분 (㎡)	기초 장부가액	당기증감		당기상각	기말 장부가액	비고
사업소	소유 형태	소재지	구분 (㎡)	기초 장부가액	증가	감소	당기상각	기말 장부가액	비고
폴리머	자가	경기안산	8,264	8,225	-	-	-	8,225	-
MPC	자가	경기안산	38,010	37,249	-	-	-	37,249	-
합 계				45,474	-	-	-	45,474	-

[자산항목 : 건물 ]

(단위 : 백만원)

사업소	소유 형태	소재지	구 분 (㎡)	기초 장부가액	당기증감		당기상각	기말 장부가액	비고
사업소	소유 형태	소재지	구 분 (㎡)	기초 장부가액	증가	감소	당기상각	기말 장부가액	비고
폴리머	자가	경기안산	7,800	1,282	-	-	10	1,272	-
MPC	자가	경기안산	6,701	2,165	-	-	17	2,148	-
IT	자가	용인죽전	-	636	-	-	4	632	-
합 계				4,083	-	-	31	4,052	-

[자산항목 : 구축물 ]

(단위 : 백만원)

사업소	소유 형태	소재지	구 분	기초 장부가액	당기증감		당기상각	기말 장부가액	비고
사업소	소유 형태	소재지	구 분	기초 장부가액	증가	감소	당기상각	기말 장부가액	비고
폴리머	자가	경기안산	저장조외	297	-	-	6	291	-
MPC	자가	경기안산	저장조외	392	5	-	8	389	-
합 계				689	5	-	14	680	-

[자산항목 : 기계장치 ]

(단위 : 백만원)

사업소	소유 형태	소재지	구 분	기초 장부가액	당기증감		당기상각	기말 장부가액	비고
사업소	소유 형태	소재지	구 분	기초 장부가액	증가	감소	당기상각	기말 장부가액	비고
폴리머	자가	경기안산	반응기외	779	24	-	60	743	-
MPC	자가	경기안산	분말설비외	4,330	101	-	318	4,113	-
합 계				5,109	125	-	378	4,856	-

[자산항목 : 차량운반구 ]

(단위 : 백만원)

사업소	소유 형태	소재지	구 분	기초 장부가액	당기증감		당기상각	기말 장부가액	비고
사업소	소유 형태	소재지	구 분	기초 장부가액	증가	감소	당기상각	기말 장부가액	비고
IT	자가	서울강남	-	33	-	-	2	31	-
MPC	자가	경기안산	지게차	132	-	20	7	105	-
합 계				165	-	20	9	136	-

[자산항목 : 공구와기구 ]

(단위 : 백만원)

사업소	소유 형태	소재지	구 분	기초 장부가액	당기증감		당기상각	기말 장부가액	비고
사업소	소유 형태	소재지	구 분	기초 장부가액	증가	감소	당기상각	기말 장부가액	비고
폴리머	자가	안산	가스탐지기 외	226	-	(10)	33	203	-
MPC	자가	안산	굽힘시험기 외	221	199	-	29	391	-
합 계				447	199	(10)	62	594	-

[자산항목 : 비품 ]

(단위 : 백만원)

사업소	소유 형태	소재지	구 분	기초 장부가액	당기증감		당기상각	기말 장부가액	비고
사업소	소유 형태	소재지	구 분	기초 장부가액	증가	감소	당기상각	기말 장부가액	비고
폴리머	자가	경기안산	컴퓨터외	18	-	-	2	16	-
MPC	자가	경기안산	컴퓨터외	9	-	-	1	8	-
글로벌	자가	-	컴퓨터외	2	-	-	-	2	-
IT	자가	-	컴퓨터외	6,219	18	22	229	5,986	-
컨설팅	자가	-	컴퓨터외	3,657	-	-	395	3,262	-
합 계				9,905	18	22	627	9,274	-

(2) 설비의 신설ㆍ매입 계획 등

1) 진행중인 투자

- 진행중인 중요한 투자 사항 없음

2) 향후 투자계획

(단위 : 억원)

계획 명칭	향후 3개년 예상투자총액		연도별 예상투자액			투자효과	비고
계획 명칭	자산형태	금 액	제38기	제39기	제40기	투자효과	비고
시설투자	기계장치외	93	37	28	28	보완 증설	-
R&D	연구장비	52	20	17	15	신규 사업 개발
기타	유지보수	15	5	5	5	-

4. 매출에 관한 사항
가. 매출실적

(단위 : Kg, 백만원)

사업 부문	매출 유형	품 목		제38기 1분기		제37기		제36기
사업 부문	매출 유형	품 목		수량	금액	수량	금액	수량	금액
전자 재료	제품 상품	수성	수 출	305	53	19,672	199	12,672	134
			내 수	1,713	558	1,077,666	2,506	931,881	2,252
			합 계	2,018	611	1,097,338	2,705	944,553	2,386
		유성	수 출	7,756	328	262,607	1,083	415,006	2,114
			내 수	44,103	1,362	799,749	2,869	1,421,307	5,636
			합 계	51,859	1,690	1,062,356	3,952	1,836,313	7,750
		S.G.A	수 출	5,324	160	46,988	574	52,793	679
			내 수	11,365	372	132,062	1,500	187,529	2,210
			합 계	16,689	532	179,050	2,074	240,322	2,889
		EPOXY	수 출	4,370	94	4,692	34	7,049	928
			내 수	12,777	256	21,605	161	27,879	597
			합 계	17,147	350	26,297	195	34,928	1,525
		Silicone	수 출	6,145	249	39,823	835	43,976	966
			내 수	11,236	74	22,621	390	42,006	381
			합 계	17,381	323	62,444	1,225	85,982	1,347
		기타	수 출	2,560	5	79,415	1,526	512	22
			내 수	362	19	684,716	3,653	20,140	89
			합 계	2,922	24	764,131	5,179	20,652	111
		MPC CORE	수출	193,157	2,929	625,113	11,609	804,123	12,599
			내수	26,548	403	102,063	1,388	64,524	928
			합계	219,705	3,332	727,176	12,997	868,647	13,527
		IPC외	수출	20,000	152	160,000	1,242	235,300	1,891
			내수	1,210	7	50,794	678	141,317	912
			합계	21,210	159	210,794	1,920	376,617	2,803
소계			수출	239,617	3,970	1,238,310	17,102	1,571,431	19,333
			내수	109,314	3,051	2,891,276	13,145	2,836,583	13,005
			합계	348,931	7,021	4,129,586	30,247	4,408,014	32,338
글로벌	상품	합성 수지외	수출		19,188	-	127,195	-	121,834
			내수		54	-	140	-	17,683
			합계	-	19,242	-	127,335	-	139,517
IT	상품 용역	-	수출			-	-	-	-
			내수		63,363	-	356,806	-	361,329
			합계	-	63,363	-	356,806	-	361,329
컨설팅/ 기타	용역	-	수출			-	-	-	-
			내수		2,332		11,063	-	11,359
			합계	-	2,332	-	11,063	-	11,359
총 계			수 출	239,617	23,158	1,238,310	144,297	1,571,431	141,167
			내 수	109,314	68,800	2,891,276	381,154	2,836,583	403,376
			총 계	348,931	91,958	4,129,586	525,451	4,408,014	544,543

나. 판매 경로 및 판매 방법 등
(1) 판매 조직

- 폴리머부문 : 본사영업팀 7 명
- MPC부문 : 본사영업팀 4 명

(2) 판매 경로

□ 전자재료사업부문
(폴리머사업부)

- 내수 : 주문 / 계획 → 공장생산 → 거래처 납품, 대리점, 도소매상
- 수출 : 주문 / 계획 → 공장생산 → 직수출 / LOCAL
(MPC사업부)
- 내수 : 주문 → 생산계획 → 공장생산 → 거래처 납품
- 수출 : 주문 → 생산계획 → 공장생산 → 직수출 / LOCAL

(3) 판매방법 및 조건

1) 내수 : 계약 및 주문에 의한 직접판매, 결제조건은 어음 및 현금결제
2) LOCAL : 취소불능 일람불 신용장에 의한 판매

(4) 판매전략

1) 지속적인 연구개발에 의한 신제품 개발(LED 봉지재, 친환경 실리콘) 판촉 활동
강화로 거래처 관리
2) 직납위주의 매출 확대 및 일부 부실 대리점 폐쇄를 통한 수익성 향상

5. 수주 상황
□ IT 사업부문 [기준: 2014.03.31]

프로젝트명	수주 일자	납 기	수주 총액(억원)
**PARC-1CCTV시스템	2010년12월	2014년12월	22.7
**민자도로ITS구축	2010년12월	2015년12월	80.0
**매표전산시스템구축	2011년04월	2016년04월	97.0
**운영및유지관리용역	2011년05월	2014년05월	77.3
**IT관리업무운영및유지보수	2011년07월	2014년07월	20.3
**위탁운영클라우드서비스	2012년12월	2017년11월	44.2
**정보시스템구축컨설팅	2012년10월	2014년12월	32.2
**터널전기기계공사	2012년10월	2014년03월	32.0
**통합운영 프로젝트	2013년01월	2014년12월	26.5
**소모품납품	2013년09월	2015년11월	33.0
**정보시스템통합유지보수	2013년07월	2016년07월	52.3
** Oracle 납품	2013년10월	2014년10월	57.8
**고도화프로젝트	2013년11월	2014년07월	49.9
**인프라아웃소싱	2013년03월	2016년06월	30.0
**LAN설비	2013년11월	2014년06월	25.8
**통합운영 유지보수	2013년11월	2016년12월	22.2
**전기 및 기계공사	2014년01월	2015년12월	109.0
**시스템 구축 및 운영	2014년01월	2019년04월	28.5
** 2014 통합유지보수	2014년01월	2014년12월	34.6
**통합 유지보수 2014	2014년03월	2016년12월	80.8
**갱신 계약	2014년03월	2017년02월	34.9
**통합운영 프로젝트	2014년03월	2017년03월	21.7

- 2014년 1분기말 현재 수주총액 20억원 이상의 프로젝트 기재

6. 시장위험 및 파생상품 등에 관한 사항

가. 파생상품계약 체결 현황
[기준: 2014.03.31]

계약일	만기일	매입	매도	약정환율
2014.02.10	2014.04.10	USD 74,400.00	KRW 80,225,520	1078.30
2014.03.06	2014.04.18	USD 351,379.00	KRW 375,905,254	1069.80
2014.03.27	2014.04.21	USD 474,591.00	KRW 510,659,916	1076.00

- 당사의 외화선물환 계약은 매입대금 결제분에 대한 환율 변동에 대한 위험 Hedge 목적으로 체결 (거래상대방: 하나은행)

나. 리스크 관리에 관한 사항

(1) 리스크 관리의 목적
- 미래 환율 변동으로 인한 외화 자산 및 부채의 가격변동 위험을 제거

(2) 리스크 관리 방안
1) 환관리 원칙
- 모든 외환거래는 안정적 경상이익의 확보를 전제로 시행
- 투기적 외환거래는 원칙적으로 배제
2) 환관리 업무절차
- 환 Exposure 파악 후 Hedge 계획 수립 및 외환거래 여부 결정
3) 환관리 조직
- 환관리위원회 : 장단기 환율정책 수립 및 효과적인 Hedge 수단 강구
- 재무팀 자금파트: 환 Position 관리 및 외환거래 실행

다. 금융위험 관리
(1) 금융위험 요소
연결실체의 재무부문은 영업을 관리하고 국내외 금융시장의 접근을 조직하며, 각 위험의 범위와 규모를 분석한 내부위험보고서를 통하여 연결실체의 영업과 관련한 금융위험을 감시하고 관리하는 역할을 하고 있습니다. 이러한 위험들은 시장위험(통화위험, 공정가치이자율위험 및 가격위험 포함), 신용위험, 유동성위험 및 현금흐름이자율위험을 포함하고 있습니다.

전기말 이후 연결실체의 위험관리목적과 위험관리정책의 변화는 없습니다.

(2) 위험회피활동
연결실체의 활동은 주로 환율과 이자율의 변동으로 인한 금융위험에 노출되어 있습니다. 따라서 이자율과 외화위험을 관리하기 위해 전반적인 금융위험관리전략은 다음과 같습니다.

1) 외화위험

연결실체는 외화로 표시된 거래를 하고 있기 때문에 환율변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 기능통화 이외의 외화로 표시되고 환율변동위험에 노출된 화폐성자산 및 화폐성부채는 다음과 같습니다.

(단위 : USD, ERU, JPY, AED)
구 분	당분기말		전기말
구 분	외화금융자산	외화금융부채	외화금융자산	외화금융부채
USD	10,628,430	4,059,534	13,476,549	6,400,643
EUR	186	-	186	-
JPY	-	254,272	-	5,610,000
AED	769,828	-	-	-

연결실체는 내부적으로 환율변동에 따른 환위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 주요 외화에 대한 원화환율의 10% 변동시 당기 손익(법인세효과 차감 후)에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
구 분	당분기말		전기말
구 분	10% 상승시	10% 하락시	10% 상승시	10% 하락시
USD	547,625	(547,625)	582,442	(582,442)
EUR	21	(21)	21	(21)
JPY	(206)	206	(4,396)	4,396
AED	17,473	(17,473)	-	-
합 계	564,913	(564,913)	578,067	(578,067)

2) 이자율위험

연결실체는 가격변동으로 인한 재무제표 항목(금융자산, 부채)의 가치변동 위험 및 투자, 차입에서 비롯한 이자수익(비용)의 변동위험 등의 이자율 변동위험에 노출되어있습니다. 연결실체는 외부차입을 최소화하여 이자율 위험의 발생을 제한하고 있으며, 주기적인 금리동향 모니터링 및 대응방안 수립을 통해 이자율 위험을 관리하고 있습니다.

당분기말 및 전기말 현재 연결실체의 이자율변동위험에 대한 변동이자율부 금융자산과 금융부채의 공정가치는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
구 분	당분기말	전기말
금융부채	9,000,000	26,100,000

연결실체는 내부적으로 이자율 변동으로 인한 이자율위험을 정기적으로 측정하고 있습니다. 당분기말 및 전기말 현재 각 자산 및 부채에 대한 이자율이 1% 변동시 이자율변동이 당기 손익(법인세 효과 차감 후)과 순자산에 미치는 영향은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
구 분	1% 상승시		1% 하락시
구 분	손익	순자산	손익	순자산
당분기	(70,200)	(70,200)	70,200	70,200
전 기	(203,580)	(203,580)	203,580	203,580

(3) 가격위험
연결실체는 매도가능지분상품에서 발생하는 가격변동위험에 노출되어 있습니다. 당분기말 현재 매도가능지분상품은 86,529,821천원으로, 다른 변수가 일정하고 지분상품의 가격이 10% 변동할 경우 가격변동이 자본에 미치는 영향은 6,749,326천원입니다.

(4) 신용위험

신용위험은 계약상대방이 계약상의 의무를 이행하지 않아 연결실체에 재무손실을 미칠 위험을 의미합니다. 연결실체는 거래처의 재무상태, 과거 경험 및 기타 요소들을 평가하여 신용도가 일정수준 이상인 거래처와 거래하는 정책을 운영하고 있습니다. 현금및현금성자산, 금융기관예치금 등의 유동자금과 파생상품은 거래 상대방이 신용평가기관에 의하여 높은 신용등급을 부여받은 금융기관들과 거래하기 때문에 금융기관으로부터의 신용위험은 제한적입니다. 지급보증 내역을 제외하고 재무제표에 기록된 금융자산의 장부금액은 손상차손 차감 후 금액으로 연결실체의 신용위험 최대노출액을 나타내고 있습니다.

(5) 유동성위험
전기말과 비교하여 금융부채의 할인되지 않은 계약상 현금흐름에 유의적인 변동은 없습니다.

7. 경영상의 주요 계약 등

1) 지분옵션계약
계열회사인 동부팜한농(주)는 전기 중 3,284억원 규모의 자기주식 매입소각 절차를 진행하기 위해 3,500억원 규모의 전환상환우선주(RCPS)를 발행하고 기발행 보통주 일부를 인수할 투자자를 구성하였습니다.

이 과정에서 당사는 2013년 8월 30일에 동부팜한농(주)의 주주인 동부인베스트먼트(주), 김남호, 김주원(이하 '동부주주')와 연대하여 동부팜한농(주)가 발행하는 전환상환우선주 (RCPS) 등을 인수하는 투자자와 주주간 계약을 체결하였습니다. 동 계약에 따라 동부주주는 투자자에게 일정 기간동안 보유지분을 매수를 청구할 수 있는 권한 (매입청구권)을 부여하는 한편, 반대급부로 동부주주도 일정 부분의 지분매도를청구할 수 있는 권한(콜옵션)을 상호 부여하였으며, 지분옵션계약의 내용은 다음과 같습니다.

구분		주요 내용
계약명		주주간 계약
계약상대방		팜한농제1의1호(유), 팜한농제1의2호(유), 팜한농제1의3호(유), 팜한농제1의4호(주),아그로에이앤지제이차(주)
투자기간		3년 (합의시 1년 연장 가능)
동부주주의 콜옵션	행사가능기간	투자만기일(연장시 연장된 만기일) 이전 1개월 시점부터 투자만기일까지(단, 일부 물량에대해서는 RCPS 발행일로부터 1년 6개월 이후부터 투자만기일까지 가능)
	행사가격	경영성과 및 기지급 배당금, 제세공과금 등을 고려하여 행사시점에서 결정됨
	기타사항	재무적투자자가 RCPS에 대한 전환권을 행사하는 경우, 그 전환권이 행사된 주식에 대하여는 재무적투자자 합의없이 콜옵션 행사 불가(단, 발행일로부터 1년 6개월 이후부터 기업공개 이전에 일부 수량에 대해서는 전환권 행사에도 불구하고 콜옵션 행사가 우선함)
상대방의 매입청구권	행사조건	동부팜한농(주) 상장 이후 동부주주의 확약사항 위반이나 채무불이행 사유가 발생한 경 우, 매입청구권 행사시점에 보유하는 발행회사 보통주식에 대하여 동부주주(또는 동부주주가 지정하는 제3자 포함)에게 매입을 청구할수 있음
	행사가능기간	한국거래소 상장 이후 6개월이 되는 날이 도래하기 5영업일
	행사가격	경영성과 및 기지급 배당금, 제세공과금 등을 고려하여 행사시점에서 결정됨
	기타사항	매입청구권 종결일부터 5영업일 전까지 행사자에게 제3자 매수인을 지정 가능

- 상기 내용은 주주간계약의 요약 사항으로 실제 본 계약서의 구체적인 표현 등과 일부 차이가 발생할 수 있음을 주의하시기 바랍니다. 또한, 상기 지분옵션계약 이행을 위한 담보 목적으로 당사는 보유 중인 동부팜한농(주) 보통주식 38,172,420주를 재무적 투자자에게 질권 제공하였습니다.

또한, 당사는 전기 중 완료한 (주)동부대우전자(구, (주)대우일렉트로닉스)의 지분매입과 관련하여 동부 측 투자자의 일원으로 참여하였으며, 해당 지분매입과 관련하여 동부 측 투자자는 재무적 투자자와 주주간계약을 체결하였습니다.

8. 연구개발활동

가. 연구개발활동의 개요

(1) 연구개발 담당조직

조직구분	연 구 분 야
전자재료	접착제 : 전기전자, 스피커, 건축, 자동차, 기타 산업 분야 응용을 위한 기능성 고분자(폴리머) 접착제 분야 금속분말 : 표면실장부품용 자성분말, 나노 Ni 분말 등 Metal powder 연구 분야, 태양광용 코어
IT	급변하는 IT기술 및 소비자의 요구에 부응하기 위하여 기본적인 개발방법론의 체계적인 정립과 신기술 확보를 위하여 연구개발 추진

(2) 연구개발비용

(단위 : 천원, %)

과 목		제38기 1분기	제37기	제36기	비 고
원 재 료 비		-	-	-	-
인 건 비		525,352	1,309,490	1,061,226	-
감 가 상 각 비		81,975	208,376	187,469	-
위 탁 용 역 비		-	7,162	8,000	-
기 타		99,839	771,525	948,141	-
연구개발비용 계		707,166	2,296,553	2,204,836	-
회계처리	판매비와 관리비	697,133	2,260,949	2,112,226	-
	제조경비	10,033	35,604	92,610	-
	개발비(무형자산)		-	-	-
연구개발비 / 매출액 비율 [연구개발비용계÷당기매출액×100]		0.77%	0.44%	0.40%	-

나. 연구개발 실적

구분	세부 개발실적
전자재료	- 미분화 기술개발 및 전자부품 실장용 금속분말 제조기술 개발 진행 - 태양광용/ESS용 코어 양산 (부품화 개발 기반 확보) - 리액터 개발(에어컨용, 태양광용) - 모바일용 칩인덕터 개발 - 고기능성 접착제 기술 개발 진행 : LED, 모바일, 디스플레이용 소재 - 친환경 전기전자용 접착제 개발 진행

9. 그 밖의 투자의사 결정에 필요한 사항

가. 회사의 상표, 고객관리 정책

□ IT 사업부문
당사는 IT 대표기업으로 성장하기 위해 CI(Corporate Identity) 및 브랜드 관리를 지속적으로 수행하고 있습니다. 특히, 브랜드 관리 전담부서를 통해 CI관리 매뉴얼과 브랜드관리 지침을 작성하여 관리하고 있으며, 자체개발 솔루션과 OEM으로 생산하는 솔루션에 대해서도 각 솔루션의 특징과 회사의 Identity를 잘 반영할 수 있는 브랜드 관리활동을 추진하고 있습니다.

또한, 외부 전문기관을 통한 정기적인 대내외 고객만족도 조사를 통해 고객의 핵심 요구사항을 적극적으로 파악하여 고객에게 최적화되고 맞춤화된 서비스를 제공하고자 노력하고 있으며, 이와 함께, 고객의 불만사항 및 개선요구사항을 청취하여 서비스 개선에 신속하고 정확하게 반영할 수 있도록 Happy Call 서비스를 수행하고 있습니다.

□ 전자재료 사업부문
당사는 급속히 발전하는 전자재료 시장을 선도하기 위해 지속적인 품질혁신을 통한 고부가가치 전기ㆍ전자용 기능성소재 및 친환경 에너지 부품 개발에 박차를 가하고 있습니다. 아울러 제품별 전담 마케팅 제도를 시행하며, 브랜드의 가치를 높이는 데 최선을 다하고 있습니다.

고객의 다양한 니즈를 분석하고 충족시키기 위해 고객의 제품 구매 이력과 만족도 조사 내역 등을 데이터베이스화하여 관리하고 있으며, Technical Solution의 적기 제공을 통해 고객에게 최적의 맞춤형 서비스를 제공하고 있습니다. 이와 함께 당사 홈페이지 내 고객 상담 게시판을 통해 고객의 문의에 신속하게 응대하고 있습니다.

나. 지적재산권 보유 현황

당사가 영위하는 사업과 관련하여 중요한 특허권의 내용은 다음과 같습니다.

출원번호	등록번호	등록일	특허명	출원인
1999-65943	320156	01.12.26	센더스트 코아용 분말, 그 제조방법 및 그를 이용한 센더스트 코아의 제조방법	동부씨엔아이
2004-0059437	0607786	06.07.25	자성분말 코아 및 그 함침 방법	동부씨엔아이
10-2008-0053509	10-0950339	10.03.23	금속표면처리용 조성물, 이를 포함하는 수계금속표면처리용 용액 조성물, 상기 수계 용액 조성물을 이용한 도금강판의 제조방법, 및 상기 방법으로 제조된 도금강판	동부씨엔아이 동부제철
10-2000-0052302	0430969	04.09.05	금융업무중개시스템 및 그 방법	동부씨엔아이

다. 법률/규정 등에 의한 규제 사항

□ IT 사업부문

2012년 1월 1일 소프트웨어산업진흥법 관련 고시 개정으로 2013년부터 국방, 국가안보 등과 관련된 예외사업을 제외하고는 상호출자제한기업집단 소속 IT서비스업체의 공공사업 참여가 전면 제한됩니다.

□ 전자재료 사업부문
정부의 휘발성 유기화합물(VOC ; Volatile Organic Compounds) 규제 강화 및RoHS 6대 물질 규제, 할로겐(Halogen) 규제 등의 환경 유해 물질 사용 억제조치에 대응하여 친환경 제품으로 전환이 되고 있습니다.

Ⅲ. 재무에 관한 사항

1. 요약 재무정보 (재무상태표 및 포괄손익계산서)

가. 연결 요약재무정보
※ 비교표시된 제34기 재무정보는 K-IFRS를 적용하여 작성된 것이며, 외부감사인의 감사받지 않은 재무제표입니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제38기 1분기	제37기	제36기	제35기	제 34기
[유동자산]	130,704	186,037	186,428	133,657	125,021
ㆍ현금 및 현금성자산	1,672	3,182	14,031	4,169	9,912
ㆍ매출채권 및 기타채권	86,263	137,103	107,842	90,859	75,953
ㆍ매도가능금융자산	11,119	11,225	-	-	-
ㆍ기타금융자산	1,776	1,781	477	1,462	2,807
ㆍ재고자산	11,637	12,021	10,978	9,092	15,963
ㆍ미청구공사	15,208	18,280	42,575	16,682	9,071
ㆍ기타유동자산	3,029	2,445	10,525	11,244	10,866
ㆍ미수법인세환급액	-	-	-	149	449
[비유동자산]	457,637	452,320	506,900	553,089	554,284
ㆍ매출채권 및 기타채권	7,158	7,272	7,013	5,436	4,625
ㆍ매도가능금융자산	106,530	102,815	108,590	168,579	215,647
ㆍ관계기업자산	227,343	225,746	272,673	258,948	225,309
ㆍ기타금융자산	34	34	734	34	34
ㆍ유형자산	65,738	65,961	65,372	66,609	58,374
ㆍ무형자산	50,245	49,774	50,567	50,111	49,770
ㆍ기타비유동자산	589	718	1,951	3,372	525
자산총계	588,341	638,357	693,328	686,746	679,305
[유동부채]	305,688	378,026	346,749	231,249	308,010
[비유동부채]	33,898	14,054	50,642	198,957	75,439
부채총계	339,586	392,080	397,391	430,206	383,449
[자본금]	91,063	91,063	91,063	45,532	45,532
[기타불입자본]	109,182	109,182	109,182	101,032	101,032
[이익잉여금]	30,043	30,342	93,392	92,994	91,028
[기타자본구성요소]	18,467	15,690	2,300	16,982	58,264
자본총계	248,755	246,277	295,937	256,540	295,856
매출액	91,958	525,451	544,543	511,077	192,315
영업이익	1,593	18,657	21,836	14,451	△3,979
계속사업이익	△299	△63,802	2,952	5,081	△2,574
중단사업이익	-	-	-	-	6,607
당기순이익	△299	△63,802	2,952	5,081	4,033
기타포괄이익	2,777	15,862	△16,023	△41,564	2,736
총포괄이익	2,478	△47,940	△13,071	△36,483	6,769

[△는 부(-)의 수치임]

(1) 연결대상 종속회사 및 현황

1) 당분기말 현재 지배기업인 당사의 종속기업(이하 "연결대상 종속기업")에 대한 투자현황은 다음과 같습니다.

종속기업명	주요 영종	법인설립 및 영업소재지	지배기업이 보유한 의결지분율(%)		비지배지분이 보유한 지분율(%)		결산일
종속기업명	주요 영종	법인설립 및 영업소재지	당분기말	전기말	당분기말	전기말	결산일
동부전자부품	제조업	홍콩	100%	100%	-	-	12월 31일

2) 당분기말 및 전기말 현재 종속기업의 요약 재무상태는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
구 분	당분기말	전기말
유동자산	5,123,183	5,515,257
비유동자산	-	-
자산 계	5,123,183	5,515,257
유동부채	9,671,243	9,926,481
비유동부채	-	-
부채 계	9,671,243	9,926,481
자본 계	(4,548,060)	(4,411,224)

3) 당분기 및 전분기 종속기업의 요약 경영성과는 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
구 분	당분기	전분기
매출액	2,398,282	2,297,746
영업손실	(109,987)	(104,399)
당기순손실	(68,612)	(117,082)
기타포괄손익	(68,224)	(65,140)
총포괄손익	(136,836)	(182,222)

4) 당분기 및 전분기 중 종속기업의 요약 현금흐름은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
구 분	당분기	전분기
영업활동으로 인한 현금흐름	324,934	83,507
투자활동으로 인한 현금흐름	-	-
재무활동으로 인한 현금흐름	-	-
현금및현금성자산의 순증감	324,934	83,507
기초 현금및현금성자산	229,973	229,973
외화표시 현금및현금성자산의 환율변동 효과	(93,887)	(68,055)
기말 현금및현금성자산	461,020	245,425

나. 요약 재무정보
※ 비교표시된 제34기 재무정보는 K-IFRS를 적용하여 작성된 것이며, 외부감사인의 감사받지 않은 재무제표입니다.

(단위 : 백만원)

구 분	제38기 1분기	제37기	제36기	제35기	제34기
[유동자산]	131,463	186,626	188,870	133,599	125,307
ㆍ현금 및 현금성자산	1,211	2,977	13,801	3,954	9,650
ㆍ매출채권 및 기타채권	87,483	137,897	110,515	90,808	76,208
ㆍ매도가능금융자산	11,119	11,225	-	-	-
ㆍ기타금융자산	1,776	1,781	476	1,462	2,807
ㆍ재고자산	11,637	12,021	10,978	9,300	16,257
ㆍ미청구공사	15,208	18,280	42,575	16,682	9,071
ㆍ기타유동자산	3,029	2,445	10,525	11,244	10,865
ㆍ미수법인세환급액	-	-	-	149	449
[비유동자산]	471,637	468,056	482,688	531,151	544,435
ㆍ매출채권 및 기타채권	7,158	7,272	7,013	5,435	4,625
ㆍ매도가능금융자산	106,530	102,815	108,590	168,580	215,647
ㆍ관계기업자산	241,343	241,482	248,461	237,010	215,460
ㆍ기타금융자산	34	34	734	34	34
ㆍ유형자산	65,738	65,961	65,372	66,609	58,375
ㆍ무형자산	50,245	49,774	50,567	50,111	49,770
ㆍ기타비유동자산	589	718	1,951	3,372	524
자산총계	603,100	654,682	671,558	664,750	669,742
[유동부채]	305,768	378,073	349,020	230,999	307,522
[비유동부채]	36,559	17,097	44,296	193,376	72,481
부채총계	342,327	395,170	393,316	424,375	380,003
[자본금]	91,063	91,063	91,063	45,532	45,532
[기타불입자본]	109,182	109,182	109,182	101,032	101,032
[이익잉여금]	42,357	43,753	76,574	77,646	85,038
[기타자본구성요소]	18,171	15,514	1,423	16,165	58,137
자본총계	260,773	259,512	278,242	240,375	289,739
매출액	92,095	525,422	545,150	511,012	191,104
영업이익	1,703	19,056	22,212	14,241	△2,779
계속사업이익	△1,397	△32,833	1,141	△4,609	△8,565
중단사업이익	-	-	-	-	6,181
당기순이익	△1,397	△32,833	1,141	△4,609	△2,384
기타포괄이익	2,658	15,823	△15,741	△41,922	2,186
총포괄이익	1,261	△17,010	△14,600	△46,531	△198

[Δ는 부(-)의 수치임]
2. 재무제표 이용상의 유의점

가. 연결 재무제표

1. 연결재무제표 작성기준
당사와 당사의 종속기업(이하 "연결실체")의 분기연결재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2013년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차연결재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2013년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1032호 금융상품: 표시(개정)
동 개정사항은 금융자산과 금융부채의 상계 표시와 관련된 규정의 의미를 명확히 하여 상계의 권리는 미래사건에 따른 조건부여서는 안되며 약정기간 중 언제나 행사 가능하여야 하고 기업 자신과 거래상대방이 정상적인 사업과정인 경우뿐만 아니라 채무불이행, 지급불능 등인 경우에도 집행 가능하여야 한다는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 한편 동 개정사항이 연결실체의 분기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1110호, 1112호 및 1027호 투자기업(개정)
동 개정사항은 기업은 자신이 지배하고 있는 모든 종속기업을 연결하여야 한다는 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'의 일반원칙에 대한 예외규정이며, 지배기업이 투자기업의 정의를 충족하는 경우 종속기업을 연결하지 않고 공정가치로 측정하여 당기손익에 반영하도록 요구하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 그리고 투자기업과 관련된 새로운 공시 규정들이 기업회계기준서 제1112호 '타 기업에 대한 지분의 공시'와 제1027호 '별도재무제표'에 도입되었습니다. 한편 동 개정사항이 연결실체의 분기연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1039호 금융상품: 인식과 측정(개정)

동 개정사항은 법령이나 규정의 도입으로 파생상품의 원래 계약상대방을 중앙청산소또는 중앙청산소와의 청산효과를 내기 위한 거래상대방의 역할을 하는 기업으로 교체하고 일정 요건을 충족하는 경우에 위험회피회계를 계속 적용하는 것을 허용하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 한편 동 개정사항이 연결실체의 분기연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준해석서 제2121호 부담금(제정)

동 해석서는 정부가 법규에 따라 기업들에게 부과하는 부담금과 관련된 부채는 법규에 명시된 부담금 납부를 유발하는 활동이 발생하는 시점에 인식하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 한편 동 회계정책의 변경이 연결실체의 분기연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

상기 기준서 외에도 회수가능액에 대한 공시규정과 관련된 기업회계기준서 제1036호의 개정사항이 존재하지만, 해당 개정사항이 연결실체의 분기연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2) 분기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준기준서 제1019호 종업원급여(개정)
근무연수의 경과와 무관한 기여금을 근무기간에 배분하지 않고 근무용역이 제공되는기간에 근무원가에서 차감하는 것을 허용하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동개정사항은 2014년 7월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

상기 기준서 외에도 일부 연차개선사항이 존재하지만, 연결실체는 해당 개정사항이 연결실체의 연결재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니 다.

3) 중요한 판단과 추정

중간재무제표를 작성함에 있어, 경영진은 회계정책 적용과 자산ㆍ부채 및 수익ㆍ비용에 영향을 미치는 판단, 추정 및 가정을 해야 합니다. 실제 결과는 이러한 추정치와다를 수 있습니다. 중간재무제표 작성을 위해 회계정책의 적용과 추정 불확실성의 주요 원천에 대해 경영진이 내린 중요한 판단은 2013년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표와 동일합니다.

2. 2013년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 회계정책 [참고사항]
(1) 연결재무제표 작성기준
당사와 당사의 종속기업(이하 '연결실체')은 2011년 1월 1일 이후에 개시하는 연차 보고기간부터 한국채택국제회계기준을 적용하여 재무제표를 작성하고 있습니다.

연결재무제표 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래 기술되어 있으며, 당기 연결재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 전기 연결재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당기에 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책의 변경내용은 다음과같습니다.

- 기업회계기준서 제1001호 재무제표 표시(개정)

동 개정사항은 기타포괄손익 항목을 후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목과 특정조건을 충족할 때 당기손익으로 재분류 되는 항목으로 구분하여 표시하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동 개정사항은 연결재무제표의 표시에만 영향을 미치는 사항이며 연결실체의 재무상태와 경영성과에는 영향을 미치지 않습니다. 비교 표시된 연결재무제표는 소급적용에 따른 변경사항을 반영하여 재작성되었습니다.

- 기업회계기준서 제1019호 종업원급여(개정)

동 개정사항은 보험수리적손익의 인식선택권 중 범위접근법과 당기손익인식법을 폐지하고 보험수리적손익을 기타포괄손익으로 인식하도록 요구하고 있습니다. 또한 사외적립자산에 대한 기대수익은 기대수익률 대신 확정급여채무를 측정할 때 사용한 할인율을 적용하여 측정한 후 순확정급여부채의 순이자비용에 포함하여 표시합니다.

한편 가득되지 않은 과거근무원가는 제도의 개정이나 축소가 발생한 때와 관련되는 구조조정원가나 해고급여를 인식할 때 중 이른 날에 비용으로 즉시 인식합니다. 동 회계정책의 변경이 연결실체의 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1107호 금융상품: 공시(개정)
동 개정사항은 금융자산과 금융부채의 상계에 대한 공시를 주요 내용으로 하고 있으며, 기업회계기준서 제1032호에서 규정하는 금융자산과 금융부채의 상계요건을 충족하는지 여부와 관계없이 법적으로 집행가능한 일괄상계약정 또는 이와 유사한 약정에 따라 금융상품을 상계할 수 있는 권리와 담보제공약정과 같은 상계 관련 약정에대한 정보를 공시하도록 규정하고 있습니다. 당사는 기업회계기준서 제1032호에 따 라 상계되는 금융상품이 없으며 일괄상계약정이나 이와 유사한 약정을 체결하고 있지 않으므로 동 개정사항이 연결실체의 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1110호 연결재무제표(제정)
동 기준서는 기존의 기업회계기준서 제1027호 '연결재무제표와 별도재무제표' 중 연결재무제표와 관련된 규정 및 기업회계기준해석서 제2012호 '연결: 특수목적기업'을대체하는 기준서로서, 특수목적기업을 포함한 모든 기업에 대한 지배력을 판단하기 위한 단일의 기준을 제시하고 있습니다. 동 기준서에 따르면 투자자가 피투자자에 대한 관여로 변동이익에 노출되거나 변동이익에 대한 권리가 있고, 피투자자에 대한 자신의 힘으로 그러한 이익에 영향을 미칠 수 있을 때 피투자자를 지배한다고 규정하고있습니다. 동 회계정책의 변경이 연결실체의 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1111호 공동약정(제정)
동 기준서는 둘 이상의 당사자가 공동지배력을 가지는 공동약정을 약정 당사자들의 권리와 의무에 따라 공동영업과 공동기업으로 분류하도록 규정하고 있습니다. 동 기준서는 약정의 구조와 법적 형식, 약정 당사자들에 의해 합의된 계약상 조건, 그리고 관련이 있다면, 그 밖의 사실과 상황을 고려하여 약정 당사자들의 권리와 의무를 평가하도록 하고 있습니다. 공동영업은 약정의 공동지배력을 보유하는 당사자(공동영업자)들이 약정의 자산에 대한 권리와 부채에 대한 의무를 갖는 공동약정이며, 공동기업은 약정의 공동지배력을 보유하는 당사자(공동기업참여자)들이 약정의 순자산에대한 권리를 갖는 공동약정입니다. 공동영업의 경우 공동영업자는 공동약정의 자산, 부채, 수익 및 비용 중 자신의 몫을 인식하는 회계처리를 하며, 공동기업의 경우 참여자는 공동기업에 대한 투자자산에 지분법을 적용하여 회계처리를 합니다. 동 회계정책의 변경이 연결실체의 연결재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1112호 타 기업에 대한 지분의 공시(제정)
동 기준서는 종속기업, 관계기업, 공동약정 및 비연결구조화기업에 대한 모든 형태의지분을 보유하고 있는 기업의 공시를 규정하고 있으며, 타 기업에 대한 지분의 성격과 타 기업의 지분과 관련된 위험을 공시하고, 타 기업에 대한 지분이 연결실체의 재무상태, 재무성과 및 현금흐름에 미치는 영향을 공시하도록 요구하고 있습니다.

- 기업회계기준서 제1113호 공정가치 측정(제정)
동 기준서는 공정가치 측정에 대한 단일의 지침을 제공하고 있으며, 공정가치를 정의하고 공정가치를 측정하기 위한 체계를 수립하며 공정가치 측정에 관한 공시를 규정하고 있습니다. 동 기준서는 공정가치를 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격으로 정의하고 있습니다. 공정가치는 현행 시장 상황에서 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 시장참여자가 사용하게 될 가정을 사용하여 측정됩니다. 동 기준서에 따른 공정가치 측정을위하여 공정가치 측정대상이 되는 특정 자산이나 부채, 자산이나 부채에 대한 정상거래가 이루어지는 시장, 공정가치 측정에서 사용할 적절한 가치평가기법 등을 결정하여야 합니다. 또한 동 기준서는 공정가치 측정에 관한 광범위한 공시사항을 규정하고있습니다.

상기 기준서 외에도 '지분상품 보유자에 대한 분배의 세효과'와 관련된 기업회계기준서 제1032호의 개정사항 등 당기부터 새로 도입된 기타의 기준서 및 해석서가 일부 존재하지만, 해당 기준서 및 해석서가 연결실체의 연결재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1032호 금융상품: 표시(개정)
동 개정사항은 금융자산과 금융부채의 상계 표시와 관련된 규정의 의미를 명확히 하여 상계의 권리는 미래사건에 따른 조건부여서는 안되며 약정기간 중 언제나 행사 가능하여야 하고 기업 자신과 거래상대방이 정상적인 사업과정인 경우 뿐만 아니라 채무불이행, 지급불능 등인 경우에도 집행가능하여야 한다는 것 등을 주요 내용으로 하고 있으며, 2014년 1월 1일 이후에 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1039호 금융상품:인식과 측정(개정)
동 개정사항은 법령이나 규정의 도입으로 파생상품의 원래 계약상대방을 중앙청산소또는 중앙청산소와의 청산효과를 내기 위한 거래상대방의 역할을 하는 기업으로 교체하고 일정 요건을 충족하는 경우에, 위험회피회계를 계속 적용하는 것을 허용하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 2014년 1월 1일 이후에 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준서 제1110호, 1112호 및 1027호 투자기업(개정)
동 개정사항은 기업은 자신이 지배하고 있는 모든 종속기업을 연결하여야 한다는 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'의 일반원칙에 대한 예외규정이며, 지배기업이 투자기업의 정의를 충족하는 경우 종속기업을 연결하지 않고 공정가치로 측정하여 당기손익에 반영하도록 요구하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 그리고 투자기업과 관련된 새로운 공시규정들이 기업회계기준서 제1112호 '타 기업에 대한 지분의 공시'와 제1027호 '별도재무제표'에 도입되었습니다. 동 개정사항은 2014년 1월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

- 기업회계기준해석서 제2121호 부담금(제정)
동 해석서는 정부가 법규에 따라 기업들에게 부과하는 부담금과 관련된 부채는 법규에 명시된 부담금 납부를 유발하는 활동이 발생하는 시점에 인식하는 것을 주요 내용으로 하고 있으며, 2014년 1월 1일 이후에 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

상기 기준서 외에도 회수가능액에 대한 공시규정과 관련된 기업회계기준서 제1036호의 개정사항 등 당기부터 조기 적용이 가능한 새로운 개정사항 등이 일부 존재합니다. 연결실체는 상기에 열거된 제ㆍ개정사항이 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

재무제표는 재평가금액이나 공정가치로 측정되는 특정 비유동자산과 금융자산을 제하고는 역사적 원가주의를 기준으로 작성되었습니다. 역사적 원가는 일반적으로 자산을 취득하기 위하여 지급한 대가의 공정가치로 측정하고 있습니다.

중요한 회계정책은 다음과 같습니다.

(2) 연결기준
연결재무제표는 지배기업과 지배기업(또는 그 종속기업)이 지배하고 있는 다른 기업 (특수목적기업 포함)의 재무제표를 통합하고 있습니다. 연결실체는 1) 피투자자에 대한 힘, 2) 피투자자에 대한 관여로 인한 변동이익에 대한 노출 또는 권리, 3) 투자자의이익금액에 영향을 미치기 위하여 피투자자에 대하여 자신의 힘을 사용하는 능력의 3가지 요소를 모두 충족할 때 지배력이 존재한다고 판단하고 있습니다. 또한 상기 지배력의 3가지 요소 중 하나 이상에 변화가 있음을 나타내는 사실과 상황이 존재하는 경우, 피투자자를 지배하는지 재평가하고 있습니다.

연결실체가 피투자자 의결권의 과반수 미만을 보유하더라도, 피투자자의 관련 활동을 일방적으로 지시할 수 있는 실질적인 능력을 가지기에 충분한 의결권을 보유하고 있다면 피투자자에 대한 힘을 보유하고 있는 것으로 판단하고 있습니다. 연결실체가 보유하고 있는 의결권이 피투자자에게 대한 힘을 부여하기여 충분한지 여부를 평가할 때 다음 사항을 포함하여 모든 관련 사실과 상황을 고려하고 있습니다.

-	보유 의결권의 상대적 규모와 다른 의결권 보유자의 주식 분산 정도
-	연결실체, 다른 의결권 보유자 또는 다른 당사자가 보유한 잠재적 의결권
-	계약상 약정에서 발생하는 권리
-	과거 주총에서의 의결양상을 포함하여, 결정이 이루어져야 하는 시점에 연결실체가 관련활동을 지시하는 현재의 능력을 가지고 있는지를 나타내는 다른 추가적인 사실과 상황

당기 중 취득 또는 처분한 종속기업과 관련된 수익과 비용은 취득이 사실상 완료된 날부터 또는 처분이 사실상 완료된 날까지 연결포괄손익계산서에 포함됩니다. 비지배지분의 장부금액은 최초 인식한 금액에 취득이후 자본 변동에 대한 비지배지분의 비례지분을 반영한 금액입니다. 비지배지분이 부(-)의 잔액이 되더라도 총포괄손익은 비지배지분에 귀속되고 있습니다.

연결실체를 구성하는 기업이 유사한 상황에서 발생한 동일한 거래나 사건에 대하여 연결재무제표에서 채택한 회계정책과 다른 회계정책을 사용한 경우에는 그 재무제표를 적절히 수정하여 연결재무제표를 작성하고 있습니다.

연결실체 내의 거래, 이와 관련된 자산과 부채, 수익과 비용 등은 연결재무제표 작성시 모두 제거하고 있습니다.

지배력을 상실하지 않는 종속기업에 대한 연결실체의 소유지분변동은 자본거래로 회계처리하고 있습니다. 연결실체의 지배지분과 비지배지분의 장부금액은 종속기업에 대한 상대적 지분변동을 반영하여 조정하고 있습니다. 비지배지분의 조정금액과 지급하거나 수취한 대가의 공정가치의 차이는 자본으로 직접 인식하고 기업의 소유주에게 귀속시키고 있습니다.

지배기업이 종속기업에 대한 지배력을 상실한 경우, (i) 수취한 대가 및 보유한 지분의 공정가치의 합계액과 (ii) 종속기업의 자산(영업권 포함)과 부채, 비지배지분의 장부금액의 차이금액을 처분손익으로 계상하고 있습니다. 종속기업과 관련하여 기타포괄손익으로 이전에 인식한 금액에 대하여 관련 자산이나 부채를 직접 처분한 경우의 회계처리(즉 당기손익으로 재분류하거나 직접 이익잉여금으로 대체)와 동일한 기준으로 회계처리하고 있습니다. 지배력을 상실한 날에 이전의 종속기업에 대한 투자자산의 공정가치는 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'에 따른 금융자산의 최초 인식 시의 공정가치로 간주하거나 적절한 경우 관계기업 또는 공동기업에 대한 투자의 최초 인식 시의 원가로 간주하고 있습니다.

(3) 사업결합

종속기업 및 사업의 취득은 취득법을 적용하여 회계처리하였습니다. 사업결합 이전대가 피취득자에 대한 지배력을 대가로 이전하는 자산, 연결실체가 발행하였거나 부담하는 부채 및 발행한 지분의 취득일의 공정가치(교환일에)의 합계로 산정하고 있습니다. 취득 관련원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

취득일에 식별가능한 취득자산, 인수부채 및 우발부채는 다음을 제외하고는 취득일에 공정가치로 인식하고 있습니다.

-	이연법인세자산이나 부채와 종업원급여약정과 관련된 자산이나 부채는 각각 기업회계기준서 제1012호 '법인세'와 기업회계기준서 제1019호 '종업원급여'에 따라 인식하고 측정하고 있습니다.
-	연결실체가 피취득자의 주식기준보상을 자신의 주식기준보상으로 대체하면서 발생한 부채나 지분상품은 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'에 따라 측정하고 있습니다.
-	기업회계기준서 제1105호 '매각예정비유동자산과 중단영업'에 따라 매각예정자산으로 분류된 비유동자산(또는 처분자산집단)은 기업회계기준서 제1105호에 따라 측정하고 있습니다.

영업권은 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액, 연결실체가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 공정가치의 합계금액이 취득일 현재 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 공정가치순액을 초과하는 금액으로 측정하고 있습니다. 취득일에 식별가능한 취득 자산과 인수 부채의 공정가치순액이 이전대가, 피취득자에 대한 비지배지분의 금액, 연결실체가 이전에 보유하고 있던 피취득자에 대한 지분의 공정가치의 합계금액을 초과하는 금액이 재검토 후에도 존재하는 경우에, 그 초과금액은 즉시 염가매수차익으로 당기손익에 반영하고 있습니다.

취득일에 피취득자에 대한 비지배지분의 요소가 현재의 지분이며 청산시에 보유자에게 기업 순자산의 비례적 몫에 대하여 권리를 부여하고 있는 경우에는 이러한 비지배지분은 취득일에 1) 공정가치나 2) 피취득자의 식별가능한 순자산에 대하여 인식한 금액 중 현재의 지분상품의 비례적 몫 중 하나의 방법으로 측정할 수 있습니다. 이러한 측정기준의 선택은 각 취득거래별로 이루어집니다. 그 밖의 모든 비지배지분 요소는 한국채택국제회계기준에서 측정기준을 달리 요구하는 경우가 아니라면 취득일의 공정가치로 측정합니다.

사업결합으로 인한 연결실체의 이전대가에는 조건부 대가 약정으로 인한 자산과 부채를 포함하고 있으며 조건부대가는 취득일의 공정가치로 측정하고 사업결합으로 인한 이전대가의 일부로 포함되어 있습니다. 취득일 이후 공정가치의 변동액은 측정기간 조정사항의 조건을 충족하는 경우 소급하여 조정하고 해당 영업권에서 조정하고 있습니다. 측정기간 조정사항이란 '조정기간'(취득일로부터 1년을 초과할 수 없음) 동안 취득일 현재 존재하던 사실과 상황에 대한 추가적 정보를 획득하여 발생하는 조정사항을 말합니다.

측정기간 조정사항의 조건을 충족하지 않는 조건부대가의 공정가치 변동액은 조건부대가의 분류에 따라 회계처리하고 있습니다. 자본으로 분류된 조건부 대가는 이후 보고일에 재측정하지 않고 결제되는 경우 자본으로 회계처리하고 있습니다. 자산이나 부채로 분류된 조건부 대가는 기업회계기준 제1039호나 기업회계기준 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 이후 보고일에 재측정하고 적절한 경우 차손익이 있다면 당기손익으로 인식하고 있습니다.

단계적으로 이루어지는 사업결합에서, 연결실체는 이전에 보유하고 있던 피취득자에대한 지분을 취득일(즉 연결실체가 지배력을 획득한 날)의 공정가치로 재측정하고 그결과 차손익이 있다면 당기손익으로 인식하고 있습니다. 취득일 이전에 피취득자에 대한 지분의 가치변동을 기타포괄손익으로 인식한 금액은 이전에 보유한 지분을 직접 처분하는 경우와 동일하게 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

사업결합에 대한 최초 회계처리가 사업결합이 발생한 보고기간 말까지 완료되지 못한다면, 연결실체는 회계처리가 완료되지 못한 항목의 잠정 금액을 재무제표에 보고하고 있습니다. 측정기간(위 참고) 동안에, 취득일 현재 존재하던 사실과 상황에 대하여 새롭게 입수한 정보가 있는 경우 연결실체는 취득일에 이미 알았더라면 취득일에 인식된 금액의 측정에 영향을 주었을 그 정보를 반영하기 위하여 취득일에 인식한 잠정금액을 소급하여 조정하거나 추가적인 자산과 부채를 인식하고 있습니다.

(4) 관계기업에 대한 투자

관계기업이란 연결실체가 유의적인 영향력을 보유하는 기업을 말하며, 유의적인 영향력이란 피투자회사의 재무정책과 영업정책에 관한 의사결정에 참여할 수 있는 능력으로 그러한 정책에 대한 지배력이나 공동지배력은 아닌 것을 말합니다.

관계기업에 대한 투자가 기업회계기준서 제1105호 '매각예정비유동자산과 중단영 업'에 의하여 매각예정자산으로 분류되는 경우를 제외하고는 관계기업의 당기순손 익, 자산과 부채는 지분법을 적용하여 연결재무제표에 포함됩니다. 지분법을 적용함에 있어 관계기업은 취득원가에서 지분취득 후 발생한 관계기업의 순자산에 대한 지분변동액을 조정하고, 각 관계기업에 대한 손상차손을 차감한 금액으로 연결재무상태표에 표시하였습니다. 관계기업에 대한 연결실체의 지분(실질적으로 관계기업에 대한 연결실체의 순투자의 일부분을 구성하는 장기투자항목을 포함)을 초과하는 관계기업의 손실은 연결실체가 법적의무 또는 의제의무를 지고 있거나 관계기업을 대신하여 지급하여야 하는 경우에만 인식합니다.

취득일 현재 관계기업의 식별가능한 자산, 부채 그리고 우발부채의 공정가치 순액 중연결실체의 지분을 초과하는 매수원가는 영업권으로 인식하였습니다. 영업권은 투자자산의 장부금액에 포함되며 투자자산의 일부로서 손상여부를 검토합니다. 매수원가를 초과하는 식별가능한 자산, 부채 그리고 우발부채의 순공정가치에 대한 연결실체의 지분해당이 재검토 후에도 존재하는 경우에는 당기손익으로 인식됩니다.

관계기업에 대한 유의적인 영향력을 상실한 이후에도 기존의 관계기업에 대한 투자자산 중 일부를 계속 보유하고 있다면, 유의적인 영향력을 상실한 시점의 당해 투자자산의 공정가치를 기업회계기준서 제1039호에 따른 금융자산의 최초 인식시의 공정가치로 간주합니다. 이 때 보유하는 투자자산의 장부금액과 공정가치의 차이는 관계기업처분손익에 포함하여 당기손익으로 인식합니다. 또한 투자자는 관계기업이 관련 자산이나 부채를 직접 처분한 경우의 회계처리와 동일한 기준으로 그 관계기업과 관련하여 기타포괄손익으로 인식한 모든 금액에 대하여 회계처리합니다.

그러므로 관계기업이 이전에 기타포괄손익으로 인식한 손익을 관련 자산이나 부채의처분으로 당기손익으로 재분류하게되는 경우, 투자자는 관계기업에 대한 유의적인 영향력을 상실한 때에 손익을 자본에서 당기손익으로 재분류(재분류 조정)합니다.

그리고 관계기업에 대한 소유지분이 감소하지만 지분법을 계속 적용하는 경우에는 이전에 기타포괄손익으로 인식했던 손익이 관련 자산이나 부채의 처분에 따라 당기손익으로 재분류되는 경우라면, 그 손익 중 소유지분의 감소와 관련된 비례적 부분을당기손익으로 재분류합니다. 또한 관계기업에 대한 투자의 일부가 매각예정분류 기준을 충족하는 경우 기업회계기준서 제1105호를 적용하고 있습니다.

연결실체는 관계기업 투자에 대한 손상차손 인식여부를 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정' 규정에 따라 판단하고 있습니다. 손상징후가 있는 경우 관계기업의 전체 장부금액(영업권 포함)을 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'에 따라 회수가능액(순공정가치와 사용가치 중 큰 금액)과 비교하여 손상검사를 하고 있습니다. 인식된 손상차손은 관계기업의 장부금액의 일부를 구성하는 어떠한 자산(영업권 포함)에도 배분하지 않습니다. 그리고 손상차손의 환입은 기업회계기준서 제1036호에 따라 이러한 투자자산의 회수가능액이 후속적으로 증가하는 만큼 인식하고 있습니다.

관계기업투자가 공동기업투자가 되거나 반대로 공동기업투자가 관계기업투자로 되는 경우, 연결실체는 지분법을 계속 적용하며 잔여 보유지분을 재측정하지 않습니다.

연결실체가 관계기업과 거래를 하는 경우, 관계기업과의 거래에서 발생한 손익은 연결실체와 관련이 없는 관계기업에 대한 지분에 해당하는 부분만을 연결실체의 연결재무제표에 인식하고 있습니다.

(5) 영업권

사업결합에서 발생하는 영업권은 지배력을 획득하는 시점(취득일)에 원가에서 누적손상차손을 차감하여 인식하고 있습니다.

손상검사를 위하여 영업권은 사업결합으로 인한 시너지효과가 예상되는 연결실체의 현금창출단위(또는 현금창출단위집단)에 배분됩니다.

영업권이 배분된 현금창출단위에 대해서는 매년 그리고 손상을 시사하는 징후가 있을 때마다 손상검사를 수행합니다. 현금창출단위의 회수가능액이 장부금액에 미달할경우, 손상차손은 먼저 현금창출단위에 배분된 영업권의 장부금액을 감소시키고 잔여 손상차손은 현금창출단위를 구성하는 다른 자산들의 장부금액에 비례하여 배분하고 있습니다. 영업권의 손상차손은 당기손익으로 직접 인식되어 있습니다. 영업권에 대해 인식한 손상차손은 추후에 환입할 수 없습니다.

관련 현금창출단위를 처분할 경우 관련 영업권 금액은 처분손익의 결정에 포함됩니다.

관계기업을 취득함에 따라 발생하는 영업권에 대한 연결실체의 회계정책은 주석 2. (4)에 설명되어 있습니다.

(6) 외화환산

연결실체의 재무제표 작성에 있어서 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율로 기록됩니다. 매 보고기간말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 환율로 재환산하고 있습니다. 한편 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 재환산하지만, 역사적 원가로 측정되는 비화폐성 외화항목은 재환산하지 않습니다.

화폐성 항목의 외환차이는 다음을 제외하고는 발생하는 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

-	미래 생산에 사용하기 위하여 건설중인 자산과 관련되고, 외화차입금에 대한 이자비용조정으로 간주되는 자산의 원가에 포함되는 외환차이
-	특정 외화위험을 회피하기 위한 거래에서 발생하는 외환차이
-	해외사업장과 관련하여 예측할 수 있는 미래에 결제할 계획도 없고 결제될 가능성도없는 채권이나 채무로서 해외사업장순투자의 일부를 구성하는 화폐성항목에서 발생하는 외환차이. 이러한 외환차이는 기타포괄손익으로 인식하고 순투자의 전부나 일부 처분시점에서 자본에서 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

(7) 금융자산

금융자산은 연결실체가 계약의 당사자가 되는 때에 인식하고 있습니다. 금융자산은 최초 인식시 공정가치로 측정하고 있습니다. 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시 금융자산의 공정가치에 차감하거나 부가하고 있습니다. 다만 당기손익인식금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 모두 매매일에 인식하거나 제거하고 있습니다. 금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 관련 시장의 규정이나 관행에 의하여 일반적으로 설정된 기간 내에 금융상품을 인도하는 계약조건에 따라 금융자산을 매입하거나 매도하는 계약입니다.

금융자산은 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산, 매도가능금융자산, 대여금 및수취채권으로 분류하고 있습니다. 이러한 분류는 금융자산의 성격과 보유목적에 따라 최초 인식시점에 결정하고 있습니다.

1) 유효이자율법
유효이자율법은 채무상품의 상각후원가를 계산하고 관련 기간에 걸쳐 이자수익을 배분하는 방법입니다. 유효이자율은 금융자산의 기대존속기간이나 (적절하다면) 그보다 짧은 기간에 걸쳐, 지급하거나 수취하는 수수료와 포인트(유효이자율의 주요 구성요소임), 거래원가 및 기타 할증액 또는 할인액을 포함하여 예상되는 미래현금수취액의 현재가치를 최초 인식시 순장부금액과 정확히 일치시키는 이자율입니다.

채무상품에 대한 이자수익은 채무상품이 당기손익인식금융자산으로 분류된 경우를 제외하고는 유효이자율법으로 인식하고 있습니다.

2) 당기손익인식금융자산
당기손익인식금융자산은 단기매매금융자산과 최초 인식시 당기손익금융자산으로 지정한 금융자산을 포함하고 있습니다. 단기간 내 매각을 목적으로 취득한 금융자산은 단기매매금융자산으로 분류하고 있으며 주계약과 분리하여 회계처리하는 내재파생상품을 포함한 모든 파생상품은 해당 파생상품이 유효한 위험회피수단으로 지정되지 않는 한 단기매매금융자산으로 분류하고 있습니다. 당기손익인식금융자산은 공정가치로 측정하며 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

다음의 경우 금융자산을 단기매매금융자산으로 분류하고 있습니다.

-	단기간 내 매도할 목적으로 취득한 경우
-	최초 인식시점에, 연결실체가 공동으로 관리하고 단기적 이익획득을 목적으로 최근 실제 운용하고 있는 특정 금융상품 포트폴리오의 일부인 경우
-	위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품이 아닌 파생상품

다음의 경우에 단기매매금융자산이 아닌 금융자산은 최초 인식시점에 당기손익인식금융자산으로 지정할 수 있습니다.

-	당기손익인식항목으로 지정함으로써, 지정하지 않았더라면 발생하였을 인식과 측정상의 불일치를 제거하거나 상당히 감소시킬 수 있는 경우
-	금융자산이 연결실체의 문서화된 위험관리나 투자전략에 따라 금융상품집합(금융자산, 금융부채 또는 금융자산과 금융부채의 조합으로 구성된 집합)의 일부를 구성하고, 공정가치 기준으로 관리하고 그 성과를 평가하며, 그 정보를 내부적으로 제공하는 경우
-	금융자산에 하나 또는 그 이상의 내재파생상품을 포함하고 있고, 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'에 따라 합성계약 전체(자산 또는 부채)를 당기손익인식금융자산으로 지정할 수 있는 경우

당기손익인식금융자산은 공정가치로 측정하며 재측정으로 인해 발생하는 평가손익을 당기손익으로 인식하고 있으며, 당기손익으로 인식된 평가손익에는 금융자산으로부터 획득한 배당금과 이자수익이 포함되어 있습니다.

3) 만기보유금융자산

지급금액이 확정되었거나 결정가능하고, 만기가 고정되었고 연결실체가 만기까지 보유할 적극적인 의도와 능력이 있는 비파생금융자산은 만기보유금융자산으로 분류하고 있습니다. 만기보유금융자산은 유효이자율을 사용하여 측정된 상각후원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있으며, 이자수익은 유효이자율법을 사용하여 인식하고 있습니다.

4) 매도가능금융자산
매도가능금융자산은 최초 인식시 매도가능금융자산으로 지정되거나 당기손익인식금융자산, 만기보유금융자산 또는 대여금 및 수취채권으로 분류되지 않는 비파생금융자산입니다.

매도가능금융자산은 후속적으로 매 보고기간말의 공정가치로 측정하고 있습니다. 당기손익으로 인식하는 화폐성 매도가능금융자산의 외환손익(아래 참고)과 유효이자율법을 사용하여 계산한 이자수익을 제외한 매도가능금융자산의 장부금액 변동은 기타포괄손익으로 인식하고 자본(매도가능금융자산평가손익)에 누계하고 있습니다. 매도가능금융자산이 처분되거나 손상되는 때에 기타포괄손익으로 인식된 누적평가손익은 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

매도가능지분상품의 배당금은 연결실체가 배당금을 수취할 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

외화로 표시된 화폐성 매도가능금융자산의 공정가치는 해당 외화로 측정하며 보고기간 말 현재의 환율로 환산하고 있습니다. 당기손익으로 인식한 외환손익은 화폐성자산의 상각후원가에 기초하여 결정하며, 기타 외환손익은 기타포괄손익으로 인식하고있습니다.

활성시장에서 가격이 공시되지 않으며, 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 매도가능지분상품과, 공시가격이 없는 이러한 지분상품과 연계되어 있으며 그 지분상품의 인도로 결제되어야 하는 파생상품은 매 보고기간 말에 취득원가에서 식별된 손상차손을 차감한 금액으로 측정하고 있습니다.

5) 대여금 및 수취채권

활성시장에서 가격이 공시되지 않으며, 지급금액이 확정되었거나 결정가능한 비파생금융자산은 원칙적으로 '대여금 및 수취채권'으로 분류하고 있습니다. 대여금 및 수취채권은 유효이자율법을 사용하여 계산된 상각후원가에서 손상차손누계액을 차감하여 측정하고 있습니다. 이자수익은 할인효과가 중요하지 않은 단기수취채권을 제외하고는 유효이자율법을 사용하여 인식하고 있습니다.

6) 금융자산의 손상

당기손익인식금융자산을 제외한 나머지 금융자산은 매 보고기간 말에 손상에 대한 징후를 평가합니다. 최초 인식 후에 하나 이상의 사건이 발생한 결과, 금융자산의 추정미래현금흐름에 영향을 미쳤다는 객관적인 증거가 있는 경우 당해 금융자산은 손상된 것으로 간주합니다.

매도가능금융자산으로 분류된 지분상품에 대하여는, 동 지분상품의 공정가치가 원가이하로 중요하게 하락하거나 지속적으로 하락하는 경우 손상이 발생하였다는 객관적인 증거로 간주하고 있습니다.

그 밖의 모든 금융자산에 대하여, 다음 중 하나에 해당하는 경우에 손상의 객관적인 증거로 간주하고 있습니다.

-	발행자 또는 거래상대방이 중요한 재무적 어려움에 처하는 경우
-	이자지급이나 원금상환의 불이행이나 연체
-	차입자가 파산하거나 재무구조조정이 있을 가능성이 높아지는 경우
-	재무적 어려움으로 당해 금융자산에 대한 활성시장이 소멸되는 경우

매출채권과 같은 특정 분류의 금융자산의 경우, 개별적으로 손상되지 않았다고 평가된 자산은 추가로 집합적으로 손상여부를 검토하고 있습니다. 수취채권 포트폴리오가 손상되었다는 객관적인 증거에는 수취채권의 채무불이행과 관련이 있는 국가 또는 지역의 경제상황에 있어서 주목할 만한 변화뿐만 아니라 대금회수에 관한 연결실체의 과거 경험, 평균신용공여기간을 초과하는 연체 횟수의 증가도 포함하고 있습니다.

상각후원가로 측정되는 금융자산의 경우, 당해 자산의 장부금액과 최초 유효이자율로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치와의 차이를 손상차손으로 인식하고 있습니다.

원가로 측정되는 금융자산의 경우, 당해 자산의 장부금액과 유사한 금융자산의 현행 시장수익률로 할인한 추정미래현금흐름의 현재가치와의 차이를 손상차손으로 인식하고 있습니다. 이러한 손상차손은 후속 기간에 환입하지 않습니다.

대여금및수취채권의 범주로 분류되는 금융자산이 손상되었다고 판단하는 경우 대손충당금을 사용하여 장부금액을 감소시키고 있으며, 회수가 불가능하다고 판단하는 경우 관련 채권과 대손충당금을 감소시키는 방식으로 제각하고 있습니다. 과거 제각하였던 금액이 후속적으로 회수된 경우 당기손익으로 회계처리를 하고 있습니다. 또한 대손충당금의 장부금액 변동은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

매도가능금융자산이 손상되었다고 판단될 때, 과거에 기타포괄손익으로 인식한 누적평가손익은 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

상각후원가로 측정하는 금융자산은 후속기간에 손상차손금액이 감소하고 그 감소가 손상을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련 있는 경우, 과거에 인식하였던 손상차손은 손상차손을 환입하는 시점의 금융자산의 장부금액이 손상차손을 인식하지 않았더라면 계상되었을 상각후원가를 초과하지 않는 범위내에서 환입하고 있습니다.

매도가능지분상품에 대해서는 과거에 당기손익으로 인식한 손상차손은 당기손익으로 환입하지 않습니다. 손상차손을 인식한 후의 공정가치의 증가분은 기타포괄손익으로 인식하고 있습니다. 매도가능채무상품에 대해서는 후속기간에 공정가치의 증가가 손상차손을 인식한 후에 발생한 사건과 객관적으로 관련 있는 경우 손상차손을 당기손익으로 환입하고 있습니다.

7) 금융자산의 제거

금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산을 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 다른 기업에게 이전할 때 금융자산을 제거하고 있습니다. 만약 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도 않고 보유하지도 않으며, 양도한 금융자산을 계속하여 통제하고 있다면, 연결실체는 당해 금융자산에 대하여 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고 있습니 다. 만약 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있다면, 연결실체는 금융자산을 계속 인식하고 수취한 대가는 담보 차입으로 인식하고 있습니다.

금융자산 전체를 제거하는 경우, 수취한 대가와 기타포괄손익으로 인식한 누적손익의 합계액과 당해 자산의 장부금액과의 차이는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

금융자산의 전체가 제거되는 경우가 아닌 경우에는(예를 들어 당사가 양도자산의 일부를 재매입할 수 있는 옵션을 보유하거나, 잔여지분을 보유하고 있고 이러한 잔여지분의 보유가 소유에 따른 위험과 보상을 대부분 보유한 것으로 볼 수 없고 당해 자산을 통제하고 있는 경우), 연결실체는 당해 금융자산의 기존 장부금액을 양도일 현재 각 부분의 상대적 공정가치를 기준으로 지속적 관여에 따라 계속 인식되는 부분과 더 이상 인식되지 않는 부분으로 배분하고 있습니다. 제거되는 부분에 대하여 수취한대가와 제거되는 부분에 배분된 기타포괄손익으로 인식된 누적손익의 합계액과 더 이상 인식되지 않는 부분에 배분된 장부금액과의 차이는 당기손익으로 인식하고 있습니다. 기타포괄손익으로 인식된 누적손익은 각 부분의 상대적 공정가치를 기준으로 계속 인식되는 부분과 더 이상 인식되지 않는 부분으로 배분하고 있습니다.

(8) 재고자산

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 원가는 제품 및 반제품은 월간 총평균법, 상품, 원재료 및 저장품은 이동평균법(글로벌사업부와 IT사업부는 개별법)에 따라 결정하고 있습니다. 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다.

매출원가는 재고자산 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액으로인식하며, 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간의 비용으로 인식하고 있습니다. 또한 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

(9) 유형자산

유형자산은 원가로 측정하고 있으며 최초 인식 후에 취득원가에서 감가상각누계액과손상차손누계액을 차감한 금액을 장부금액으로 표시하고 있습니다. 유형자산의 원가는 당해 자산의 매입 또는 건설과 직접적으로 관련되어 발생한 지출로서 경영진이 의도하는 방식으로 자산을 가동하는데 필요한 장소와 상태에 이르게 하는 데 직접 관련되는 원가와 자산을 해체, 제거하거나 부지를 복구하는 데 소요될 것으로 최초에 추정되는 원가를 포함하고 있습니다.

후속원가는 자산으로부터 발생하는 미래경제적효익이 유입될 가능성이 높으며, 그 원가를 신뢰성 있게 측정할 수 있는 경우에 한하여 자산의 장부금액에 포함하거나 적절한 경우 별도의 자산으로 인식하고 있으며, 대체된 부분의 장부금액은 제거하고 있습니다. 한편 일상적인 수선ㆍ유지와 관련하여 발생하는 원가는 발생시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

유형자산 중 토지 및 일부 기타유형자산에 대해서는 감가상각을 하지 않으며, 이를 제외한 유형자산은 아래에 제시된 자산별 추정내용연수 동안 정액법으로 감가상각하고 있습니다.

구분	추정내용연수	구분	추정내용연수
건물	40 ~ 50 년	차량운반구	5 ~ 6 년
구축물	20 년	공구와기구	6 년
기계장치	6 ~ 10 년	비품	5 ~ 6 년

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 중요하다면, 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(10) 무형자산

1) 개별취득하는 무형자산

내용연수가 유한한 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식하며, 추정내용연수에 걸쳐 정액법으로 상각비를 계상하고 있습니다. 무형자산의 내용연수 및 상각방법은 매 보고기간종료일에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다. 내용연수가 비한정인 개별 취득하는 무형자산은 취득원가에서손상차손누계액을 차감한 금액으로 인식합니다.

2) 내부적으로 창출한 무형자산 - 연구 및 개발원가

연구활동에 대한 지출은 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있습니다.

개발활동(또는 내부프로젝트의 개발단계)과 관련된 지출은 해당 개발계획의 결과가 새로운 제품의 개발이나 실질적 기능 향상을 위한 것이며 연결실체가 그 개발계획의 기술적, 상업적 달성가능성이 높고 소요되는 자원을 신뢰성있게 측정가능한 경우에만 무형자산으로 인식하고 있습니다.

내부적으로 창출한 무형자산의 취득원가는 그 무형자산이 위에서 기술한 인식조건을최초로 충족시킨 시점 이후에 발생한 지출의 합계이며, 내부적으로 창출한 무형자산으로 인식되지 않는 개발원가는 발생시점에 비용으로 인식하고 있습니다.

내부적으로 창출한 무형자산은 최초 인식 후에 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

3) 사업결합으로 취득한 무형자산

사업결합으로 취득하고 영업권과 분리하여 인식한 무형자산의 취득원가는 취득일의 공정가치로 측정하고, 최초 인식 후에 사업결합으로 취득한 무형자산은 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

4) 무형자산의 제거
무형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 무형자산의 장부금액을 연결재무상태표에서 제거하고 있습니다. 무형자산의 제거로 인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 무형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(11) 영업권을 제외한 유ㆍ무형자산의 손상

영업권을 제외한 유ㆍ무형자산은 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 매 보고기간말마다 검토하고 있으며, 자산손상을 시사하는 징후가 있는 경우에는 손상차손금액을 결정하기 위하여 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 연결실체는 개별 자산별로 회수가능액을 추정하고 있으며, 개별자산의 회수가능액을 추정할 수 없는 경우에는 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 공동자산은 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 개별 현금창출단위에 배분하며, 개별 현금창출단위로 배분할 수 없는 경우에는 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 배분될 수 있는 최소 현금창출단위집단에 배분하고 있습니다.

비한정내용연수를 가진 무형자산 또는 아직 사용할 수 없는 무형자산은 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 손상검사를 실시하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 측정하며, 자산(또는 현금창출단위)의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우에는 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키고 감소된 금액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

과거기간에 인식한 손상차손을 환입하는 경우 개별자산(또는 현금창출단위)의 장부금액은 수정된 회수가능액과 과거기간에 손상차손을 인식하지 않았다면 현재 기록되어 있을 장부금액 중 작은 금액으로 결정하고 있으며, 해당 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(12) 금융부채 및 지분상품

1) 부채ㆍ자본 분류
채무상품과 지분상품은 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채 또는 자본으로 분류하고 있습니다.

2) 지분상품

지분상품은 기업의 자산에서 모든 부채를 차감한 후의 잔여지분을 나타내는 모든 계약입니다. 연결실체가 발행한 지분상품은 발행금액에서 직접발행원가를 차감한 순액으로 인식하고 있습니다.

자기지분상품을 재취득하는 경우, 이러한 지분상품은 자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 않습니다.

3) 복합금융상품

연결실체는 발행한 복합금융상품을 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채와 자본으로 각각 분류하고 있습니다. 확정수량의 자기지분상품에 대하여 확정금액의 현금 등 금융자산의 교환을 통해 결제될 전환권옵션은 지분상품입니다.

부채요소의 공정가치는 발행일 현재 조건이 유사한 일반사채에 적용하는 시장이자율을 이용하여 추정하고 있습니다. 이 금액은 전환으로 인하여 소멸될 때까지 또는 금융상품의 만기까지 유효이자율법을 적용한 상각후원가 기준으로 부채로 기록하고 있습니다.

자본요소는 전체 복합금융상품의 공정가치에서 부채요소를 차감한 금액으로 결정되며, 법인세효과를 차감한 금액으로 자본항목으로 인식되고 후속적으로 재측정되지 않습니다. 또한 자본으로 분류된 전환권옵션(전환권대가)은 전환권옵션이 행사될 때 까지 자본에 남아있으며, 전환권옵션이 행사되는 경우 자본으로 인식한 금액은 주식발행초과금으로 대체하고 있습니다. 전환사채가 지분상품으로 전환되거나 전환권이 소멸되는 때에 당기손익으로 인식될 손익은 없습니다.

전환사채의 발행과 관련된 거래원가는 배분된 총 발행금액에 비례하여 부채요소와 자본요소에 배분하고 있습니다. 자본요소와 관련된 거래원가는 자본에서 직접 인식하고, 부채요소와 관련된 거래원가는 부채요소의 장부금액에 포함하여 전환사채의 존속기간 동안 유효이자율법에 따라 상각하고 있습니다.

4) 금융부채

금융부채는 연결실체가 계약의 당사자가 되는 때에 인식하고 있므며, 최초 인식시 공정가치로 측정하고 있습니다. 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시 금융부채의 공정가치에서 차감하고 있습니다. 다만 당기손익인식금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

금융부채는 '당기손익인식금융부채' 또는 '기타부채'로 분류하고 있습니다.

5) 당기손익인식금융부채

금융부채는 단기매매항목이거나 당기손익인식금융부채로 지정할 경우 당기손익인식금융부채로 분류하고 있습니다.

다음의 경우 금융부채를 단기매매금융부채로 분류하고 있습니다.

-	주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담한 경우
-	최초 인식시점에, 연결실체가 공동으로 관리하고 단기적 이익획득을 목적으로 최근 실제운용하고 있는 특정 금융상품 포트폴리오의 일부인 경우, 연결실체가 공동으로 관리하는 특정 금융상품 포트폴리오의 일부
-	위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품이 아닌 파생상품

다음의 경우 단기매매항목이 아닌 금융부채는 최초 인식시점에 당기손익인식금융부채로 지정할 수 있습니다.

-	당기손익인식항목으로 지정함으로써, 지정하지 않았더라면 발생할 수 있는 측정이나 인식상의 불일치를 제거하거나 상당히 감소시킬 수 있는 경우
-	금융부채가 연결실체의 문서화된 위험관리나 투자전략에 따라 금융상품집합(금융자산, 금융부채 또는 금융자산과 금융부채의 조합으로 구성된 집합)의 일부를 구성하고, 공정가치 기준으로 관리하고 그 성과를 평가하며, 그 정보를 내부적으로 제공하는 경우
-	금융부채가 하나 이상의 내재파생상품을 포함하는 계약의 일부를 구성하고 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'에 따라 합성계약 전체(자산 또는 부채)를 당기손익인식부채로 지정할 수 있는 경우

당기손익인식금융부채는 공정가치로 측정하며 재측정으로 인해 발생하는 평가손익은 당기손익으로 인식하고 있으며, 동 평가손익에는 당기손익인식금융부채와 관련하여 지급된 이자비용이 포함되어 있습니다.

6) 기타금융부채

기타금융부채는 유효이자율법을 사용하여 측정된 상각후원가로 후속측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 사용하여 인식하고 있습니다.

유효이자율법은 금융부채의 상각후원가를 계산하고 관련 기간에 걸쳐 이자비용을 배분하는 방법입니다. 유효이자율은 금융부채의 기대존속기간이나 (적절하다면) 더 짧은 기간에 지급하거나 수취하는 수수료와 포인트(유효이자율의 주요 구성요소임), 거래원가 및 기타 할증액 또는 할인액을 포함하여 예상되는 미래현금지급액의 현재가치를 최초 인식시 순장부금액과 정확히 일치시키는 이자율입니다.

7) 금융보증부채

금융보증계약은 채무상품의 최초 계약조건이나 변경된 계약조건에 따라 지급기일에 특정 채무자가 지급하지 못하여 보유자가 입은 손실을 보상하기 위해 발행자가 특정금액을 지급하여야 하는 계약입니다.

금융보증부채는 공정가치로 최초 측정하며, 당기손익인식항목으로 지정되지 않았다면 다음 중 큰 금액으로 후속측정하여야 합니다.

(가)	기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 결정된 금액
(나)	최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1018호 '수익'에 따라 인식한 상각누계액을 차감한 금액

8) 금융부채의 제거

연결실체는 당사의 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 금융부채를 제거합니다.지급한 대가와 제거되는 금융부채의 장부금액과의 차이는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(13) 차입원가

연결실체는 적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가를 적격자산을 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태에 이를 때까지 당해 자산원가의 일부로 자본화하고 있습니다. 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매될 수 있는 상태가 될 때까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말합니다.

적격자산을 취득하기 위한 목적으로 차입한 당해 차입금에서 발생하는 일시적 운용 투자수익은 자본화가능차입원가에서 차감하고 있습니다.

기타 차입원가는 발생한 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(14) 파생상품

연결실체는 외화위험을 관리하기 위하여 통화선도 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

(15) 퇴직급여비용

확정급여형퇴직급여제도의 확정급여채무는 독립된 보험계리법인에 의해 예측단위적립방식을 이용하여 매 보고기간 말에 보험수리적 평가를 수행하여 계산하고 있습니다. 보험수리적손익과 사외적립자산의 수익(순확정급여부채(자산)의 순이자에 포함된 금액 제외) 및 자산인식상한효과의 변동으로 구성된 순확정급여부채의 재측정요소는 재측정요소가 발생한 기간에 기타포괄손익으로 인식하고, 연결재무상태표에 즉시 반영하고 있습니다. 연결포괄손익계산서에 인식한 재측정요소는 이익잉여금으로 즉시 인식하며, 후속기간에 당기손익으로 재분류되지 아니합니다. 과거근무원가는 제도의 개정이 발생한 기간에 인식하고, 순이자는 기초시점에 순확정급여부채(자산)에 대한 할인율을 적용하여 산출하고 있습니다. 확정급여원가의 구성요소는 근무원가(당기근무원가와 과거근무원가 및 정산으로 인한 손익)와 순이자비용(수익) 및 재측정요소로 구성되어 있습니다.

연결실체는 근무원가와 순이자비용(수익)은 당기손익으로 인식하고 있으며, 재측정요소는 기타포괄손익에 인식하고 있습니다. 제도의 축소로 인한 손익은 과거근무원가로 처리하고 있습니다.

연결재무제표상 확정급여채무는 확정급여제도의 실제 과소적립액과 초과적립액을 표시하고 있습니다. 이러한 계산으로 산출된 초과적립액은 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래 기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적효익의 현재가치를가산한 금액을 한도로 자산으로 인식하고 있습니다.

해고급여에 대한 부채는 연결실체가 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없게 된 날 또는 연결실체가 해고급여의 지급을 수반하는 구조조정에 대한 원가를 인식한 날 중 이른 날에 인식하고 있습니다.

(16) 충당부채

충당부채는 과거의 사건으로 인한 현재의무(법적의무 또는 의제의무)로서, 당해 의무를 이행할 가능성이 높으며 그 의무의 이행에 소요될 금액을 신뢰성 있게 추정할 수 있을 경우에 인식하고 있습니다.

충당부채로 인식하는 금액은 관련된 사건과 상황에 대한 불가피한 위험과 불확실성을 고려하여 현재 의무의 이행에 소요되는 지출에 대한 각 보고기간말 현재 최선의 추정치입니다. 화폐의 시간가치 효과가 중요한 경우 충당부채는 의무를 이행하기 위하여 예상되는 지출액의 현재가치로 평가하고 있습니다. 할인율은 부채의 고유한 위험과 화폐의 시간가치에 대한 현행 시장의 평가를 반영한 세전 이자율입니다. 시간 경과에 따른 충당부채의 증가는 발생시 금융원가로 당기손익에 인식하고 있습니다.

충당부채를 결제하기 위해 필요한 지출액의 일부 또는 전부를 제 3 자가 변제할 것이예상되는 경우 당사가 의무를 이행한다면 변제를 받을 것이 거의 확실하고 그 금액을신뢰성있게 측정할 수 있는 경우에는 당해 변제금액을 자산으로 인식하고 있습니다.

매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

(17) 수익인식

연결실체는 고객으로부터 받았거나 받을 대가의 공정가치에서 부가가치세, 반품, 리베이트 및 할인액을 차감한 금액을 수익으로 측정하고 있습니다. 연결실체는 수익금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있고, 미래의 경제적 효익이 연결실체에 유입될 가능성이 높으며, 다음에서 설명하고 있는 연결실체의 활동별 수익인식요건을 충족하는 경우에 수익을 인식하고 있습니다.

1) 재화의 판매

연결실체는 재화의 소유에 따른 중요한 위험과 보상이 이전된 시점에 재화의 판매에 따른 수익을 인식하고 있습니다.

2) 용역의 제공

용역의 제공으로 인한 수익은 진행기준에 따라 인식하고 있습니다. 연결실체는 수행된 용역을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 방법을 사용하기 위하여 거래의 성격에 따라, 작업수행정도의 조사, 총예상용역량 대비 현재까지 수행한 누적용역량의 비율, 총추정원가 대비 현재까지 발생한 누적원가의 비율 등의 제공한 용역을 신뢰성있게 측정할 수 있는 방법을 사용하여 진행률을 결정하고 있습니다.

3) 배당금수익과 이자수익

투자로부터 발생하는 배당금수익은 배당금을 받을 권리가 확정되는 시점에 인식하고있습니다.

이자수익은 시간의 경과에 따라 유효이자율법으로 인식하고 있습니다. 유효이자율은금융자산의 예상만기에 걸쳐 수취할 미래현금의 현재가치를 순장부금액과 일치시키는 이자율입니다.

(18) 건설계약 (시스템 구축용역)

연결실체는 건설계약의 결과를 신뢰성있게 추정할 수 있는 경우, 계약수익과 계약원가를 보고기간 말 현재 계약활동의 진행률을 기준으로 하여 각각 수익과 비용으로 인식하고 있습니다. 계약활동의 진행률은 진행단계를 반영하지 못하는 계약원가를 제외하고 수행한 공사에 대하여 발생한 누적계약원가를 추정 총계약원가로 나눈 비율로 측정하고 있습니다. 공사변경, 보상금 및 장려금은 금액을 신뢰성있게 측정할 수 있으며 대금회수의 가능성이 높은 경우에 수익에 포함하고 있습니다.

한편 건설계약의 결과를 신뢰성있게 추정할 수 없는 경우에 연결실체는 회수가능성이 매우 높은 발생한 계약원가의 범위 내에서만 수익을 인식하고 있습니다.

총계약원가가 총계약수익을 초과할 가능성이 높은 경우에 예상되는 손실은 즉시 당기비용으로 인식하고 있습니다.

누적발생원가에 인식한 이익을 가산(인식한 손실을 차감)한 금액이 진행청구액을 초과하는 금액은 미청구공사로 표시하고 있으며, 진행청구액이 누적발생원가에 인식한이익을 가산(인식한 손실을 차감)한 금액을 초과금액은 초과청구공사로 표시하고 있습니다. 관련 공사가 수행되기 전에 수취한 금액은 연결재무상태표상 선수금으로 인식하고 있습니다. 수행한 공사에 대하여 발주자에게 청구하였지만 아직 수취하지 못한 금액은 연결재무상태표상 매출채권에 포함되어 있습니다.

(19) 리스

연결실체는 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 리스이용자에 이전되는리스계약을 금융리스로 분류하고, 금융리스 외의 모든 리스계약을 운용리스로 분류하고 있습니다.

1) 연결실체가 리스제공자인 경우
연결실체는 금융리스의 경우, 금융리스의 리스순투자와 동일한 금액을 금융리스채권으로 인식하고, 금융리스순투자 미회수분에 대하여 유효이자율법을 적용하여 이자수익을 인식하고 있습니다.

운용리스로부터 발생하는 리스료수익을 리스기간에 걸쳐 정액기준으로 수익으로 인식하고, 운용리스의 협상 및 계약단계에서 발생한 리스개설직접원가는 리스자산의 장부금액에 가산한 후 정액기준으로 리스기간에 걸쳐 비용으로 인식하고 있습니다.

2) 연결실체가 리스이용자인 경우
연결실체는 금융리스의 경우 리스기간개시일에 최소리스료의 현재가치와 리스자산의 공정가치 중 작은 금액을 연결재무상태표에 금융리스자산과 금융리스부채로 각각인식하고있습니다.

리스료는 매기 부채의 잔액에 대하여 일정한 기간이자율이 산출되도록 이자비용과 리스부채의 상환액으로 배분하고 있습니다. 차입원가에 대한 연결실체의 회계정책 (주석 2.(13)참고)에 따라 당해 적격자산의 일부로 자본화되는 경우를 제외한 금융원가는 발생 즉시 비용으로 인식하고 있습니다. 조정리스료는 발생한 기간의 비용으로 회계처리하고 있습니다.

운용리스료는 리스자산의 효익의 기간적 형태를 보다 잘 나타내는 다른 체계적인 인식기준이 없다면 리스기간에 걸쳐 균등하게 배분된 금액을 비용으로 인식하고 있습니다. 또한 운용리스에서 발생한 조정리스료는 발생한 기간의 비용으로 회계처리하고 있습니다.

운용리스 계약시 리스인센티브를 받은 경우 이를 부채로 인식하고 있으며, 리스인센티브의 효익은 리스자산의 효익의 기간적 형태를 보다 잘 나타내는 다른 체계적인 인식기준이 없다면, 정액기준으로 리스비용에서 차감하는 형식으로 인식하고 있습니 다.

(20) 법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있습니다.

1) 당기법인세

당기 법인세부담액은 당기의 과세소득을 기초로 산정됩니다. 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익항목 및 비과세항목이나 손금불인정항목 때문에 과세소득과 연결포괄손익계산서상 세전손익은 차이가 발생합니다. 연결실체의 당기 법인세와 관련된부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및 세법에 근거하여 계산됩니다.

2) 이연법인세

이연법인세는 연결재무제표상 자산과 부채의 장부금액과 과세소득 산출시 사용되는 세무기준액과의 차이인 일시적차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세부채는 일반적으로 모든 가산할 일시적 차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세자산은 일반적으로 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에, 모든 차감할일시적차이에 대하여 인식됩니다. 그러나 가산할 일시적차이가 영업권을 최초로인식할 때 발생하거나, 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시에 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래에서 발생하는 경우 이연법인세부채는 인식하지 아니합니다. 그리고 차감할 일시적 차이가 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래에서 발생하는 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 않습니다.

연결실체가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 종속기업, 관계기업에 대한 투자자산 및 조인트벤처 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를 인식합니다. 또한 이러한 투자자산 및 투자지분과 관련된 차감할 일시적차이로 인하여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이의 혜택을 사용할 수 있을 만큼 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높고, 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높은 경우에만 인식합니다.

이연법인세자산의 장부금액은 매 보고기간 말에 검토하고, 이연법인세자산의 전부 또는 일부가 회수될 수 있을만큼 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 더 이상 높지 않은 경우 이연법인세자산의 장부금액을 감소시킵니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간 말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및세법에 근거하여 당해 부채가 결제되거나 자산이 실현되는 회계기간에 적용될 것으로 예상되는 세율을 사용하여 측정합니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간 말 현재 연결실체가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 법인세효과를 반영하였습니다.

이연법인세자산과 부채는 연결실체가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며, 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 과세대상기업이 동일하거나 과세대상기업은 다르지만 당기법인세 부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있거나, 중요한 금액의 이연법인세부채가 결제되거나, 이연법인세자산이 회수될 미래에 각 회계기간마다 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 상계합니다.

이연법인세부채 또는 이연법인세자산이 공정가치모형을 사용하여 측정된 투자부동산에서 발생하는 경우, 동 투자부동산의 장부금액이 매각을 통하여 회수될 것이라는 반증가능한 가정을 전제하고 있습니다. 따라서 이러한 가정에 대한 반증이 없다면, 이연법인세부채 또는 이연법인세자산의 측정에는 투자부동산 장부금액이 모두 매각 을 통하여 회수되는 세효과를 반영합니다. 다만 투자부동산이 감가상각 대상자산으로서 매각을 위해 보유하기보다는 그 투자부동산에 내재된 대부분의 경제적 효익을 기간에 걸쳐 소비하는 것을 목적으로 하는 사업모형 하에서 보유하는 경우 이러한 가정이 반증됩니다.

3) 당기법인세와 이연법인세의 인식
당기법인세와 이연법인세는 동일 회계기간 또는 다른 회계기간에 기타포괄손익이나자본으로 직접 인식되는 거래나 사건 또는 사업결합으로부터 발생하는 경우를 제외하고는 수익이나 비용으로 인식하여 당기손익에 포함합니다. 사업결합 시에는 법인세효과는 사업결합에 대한 회계처리에 포함되어 반영됩니다.

(21) 정부보조금

연결실체는 정부보조금에 부수되는 조건의 준수와 보조금 수취에 대한 합리적인 확신이 있을 경우에만 정부보조금을 인식하고 있습니다.

시장이자율보다 낮은 이자율인 정부대여금의 효익은 정부보조금으로 처리하고 있으며, 해당 정부보조금은 시장이자율에 기초하여 산정된 정부대여금 공정가치와 수취한 대가의 차이으로 측정하고 있습니다.

자산관련정부보조금은 자산의 장부금액을 결정할 때 차감하여 연결재무상태표에 표시하고 있습니다. 해당 정부보조금은 관련자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각비를 감소시키는 방식으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.

수익관련정부보조금은 보상하도록 의도된 비용에 대응시키기 위해 체계적인 기준에 따라 해당 기간에 걸쳐 수익으로 인식하며, 이미 발생한 비용이나 손실에 대한 보전 또는 향후 관련원가의 발생 없이 연결실체에 제공되는 즉각적인 금융지원으로 수취하는 정부보조금은 수취할 권리가 발생하는 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니 다.

(22) 공정가치

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 연결실체는 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다. 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거래, 기업회계기준서 제1017호 '리스'의 적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

또한 재무보고 목적상 공정가치측정에 사용된 투입변수의 관측가능한 정도와 공정가치측정치 전체에 대한 투입변수의 유의성에 기초하여 다음에서 설명하는 바와 같이 공정가치 측정치를 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.

(수준 1)	측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격
(수준 2)	수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로관측가능한 투입변수
(수준 3)	자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

(23) 중요한 회계추정 및 판단

연결재무제표를 작성하기 위해서 연결실체의 경영자는 여러 자산과 부채의 측정과 관련하여 합리적인 추정과 가정을 사용합니다. 이러한 추정과 가정은 추가적인 경험의 축적, 상황의 변화 내지 새로운 정보의 획득 등으로 변동될 수 있으며, 향후의 실제 결과치와 상이할 수 있습니다.

나. 재무제표
1. 재무제표 작성기준
당사의 재무제표는 연차재무제표가 속하는 기간의 일부에 대하여 기업회계기준서 제1034호 '중간재무보고'를 적용하여 작성하는 요약중간재무제표이며, 기업회계기준서 제1027호 '별도재무제표'에 따른 별도재무제표입니다. 동 요약중간재무제표에 대한 이해를 위해서는 한국채택국제회계기준에 따라 작성된 2013년 12월 31일자로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표를 함께 이용하여야 합니다.

중간재무제표의 작성에 적용된 중요한 회계정책은 아래에서 설명하는 기준서나 해석서의 도입과 관련된 영향을 제외하고는 2013년 12월 31일로 종료하는 회계연도에 대한 연차재무제표 작성시 채택한 회계정책과 동일합니다.

1) 당분기부터 새로 도입된 기준서 및 해석서와 그로 인한 회계정책 변경의 내용은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준서 제1032호 금융상품: 표시(개정)
동 개정사항은 금융자산과 금융부채의 상계 표시와 관련된 규정의 의미를 명확히 하여 상계의 권리는 미래사건에 따른 조건부여서는 안되며 약정기간 중 언제나 행사 가능하여야 하고 기업 자신과 거래상대방이 정상적인 사업과정인 경우뿐만 아니라 채무불이행, 지급불능 등인 경우에도 집행 가능하여야 한다는 것 등을 주요 내용으로 하고 있습니다. 한편 동 개정사항이 당사의 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1110호, 1112호 및 1027호 투자기업(개정)
동 개정사항은 기업은 자신이 지배하고 있는 모든 종속기업을 연결하여야 한다는 기업회계기준서 제1110호 '연결재무제표'의 일반원칙에 대한 예외규정이며, 지배기업이 투자기업의 정의를 충족하는 경우 종속기업을 연결하지 않고 공정가치로 측정하여 당기손익에 반영하도록 요구하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 그리고 투자기업과 관련된 새로운 공시 규정들이 기업회계기준서 제1112호 '타 기업에 대한 지분의 공시'와 제1027호 '별도재무제표'에 도입되었습니다. 한편 동 개정사항이 당사의 분기재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준서 제1039호 금융상품: 인식과 측정(개정)

동 개정사항은 법령이나 규정의 도입으로 파생상품의 원래 계약상대방을 중앙청산소또는 중앙청산소와의 청산효과를 내기 위한 거래상대방의 역할을 하는 기업으로 교체하고 일정 요건을 충족하는 경우에 위험회피회계를 계속 적용하는 것을 허용하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 한편 동 개정사항이 당사의 분기재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

- 기업회계기준해석서 제2121호 부담금(제정)

동 해석서는 정부가 법규에 따라 기업들에게 부과하는 부담금과 관련된 부채는 법규에 명시된 부담금 납부를 유발하는 활동이 발생하는 시점에 인식하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 한편 동 회계정책의 변경이 당사의 분기재무제표에 미치는 영향은 없습니다.

상기 기준서 외에도 회수가능액에 대한 공시규정과 관련된 기업회계기준서 제1036호의 개정사항이 존재하지만, 해당 개정사항이 당사의 분기재무제표에 미치는 중요한 영향은 없습니다.

2) 분기말 현재 제정ㆍ공표되었으나 아직 시행일이 도래하지 않아 적용하지 아니한 한국채택국제회계기준의 내역은 다음과 같습니다.

- 기업회계기준기준서 제1019호 종업원급여(개정)
근무연수의 경과와 무관한 기여금을 근무기간에 배분하지 않고 근무용역이 제공되는기간에 근무원가에서 차감하는 것을 허용하는 것을 주요 내용으로 하고 있습니다. 동개정사항은 2014년 7월 1일 이후 개시하는 회계연도부터 적용될 예정입니다.

상기 기준서 외에도 일부 연차개선사항이 존재하지만, 당사는 해당 개정사항이 당사의 재무제표에 미치는 영향이 중요하지 않을 것으로 판단하고 있습니다.

3) 중요한 판단과 추정

(1) 외화환산

당사의 재무제표 작성에 있어서 기능통화 외의 통화(외화)로 이루어진 거래는 거래일의 환율로 기록됩니다. 매 보고기간말에 화폐성 외화항목은 보고기간 말의 환율로 재환산하고 있습니다. 한편 공정가치로 측정하는 비화폐성 외화항목은 공정가치가 결정된 날의 환율로 재환산하지만, 역사적 원가로 측정되는 비화폐성 외화항목은 재환산하지 않습니다.

화폐성 항목의 외환차이는 다음을 제외하고는 발생하는 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

-	미래 생산에 사용하기 위하여 건설중인 자산과 관련되고, 외화차입금에 대한 이자비용조정으로 간주되는 자산의 원가에 포함되는 외환차이
-	특정 외화위험을 회피하기 위한 거래에서 발생하는 외환차이
-	해외사업장과 관련하여 예측할 수 있는 미래에 결제할 계획도 없고 결제될 가능성도없는 채권이나 채무로서 해외사업장순투자의 일부를 구성하는 화폐성항목에서 발생하는 외환차이. 이러한 외환차이는 기타포괄손익으로 인식하고 순투자의 전부나 일부 처분시점에서 자본에서 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

(2) 금융자산

금융자산은 당사가 계약의 당사자가 되는 때에 인식하고 있습니다. 금융자산은 최초 인식시 공정가치로 측정하고 있습니다. 금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시 금융자산의 공정가치에 차감하거나 부가하고 있습니다. 다만 당기손익인식금융자산의 취득과 직접 관련되는 거래원가는 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 모두 매매일에 인식하거나 제거하고 있습니다. 금융자산의 정형화된 매입 또는 매도는 관련 시장의 규정이나 관행에 의하여 일반적으로 설정된 기간 내에 금융상품을 인도하는 계약조건에 따라 금융자산을 매입하거나 매도하는 계약입니다.

채무상품에 대한 이자수익은 채무상품이 당기손익인식금융자산으로 분류된 경우를 제외하고는 유효이자율법으로 인식하고 있습니다.

다음의 경우 금융자산을 단기매매금융자산으로 분류하고 있습니다.

-	단기간 내 매도할 목적으로 취득한 경우
-	최초 인식시점에, 당사가 공동으로 관리하고 단기적 이익획득을 목적으로 최근 실제운용하고 있는 특정 금융상품 포트폴리오의 일부인 경우
-	위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품이 아닌 파생상품

다음의 경우에 단기매매금융자산이 아닌 금융자산은 최초 인식시점에 당기손익인식금융자산으로 지정할 수 있습니다.

-	당기손익인식항목으로 지정함으로써, 지정하지 않았더라면 발생하였을 인식과 측정상의 불일치를 제거하거나 상당히 감소시킬 수 있는 경우
-	금융자산이 당사의 문서화된 위험관리나 투자전략에 따라 금융상품집합(금융자산, 금융부채 또는 금융자산과 금융부채의 조합으로 구성된 집합)의 일부를 구성하고, 공정가치 기준으로 관리하고 그 성과를 평가하며, 그 정보를 내부적으로 제공하는 경우
-	금융자산에 하나 또는 그 이상의 내재파생상품을 포함하고 있고, 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'에 따라 합성계약 전체(자산 또는 부채)를 당기손익인식금융자산으로 지정할 수 있는 경우

3) 만기보유금융자산

지급금액이 확정되었거나 결정가능하고, 만기가 고정되었고 당사가 만기까지 보유할적극적인 의도와 능력이 있는 비파생금융자산은 만기보유금융자산으로 분류하고 있습니다. 만기보유금융자산은 유효이자율을 사용하여 측정된 상각후원가에서 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있으며, 이자수익은 유효이자율법을 사용하여인식하고 있습니다.

매도가능금융자산은 후속적으로 매 보고기간말의 공정가치로 측정하고 있습니다. 당기손익으로 인식하는 화폐성 매도가능금융자산의 외환손익(아래 참고)과 유효이자율법을 사용하여 계산한 이자수익을 제외한 매도가능금융자산의 장부금액 변동은 기타포괄손익으로 인식하고 자본(매도가능금융자산평가손익)에 누계하고 있습니다. 매도가능금융자산이 처분되거나 손상되는 때에 기타포괄손익으로 인식된 누적평가손익은 당기손익으로 재분류하고 있습니다. 매도가능지분상품의 배당금은 당사가 배당금을 수취할 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

외화로 표시된 화폐성 매도가능금융자산의 공정가치는 해당 외화로 측정하며 보고기간 말 현재의 환율로 환산하고 있습니다. 당기손익으로 인식한 외환손익은 화폐성자산의 상각후원가에 기초하여 결정하며, 기타 외환손익은 기타포괄손익으로 인식하고있습니다.

활성시장에서 가격이 공시되지 않으며, 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없는 매도가능지분상품과, 공시가격이 없는 이러한 지분상품과 연계되어 있으며 그 지분상품의 인도로 결제되어야 하는 파생상품은 매 보고기간 말에 취득원가에서 식별된 손상차손을 차감한 금액으로 측정하고 있습니다.

5) 대여금 및 수취채권

그 밖의 모든 금융자산에 대하여, 다음 중 하나에 해당하는 경우에 손상의 객관적인 증거로 간주하고 있습니다.

-	발행자 또는 거래상대방이 중요한 재무적 어려움에 처하는 경우
-	이자지급이나 원금상환의 불이행이나 연체
-	차입자가 파산하거나 재무구조조정이 있을 가능성이 높아지는 경우
-	재무적 어려움으로 당해 금융자산에 대한 활성시장이 소멸되는 경우

매출채권과 같은 특정 분류의 금융자산의 경우, 개별적으로 손상되지 않았다고 평가된 자산은 추가로 집합적으로 손상여부를 검토하고 있습니다. 수취채권 포트폴리오가 손상되었다는 객관적인 증거에는 수취채권의 채무불이행과 관련이 있는 국가 또는 지역의 경제상황에 있어서 주목할 만한 변화뿐만 아니라 대금회수에 관한 당사의 과거 경험, 평균신용공여기간을 초과하는 연체 횟수의 증가도 포함하고 있습니다.

매도가능금융자산이 손상되었다고 판단될 때, 과거에 기타포괄손익으로 인식한 누적평가손익은 당기손익으로 재분류하고 있습니다.

금융자산의 현금흐름에 대한 계약상 권리가 소멸하거나, 금융자산을 양도하고 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 다른 기업에게 이전할 때 금융자산을 제거하고 있습니다. 만약 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 이전하지도 않고 보유하지도 않으며, 양도한 금융자산을 계속하여 통제하고 있다면, 당사는 당해금융자산에 대하여 지속적으로 관여하는 정도까지 계속하여 인식하고 있습니다. 만약 양도한 금융자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분을 보유하고 있다면, 당사는당해 금융자산을 계속 인식하고 수취한 대가는 담보 차입으로 인식하고 있습니다.

금융자산 전체를 제거하는 경우, 수취한 대가와 기타포괄손익으로 인식한 누적손익의 합계액과 당해 자산의 장부금액과의 차이는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

금융자산의 전체가 제거되는 경우가 아닌 경우에는(예를 들어 당사가 양도자산의 일부를 재매입할 수 있는 옵션을 보유하거나, 잔여지분을 보유하고 있고 이러한 잔여지분의 보유가 소유에 따른 위험과 보상을 대부분 보유한 것으로 볼 수 없고 당해 자산을 통제하고 있는 경우), 당사는 당해 금융자산의 기존 장부금액을 양도일 현재 각 부분의 상대적 공정가치를 기준으로 지속적 관여에 따라 계속 인식되는 부분과 더 이상 인식되지 않는 부분으로 배분하고 있습니다. 제거되는 부분에 대하여 수취한 대가와 제거되는 부분에 배분된 기타포괄손익으로 인식된 누적손익의 합계액과 더 이상 인식되지 않는 부분에 배분된 장부금액과의 차이는 당기손익으로 인식하고 있습니 다. 기타포괄손익으로 인식된 누적손익은 각 부분의 상대적 공정가치를 기준으로 계속 인식되는 부분과 더 이상 인식되지 않는 부분으로 배분하고 있습니다.

(3) 종속기업투자 및 관계기업투자

당사의 재무제표는 기업회계기준서 제1027호에 따른 별도재무제표로서 지배기업 및관계기업의 투자자가 투자자산을 피투자자의 보고된 성과와 순자산에 근거하지 않고직접적인 지분 투자에 근거한 회계처리로 표시한 재무제표입니다. 당사는 종속기업 및 관계기업에 대한 투자자산에 대해서 기업회계기준서 제1027호에 따른 원가법을 선택하여 회계처리하였습니다. 한편, 종속기업 및 관계기업으로부터 수취하는 배당금은 배당을 받을 권리가 확정되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(4) 재고자산

재고자산은 취득원가와 순실현가능가치 중 낮은 금액으로 측정하고 있습니다. 원가는 제품 및 반제품은 월간 총평균법, 상품, 원재료 및 저장품은 이동평균법(글로벌사업부와 IT사업부는 개별법)에 따라 결정하고 있습니다. 재고자산의 취득원가는 매입원가, 전환원가 및 재고자산을 이용가능한 상태로 준비하는데 필요한 기타 원가를 포함하고 있습니다. 순실현가능가치는 정상적인 영업과정의 예상판매가격에서 예상되는 추가완성원가와 판매비용을 차감한 금액입니다.

매출원가는 재고자산 판매에 따른 수익을 인식하는 기간에 재고자산의 장부금액으로인식하며, 재고자산을 순실현가능가치로 감액한 평가손실과 모든 감모손실은 감액이나 감모가 발생한 기간의 비용으로 인식하고 있습니다. 또한 재고자산의 순실현가능가치의 상승으로 인한 재고자산평가손실의 환입은 환입이 발생한 기간의 비용으로 인식된 재고자산의 매출원가에서 차감하고 있습니다.

(5) 유형자산

구 분	추정내용연수	구분	추정내용연수
건 물	40 ~ 50 년	차량운반구	5 ~ 6 년
구축물	20 년	공구와기구	6 년
기계장치	6 ~ 10 년	비품	5 ~ 6 년

유형자산을 구성하는 일부의 원가가 당해 유형자산의 전체원가에 비교하여 중요하다면, 해당 유형자산을 감가상각할 때 그 부분은 별도로 구분하여 감가상각하고 있습니다.

유형자산의 감가상각방법, 잔존가치 및 내용연수는 매 보고기간말에 재검토하고 있으며, 이를 변경하는 것이 적절하다고 판단되는 경우 회계추정의 변경으로 회계처리하고 있습니다.

유형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 유형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 유형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 유형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(6) 무형자산

1) 개별취득하는 무형자산

2) 내부적으로 창출한 무형자산 - 연구 및 개발원가

연구활동에 대한 지출은 발생한 기간에 비용으로 인식하고 있습니다.

개발활동(또는 내부프로젝트의 개발단계)과 관련된 지출은 해당 개발계획의 결과가 새로운 제품의 개발이나 실질적 기능 향상을 위한 것이며 당사가 그 개발계획의 기술적, 상업적 달성가능성이 높고 소요되는 자원을 신뢰성있게 측정가능한 경우에만 무형자산으로 인식하고 있습니다.

내부적으로 창출한 무형자산은 최초 인식 후에 취득원가에서 상각누계액과 손상차손누계액을 차감한 금액으로 표시하고 있습니다.

3) 사업결합으로 취득한 무형자산

4) 무형자산의 제거
무형자산을 처분하거나 사용이나 처분을 통한 미래경제적효익이 기대되지 않을 때 해당 무형자산의 장부금액을 재무상태표에서 제거하고 있습니다. 무형자산의 제거로인하여 발생하는 손익은 순매각금액과 장부금액의 차이로 결정하고 있으며, 해당 무형자산이 제거되는 시점에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(7) 영업권을 제외한 유ㆍ무형자산의 손상

영업권을 제외한 유ㆍ무형자산은 자산손상을 시사하는 징후가 있는지를 매 보고기간말마다 검토하고 있으며, 자산손상을 시사하는 징후가 있는 경우에는 손상차손금액을 결정하기 위하여 자산의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 당사는 개별 자산별로 회수가능액을 추정하고 있으며, 개별자산의 회수가능액을 추정할 수 없는 경우에는 그 자산이 속하는 현금창출단위의 회수가능액을 추정하고 있습니다. 공동자산은 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 개별 현금창출단위에 배분하며, 개별 현금창출단위로 배분할 수 없는 경우에는 합리적이고 일관된 배분기준에 따라 배분될 수 있는 최소 현금창출단위집단에 배분하고 있습니다.

비한정내용연수를 가진 무형자산 또는 아직 사용할 수 없는 무형자산은 자산손상을 시사하는 징후와 관계없이 매년 손상검사를 실시하고 있습니다.

회수가능액은 개별 자산 또는 현금창출단위의 순공정가치와 사용가치 중 큰 금액으로 측정하며, 자산(또는 현금창출단위)의 회수가능액이 장부금액에 미달하는 경우에는 자산(또는 현금창출단위)의 장부금액을 회수가능액으로 감소시키고 감소된 금액은 당기손익으로 인식하고 있습니다.

과거기간에 인식한 손상차손을 환입하는 경우 개별자산(또는 현금창출단위)의 장부금액은 수정된 회수가능액과 과거기간에 손상차손을 인식하지 않았다면 현재 기록되어 있을 장부금액 중 작은 금액으로 결정하고 있으며, 해당 손상차손환입은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(8) 금융부채 및 지분상품

지분상품은 기업의 자산에서 모든 부채를 차감한 후의 잔여지분을 나타내는 모든 계약입니다. 당사가 발행한 지분상품은 발행금액에서 직접발행원가를 차감한 순액으로인식하고 있습니다.

자기지분상품을 재취득하는 경우, 이러한 지분상품은 자본에서 직접 차감하고 있습니다. 자기지분상품을 매입 또는 매도하거나 발행 또는 소각하는 경우의 손익은 당기손익으로 인식하지 않습니다.

3) 복합금융상품

당사는 발행한 복합금융상품을 계약의 실질 및 금융부채와 지분상품의 정의에 따라 금융부채와 자본으로 각각 분류하고 있습니다. 확정수량의 자기지분상품에 대하여 확정금액의 현금 등 금융자산의 교환을 통해 결제될 전환권옵션은 지분상품입니다.

부채요소의 공정가치는 발행일 현재 조건이 유사한 일반사채에 적용하는 시장이자율을 이용하여 추정하고 있습니다. 이 금액은 전환으로 인하여 소멸될 때까지 또는 금융상품의 만기까지 유효이자율법을 적용한 상각후원가 기준으로 부채로 기록하고 있습니다.

자본요소는 전체 복합금융상품의 공정가치에서 부채요소를 차감한 금액으로 결정되며, 법인세효과를 차감한 금액으로 자본항목으로 인식되고 후속적으로 재측정되지 않습니다. 또한 자본으로 분류된 전환권옵션(전환권대가)은 전환권옵션이 행사될 때까지 자본에 남아있으며, 전환권옵션이 행사되는 경우 자본으로 인식한 금액은 주식발행초과금으로 대체하고 있습니다. 전환사채가 지분상품으로 전환되거나 전환권이 소멸되는 때에 당기손익으로 인식될 손익은 없습니다.

4) 금융부채

금융부채는 당사가 계약의 당사자가 되는 때에 인식하고 있으며, 최초 인식시 공정가치로 측정하고 있습니다. 금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 최초 인식시 금융부채의 공정가치에 차감하고 있습니다. 다만 당기손익인식금융부채의 발행과 직접 관련되는 거래원가는 발생 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다.

금융부채는 '당기손익인식금융부채' 또는 '기타부채'로 분류하고 있습니다.

5) 당기손익인식금융부채

금융부채는 단기매매항목이거나 당기손익인식금융부채로 지정할 경우 당기손익인식금융부채로 분류하고 있습니다.

다음의 경우 금융부채를 단기매매금융부채로 분류하고 있습니다.

-	주로 단기간 내에 재매입할 목적으로 부담한 경우
-	최초 인식시점에, 당사가 공동으로 관리하고 단기적 이익획득을 목적으로 최근 실제운용하고 있는 특정 금융상품 포트폴리오의 일부인 경우, 당사가 공동으로 관리하는특정 금융상품 포트폴리오의 일부
-	위험회피수단으로 지정되고 위험회피에 효과적인 파생상품이 아닌 파생상품

다음의 경우 단기매매항목이 아닌 금융부채는 최초 인식시점에 당기손익인식금융부채로 지정할 수 있습니다.

-	당기손익인식항목으로 지정함으로써, 지정하지 않았더라면 발생할 수 있는 측정이나 인식상의 불일치를 제거하거나 상당히 감소시킬 수 있는 경우
-	금융부채가 당사의 문서화된 위험관리나 투자전략에 따라 금융상품집합(금융자산, 금융부채 또는 금융자산과 금융부채의 조합으로 구성된 집합)의 일부를 구성하고, 공정가치 기준으로 관리하고 그 성과를 평가하며, 그 정보를 내부적으로 제공하는 경우
-	금융부채가 하나 이상의 내재파생상품을 포함하는 계약의 일부를 구성하고 기업회계기준서 제1039호 '금융상품: 인식과 측정'에 따라 합성계약 전체(자산 또는 부채)를 당기손익인식부채로 지정할 수 있는 경우

6) 기타금융부채

기타금융부채는 유효이자율법을 사용하여 측정된 상각후원가로 후속측정되며, 이자비용은 유효이자율법을 사용하여 인식하고 있습니다.

7) 금융보증부채

금융보증부채는 공정가치로 최초 측정하며, 당기손익인식항목으로 지정되지 않았다면 다음 중 큰 금액으로 후속측정하여야 합니다.

(가)	기업회계기준서 제1037호 '충당부채, 우발부채 및 우발자산'에 따라 결정된 금액
(나)	최초 인식금액에서 기업회계기준서 제1018호 '수익'에 따라 인식한 상각누계액을 차감한 금액

8) 금융부채의 제거

당사는 당사의 의무가 이행, 취소 또는 만료된 경우에만 금융부채를 제거합니다. 지급한 대가와 제거되는 금융부채의 장부금액과의 차이는 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(9) 차입원가

당사는 적격자산의 취득, 건설 또는 제조와 직접 관련된 차입원가를 적격자산을 의도된 용도로 사용하거나 판매가능한 상태에 이를 때까지 당해 자산원가의 일부로 자본화하고 있습니다. 적격자산이란 의도된 용도로 사용하거나 판매될 수 있는 상태가 될때까지 상당한 기간을 필요로 하는 자산을 말합니다.

적격자산을 취득하기 위한 목적으로 차입한 당해 차입금에서 발생하는 일시적 운용 투자수익은 자본화가능차입원가에서 차감하고 있습니다.

기타 차입원가는 발생한 기간의 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(10) 파생상품

당사는 외화위험을 관리하기 위하여 통화선도 파생상품계약을 체결하고 있습니다.

파생상품은 최초 인식시 계약일의 공정가치로 측정하고 있으며, 후속적으로 매 보고기간말의 공정가치로 재측정하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하였으나 위험회피에 효과적이지 않다면 파생상품의 공정가치변동으로 인한 평가손익은 즉시 당기손익으로 인식하고 있습니다. 파생상품을 위험회피수단으로 지정하고 위험회피에 효과적이라면 당기손익의 인식시점은 위험회피관계의 특성에 따라 좌우됩니다.

공정가치가 정(+)의 값을 갖는 파생상품은 금융자산으로 인식하며, 부(-)의 값을 값는파생상품을 금융부채로 인식하고 있습니다. 파생상품은 파생상품의 잔여만기가 12개월을 초과하고 12개월 이내에 실현되거나 결제되지 않을 것으로 예상되는 경우에는 비유동자산 또는 비유동부채로 분류하고 있습니다. 기타 파생상품은 유동자산 또는 유동부채로 표시하고 있습니다.

(11) 퇴직급여비용

확정급여형퇴직급여제도의 경우, 확정급여채무는 독립된 보험계리법인에 의해 예측단위적립방식을 이용하여 매 보고기간 말에 보험수리적 평가를 수행하여 계산하고 있습니다. 보험수리적손익과 사외적립자산의 수익(순확정급여부채(자산)의 순이자에포함된 금액 제외) 및 자산인식상한효과의 변동으로 구성된 순확정급여부채의 재측정요소는 재측정요소가 발생한 기간에 기타포괄손익으로 인식하고, 재무상태표에 즉시 반영하고 있습니다. 포괄손익계산서에 인식한 재측정요소는 이익잉여금으로 즉시인식하며, 후속기간에 당기손익으로 재분류되지 아니합니다. 과거근무원가는 제도의개정이 발생한 기간에 인식하고, 순이자는 기초시점에 순확정급여부채 (자산)에 대한할인율을 적용하여 산출하고 있습니다. 확정급여원가의 구성요소는 근무원가(당기근무원가와 과거근무원가 및 정산으로 인한 손익)와 순이자비용(수익) 및 재측정요소로구성되어 있습니다.

당사는 근무원가와 순이자비용(수익)은 당기손익으로 인식하고 있으며, 재측정요소는 기타포괄손익에 인식하고 있습니다. 제도의 축소로 인한 손익은 과거근무원가로 처리하고 있습니다.

재무제표상 확정급여채무는 확정급여제도의 실제 과소적립액과 초과적립액을 표시하고 있습니다. 이러한 계산으로 산출된 초과적립액은 제도로부터 환급받거나 제도에 대한 미래 기여금이 절감되는 방식으로 이용가능한 경제적효익의 현재가치를 가산한 금액을 한도로 자산으로 인식하고 있습니다.

해고급여에 대한 부채는 당사가 해고급여의 제안을 더 이상 철회할 수 없게 된 날 또는 당사가 해고급여의 지급을 수반하는 구조조정에 대한 원가를 인식한 날 중 이른 날에 인식하고 있습니다.

(12) 충당부채

매 보고기간말마다 충당부채의 잔액을 검토하고, 보고기간말 현재 최선의 추정치를 반영하여 조정하고 있습니다. 의무이행을 위하여 경제적효익이 내재된 자원이 유출될 가능성이 더 이상 높지 아니한 경우에는 관련 충당부채를 환입하고 있습니다.

(13) 수익인식

당사는 고객으로부터 받았거나 받을 대가의 공정가치에서 부가가치세, 반품, 리베이트 및 할인액을 차감한 금액을 수익으로 측정하고 있습니다. 당사는 수익금액을 신뢰성 있게 측정할 수 있고, 미래의 경제적 효익이 당사에 유입될 가능성이 높으며, 다음에서 설명하고 있는 당사의 활동별 수익인식요건을 충족하는 경우에 수익을 인식하고 있습니다

1) 재화의 판매

당사는 재화의 소유에 따른 중요한 위험과 보상이 이전된 시점에 재화의 판매에 따른수익을 인식하고 있습니다.

2) 용역의 제공

용역의 제공으로 인한 수익은 진행기준에 따라 인식하고 있습니다. 당사는 수행된 용역을 신뢰성 있게 측정할 수 있는 방법을 사용하기 위하여 거래의 성격에 따라, 작업수행정도의 조사, 총예상용역량 대비 현재까지 수행한 누적용역량의 비율, 총추정원가 대비 현재까지 발생한 누적원가의 비율 등의 제공한 용역을 신뢰성있게 측정할 수 있는 방법을 사용하여 진행률을 결정하고 있습니다.

3) 배당금수익과 이자수익

투자로부터 발생하는 배당금수익은 배당금을 받을 권리가 확정되는 시점에 인식하고있습니다.

(14) 건설계약 (시스템 구축용역)

당사는 건설계약의 결과를 신뢰성있게 추정할 수 있는 경우, 계약수익과 계약원가를 보고기간 말 현재 계약활동의 진행률을 기준으로 하여 각각 수익과 비용으로 인식하고 있습니다. 계약활동의 진행률은 진행단계를 반영하지 못하는 계약원가를 제외하고 수행한 공사에 대하여 발생한 누적계약원가를 추정 총계약원가로 나눈 비율로 측정하고 있습니다. 공사변경, 보상금 및 장려금은 금액을 신뢰성있게 측정할 수 있으며 대금회수의 가능성이 높은 경우에 수익에 포함하고 있습니다.

한편 건설계약의 결과를 신뢰성있게 추정할 수 없는 경우에 당사는 회수가능성이 매우 높은 발생한 계약원가의 범위 내에서만 수익을 인식하고 있습니다.

총계약원가가 총계약수익을 초과할 가능성이 높은 경우에 예상되는 손실은 즉시 당기비용으로 인식하고 있습니다.

누적발생원가에 인식한 이익을 가산(인식한 손실을 차감)한 금액이 진행청구액을 초과하는 금액은 미청구공사로 표시하고 있으며, 진행청구액이 누적발생원가에 인식한이익을 가산(인식한 손실을 차감)한 금액을 초과금액은 초과청구공사로 표시하고 있습니다. 관련 공사가 수행되기 전에 수취한 금액은 재무상태표상 선수금으로 인식하고 있습니다. 수행한 공사에 대하여 발주자에게 청구하였지만 아직 수취하지 못한 금액은 재무상태표상 매출채권에 포함되어 있습니다.

(15) 리스

당사는 리스자산의 소유에 따른 위험과 보상의 대부분이 리스이용자에 이전되는 리스계약을 금융리스로 분류하고, 금융리스 외의 모든 리스계약을 운용리스로 분류하고 있습니다.

1) 당사가 리스제공자인 경우
당사는 금융리스의 경우, 금융리스의 리스순투자와 동일한 금액을 금융리스채권으로인식하고, 금융리스순투자 미회수분에 대하여 유효이자율법을 적용하여 이자수익을 인식하고 있습니다.

2) 당사가 리스이용자인 경우
당사는 금융리스의 경우 리스기간개시일에 최소리스료의 현재가치와 리스자산의 공정가치 중 작은 금액을 재무상태표에 금융리스자산과 금융리스부채로 각각 인식하고있습니다.

리스료는 매기 부채의 잔액에 대하여 일정한 기간이자율이 산출되도록 이자비용과 리스부채의 상환액으로 배분하고 있습니다. 차입원가에 대한 당사의 회계정책(주석 2.(9)참고)에 따라 당해 적격자산의 일부로 자본화되는 경우를 제외한 금융원가는 발생 즉시 비용으로 인식하고 있습니다. 조정리스료는 발생한 기간의 비용으로 회계처리하고 있습니다.

(16) 법인세

법인세비용은 당기법인세와 이연법인세로 구성되어 있습니다.

1) 당기법인세

당기 법인세부담액은 당기의 과세소득을 기초로 산정됩니다. 다른 과세기간에 가산되거나 차감될 손익항목 및 비과세항목이나 손금불인정항목 때문에 과세소득과 포괄손익계산서상 세전손익은 차이가 발생합니다. 당사의 당기 법인세와 관련된 부채는 보고기간말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및 세법에 근거하여 계산됩니다.

2) 이연법인세

이연법인세는 재무제표상 자산과 부채의 장부금액과 과세소득 산출시 사용되는 세무기준액과의 차이인 일시적차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세부채는 일반적으로 모든 가산할 일시적 차이에 대하여 인식됩니다. 이연법인세자산은 일반적으로 차감할 일시적차이가 사용될 수 있는 과세소득의 발생가능성이 높은 경우에, 모든 차감할일시적차이에 대하여 인식됩니다. 그러나 가산할 일시적차이가 영업권을 최초로 인식할 때 발생하거나, 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시에 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 아니하는 거래에서 발생하는 경우 이연법인세부채는 인식하지 아니합니다. 그리고 차감할 일시적 차이가 자산 또는 부채가 최초로 인식되는 거래가 사업결합거래가 아니고 거래 당시 회계이익과 과세소득(세무상결손금)에 영향을 미치지 않는 거래에서 발생하는 경우에는 이연법인세자산은 인식하지 않습니다.

당사가 일시적차이의 소멸시점을 통제할 수 있으며, 예측가능한 미래에 일시적 차이가 소멸하지 않을 가능성이 높은 경우를 제외하고는 종속기업, 관계기업에 대한 투자자산 및 조인트벤처 투자지분에 관한 가산할 일시적차이에 대하여 이연법인세부채를인식합니다. 또한 이러한 투자자산 및 투자지분과 관련된 차감할 일시적차이로 인하 여 발생하는 이연법인세자산은 일시적차이의 혜택을 사용할 수 있을 만큼 충분한 과세소득이 발생할 가능성이 높고, 일시적차이가 예측가능한 미래에 소멸할 가능성이 높은 경우에만 인식합니다.

이연법인세자산과 부채는 보고기간 말까지 제정되었거나 실질적으로 제정된 세율 및세법에 근거하여 당해 부채가 결제되거나 자산이 실현되는 회계기간에 적용될 것으로 예상되는 세율을 사용하여 측정합니다. 이연법인세자산과 이연법인세부채를 측정할 때에는 보고기간 말 현재 당사가 관련 자산과 부채의 장부금액을 회수하거나 결제할 것으로 예상되는 방식에 따른 법인세효과를 반영하였습니다.

이연법인세자산과 부채는 당사가 당기법인세자산과 당기법인세부채를 상계할 수 있는 법적으로 집행가능한 권리를 가지고 있으며, 동일한 과세당국에 의해서 부과되는 법인세와 관련하여 과세대상기업이 동일하거나 과세대상기업은 다르지만 당기법인세 부채와 자산을 순액으로 결제할 의도가 있거나, 중요한 금액의 이연법인세부채가 결제되거나, 이연법인세자산이 회수될 미래에 각 회계기간마다 자산을 실현하는 동시에 부채를 결제할 의도가 있는 경우에만 상계합니다.

(17) 정부보조금

당사는 정부보조금에 부수되는 조건의 준수와 보조금 수취에 대한 합리적인 확신이 있을 경우에만 정부보조금을 인식하고 있습니다.

자산관련정부보조금은 자산의 장부금액을 결정할 때 차감하여 재무상태표에 표시하고 있습니다. 해당 정부보조금은 관련자산의 내용연수에 걸쳐 감가상각비를 감소시키는 방식으로 당기손익으로 인식하고 있습니다.

수익관련정부보조금은 보상하도록 의도된 비용에 대응시키기 위해 체계적인 기준에 따라 해당 기간에 걸쳐 수익으로 인식하며, 이미 발생한 비용이나 손실에 대한 보전 또는 향후 관련원가의 발생 없이 당사에 제공되는 즉각적인 금융지원으로 수취하는 정부보조금은 수취할 권리가 발생하는 기간에 당기손익으로 인식하고 있습니다.

(18) 공정가치

공정가치는 가격이 직접 관측가능한지 아니면 가치평가기법을 사용하여 추정하는지의 여부에 관계없이 측정일에 시장참여자 사이의 정상거래에서 자산을 매도하면서 수취하거나 부채를 이전하면서 지급하게 될 가격입니다. 자산이나 부채의 공정가치를 추정함에 있어 당사는 시장참여자가 측정일에 자산이나 부채의 가격을 결정할 때 고려하는 자산이나 부채의 특성을 고려합니다. 기업회계기준서 제1102호 '주식기준보상'의 적용범위에 포함되는 주식기준보상거래, 기업회계기준서 제1017호 '리스'의적용범위에 포함되는 리스거래, 기업회계기준서 제1002호 '재고자산'의 순실현가능가치 및 기업회계기준서 제1036호 '자산손상'의 사용가치와 같이 공정가치와 일부 유사하나 공정가치가 아닌 측정치를 제외하고는 측정 또는 공시목적 상 공정가치는 상기에서 설명한 원칙에 따라 결정됩니다.

또한 재무보고 목적상 공정가치 측정에 사용된 투입변수의 관측가능한 정도와 공정가치 측정치 전체에 대한 투입변수의 유의성에 기초하여 다음에서 설명하는 바와 같이 공정가치 측정치를 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.

(수준 1)	측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격
(수준 2)	수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로관측가능한 투입변수
(수준 3)	자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

(19) 중요한 회계추정 및 판단

재무제표를 작성하기 위해서 당사의 경영자는 여러 자산과 부채의 측정과 관련하여 합리적인 추정과 가정을 사용합니다. 이러한 추정과 가정은 추가적인 경험의 축적, 상황의 변화 내지 새로운 정보의 획득 등으로 변동될 수 있으며, 향후의 실제 결과치와 상이할 수 있습니다.

연결 재무제표 및 제무제표에 대한 주석은 첨부한 연결감사보고서 및 감사보고서를 참고하시길 바랍니다.

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

1. 외부감사인(공인회계사)의 감사 의견 등

가. 외부감사인

제38기 1분기	제37기	제36기
안진회계법인	안진회계법인	안진회계법인

나. 제38기 1분기 연결재무제표 등에 대한 감사인의 감사(검토)절차 및 의견

(1) 연결 재무제표
본인은 별첨된 동부씨엔아이 주식회사와 그 종속기업의 분기연결재무제표를 검토하였습니다. 동 분기연결재무제표는 2014년 3월 31일 현재의 분기연결재무상태표, 2014년과 2013년 3월 31일로 종료되는 양 3개월 보고기간의 분기연결포괄손익계산서, 분기연결자본변동표 및 분기연결현금흐름표 그리고 유의적 회계정책에 대한 요약과 기타의 서술정보로 구성되어 있습니다.

경영자는 대한민국의 회계처리 기준에 따라 이 분기연결재무제표를 작성하고 공정하게 표시할 책임이 있으며, 부정이나 오류에 의한 중요한 왜곡표시가 없는 분기연결재무제표를 작성하는데 필요하다고 결정한 내부통제에 대해서도 책임이 있습니다.

본인의 책임은 상기 분기연결재무제표에 대하여 검토를 실시하고 이를 근거로 이 분기연결재무제표에 대하여 검토결과를 보고하는데 있습니다.

본인은 대한민국의 분ㆍ반기재무제표 검토준칙에 따라 검토를 실시하였습니다. 검토는 주로 회사의 재무 및 회계담당자에 대한 질문과 분석적 절차, 기타의 검토절차에 의해 수행됩니다. 또한 검토는 회계감사기준에 따라 수행되는 감사보다 그 범위가 제한적이므로 이러한 절차로는 감사인이 감사에서 파악되었을 모든 유의적인 문제를 알게 될 것이라는 확신을 얻을 수 없습니다. 따라서 본인은 감사의견을 표명하지 아니합니다.

(2) 재무제표
본인은 별첨된 동부씨엔아이 주식회사의 분기재무제표를 검토하였습니다. 동 분기재무제표는 2014년 3월 31일 현재의 분기재무상태표, 2014년과 2013년 3월 31일로 종료되는 양 3개월 보고기간의 분기포괄손익계산서, 분기자본변동표 및 분기현금흐름표 그리고 유의적 회계정책에 대한 요약과 기타의 서술정보로 구성되어 있습니다.

경영자는 대한민국의 회계처리기준에 따라 이 분기재무제표를 작성하고 공정하게 표시할 책임이 있으며, 부정이나 오류에 의한 중요한 왜곡표시가 없는 분기재무제표를 작성하는데 필요하다고 결정한 내부통제에 대해서도 책임이 있습니다.

본인의 책임은 상기 분기재무제표에 대하여 검토를 실시하고 이를 근거로 이 분기재무제표에 대하여 검토결과를 보고하는데 있습니다.

본인은 대한민국의 분ㆍ반기재무제표 검토준칙에 따라 검토를 실시하였습니다. 검토는 주로 회사의 재무 및 회계담당자에 대한 질문과 분석적 절차, 기타의 검토절차에 의해 수행됩니다. 또한 검토는 회계감사기준에 따라 수행되는 감사보다 그 범위가 제한적이므로 이러한 절차로는 감사인이 감사에서 파악되었을 모든 유의적인 문제를 알게 될 것이라는 확신을 얻을 수 없습니다. 따라서 본인은 감사의견을 표명하지 아니합니다.

본인의 검토결과 상기 분기재무제표가 한국채택국제회계기준 제1034호 '중간재무보고'에 따라 중요성의 관점에서 공정하게 표시하지 않은 사항이 발견되지 아니하였습니다.

본인은 2013년 12월 31일 현재의 재무상태표, 동일로 종료하는 회계연도의 포괄손익계산서, 자본변동표 및 현금흐름표(이 검토보고서에는 첨부되지 않음)를 대한민국의 회계감사기준에 따라 감사하였고, 2014년 3월 20일의 감사보고서에서 적정의견을 표명하였습니다. 비교표시 목적으로 첨부한 2013년 12월 31일 현재의 재무상태표는 위의 감사받은 재무상태표와 중요성의 관점에서 차이가 없습니다.

다. 감사 의견

사 업 연 도	감사의견	지적사항 등 요약
제 38 기 1분기	- (검토)	(연결 재무제표) 본인은 대한민국의 분ㆍ반기재무제표 검토준칙에 따라 검토를 실시하였습니다. 검토는 주로 회사의 재무 및 회계담당자에 대한 질문과 분석적 절차, 기타의 검토절차에 의해 수행됩니다. 또한 검토는 회계감사기준에 따라 수행되는 감사보다 그 범위가 제한적이므로 이러한 절차로는 감사인이 감사에서 파악되었을 모든 유의적인 문제를 알게 될 것이라는 확신을 얻을 수 없습니다. 따라서 본인은 감사의견을 표명하지 아니합니다. (재무제표) 본인은 대한민국의 분ㆍ반기재무제표 검토준칙에 따라 검토를 실시하였습니다. 검토는 주로 회사의 재무 및 회계담당자에 대한 질문과 분석적 절차, 기타의 검토절차에 의해 수행됩니다. 또한 검토는 회계감사기준에 따라 수행되는 감사보다 그 범위가 제한적이므로 이러한 절차로는 감사인이 감사에서 파악되었을 모든 유의적인 문제를 알게 될 것이라는 확신을 얻을 수 없습니다. 따라서 본인은 감사의견을 표명하지 아니합니다.
제 37 기	적정	(연결 재무제표) 본 감사인과 타감사인의 감사결과를 기초로 한 본 감사인의 의견으로는 상기 연결재무제표는 동부씨엔아이 주식회사와 그 종속기업의 2013년 12월 31일과 2012년 12월 31일 현재의 재무상태와 동일로 종료되는 양 회계연도의 재무성과 및 현금흐름의내용을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 적정하게 표시하고 있습니다. (재무제표) 본 감사인의 의견으로는 상기 재무제표는 동부씨엔아이 주식회사의 2013년 12월 31일과 2012년 12월 31일 현재의 재무상태와 동일로 종료되는 양 회계연도의 재무성과 및 현금흐름의 내용을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 적정하게표시하고 있습니다.
제 36 기	적정	(연결 재무제표) 본 감사인과 타감사인의 감사결과를 기초로 한 본 감사인의 의견으로는 상기 연결재무제표는 동부씨엔아이 주식회사와 그 종속기업의 2012년 12월 31일과 2011년 12월 31일 현재의 재무상태와 동일로 종료되는 양 회계연도의 재무성과 및 현금흐름의내용을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 적정하게 표시하고 있습니다. (재무제표) 본 감사인의 의견으로는 상기 재무제표는 동부씨엔아이 주식회사의 2012년 12월 31일과 2011년 12월 31일 현재의 재무상태와 동일로 종료되는 양 회계연도의 재무성과 및 현금흐름의 내용을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 적정하게표시하고 있습니다.

라. 특기 사항 요약

사 업 연 도	특 기 사 항
제38기 1분기	-
제37기	-
제36기	-

2. 제37기 감사(내부감사)의 감사 의견 등

가. 감사 절차 요약

(1) 감사의 구성
- 상근감사 1명 (감사 : 서상수)

(2) 감사 일정
- 수시 감사 및 분반기, 결산 감사

(3) 주요 감사 절차
회계 감사를 위하여 회계에 관한 장부와 관계 서류를 열람하고 연결재무제표 및 별도 재무제표에 대하여 면밀히 검토하였으며, 감사를 실시함에 있어서 필요하다고 인정되는 경우 대조, 실사, 입회, 조회, 기타 적절한 감사 절차를 적용하였습니다.

업무 감사를 위하여는 이사회 및 기타 중요한 회의에 출석하고 필요하다고 인정되는 경우 이사로부터 영업에 관한 보고를 받았으며 중요한 업무에 관한 서류를 열람하고 그 내용을 면밀히 검토하는 등 적절한 방법을 사용하여 조사하였습니다.

나. 감사 의견

(1) 대차대조표(재무상태표) 및 손익계산서 등 재무제표에 관한 사항

대차대조표(재무상태표) 및 손익계산서 등 재무제표는 법령 및 정관에 따라 회사의 재산 및 손익 상태를 적정하게 표시하고 있습니다.

(2) 이익잉여금처분계산서에 관한 사항

이익잉여금처분계산서는 법령 및 정관에 적합하고, 또한 회사의 재산상태와 기타의사정에 비추어 타당하게 작성되어 있습니다.

(3) 영업보고서에 관한 사항

영업보고서는 법령 및 정관에 따라 회사의 상황을 적절하게 표시하고 있습니다.

다. 참고 사항

- 해당 사항 없음

3. 연결 재무제표에 대한 감사인의 감사(검토) 의견 등

사 업 연 도	감사의견	지적사항 등 요약
제 38 기 1분기	- (검토)	본인은 대한민국의 분ㆍ반기재무제표 검토준칙에 따라 검토를 실시하였습니다. 검토는 주로 회사의 재무 및 회계담당자에 대한 질문과 분석적 절차, 기타의 검토절차에 의해 수행됩니다. 또한 검토는 회계감사기준에 따라 수행되는 감사보다 그 범위가 제한적이므로 이러한 절차로는 감사인이 감사에서 파악되었을 모든 유의적인 문제를 알게 될 것이라는 확신을 얻을 수 없습니다. 따라서 본인은 감사의견을 표명하지 아니합니다.
제 37 기	적정	본 감사인과 타감사인의 감사결과를 기초로 한 본 감사인의 의견으로는 상기 연결재무제표는 동부씨엔아이 주식회사와 그 종속기업의 2013년 12월 31일과 2012년 12월 31일 현재의 재무상태와 동일로 종료되는 양 회계연도의 재무성과 및 현금흐름의내용을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 적정하게 표시하고 있습니다.
제 36 기	적정	본 감사인과 타감사인의 감사결과를 기초로 한 본 감사인의 의견으로는 상기 연결재무제표는 동부씨엔아이 주식회사와 그 종속기업의 2012년 12월 31일과 2011년 12월 31일 현재의 재무상태와 동일로 종료되는 양 회계연도의 재무성과 및 현금흐름의내용을 한국채택국제회계기준에 따라 중요성의 관점에서 적정하게 표시하고 있습니다.

4. 최근 3사업연도의 외부감사인에게 지급한 보수 등에 관한 사항

가. 감사용역계약 체결현황

(단위 : 원, VAT 별도)

사업연도	감사인	내 용	보수	총 소요시간
제38기	안진회계법인	회계감사 용역 계약	120,000,000	250
제37기	안진회계법인	회계감사 용역 계약	120,000,000	1,650
제36기	안진회계법인	회계감사 용역 계약	120,000,000	1,520

나. 외부감사인과의 비감사용역계약 체결현황

구분	계약체결일	계약명	용역해당기간	금액	비고
제37기	2013년 7월	세무조정	2013.01 ~ 2013.12	14백만원	VAT별도
제36기	2012년 9월	세무조정	2012.01 ~ 2012.12	14백만원	VAT별도
제36기	2012년 2월	세무조정	2011.01 ~ 2011.12	10백만원	VAT별도
합계		-	-	38백만원	-

5. 기타

- 외부감사인 계약기간 종료(제36기)에 따라 당사는 관련 법령에 의거하여 2013년 4월 29일 '감사인 선임위원회'를 개최하였으며, '감사인 선임위원회' 승인에 의거 안진회계법인을 당사의 외부감사인으로 재선임(계약기간: 3년)하였습니다. 당사는 관련 법령에 따라 외부감사인 선임에 관한 내용을 당사 홈페이지에 공고하였습니다.

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

가. 이사회제도에 관한 사항
(1) 이사회의 구성에 관한 사항

신고서 제출일 현재 당사의 이사회는 사내이사 2명과 사외이사 2명 등 총 4명으로 구성되어 있습니다. 또한 이사회 내 위원회로 "경영위원회"가 있습니다.

1) 이사회의 권한 내용

법령 또는 정관에 주주총회의 전속적 의결사항으로 규정되어 있는 사항 이외 본 회사업무의 모든 중요사항을 의결하고, 이사회는 이사의 직무집행을 감독하고 있습니다.

2) 이사 후보의 인적사항에 관한 주총 전 공시여부 및 주주의 추천여부

- 제37기 정기주주총회: 2014.03.13 주주총회 소집공고/ 주주 추천 사항 없음

3) 사외이사후보추천위원회 설치 및 구성 현황

" 해당사항 없음 "

4) 사외이사 현황

성 명	주 요 경 력	최대주주등과의 이해관계	대내외 교육 참여현황	비 고
장항석	- 17회 행정고시 - 공정거래위원회 조사국장 : 2002년~2004년 - 공정거래위원회 독점국장 : 2004년~2005년 - 공정거래위원회 상임위원 : 2005년~2007년 - 법무법인 바른 상임고문 - (현) 법무법인 지평 상임고문	해당사항 없음	-	-
한남규	- 중앙일보 대표이사 - 서울종합예술학교 학장	해당사항 없음	-	-

※ 사외이사의 업무지원 조직 : 재무팀 (담당자 : 박용진 차장 ☎ 02-2136-6057)

5) 이사의 독립성
제37기 정기주주총회에서 선임한 당사의 이사 4명에 대한 각각의 추천인 및 선임배경 등은 다음과 같습니다.

성명	추천인	선임배경	활동분야	회사와의 거래	최대주주 등과의 관계
곽제동	이사회	당사의 업무 총괄 및 대외적 업무를 안정적으로 수행하기 위함	업무총괄	-	-
이봉	이사회	사업 부문의 전문성 및 경영 능력	IT사업부문	-	-
장항석	이사회	경영 전반에 대한 전문성	이사회	-	-
한남규	이사회	경영 전반에 대한 전문성	이사회	-	-

나. 이사회의 운영에 관한 사항
(1) 이사회 운영규정의 주요내용

1) 이사회의 권한

법령 또는 정관에 정하여진 사항, 주주총회로부터 위임받은 사항, 회사경영 기본 방침 및 업무 집행에 대한 중요 사항을 결정
2) 이사회의 소집 : 대표이사가 소집
3) 의결방법 : 재적이사 과반수의 출석과 출석이사 과반수로 의결
(단, 상법 제397조의2(회사기회유용금지) 및 제398조(자기거래금지)에 해당하는 사안에 대한 이사회 결의는 이사 총 수의 3분의 2이상의 출석과 출석이사의 3분의 2이상으로 함)
4) 부의 사항
- 주주총회에 관한 사항
- 경영에 관한 사항
- 투자 및 재무에 관한 사항
- 이사 및 집행임원에 관한 사항

(2) 이사회의 주요 활동내역
[기준일: 2014.06.19]

회차	개최일자	의 안 내 용	가결 여부	비고
1	2014.02.07	국민은행 당좌차월 약정 연장의 건	가결	-
2	2014.02.11	2013년 4/4분기 대규모내부거래 변경의 건	가결	-
3	2014.02.13	제37기(2013년도) 재무제표 승인의 건	가결	-
4	2014.03.12	제37기 정기주주총회 개최 및 부의안건 확정 현금배당안 확정 제37기 재무제표 승인	가결	-
5	2014.03.21	제37기 재무제표 승인의 건	가결	주주총회 승인 갈음
6	2014.03.28	대표이사 선임의 건 경영위원회 위원 선임의 건	가결	-
7	2014.03.28	대규모내부거래 승인의 건	가결	-
8	2014.04.03	제43-1회, 제43-2회 무보증 공모사채 발행의 건	가결	-
9	2014.04.10	제43-1회, 제43-2회 무보증 공모사채 발행 일정 변경의 건	가결	-
10	2014.04.30	2014년 1/4분기 대규모내부거래 변경의 건	가결	-
11	2014.05.12	원화지급보증서 발급의 건	가결	-

(3) 이사회에서의 사외이사의 주요활동내역

회 차	개최일자	사외이사 참석인원	비 고
1	2014.02.07	2	찬성
2	2014.02.11	2	찬성
3	2014.02.13	2	찬성
4	2014.03.12	2	찬성
5	2014.03.21	2	찬성
6	2014.03.28	2	찬성
7	2014.03.28	2	찬성
8	2014.04.03	2	찬성
9	2014.04.10	2	찬성
10	2014.04.30	1	장항석(찬성), 한남규(불참)
11	2014.05.12	1	장항석(찬성), 한남규(불참)

(4) 이사회내의 위원회 구성현황

위원회명	구성	성명	설치목적 및 권한사항	비 고
경영위원회	사내이사	곽제동 이봉	중요 경영사항 중 이사회에서 위임한 사항 및 회사경영 전략을 심의 결정	-

(5) 이사회내의 위원회 활동내역

위원회명	개최일자	의안내용	가결여부
경영위원회	-	-	-

2. 감사제도에 관한 사항

가. 감사제도에 관한 사항

(1) 감사기구 관련 사항

1) 감사위원회(감사) 설치 여부, 구성 방법 등

- 상근 감사: 1명 (주주총회에서 선임)

2) 감사위원회(감사)의 감사업무에 필요한 경영정보접근을 위한 내부장치 마련 여부

- 일상 감사 : 업무위주로 시스템 개선에 주력
- 분반기 및 결산 감사 : 회계 감사를 위하여 회계 장부와 관련 서류를 열람하고 연결재무제표 및 별도재무제표 등에 대해 검토
- 감사 지적사항에 대한 처리 : 대표이사에게 감사보고서를 제출하고 지적 사항에 대해 개선 완료시까지 사후 관리

3) 감사위원회(감사)의 인적사항

성 명	주 요 경 력	비 고
서상수	- 동부정보기술 사장 - 舊. 동부씨엔아이 감사	상근감사

- 제37기 정기주주총회(2014.03.28)에서 선임.

4) 감사위원회 위원(감사)의 독립성
당사는 상법 제409조에 의거하여 주주총회에서 선임된 감사가 있습니다. 감사는 원활한 감사업무를 위하여 이사회에 참석하여 독립적으로 이사의 업무를 감독할 수 있으며, 제반업무와 관련하여 장부 및 관계 서류를 해당부서에 제출을 요구할 수 있습니다.

또한 필요시 회사(이사)로부터 영업에 관한 사항을 보고 받을 수 있으며, 적절한 방법으로 경영정보에 접근할 수 있는 등 당사는 감사의 독립성 확보에 최선을 다하고 있습니다.

(2) 감사의 주요 활동(이사회 참석) 내역

회차	개최일자	의 안 내 용	가결여부	참석여부
1	2014.02.07	국민은행 당좌차월 약정 연장의 건	가결	참석
2	2014.02.11	2013년 4/4분기 대규모내부거래 변경의 건	가결	참석
3	2014.02.13	제37기(2013년도) 재무제표 승인의 건	가결	참석
4	2014.03.12	제37기 정기주주총회 개최 및 부의안건 확정 현금배당안 확정 제37기 재무제표 승인	가결	참석
5	2014.03.21	제37기 재무제표 승인의 건	가결	참석
6	2014.03.28	대표이사 선임의 건 경영위원회 위원 선임의 건	가결	참석
7	2014.03.28	대규모내부거래 승인의 건	가결	참석
8	2014.04.03	제43-1회, 제43-2회 무보증 공모사채 발행의 건	가결	참석
9	2014.04.10	제43-1회, 제43-2회 무보증 공모사채 발행 일정 변경의 건	가결	참석
10	2014.04.30	2014년 1/4분기 대규모내부거래 변경의 건	가결	참석
11	2014.05.12	원화지급보증서 발급의 건	가결	참석

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

가. 집중투표제의 채택여부

- 2인 이상의 이사 선임이 있을 경우 상법 제382조의2에 의한 집중투표제 배제

나. 서면투표제 또는 전자투표제의 채택여부
- 해당 사항 없음

다. 소수주주권의 행사여부
- 해당 사항 없음

4. 계열회사 등의 현황

가. 기업 집단의 명칭: 동부

- 기업집단의 실질적 지배 : 김준기 동부그룹 회장

- 모기업 : 1969년 1월 설립된 미륭건설주식회사(現 동부건설)
- 주력 업종 : 철강,금속 (동부제철, 동부메탈), 건설(동부건설), 물류 (동부익스프레스), 금융(동부화재보험, 동부생명보험, 동부증권), 전자(동부씨엔아이,동부하이텍, 동부대우전자), 농업(동부팜한농) 등

나. 기업집단에 소속된 회사
2014년 1분기 현재 '독점규제및공정거래에 관한 법률'상 동부 계열에 속한 계열회사로서 동부계열에는 당사를 포함해 국내 64개의 계열회사(상장회사 8개사 포함)와 해외 52개의 회사가 소속되어 있으며, 상세 현황은 본 보고서 'Ⅰ.회사의 개요' 중 '사. 계열회사에 관한 사항'을 참조하시기 바랍니다.

다. 계열회사간 지분구조
2014년 1분기 현재 당사가 속한 동부그룹의 국내 계열사간 주요 지분 보유 현황은 다음과 같습니다.

주주명	동부 제철	동부 하이텍	동부 건설	㈜동부	동부 익스 프레스	동부 팜한농	동부 CNI	동부 메탈	대지 흥업	동부 스탁 인베 스트 먼트	동부 인베 스트 먼트	동부 로봇	세실	동부 대우 전자	동부 라이텍	동부 특수강	새만 금팜	동부 팜	동부 화재 해상 보험	동부 생명	동부 MnS	동부 증권	동부 저축 은행
회사명	동부 제철	동부 하이텍	동부 건설	㈜동부	동부 익스 프레스	동부 팜한농	동부 CNI	동부 메탈	대지 흥업	동부 스탁 인베 스트 먼트	동부 인베 스트 먼트	동부 로봇	세실	동부 대우 전자	동부 라이텍	동부 특수강	새만 금팜	동부 팜	동부 화재 해상 보험	동부 생명	동부 MnS	동부 증권	동부 저축 은행
동부제철	3.69		8.88				14.02												4.99
동부당진항만운영	100.0
동부특수강	100.0
동부하이텍	8.10	9.41	10.21				12.43													0.31
동부대우전자		18.34		1.83			5.50					1.10		0.00	1.83
동부대우전자서비스														100.0
대우전자														100.0
동부엘이디		29.52					16.40		30.42							8.48
동부라이텍		15.64					11.30								2.16
화우캐피탈															95.00
동부건설			3.90				22.01
동부엔지니어링			100.0
동부월드	23.27	46.53	25.25																1.98	1.49		1.49
동부	42.86	49.71	7.43
동부발전당진			60.00
화인어드밴타스에이앰씨			100.0
양주하모니환경			100.0
수원순환도로			63.00
철도솔라			63.00
동부택배			100.0
동부당진솔라			100.0
동부익스프레스			50.10
동부인천항만					100.0
동부부산컨테이너터미널					65.00
대성티엘에스					100.0
부산신항다목적터미널					50.00
디씨티					33.33
동부광양물류센터					90.00
동부엔티에스					80.10
동부팜한농							36.80				6.84
동부팜청과						64.86
농업회사법인 새만금팜						89.90
아그로텍						100.0
세실						71.05							0.87
농업회사법인 동부팜화옹						32.11							36.25
동부팜바이오텍						100.0
동부팜세레스						100.0
동부팜흥농						100.0
동부팜가야						94.35
동부팜피에프아이						51.00
농업회사법인 동부팜						23.66											10.06
가원																		100.0
동부팜스힐																		100.0
동부팜아그로																		100.0
동부씨엔아이							5.57
동부로봇							28.29					0.19
동부메탈	0.11	31.28	0.17				10.02			8.50	31.00
동부발전삼척								100.00
동부하슬라파워			40.00					40.00
대지흥업
동부스탁인베스트먼트
동부인베스트먼트
동부화재해상보험																			10.60
동부생명보험																			92.94
동부자동차보험손해사정																			100.0
동부씨에이에스손해사정																			100.0
동부씨에스아이손해사정																			100.0
동부씨앤에스자동차손해사정																			100.0
동부엠앤에스																			100.0
동부금융서비스																					100.0
동부증권	8.13																		19.92			2.40
동부자산운용																						55.33
동부저축은행		1.15																				49.98
동부캐피탈	49.98																		10.00				9.98

라. 회사와 계열회사간 임원 겸직 현황
[2014.06.19 기준]

성명	당사	계열회사명	임원 현황
곽제동	사내이사 (대표이사)	동부캐피탈(주)	기타 비상무이사
곽제동	사내이사 (대표이사)	동부스탁인베스트먼트㈜	사내이사 (대표이사)

마. 독점규제 및 공정거래에관한법률에 의한 상호출자제한, 채무보증제한 대상 해당 여부

구 분	해당여부
상호출자제한	해당
채무보증제한	해당

바. '독점규제 및 공정거래에 관한 법률'상의 규제내용
1) 상호출자제한기업집단 지정시기 : 매년 4월 1일
2) 규제내용 요약
- 상호 출자의 제한
- 계열사 채무보증 금지
- 금융ㆍ보험사의 계열사 의결권 제한
- 대규모 내부거래의 이사회 의결 및 공시
- 비상장사 중요사항 공시
- 기업집단현황 등에 관한 공시

사. 타법인출자 현황

(기준일 :

2014년 03월 31일

)

(단위 : 백만원, 주, %)

법인명	최초취득일자	출자 목적	최초취득금액	기초잔액			증가(감소)			기말잔액			최근사업연도 재무현황
				수량	지분율	장부 가액	취득(처분)		평가 손익	수량	지분율	장부 가액	총자산	당기 순손익
				수량	지분율	장부 가액	수량	금액	평가 손익	수량	지분율	장부 가액	총자산	당기 순손익
동부제철	-	투자	-	7,100,785	14.02	19,066	-	-	7,988	7,100,785	14.02	27,054	5,241,509	-140,523
동부하이텍	2007.05.18	투자	6,519	5,512,783	12.43	41,511	-	-	-4,575	5,512,783	12.43	36,936	1,058,392	-83,047
동부라이텍	2011.04.08	투자	7,776	2,880,000	11.30	6,278	-	-	303	2,880,000	11.30	6,581	103,969	2,893
동부팜한농	2010.10.01	투자	97,551	38,172,428	68.40	104,419	-	-	1,736	38,172,428	36.80	106,155	1,336,033	-54,104
동부메탈	2009.12.29	투자	72,000	3,004,300	10.01	63,343	500	9	-	3,004,800	10.02	63,352	672,273	-14,675
동부로봇	2007.08.27	투자	99	2,473,019	28.29	8,445	-	-	-148	2,473,019	28.29	8,297	44,804	-5,496
동부건설	-	투자	-	7,783,486	22.01	49,539	-	-	-	7,783,486	22.01	49,539	2,512,178	-178
동부엘이디	2011.06.24	투자	2,500	7,546,976	23.57	-	-	-	-	7,546,976	16.40	-	48,385	-5,525
동부대우전자	2013.02.14	투자	15,000	6,105,659	5.50	15,278	-	-	-	6,105,659	5.50	15,278	777,517	1,517
동부전자부품	-	투자	501	3,286,210	100.00	-	-	-	-	3,286,210	100.00	-	5,515	-326
합 계				83,865,646	-	307,879	500	9	5,304	83,866,146	-	313,192	-	-

아. 계열회사 관련 기타 사항
1) 주요 계열회사 신용등급 변동 사항
- 동부건설 신용등급 : 2013년 4월 BBB(안정적)에서 BBB(부정적)으로 조정되었으며, 2013년 9월 BBB-(안정적)으로 하락하였습니다. 한편, 한국기업평가는 2014년 4월 신용등급은 BBB-로 유지하고 등급전망(Outlook)을 '부정적'으로 변경하였습니다.

- 동부제철 신용등급 : 2013년 8월 BBB(안정적)에서 BBB(부정적)으로 조정되었으며, 2013년 11월 BBB-(안정적)으로 하락하였습니다. 한편, 한국기업평가는 2014년 4월 신용등급은 BBB-로 유지하고 등급전망(Outlook)을 '부정적'으로 변경하였습니다.

2) 재무구조개선 재약정
동부그룹은 2010년부터 3년 만기로 주채권은행인 한국산업은행과 재무구조개선약정을 체결하였으며, 이후 계열회사들의 재무구조개선 효과가 약정상 평가기준에 미달되어 2013년 5월 27일 재약정을 체결하였습니다.

당사의 자구계획은 동부생명보험(주) 보유 지분을 매각하여 차입금을 축소하는 것으로서, 2013년 3월 동부화재에 1,888,412주를 매각함으로서 약정상의 계획을 이행 완료하였습니다.

[ 재무구조개선약정 관련 당사 자구내역 ]

내 역	금 액	시 기	비 고
동부생명보험(주) 보통주 매각	409억원	2012년 1월	거래상대방:동부화재 주식수: 3,045,000주
보통주 유상증자	547억원	2012년 6월	-
동부생명보험(주) 보통주 매각	257억원	2013년 3월	거래상대방: 동부화재 주식수 : 1,888,412주

Ⅵ. 주주에 관한 사항

1. 최대주주 및 특수관계인의 주식소유 현황

(기준일 :

2014년 06월 19일

)

(단위 : 주, %)

성 명	관 계	주식의 종류	소유주식수 및 지분율				비고
			기 초		기 말
			주식수	지분율	주식수	지분율
김남호	본인	보통주	3,385,675	18.59	3,385,675	18.59	-
김준기	특수관계인	보통주	652,298	3.58	652,298	3.58	주식대여 1,600,000주 (차입처:(주)동부로봇)
김정희	특수관계인	보통주	220,514	1.21	220,514	1.21	-
김주원	특수관계인	보통주	1,848,631	10.15	1,848,631	10.15	-
김택기	특수관계인	보통주	14,916	0.08	14,916	0.08	-
김남선	특수관계인	보통주	14,916	0.08	14,916	0.08	-
윤대근	특수관계인	보통주	57,333	0.31	57,333	0.31	-
김정림	특수관계인	보통주	28,665	0.16	28,665	0.16	-
윤홍식	특수관계인	보통주	7,458	0.04	7,458	0.04	-
임주웅	특수관계인	보통주	57,333	0.31	57,333	0.31	-
김명자	특수관계인	보통주	28,665	0.16	28,665	0.16	-
임준석	특수관계인	보통주	28,665	0.16	28,665	0.16	-
김명희	특수관계인	보통주	14,916	0.08	14,916	0.08	-
김병직	특수관계인	보통주	7,458	0.04	7,458	0.04	-
김병은	특수관계인	보통주	7,458	0.04	7,458	0.04	-
김무기	특수관계인	보통주	14,916	0.08	14,916	0.08	-
우종일	특수관계인	보통주	19,391	0.11	19,391	0.11	-
동부문화재단	특수관계인	보통주	864,428	4.75	864,428	4.75	-
이봉	특수관계인	보통주	8	0.00	8	0.00	-
(주)동부로봇	특수관계인	보통주	1,600,000	8.79	1,600,000	8.79	주식차입 1,600,000주 (대여자:김준기)
계		보통주	8,873,644	48.72	8,873,644	48.72	-
계		우선주	-	-	-	-	-

(*) 당사의 사실상 2대주주인 김준기는 계열회사인 (주)동부로봇에 1,600,000주를 동부로봇 차입금에 대한 담보제공 목적으로 '대여'하였습니다. 다만, 당사자간 주식대차계약에 있어 배당금 등에 대한 권리 및 의결권은 대여자 김준기가 유보함으로써, 의결권 행사 및 지배력과 관련하여 회사에 미치는 영향은 없습니다.

가. 최대주주 주요 경력
(1) 주요 학력 사항

기 간	학교	전공	비 고
'95.08 ~ '99.05	Westminster College	경영학 학사	-
'05.08 ~ '07.05	University of Washington	경영학 석사	-
'07.08 ~ '08.05	University California at Berkeley	경영전문과정 수료	-

(2) 주요 경력사항
- 2009.01.01 동부제철(주) 아산만관리팀 차장 입사
- 2009.04.01 동부제철(주) 인사팀 교육담당 차장
- 2011.01.01~ 동부제철(주) 인사팀 부장

나. 최대주주 변동 내역

최대주주 변동내역

(기준일 :

2014년 06월 19일

)

(단위 : 주, %)

변동일	최대주주명	소유주식수	지분율	비 고
-	-	-	-	-

- 최근 3사업년도 중 최대주주 변동내역 없음

2. 주식 소유현황

(기준일 :

2014년 06월 19일

)

(단위 : 주)

구분	주주명	소유주식수	지분율	비고
5% 이상 주주	김남호	3,385,675	18.59	최대주주
	김주원	1,848,631	10.15	최대주주의 특수관계인
	동부로봇	1,600,000	8.79	주식차입 (김준기)
	동부씨엔아이(주)	1,014,340	5.57	자기주식
우리사주조합		1,386,944	7.61	조합원계정

- 당사의 사실상 2대 주주인 김준기는 (주)동부로봇에게 주식대차계약을 통해 1,600,000주를 대여하고 있으며, 해당 대여주식을 포함하여 소유한 주식수는 2,252,298주(12.37%)입니다.
- 상기 '우리사주조합'의 소유주식수는 2013년 12월 31일(최근 주주명부 폐쇄기준일) 자료입니다.

소액주주현황

(기준일 :

2013년 12월 31일

)

(단위 : 주)

구 분	주주		보유주식		비 고
구 분	주주수	비율	주식수	비율	비 고
소액주주	4,552	99.42	6,323,839	34.71	실기주 제외

3. 주식사무

정관상 신주인수권의 내용 (제10조)	①이 회사가 이사회의 결의로 신주를 발행하는 경우 다음 각 호의 방식에 의한다. 1. 주주에게 그가 가진 주식 수에 따라서 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식 2. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 신기술의 도입, 재무구조의 개선 등 회사의 경영상의 목적을 달성하기 위하여 필요한 경우 제1호 외의 방법으로 특정한 자(이 회사의 주주를 포함)에게 신주를 배정하기 위하여 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식 3. 발행주식총수의 100분의 50을 초과하지 않는 범위 내에서 제1호 외의 방법으로 불특정 다수인(이 회사의 주주를 포함)에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하고 이에 따라 청약을 한 자에 대한 신주를 배정하는 방식 ②제1항제3호의 방식으로 신주를 배정하는 경우에는 이사회의 결의로 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 방식으로 신주를 배정하여야 한다. 1. 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 자의 유형을 분류하지 아니하고 불특정 다수의 청약자에게 신주를 배정하는 방식 2. 관계 법령에 따라 우리사주 조합원에 대하여 신주를 배정하고 청약되지 아니한 주식까지 포함하여 불특정 다수인에게 신주인수의 청약을 할 기회를 부여하는 방식 3. 주주에 대하여 우선적으로 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하고 청약되지 아니한 주식이 있는 경우 이를 불특정 다수인에게 신주를 배정받을 기회를 부여하는 방식 4. 투자매매업자 또는 투자중개업자가 인수인 또는 주선인으로서 마련한 수요예측 등 관계법규에서 정하는 합리적인 기준에 따라 특정한 유형의 자에게 신주인수의 청약을 할 수 있는 기회를 부여하는 방식 ③제1항 제2호 및 제3호에 따라 신주를 배정하는 경우 상법 제416조제1호, 제2호, 제2호의2, 제3호 및 제4호에서 정하는 사항을 그 납입기일의 2주 전까지 주주에게 통지하거나 공고하여야 한다. 다만, 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제165조의9에 따라 주요사항보고서를 금융위원회 및 거래소에 공시함으로써 그 통지 및 공고를 갈음할 수 있다. ④제1항 각호의 어느 하나의 방식에 의해 신주를 발행할 경우에는 발행할 주식의 종류와 수 및 발행가격 등은 이사회의 결의로 정한다. ⑤회사는 신주를 배정하는 경우 그 기일까지 신주인수의 청약을 하지 아니하거나 그 가액을 납입하지 아니한 주식이 발생하는 경우에 그 처리방법은 발행가액의 적정성 등 관련 법령에서 정하는 바에 따라 이사회 결의로 정한다. ⑥회사는 신주를 배정하면서 발생하는 단주에 대한 처리방법은 이사회의 결의로 정한다. ⑦회사는 제1항 제1호에 따라 신주를 배정하는 경우에는 주주에게 신주인수권증서를 발행하여야 한다.
결 산 일	12 월 31 일	정기주주총회	사업년도 종료후 3개월 이내
주주명부폐쇄시기	매년 1월 1일부터 1월 10일까지
주권의 종류	기명식 : 일주권,오주권, 일십주권,오십주권,일백주권, 오백주권, 일천주권,일만주권 (8종)
명의개서대리인	한국예탁결제원
주주의 특전	없음	공고 (공고게재신문)	주 공고: www.dongbucni.co.kr (홈페이지) 보조 공고: 한국경제신문

4. 최근 6개월 간의 주가 및 주식 거래실적

[보통주/국내 증권시장]

(단위 : 원, 주 )

구분		2014년 5월	2014년 4월	2014년 3월	2014년 2월	2014년 1월	2013년 12월
보통주	최 고	4,480	4,980	4,995	4,960	5,200	4,875
보통주	최 저	4,075	4,280	4,305	4,425	4,120	3,675
월간거래량		310,493	677,511	678,794	501,101	1,476,700	3,074,776

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

가. 임원 현황

(기준일 :

2014년 04월 19일

)

(단위 : 주)

성명	성별	출생년월	직위	등기임원 여부	상근 여부	담당 업무	주요경력	소유주식수		재직기간	임기 만료일
성명	성별	출생년월	직위	등기임원 여부	상근 여부	담당 업무	주요경력	보통주	우선주	재직기간	임기 만료일
곽제동	남	1946년 07월	대표이사	등기임원	상근	업무총괄	고려대 경제학 동부화재해상보험 부사장	0	0	2010.03.26 ~	2015.03.28
이봉	남	1950년 07월	대표이사	등기임원	상근	IT부문	한국외대 경영학 박사 (구)동부씨엔아이 대표이사	8	0	2010.11.03 ~	2015.03.28
장항석	남	1949년 03월	사외이사	등기임원	비상근	이사회	(美) 위스콘신대 석사 공정거래위원회 상임위원 (현)법무법인 지평시성 상임고문	0	0	2010.03.26 ~	2015.03.28
한남규	남	1943년 09월	사외이사	등기임원	비상근	이사회	서울대학교 영문학 서울종합예술학교 학장	0	0	2011.03.25 ~	2015.03.28
서상수	남	1951년 03월	감사	등기임원	상근	감사	서울대학교 산업공학 (구)동부씨엔아이 감사	465	0	2011.03.25 ~	2015.03.28
윤대근	남	1947년 06월	회장	미등기임원	상근	업무총괄	(美)로체스터대학 경영학 석사 동부건설 부회장	57,333	0	-	-
윤인택	남	1953년 07월	사장	미등기임원	상근	전자재료부문	(美)보스턴대 MBA 한국산업융합학회 부회장	5,000	0	-	-
박무열	남	1957년 08월	부사장	미등기임원	상근	제도, 평가	뉴욕대학교 경영학 석사 동부증권 부사장	0	0	-	-
한순경	남	1955년 04월	부사장	미등기임원	상근	경영지원실장 (CFO)	중앙대 경제학과 동부하이텍 재무담당	0	0	-	-
김명세	남	1965년 09월	상무	미등기임원	상근	인프라서비스사업부	숭실대 전자계산학과 (구)동부씨엔아이 IO사업부장	3,201	0	-	-
김창식	남	1961년 06월	상무	미등기임원	상근	전자재료부문	한양대 금속공학 (주)세모스 대표이사	0	0	-	-
김창진	남	1960년 12월	상무	미등기임원	상근	폴리머담당	한양대 재료공학과 삼성전기 상무	5,000	0	-	-
박만성	남	1959년 10월	상무	미등기임원	상근	유통사업부	고려대 물리학과 두본테크 사장	6,402	0	-	-
신종민	남	1960년 04월	상무	미등기임원	상근	어플리케이션서비스사업부	고려대 정보통신학 석사 (구)동부씨엔아이 AO사업부장	5,002	0	-	-
이동원	남	1960년 04월	상무	미등기임원	상근	컨버전스사업팀장	과학기술원 경영정보학 박사 (구)동부씨엔아이 경영지원실장	5,076	0	-	-
이종욱	남	1959년 02월	상무	미등기임원	상근	교육기획	서강대 경영학과 동부그룹 종합조정실	5,000	0	-	-
이충식	남	1961년 09월	상무	미등기임원	상근	Marketig&Sales사업부	경북대 전자공학 (구)동부씨엔아이 IO사업부장	5,000	0	-	-

나. 직원 현황

(기준일 :

2014년 03월 31일

)

(단위 : 천원)

사업부문	성별	직 원 수				평 균 근속연수	연간급여 총 액	1인평균 급여액	비고
사업부문	성별	정규직	계약직	기 타	합 계	평 균 근속연수	연간급여 총 액	1인평균 급여액	비고
-	남	661	56	0	717	6.7	10,789,165	15,048	-
-	여	155	13	0	168	4.6	1,855,291	11,043	-
합 계		816	69	0	885	6.3	12,644,456	14,288	-

2. 임원의 보수 등

<이사ㆍ감사 전체의 보수현황>

1. 주주총회 승인금액

(단위 : 백만원)

구 분	인원수	주주총회 승인금액	비고
이사	4	2,000	-
감사	1	300	-

2. 보수지급금액

(단위 : 백만원)

구 분	인원수	보수총액	1인당 평균보수액	비고
등기이사	2	101	50	-
사외이사	2	17	8	-
감사위원회 위원 또는 감사	1	12	12	-
계	5	129	26	-

<이사ㆍ감사의 개인별 보수현황>

1. 개인별 보수지급금액

(단위 : 원)

이름	직위	보수총액	보수총액에 포함되지 않는 보수
-	-	-	-

- 개인별 5억원 초과인원 없음

2. 산정기준 및 방법

- 개인별 5억원 초과인원 없음

<주식매수선택권의 부여 및 행사현황>

<표1>

(단위 : 원)

구 분	인원수	주식매수선택권의 공정가치 총액	비고
등기이사	-	-	-
사외이사	-	-	-
감사위원회 위원 또는 감사	-	-	-
계	-	-	-

- 해당사항 없음

<표2>

(기준일 :

2014년 03월 31일

)

(단위 : 원, 주)

부여 받은자	관 계	부여일	부여방법	주식의 종류	변동수량			미행사 수량	행사기간	행사 가격
부여 받은자	관 계	부여일	부여방법	주식의 종류	부여	행사	취소	미행사 수량	행사기간	행사 가격
-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

- 해당사항 없음

Ⅷ. 이해관계자와의 거래내용

1. 최대주주등과의 거래내용

가. 가지급금 및 대여금(유가증권 포함) 거래 내역
[기준: 2014.04.19]

거래종류	거래상대방 (회사와의 관계)	내 용	거래일	거래금액 (백만원)	비고
채권매도	동부증권(주) (계열회사)	동부씨엔아이(주) 제42회 공모사채 인수	2014.01.02	15,000	이사회결의일:2013.12.19 제42-1회: 5,000백만원 제42-2회:10,000백만원
채권매도	동부증권(주) (계열회사)	동부씨엔아이(주) 제43회 공모사채 인수	2014.04.23	20,000	제43-1회: 10,000백만원 제43-2회: 10,000백만원

나. 담보제공 내역

(단위 : 주, 백만원)

성 명 (법인명)	관 계	거 래 내 역				비고
성 명 (법인명)	관 계	기초	증가	감소	기말	비고
(주)동부하이텍	계열회사	5,147,852	0	0	5,147,852	채권자: 산업은행 외 담보물: 동부하이텍 보통주 목적: 동부하이텍 신디케이티트론
동부인베스트먼트(주)	계열회사	30,000	0	0	30,000	동부인베스트먼트(주)와 동일 채권자(대주)로부터 주식담보대출을 진행함에 따라, 당사 대출금에 대한 당사의 담보제공(자기담보)를 포함한 상호 공동담보 형태

다. 납세보증 내역

단위 : 천원)
담보제공 받은자	보증 등의 내용	제공기관	담보 금액	담보 내역
(주)동부하이텍	신용제공	서울지방국세청	(최초) 89,287,926 (2014년 1분기 말)57,739,196	국세(법인세) 납세 보증

- 동부하이텍은 2007년 합병시 영업권에 대하여 익금산입을 누락하였다는 사유로 전기 중 과세당국으로부터 2007년 귀속 법인세 및 농어촌특별세 77,821백만원을 부과받았습니다. 이에 동부하이텍은 행정소송을 진행중이며, 과세당국의 부과처분은 2013년 10월 31일 서울행정법원의 결정에 의해 관련소송사건의 판결선고일로부터 1개월이 되는 날까지 그 집행이 정지되었습니다.

라. 영업거래 (특수관계자와의 거래내역)
(1) 2014년 1분기말 현재 연결실체의 특수관계자는 다음과 같습니다.

구 분	특수관계자의 명칭
지배기업	-
관계기업 등(*1)	(주)동부로봇, (주)동부메탈, 동부팜한농(주), 동부건설(주), (주)동부익스프레스,동부엔지니어링(주),동부부산컨테이너터미널(주), 대성티엘에스(주), 동부인천항만(주), (주)동부엔티에스, 대성냉동운수(주), (주)아그로텍, 동부팜청과(주), 부산신항다목적터미널(주) 등
기타특수관계자 (*2)	(주)동부엘이디(*3), (주)동부하이텍, 동부라이텍(주), (주)동부대우전자, (주)동부, 동부화재해상보험(주), 동부생명보험(주), 동부증권(주), 동부제철(주) 등

(*1) 관계기업 등은 관계기업 및 관계기업과 동일 연결실체에 속한 종속기업 및 공동기업을 포함하고 있습니다.

(*2) 기타특수관계자는 동부 기업집단계열회사에 편입되어 있는 회사입니다.

(*3) 전기말 현재 관계기업이었으나 당분기 중 유의적인 영향력을 상실하여 기타특수관계자로 분류되었습니다.

(2) 당분기 및 전분기 중 특수관계자와의 주요 거래내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
회사명	당분기		전분기
회사명	매출	매입 등	매출	매입 등
관계기업 :
(주)동부로봇	25,154	-	44,966	-
(주)동부메탈	783,060	9,925,689	742,597	50,397,824
동부팜한농(주)	3,365,042	-	2,987,899	-
동부건설(주)	1,625,095	-	3,605,634	5,340
관계기업의 종속기업 등 :
(주)동부익스프레스	1,519,876	119,617	1,516,564	1,310,499
기타	1,113,797	7,625	1,257,392	9,622
기타특수관계자 :
(주)동부하이텍	1,955,357	-	4,051,635	-
(주)동부대우전자	1,062,334	-	449,189	-
동부제철(주)	3,762,244	57,320	3,929,385	70,585
동부화재해상보험(주)	8,673,406	1,685,091	23,261,995	1,488,901
동부생명보험(주)	3,961,992	180	3,954,349	435
동부증권(주)(*)	3,339,739	250,000	3,428,990	-
기타	2,011,608	57,327	1,589,191	130,767
합 계	33,198,704	12,102,849	50,819,786	53,413,973

(*) 상기 거래 이 외에 동부증권(주)는 당분기 및 전분기 중 연결실체가 발행한 사채 중 각각 150억원 씩을 인수하였습니다.

(3) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자와의 주요 채권 및 채무 내역은 다음과 같습니다.

<당분기말>

(단위 : 천원)
회사명	채권 등		채무 등
회사명	매출채권 등	미청구공사	매입채무 등	초과청구공사
관계기업 :
(주)동부로봇	8,346	-	-	-
(주)동부메탈	268,424	44,376	348,894	159,890
동부팜한농(주)	1,318,867	325,196	132,122	364,212
동부건설(주)	9,109,804	6,504,988	632	7,998
관계기업의 종속기업 등 :
(주)동부익스프레스	3,057,272	-	139,779	-
기타	1,745,316	139,310	8,388	286,773
기타특수관계자 :
(주)동부하이텍	1,532,190	260,560	-	259,560
(주)동부대우전자	2,145,339	-	-	420,000
동부제철(주)	5,478,234	-	9,274	-
동부화재해상보험(주)	4,771,303	1,542,128	7,100	-
동부생명보험(주)	1,523,215	607,446	-	330,082
동부증권(주)	1,553,642	119,795	-	100,000
기타	2,249,634	53,097	-	7,028
합 계	34,761,586	9,596,896	646,189	1,935,543

<전기말>

(단위 : 천원)
회사명	채권 등		채무 등
회사명	매출채권 등	미청구공사	매입채무 등	초과청구공사
관계기업 :
(주)동부로봇	4,765	-	-	-
(주)동부메탈	653,400	2,477	12,653	-
동부팜한농(주)	1,342,463	687,232	132,122	673,474
동부건설(주)	14,046,406	7,738,868	631	4,892
관계기업의 종속기업 등 :
(주)동부익스프레스	2,324,195	-	135,847	-
기타	1,656,126	211,298	21,228	696,659
기타특수관계자 :
(주)동부하이텍	3,656,525	259,560	-	91,202
(주)동부대우전자	5,095,643	-	-	-
동부제철(주)	5,785,819	-	24,897	-
동부화재해상보험(주)	9,276,278	1,368,099	1,014	-
동부생명보험(주)	2,404,952	247,018	-	326,785
동부증권(주)	1,653,816	100,000	-	120,477
기타	1,733,790	-	5,927	4,386
합 계	49,634,178	10,614,552	334,319	1,917,875

(4) 당분기말 및 전기말 현재 특수관계자에 대하여 제공한 지급보증 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
담보제공 받은자	보증 등의 내용	제공기관	보증 금액		담보 내역
담보제공 받은자	보증 등의 내용	제공기관	당분기말	전기말	담보 내역
(주)동부하이텍	(주)동부하이텍 주식 5,147천주	산업은행 외	36,395,314	36,395,314	차입금(Syndicate loan) 관련 담보
(주)동부하이텍	신용제공	서울지방국세청	57,739,196	57,739,196	국세 납세보증
동부인베스트먼트(주)	자사주 1,014천주 등 (*)	스탁에이엔지제일차(주)	30,000,000	30,000,000	차입금 관련 담보

한편, 연결실체는 상기 담보 제공과 관련하여 당분기말 및 전기말 현재 각각 643,083천원 및 686,526천원의 금융보증부채를 인식하고 있습니다.

(5) 연결실체는 기업활동의 계획, 운영 및 통제에 대한 중요한 권한과 책임을 가진 임원을 주요 경영진으로 판단하고 있으며, 당분기 및 전분기 중 주요 경영진에 대한 보상금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
구 분	당분기	전분기
단기종업원급여	567,330	619,465
퇴직급여	69,285	74,744
합 계	636,615	694,209

2. 주주(최대주주 등 제외)ㆍ임원ㆍ직원 및 기타 이해관계자와의 거래 내용

구분	우리사주취득자금 연대보증	비고
목적	조합원의 원활한 우리사주 취득 자금 마련	조합원이 취득한 우리사주 주식담보 설정
금융기관	한국증권금융
보증 한도액	7,778,278천원
보증 기간	2012.05.24 ~ 2017.05.24

Ⅸ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

1. 주요 경영사항 신고 내용의 진행상황 등
- 당사는 2013년 11월 18일 한국거래소로부터 '(주)동부하이텍 등 자회사 매각 추진 보도'에 대한 조회공시 요구를 받았습니다.

당사는 수 차례 '미확정' 조회공시 답변을 통해 (주)동부하이텍, (주)동부메탈 매각과 관련하여 한국산업은행과 '약정서' 체결, '약정서'에 따라 (주)동부하이텍 매각에 대한 권한을 한국산업은행에 위임, 주간사(산업은행) 및 공동 매각주간사(노무라증권)선정, 투자안내서 발송 등의 매각 관련 세부 추진사항을 밝혔습니다.

이와 관련하여 신고서 제출일까지 확정된 사항은 없습니다.

2. 주주총회 의사록 요약

주총일자	안 건	결의내용	비 고
제37기 정기주주총회 (2014.3.28)	- 제1호 의안 : 제37기 이익 배당 승인의 건 - 제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 - 제3호 의안 : 이사(사외이사 포함) 선임의 건 - 제4호 의안 : 감사 선임의 건 - 제4호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건 - 제5호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건	원안대로 결의	-
제36기 정기주주총회 (2013.3.26)	- 제1호 의안 : 제36기 이익 배당 승인의 건 - 제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 - 제3호 의안 : 이사(사외이사 포함) 선임의 건 - 제4호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건 - 제5호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건	원안대로 결의	-
제35기 정기주주총회 (2012.3.23)	- 제1호 의안 : 제35기 재무제표 승인의 건 - 제2호 의안 : 정관 일부 변경의 건 - 제3호 의안 : 이사(사외이사 포함) 선임의 건 - 제4호 의안 : 이사 보수 한도 승인의 건 - 제5호 의안 : 감사 보수 한도 승인의 건	원안대로 결의	-

3. 우발 부채 등

가. 당사(주요 종속법인 포함)의 중요한 소송사건 등
- 당사는 2011년 2월 체결한 시스템구축계약과 관련하여 씨제이시스템즈주식회사로부터 용역비에 대한 원상회복 및 손해배상 청구의 소에 피소되어 소송 계류중에 있습니다(소송가액: 1,914백만원). 한편, 당사는 2013년 11월 6일 1심에서 승소하였으며, 당 신고서 제출일 현재 항소심이 진행 중입니다.

나. 견질 또는 담보용 어음ㆍ수표 현황

(기준일 : 2014.03.31)

(단위 : 천원)

제 출 처	매 수	금 액	비 고
은 행	-	-	-
금융기관(은행제외)	3	-	약속어음1, 당좌수표 2 (동부화재해상보험(주))
법 인	4	63,000	-
기타(개인)	2	-	당좌수표2 (소프트웨어공제조합)

다. 채무보증 현황

구분	우리사주취득자금 연대보증	비고
목적	조합원의 원활한 우리사주 취득 자금 마련	조합원이 취득한 우리사주 주식 담보 설정
금융기관	한국증권금융
보증 한도액	7,778,278천원
보증 기간	2012.05.24 ~ 2017.05.24

라. 채무인수약정 현황

- 해당 사항 없음

마. 기타의 우발부채 등
2014년 1분기말 현재 금융기관과 체결한 주요 약정사항의 내용은 다음과 같습니다.

(원화단위 : 천원, 외화단위 : USD, JPY)
구 분	금융기관	한도금액	사용잔액
L/C 거래	외환은행 외	USD 9,000,000	USD 1,583,007
일반자금대출	외환은행 외	29,000,000	26,000,000
어음할인	우리은행	8,200,000	8,200,000
당좌대출	신한은행 외	8,000,000	-
B2B주계약	우리은행 외	5,000,000	1,156,459
주식담보대출	골든브릿지투자증권	1,000,000	1,000,000
	앨로이에이앤지제일차(주)	35,000,000	35,000,000
	스탁에이앤지제일차(주)	28,000,000	28,000,000
무역어음대출	하나은행	USD 4,000,000	USD 2,276,385
무역어음대출	외환은행	6,500,000	-
기타지급보증	하나은행 외	USD 958,025	USD 458,025
기타지급보증	외환은행	1,000,000	1,000,000
파생상품보증	하나은행	USD 500,000	USD 160,928

2014년 1분기말 현재 제3자(특수관계자 포함)에 대하여 제공한 담보제공(지급보증) 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
담보제공 받은자	보증 등의 내용	제공기관	보증 금액		담보 내역
담보제공 받은자	보증 등의 내용	제공기관	당분기말	전기말	담보 내역
(주)동부하이텍	(주)동부하이텍 주식 5,147천주	산업은행 외	36,395,314	36,395,314	차입금(Syndicate loan) 관련 담보
(주)동부하이텍	신용제공	서울지방국세청	57,739,196	57,739,196	국세 납세보증
동부인베스트먼트(주)	자사주 1,014천주 등 (*)	스탁에이엔지제일차(주)	30,000,000	30,000,000	차입금 관련 담보

2014년 1분기말 현재 연결실체의 차입금을 위해 담보로 제공한 자산의 내역은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
금융기관명	차입금 등의 내역	담보제공자산	장부가액	채권최고액
한국외환은행	기한부수출환어음 외	토지, 건물(*1)	49,525,832	10,000,000
우리은행	산업기반자금 외			8,000,000
(주)아이비케이캐피탈	일반자금대출			13,000,000
스탁에이앤지제일차(주)	일반차입금	매도가능금융자산(2): 동부제철(주) 7,101천주 (주)동부라이텍 2,880천주 관계기업투자자산(2): (주)동부로봇 2,473천주 동부건설(주) 7,783천주 자기주식(*2): 동부씨엔아이(주) 1,104천주	120,042,896	28,000,000
앨로이에이앤지제일차(주)	일반차입금	관계기업투자자산: (주)동부메탈 3,002천주	63,297,444	35,000,000
골든브릿지투자증권	일반차입금	매도가능금융자산: (주)동부하이텍 365천주	2,445,038	1,000,000

(*1) 외환은행에 담보 제공된 토지 및 건물은 우리은행의 산업기반자금 및 (주)아이비케이캐피탈의 일반자금대출에 대하여 공동담보로 제공되고 있습니다.

(*2) 상기 담보제공 자산들은 동부인베스트먼트(주)에 제공한 지급보증에 대해 공동담보로 제공되고 있습니다(주석 28 참조).

당사는 전기 중 (주)동부대우전자(구, (주)대우일렉트로닉스)의 지분매입과 관련하여 동부측 투자자의 일원으로 참여하였으며, 해당 지분매입과 관련하여 동부측 투자자는 재무적투자자와 주주간계약을 체결하였습니다.

4. 제재 현황
- 해당사항 없음

5. 결산일 이후에 발생한 중요사항

- 당사는 기존 사채의 차환 목적으로 2014년 4월 23일에 제43-1회 무보증 공모사채 250억원 및 제43-2회 무보증 공모사채 250억원을 발행하였으며, 이 중 총 200억원은 당사의 특수관계자인 동부증권(주)에서 인수하였습니다.

6. 중소기업기준 검토표 등
- 해당사항 없음

7. 단기매매차익 미환수 현황

<표1>

단기매매차익 발생 및 환수현황

(대상기간 : 2012.01.01. ~ 2014.03.31.)

(단위 : 건, 원)

	증권선물위원회(금융감독원장)으로부터 통보받은 단기매매차익 현황	단기매매차익 환수 현황	단기매매차익 미환수 현황
건수	2	2	0
총액	13,918,807	13,918,807	0

<표2>

단기매매차익 미환수 현황

(대상기간 : 2012.01.01. ~ 2014.03.31)

(단위 : 원)

차익취득자와 회사의 관계		단기매매 차익 발생사실 통보일	단기매매 차익 통보금액	환수금액	미환수 금액	반환청구여부	반환청구 조치계획	제척기간	공시여부
차익 취득시	작성일 현재	단기매매 차익 발생사실 통보일	단기매매 차익 통보금액	환수금액	미환수 금액	반환청구여부	반환청구 조치계획	제척기간	공시여부
직원	퇴사	2012.10.04	13,500,367	13,500,367	0	환수 완료	환수 완료	-	부 (공시 대상 제외)
직원	퇴사	2012.10.04	418,440	418,440	0	환수 완료	환수 완료	-	부 (공시 대상 제외)
합 계 (	2	건)	13,918,807	13,918,807	0

※ 해당 법인의 주주(주권 외의 지분증권이나 증권예탁증권을 소유한 자를 포함)는 그 법인으로 하여금 단기매매차익을 얻은 자에게 단기매매차익의 반환청구를 하도록 요구할 수 있으며, 그 법인이 요구를 받은 날부터 2개월 이내에 그 청구를 하지 아니하는 경우에는 그 주주는 그 법인을 대위(代位)하여 청구할 수 있다(자본시장법시행령 제197조)

8. 공모자금의 사용내역

(기준일 :

2014년 06월 19일

)

(단위 : 원)

구 분	납입일	납입금액	신고서상 자금사용 계획	실제 자금사용 현황	차이발생 사유 등
(주주배정) 유상증자	2012.06.04	54,729	차입금 상환	차입금 상환 54,729백만원	-

9. 사모자금의 사용내역

(기준일 :

2014년 06월 19일

)

(단위 : 원)

구 분	납입일	납입금액	자금사용 계획	실제 자금사용 현황	차이발생 사유 등
-	-	-	-	-	-

- 해당사항 없음

10. 외국지주회사의 자회사 현황
- 해당사항 없음

X. 재무제표 등

1. 연결 재무제표

연결 재무상태표

제 38 기 1분기말 2014.03.31 현재

제 37 기말 2013.12.31 현재

제 36 기말 2012.12.31 현재

(단위 : 원)

	제 38 기 1분기말	제 37 기말	제 36 기말
자산
유동자산	130,704,248,165	186,036,731,597	186,427,965,316
현금 및 현금성자산	1,672,340,234	3,181,645,878	14,031,456,894
매출채권 및 기타채권	86,263,225,424	137,102,832,031	107,842,281,602
매도가능금융자산	11,119,321,500	11,225,219,800	0
기타금융자산	1,776,246,776	1,780,482,708	476,542,350
재고자산	11,636,438,626	12,021,094,693	10,977,784,991
미청구공사	15,207,803,649	18,280,457,137	42,574,585,650
기타유동자산	3,028,871,956	2,444,999,350	10,525,313,829
비유동자산	457,637,245,560	452,320,024,826	506,899,577,735
매출채권 및 기타채권	7,157,799,321	7,271,799,321	7,012,655,215
매도가능금융자산	106,529,821,327	102,814,648,092	108,589,522,612
종속기업 및 관계기업투자자산	227,343,504,987	225,746,527,688	272,672,928,600
기타금융자산	34,280,000	34,100,000	734,550,000
유형자산	65,737,641,670	65,961,159,565	65,371,511,619
무형자산	50,245,196,915	49,773,739,217	50,567,087,557
기타비유동자산	589,001,340	718,050,943	1,951,322,132
자산총계	588,341,493,725	638,356,756,423	693,327,543,051
부채
유동부채	305,688,094,631	378,025,445,945	346,749,249,539
매입채무 및 기타채무	62,385,653,774	109,196,372,501	97,793,900,819
단기차입금	36,891,917,347	39,504,795,691	65,205,471,997
단기사채	109,817,063,651	129,735,822,677	0
유동성장기부채	82,980,196,808	82,962,189,704	159,955,578,939
기타금융부채	1,902,930,914	2,426,114,337	3,020,859,030
초과청구공사	4,489,719,994	4,822,019,237	3,047,952,479
기타유동부채	5,929,892,183	6,829,365,876	15,611,128,256
당기법인세부채	1,290,719,960	2,548,765,922	2,114,358,019
비유동부채	33,898,321,698	14,054,324,942	50,641,701,275
사채	19,912,859,227	0	19,893,699,718
기타금융부채	643,082,771	686,526,268	860,300,254
순확정급여부채	10,337,228,950	9,816,832,216	9,766,235,118
기타비유동부채	2,330,892,688	2,592,762,480	2,100,225,004
이연법인세부채	674,258,062	958,203,978	18,021,241,181
부채총계	339,586,416,329	392,079,770,887	397,390,950,814
자본
자본금	91,063,160,000	91,063,160,000	91,063,160,000
기타불입자본	109,182,184,696	109,182,184,696	109,182,184,696
이익잉여금	30,042,540,706	30,341,571,980	93,391,591,023
기타자본구성요소	18,467,191,994	15,690,068,860	2,299,656,518
자본총계	248,755,077,396	246,276,985,536	295,936,592,237
자본과부채총계	588,341,493,725	638,356,756,423	693,327,543,051

연결 포괄손익계산서

제 38 기 1분기 2014.01.01 부터 2014.03.31 까지

제 37 기 1분기 2013.01.01 부터 2013.03.31 까지

제 37 기 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지

제 36 기 2012.01.01 부터 2012.12.31 까지

(단위 : 원)

	제 38 기 1분기		제 37 기 1분기		제 37 기	제 36 기
	3개월	누적	3개월	누적	제 37 기	제 36 기
매출액	91,957,952,365	91,957,952,365	142,384,777,987	142,384,777,987	525,450,781,115	544,542,767,630
매출원가	81,925,309,230	81,925,309,230	129,141,364,382	129,141,364,382	467,240,091,907	483,404,337,463
매출총이익	10,032,643,135	10,032,643,135	13,243,413,605	13,243,413,605	58,210,689,208	61,138,430,167
판매비와 관리비	8,440,037,137	8,440,037,137	10,798,426,097	10,798,426,097	39,553,484,083	39,302,477,617
영업이익	1,592,605,998	1,592,605,998	2,444,987,508	2,444,987,508	18,657,205,125	21,835,952,550
기타영업외수익	391,245,466	391,245,466	683,084,895	683,084,895	1,379,355,504	3,264,464,691
기타영업외비용	849,510,798	849,510,798	167,660,345	167,660,345	3,721,482,626	2,835,892,453
금융수익	976,917,307	976,917,307	810,987,279	810,987,279	2,653,386,848	2,442,613,165
금융비용	4,846,666,478	4,846,666,478	4,765,785,506	4,765,785,506	40,479,471,246	22,342,196,318
지분법이익	1,495,429,672	1,495,429,672	374,170,893	374,170,893	1,797,751,844	4,653,576,565
지분법손실	0	0	2,272,140,949	2,272,140,949	42,653,213,177	1,243,312,407
관계기업투자손상차손	148,381,140	148,381,140	0	0	16,896,500,235	0
법인세비용차감전순이익(손실)	(1,388,359,973)	(1,388,359,973)	(2,892,356,225)	(2,892,356,225)	(79,262,967,963)	5,775,205,793
법인세비용(수익)	(1,089,328,699)	(1,089,328,699)	(92,033,677)	(92,033,677)	(15,461,001,302)	2,822,811,846
당기순이익	(299,031,274)	(299,031,274)	(2,800,322,548)	(2,800,322,548)	(63,801,966,661)	2,952,393,947
기타포괄이익(손실)	2,777,123,134	2,777,123,134	(2,574,319,130)	(2,574,319,130)	15,862,189,160	(16,023,422,494)
후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목:	2,777,123,134	2,777,123,134	(2,574,319,130)	(2,574,319,130)	14,130,003,421	(15,023,738,278)
매도가능증권평가손익	2,657,890,845	2,657,890,845	(2,360,152,528)	(2,360,152,528)	14,090,700,318	(14,741,841,933)
지분법자본변동	187,456,438	187,456,438	(44,774,911)	(44,774,911)	(655,684,837)	(186,205,510)
지분법이익잉여금변동	0	0	0	0	739,591,079	(341,036,630)
해외사업환산차이	(68,224,149)	(68,224,149)	(169,391,691)	(169,391,691)	(44,603,139)	245,345,795
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목:	0	0	0	0	1,732,185,739	(999,684,216)
확정급여제도의 재측정요소	0	0	0	0	1,732,185,739	(999,684,216)
당기총포괄이익(손실)	2,478,091,860	2,478,091,860	(5,374,641,678)	(5,374,641,678)	(47,939,777,501)	(13,071,028,547)
주당손익
기본주 및 희석주당이익(손실)
기본주 및 희석주당이익(손실)	(17)	(17)	(163)	(163)	(3,710)	206

연결 자본변동표

제 38 기 1분기 2014.01.01 부터 2014.03.31 까지

제 37 기 1분기 2013.01.01 부터 2013.03.31 까지

제 37 기 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지

제 36 기 2012.01.01 부터 2012.12.31 까지

(단위 : 원)

		자본
		지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본							자본 합계
		자본금	기타불입자본			이익잉여금	기타자본구성요소	지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계
		자본금	주식발행초과금	자기주식	기타불입자본 합계	이익잉여금	기타자본구성요소	지배기업의 소유주에게 귀속되는 자본 합계
2012.01.01 (기초자본)		45,531,580,000	129,604,136,667	(28,571,635,049)	101,032,501,618	92,993,714,472	16,982,358,166	256,540,154,256	256,540,154,256
자본의 변동	연차배당	0	0	0	0	(1,213,796,550)	0	(1,213,796,550)	(1,213,796,550)
	당기순이익	0	0	0	0	2,952,393,947	0	2,952,393,947	2,952,393,947
	매도가능금융자산평가손익	0	0	0	0	0	(14,741,841,933)	(14,741,841,933)	(14,741,841,933)
	지분법자본변동	0	0	0	0	0	(186,205,510)	(186,205,510)	(186,205,510)
	지분법이익잉여금변동	0	0	0	0	(341,036,630)	0	(341,036,630)	(341,036,630)
	해외사업환산차이	0	0	0	0	0	245,345,795	245,345,795	245,345,795
	확정급여제도 재측정요소	0	0	0	0	(999,684,216)	0	(999,684,216)	(999,684,216)
	유상증자	45,531,580,000	8,149,711,378	0	8,149,711,378	0	0	53,681,291,378	53,681,291,378
	자기주식취득	0	0	(28,300)	(28,300)	0	0	(28,300)	(28,300)
2012.12.31 (기말자본)		91,063,160,000	137,753,848,045	(28,571,663,349)	109,182,184,696	93,391,591,023	2,299,656,518	295,936,592,237	295,936,592,237
2013.01.01 (기초자본)		91,063,160,000	137,753,848,045	(28,571,663,349)	109,182,184,696	93,391,591,023	2,299,656,518	295,936,592,237	295,936,592,237
자본의 변동	연차배당	0	0	0	0	(1,719,829,200)	0	(1,719,829,200)	(1,719,829,200)
	당기순이익	0	0	0	0	(63,801,966,661)	0	(63,801,966,661)	(63,801,966,661)
	매도가능금융자산평가손익	0	0	0	0	0	14,090,700,318	14,090,700,318	14,090,700,318
	지분법자본변동	0	0	0	0	0	(655,684,837)	(655,684,837)	(655,684,837)
	지분법이익잉여금변동	0	0	0	0	739,591,079	0	739,591,079	739,591,079
	해외사업환산차이	0	0	0	0	0	(44,603,139)	(44,603,139)	(44,603,139)
	확정급여제도 재측정요소	0	0	0	0	1,732,185,739	0	1,732,185,739	1,732,185,739
	유상증자	0	0	0	0	0	0	0	0
	자기주식취득	0	0	0	0	0	0	0	0
2013.12.31 (기말자본)		91,063,160,000	137,753,848,045	(28,571,663,349)	109,182,184,696	30,341,571,980	15,690,068,860	246,276,985,536	246,276,985,536
2013.01.01 (기초자본)		91,063,160,000	137,753,848,045	(28,571,663,349)	109,182,184,696	93,391,591,023	2,299,656,518	295,936,592,237	295,936,592,237
자본의 변동	연차배당	0	0	0	0	(1,719,829,200)	0	(1,719,829,200)	(1,719,829,200)
	당기순이익	0	0	0	0	(2,800,322,548)	0	(2,800,322,548)	(2,800,322,548)
	매도가능금융자산평가손익	0	0	0	0	0	(2,360,152,528)	(2,360,152,528)	(2,360,152,528)
	지분법자본변동	0	0	0	0	0	(44,774,911)	(44,774,911)	(44,774,911)
	지분법이익잉여금변동	0	0	0	0	0	0	0	0
	해외사업환산차이	0	0	0	0	0	(169,391,691)	(169,391,691)	(169,391,691)
	확정급여제도 재측정요소	0	0	0	0	0	0	0	0
	유상증자	0	0	0	0	0	0	0	0
	자기주식취득	0	0	0	0	0	0	0	0
2013.03.31 (기말자본)		91,063,160,000	137,753,848,045	(28,571,663,349)	109,182,184,696	88,871,439,275	(274,662,612)	288,842,121,359	288,842,121,359
2014.01.01 (기초자본)		91,063,160,000	137,753,848,045	(28,571,663,349)	109,182,184,696	30,341,571,980	15,690,068,860	246,276,985,536	246,276,985,536
자본의 변동	연차배당	0	0	0	0	0	0	0	0
	당기순이익	0	0	0	0	(299,031,274)	0	(299,031,274)	(299,031,274)
	매도가능금융자산평가손익	0	0	0	0	0	2,657,890,845	2,657,890,845	2,657,890,845
	지분법자본변동	0	0	0	0	0	187,456,438	187,456,438	187,456,438
	지분법이익잉여금변동	0	0	0	0	0	0	0	0
	해외사업환산차이	0	0	0	0	0	(68,224,149)	(68,224,149)	(68,224,149)
	확정급여제도 재측정요소	0	0	0	0	0	0	0	0
	유상증자	0	0	0	0	0	0	0	0
	자기주식취득	0	0	0	0	0	0	0	0
2014.03.31 (기말자본)		91,063,160,000	137,753,848,045	(28,571,663,349)	109,182,184,696	30,042,540,706	18,467,191,994	248,755,077,396	248,755,077,396

연결 현금흐름표

제 38 기 1분기 2014.01.01 부터 2014.03.31 까지

제 37 기 1분기 2013.01.01 부터 2013.03.31 까지

제 37 기 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지

제 36 기 2012.01.01 부터 2012.12.31 까지

(단위 : 원)

	제 38 기 1분기	제 37 기 1분기	제 37 기	제 36 기
영업활동현금흐름	3,025,342,567	18,733,546,223	10,099,470,082	(34,206,827,848)
영업에서창출된현금	9,102,319,077	23,569,967,608	33,422,968,241	(10,288,375,503)
당기순이익(손실)	(299,031,274)	(2,800,322,548)	(63,801,966,661)	2,952,393,947
가감	3,846,844,330	8,203,336,250	91,340,494,100	29,575,178,107
퇴직급여	1,188,817,511	1,423,277,121	5,657,351,864	5,420,046,224
감가상각비	1,110,765,462	913,261,313	4,127,224,153	3,678,112,096
무형자산상각비	288,321,369	272,665,451	1,118,302,607	987,342,809
대손상각비	(121,379,179)	108,562,033	67,750,980	457,536,727
재고자산평가손실	98,508,651	66,033,780	8,773,981	24,611,249
재고자산폐기손실			78,676,899	57,994,591
유형자산처분손실	25,135,846	12,017,893	66,302,343	24,727,123
무형자산처분손실			34,466,089
관계기업투자자산손상차손	148,381,140		16,896,500,235
법인세비용(수익)	(1,089,328,699)	(92,033,677)	(15,461,001,302)	2,822,811,846
이자비용	4,728,248,793	4,354,296,445	18,120,377,915	19,394,658,867
매도가능금융자산손상차손			21,149,859,860
매도가능금융자산처분손실		351,442,906	371,988,355	1,139,317,000
당기손익인식금융자산평가손실	4,235,932		396,059,642	978,500,292
외화환산손실	28,137,473	94,558,492	451,970,346	973,057,990
파생상품평가손실	4,475,234		10,912,134
지분법손실		2,272,140,949	42,653,213,177	1,243,312,407
배당수익			(970,380)
이자수익	(891,163,843)	(370,904,362)	(2,282,885,680)	(1,920,552,965)
외화환산이익	(136,932,855)	(411,452,688)	(79,178,445)	(465,495,071)
재고자산평가손실환입	(505,336)		(59,309,603)	(301,193,250)
유형자산처분이익		(153,000)	(7,399,667)	(2,289,455)
무형자산처분이익			(6,965,573)
당기손익인식금융자산평가이익		(372,762,016)
매도가능금융자산처분이익				(109,969,822)
금융보증수익	(43,443,497)	(43,443,497)	(173,773,986)	(173,773,986)
지분법이익	(1,495,429,672)	(374,170,893)	(1,797,751,844)	(4,653,576,565)
자산,부채의 증감	5,554,506,021	18,166,953,906	5,884,440,802	(42,815,947,557)
매출채권 및 기타채권의 감소(증가)	51,743,032,554	15,797,685,773	(29,215,525,643)	(22,599,917,456)
미청구공사의 감소(증가)	3,072,653,488	16,194,538,518	24,294,128,513	(25,892,902,833)
재고자산의 감소(증가)	2,081,934,702	(339,952,771)	1,268,804,659	(1,878,020,319)
기타유동자산의 감소(증가)	(454,823,003)	2,068,131,462	2,151,192,489	2,295,149,507
기타비유동자산의 감소(증가)			545,058,858	(155,479,985)
매입채무 및 기타채무의 증가	(48,593,218,515)	(14,389,037,443)	9,577,374,670	19,000,068,575
기타금융부채의 증가(감소)	(133,009,700)	39,011,727	256,906,426	(310,454,024)
기타유동부채의 증가(감소)	(1,161,343,485)	(206,212,487)	(2,995,025,016)	(4,410,028,057)
초과청구공사의 증가(감소)	(332,299,243)	(302,377,202)	1,774,066,758	(5,580,419,357)
순확정급여부채의 감소	(668,420,777)	(694,833,671)	(3,386,003,819)	(3,453,934,456)
기타비유동부채의 증가(감소)			1,613,462,907	169,990,848
배당금의 수취			970,380
이자의 수취	112,260,963	151,256,274	655,330,241	1,169,364,799
이자의 지급	(4,934,040,445)	(4,915,259,371)	(18,360,396,424)	(19,334,097,885)
법인세의 납부	(1,255,197,028)	(72,418,288)	(5,619,402,356)	(5,753,719,259)
투자활동현금흐름	(1,681,942,480)	7,980,888,795	(25,441,972,428)	24,952,811,401
기타금융자산의 처분		990,000		6,731,377
매도가능금융자산의 처분		25,593,449,561	25,620,360,288	40,805,907,822
유형자산의 처분	16,831,819	2,559,000	43,211,424	243,304,222
무형자산의 처분			86,545,455	147,111,111
관계기업으로부터의 배당금 수령				450,330,000
기타금융자산의 증가	(180,000)		(1,700,000,000)
매도가능금융자산의 취득		(17,183,460,675)	(37,462,240,252)
관계기업투자주식의 취득	(9,600,000)		(6,979,257,350)	(11,451,927,396)
유형자산의 취득	(929,215,232)	(256,398,191)	(4,818,986,199)	(2,957,642,930)
무형자산의 취득	(759,779,067)	(176,250,900)	(932,055,794)	(1,590,642,805)
비유동기타금융자산의 감소(증가)			700,450,000	(700,360,000)
재무활동현금흐름	(2,784,481,582)	11,646,846,386	4,616,598,583	18,871,362,545
단기차입금의 증가	23,897,064,109	5,685,005,969	39,521,495,246	65,204,553,005
단기사채의 증가	9,926,300,000	29,868,300,000	129,296,600,000
장기사채의 증가	19,896,950,000			19,860,400,000
장기차입금의 증가		35,000,000,000	63,000,000,000
정부보조금의 증가				130,888,033
유상증자				53,681,291,378
배당금의 지급			(1,719,829,200)	(1,213,796,550)
단기차입금의 상환	(26,504,795,691)	(28,671,406,540)	(65,205,471,997)	(58,482,145,021)
단기사채의 상환	(30,000,000,000)			(30,000,000,000)
유동성장기부채의 상환		(30,077,450,000)	(160,077,450,000)	(30,309,800,000)
정부보조금의 감소		(157,603,043)	(198,745,466)
단수주의 취득				(28,300)
현금및현금성자산의 증가(감소)	(1,441,081,495)	38,361,281,404	(10,725,903,763)	9,617,346,098
기초의 현금및현금성자산	3,181,645,878	14,031,456,894	14,031,456,894	4,168,765,001
외화표시현금및현금성자산의 환율변동효과	(68,224,149)	(68,055,119)	(123,907,253)	245,345,795
기말의 현금및현금성자산	1,672,340,234	52,324,683,179	3,181,645,878	14,031,456,894

2. 재무제표

재무상태표

제 38 기 1분기말 2014.03.31 현재

제 37 기말 2013.12.31 현재

제 36 기말 2012.12.31 현재

(단위 : 원)

	제 38 기 1분기말	제 37 기말	제 36 기말
자산
유동자산	131,462,817,951	186,626,533,744	188,870,422,161
현금 및 현금성자산	1,211,318,493	2,977,335,478	13,801,484,102
매출채권 및 기타채권	87,482,816,951	137,896,944,578	110,514,711,239
매도가능금융자산	11,119,321,500	11,225,219,800	0
기타금융자산	1,776,246,776	1,780,482,708	476,542,350
재고자산	11,636,438,626	12,021,094,693	10,977,784,991
미청구공사	15,207,803,649	18,280,457,137	42,574,585,650
기타유동자산	3,028,871,956	2,444,999,350	10,525,313,829
비유동자산	471,637,341,414	468,055,879,119	482,688,013,269
매출채권 및 기타채권	7,157,799,321	7,271,799,321	7,012,655,215
매도가능금융자산	106,529,821,327	102,814,648,092	108,589,522,612
종속기업 및 관계기업투자자산	241,343,600,841	241,482,381,981	248,461,364,134
기타금융자산	34,280,000	34,100,000	734,550,000
유형자산	65,737,641,670	65,961,159,565	65,371,511,619
무형자산	50,245,196,915	49,773,739,217	50,567,087,557
기타비유동자산	589,001,340	718,050,943	1,951,322,132
자산총계	603,100,159,365	654,682,412,863	671,558,435,430
부채
유동부채	305,767,473,405	378,072,892,850	349,020,247,065
매입채무 및 기타채무	62,529,284,477	109,252,711,615	100,070,459,222
단기차입금	36,891,917,347	39,504,795,691	65,205,471,997
단기사채	109,817,063,651	129,735,822,677	0
유동성장기부채	82,980,196,808	82,962,189,704	159,955,578,939
기타금융부채	1,902,930,914	2,426,114,337	3,020,859,030
초과청구공사	4,489,719,994	4,822,019,237	3,047,952,479
기타유동부채	5,865,640,254	6,820,473,667	15,605,567,379
당기법인세부채	1,290,719,960	2,548,765,922	2,114,358,019
비유동부채	36,559,423,087	17,097,293,188	44,295,811,539
사채	19,912,859,227	0	19,893,699,718
기타금융부채	643,082,771	686,526,268	860,300,254
순확정급여부채	10,337,228,950	9,816,832,216	9,766,235,118
기타비유동부채	2,330,892,688	2,592,762,480	2,100,225,004
이연법인세부채	3,335,359,451	4,001,172,224	11,675,351,445
부채총계	342,326,896,492	395,170,186,038	393,316,058,604
자본
자본금	91,063,160,000	91,063,160,000	91,063,160,000
기타불입자본	109,182,184,696	109,182,184,696	109,182,184,696
이익잉여금	42,356,459,817	43,753,314,614	76,574,164,933
기타자본구성요소	18,171,458,360	15,513,567,515	1,422,867,197
자본총계	260,773,262,873	259,512,226,825	278,242,376,826
자본과부채총계	603,100,159,365	654,682,412,863	671,558,435,430

포괄손익계산서

제 38 기 1분기 2014.01.01 부터 2014.03.31 까지

제 37 기 1분기 2013.01.01 부터 2013.03.31 까지

제 37 기 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지

제 36 기 2012.01.01 부터 2012.12.31 까지

(단위 : 원)

	제 38 기 1분기		제 37 기 1분기		제 37 기	제 36 기
	3개월	누적	3개월	누적	제 37 기	제 36 기
매출액	92,095,008,485	92,095,008,485	142,342,917,475	142,342,917,475	525,422,000,685	545,150,377,967
매출원가	82,002,229,841	82,002,229,841	129,047,734,522	129,047,734,522	467,114,641,775	483,934,063,567
매출총이익	10,092,778,644	10,092,778,644	13,295,182,953	13,295,182,953	58,307,358,910	61,216,314,400
판매비와관리비	8,390,185,764	8,390,185,764	10,745,796,571	10,745,796,571	39,251,586,778	39,004,002,750
영업이익	1,702,592,880	1,702,592,880	2,549,386,382	2,549,386,382	19,055,772,132	22,212,311,650
기타영업외수익	344,641,316	344,641,316	682,563,565	682,563,565	1,271,425,839	3,087,217,164
기타영업외비용	844,281,909	844,281,909	154,455,440	154,455,440	3,685,827,184	2,810,817,278
금융수익	976,917,307	976,917,307	810,987,279	810,987,279	2,653,386,848	2,892,943,165
금융비용	4,846,666,478	4,846,666,478	4,765,785,506	4,765,785,506	40,479,471,246	22,342,196,318
관계기업투자손실	148,381,140	148,381,140	0	0	17,731,727,503	0
법인세비용차감전순이익(손실)	(2,815,178,024)	(2,815,178,024)	(877,303,720)	(877,303,720)	(38,916,441,114)	3,039,458,383
법인세비용(수익)	(1,418,323,227)	(1,418,323,227)	234,704,683	234,704,683	(6,083,234,256)	1,898,097,602
당기순이익	(1,396,854,797)	(1,396,854,797)	(1,112,008,403)	(1,112,008,403)	(32,833,206,858)	1,141,360,781
기타포괄이익(손실)	2,657,890,845	2,657,890,845	(2,360,152,528)	(2,360,152,528)	15,822,886,057	(15,741,526,149)
후속적으로 당기손익으로 재분류될 수 있는 항목:	2,657,890,845	2,657,890,845	(2,360,152,528)	(2,360,152,528)	14,090,700,318	(14,741,841,933)
매도가능증권평가손익	2,657,890,845	2,657,890,845	(2,360,152,528)	(2,360,152,528)	14,090,700,318	(14,741,841,933)
후속적으로 당기손익으로 재분류되지 않는 항목:	0	0	0	0	1,732,185,739	(999,684,216)
확정급여제도의 재측정요소	0	0	0	0	1,732,185,739	(999,684,216)
당기총포괄이익(손실)	1,261,036,048	1,261,036,048	(3,472,160,931)	(3,472,160,931)	(17,010,320,801)	(14,600,165,368)
주당손익
기본주 및 희석주당이익(손실)	(81)	(81)	(65)	(65)	(1,909)	79

자본변동표

제 38 기 1분기 2014.01.01 부터 2014.03.31 까지

제 37 기 1분기 2013.01.01 부터 2013.03.31 까지

제 37 기 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지

제 36 기 2012.01.01 부터 2012.12.31 까지

(단위 : 원)

		자본
		자본금	기타불입자본			이익잉여금	기타자본구성요소		자본 합계
		자본금	주식발행초과금	자기주식	기타불입자본 합계	이익잉여금	매도가능증권평가손익	기타자본구성요소 합계	자본 합계
2012.01.01 (기초자본)		45,531,580,000	129,604,136,667	(28,571,635,049)	101,032,501,618	77,646,284,918	16,164,709,130	16,164,709,130	240,375,075,666
자본의 변동	연차배당	0	0	0	0	(1,213,796,550)	0	0	(1,213,796,550)
	당기순이익	0	0	0	0	1,141,360,781	0	0	1,141,360,781
	매도가능금융자산평가손익	0	0	0	0	0	(14,741,841,933)	(14,741,841,933)	(14,741,841,933)
	확정급여제도 재측정요소	0	0	0	0	(999,684,216)	0	0	(999,684,216)
	유상증자	45,531,580,000	8,149,711,378	0	8,149,711,378	0	0	0	53,681,291,378
	자기주식취득	0	0	(28,300)	(28,300)	0	0	0	(28,300)
2012.12.31 (기말자본)		91,063,160,000	137,753,848,045	(28,571,663,349)	109,182,184,696	76,574,164,933	1,422,867,197	1,422,867,197	278,242,376,826
2013.01.01 (기초자본)		91,063,160,000	137,753,848,045	(28,571,663,349)	109,182,184,696	76,574,164,933	1,422,867,197	1,422,867,197	278,242,376,826
자본의 변동	연차배당	0	0	0	0	(1,719,829,200)	0	0	(1,719,829,200)
	당기순이익	0	0	0	0	(32,833,206,858)	0	0	(32,833,206,858)
	매도가능금융자산평가손익	0	0	0	0	0	14,090,700,318	14,090,700,318	14,090,700,318
	확정급여제도 재측정요소	0	0	0	0	1,732,185,739	0	0	1,732,185,739
	유상증자	0	0	0	0	0	0	0	0
	자기주식취득	0	0	0	0	0	0	0	0
2013.12.31 (기말자본)		91,063,160,000	137,753,848,045	(28,571,663,349)	109,182,184,696	43,753,314,614	15,513,567,515	15,513,567,515	259,512,226,825
2013.01.01 (기초자본)		91,063,160,000	137,753,848,045	(28,571,663,349)	109,182,184,696	76,574,164,933	1,422,867,197	1,422,867,197	278,242,376,826
자본의 변동	연차배당	0	0	0	0	(1,719,829,200)	0	0	(1,719,829,200)
	당기순이익	0	0	0	0	(1,112,008,403)	0	0	(1,112,008,403)
	매도가능금융자산평가손익	0	0	0	0	0	(2,360,152,528)	(2,360,152,528)	(2,360,152,528)
	확정급여제도 재측정요소	0	0	0	0	0	0	0	0
	유상증자	0	0	0	0	0	0	0	0
	자기주식취득	0	0	0	0	0	0	0	0
2013.03.31 (기말자본)		91,063,160,000	137,753,848,045	(28,571,663,349)	109,182,184,696	73,742,327,330	(937,285,331)	(937,285,331)	273,050,386,695
2014.01.01 (기초자본)		91,063,160,000	137,753,848,045	(28,571,663,349)	109,182,184,696	43,753,314,614	15,513,567,515	15,513,567,515	259,512,226,825
자본의 변동	연차배당	0	0	0	0	0	0	0	0
	당기순이익	0	0	0	0	(1,396,854,797)	0	0	(1,396,854,797)
	매도가능금융자산평가손익	0	0	0	0	0	2,657,890,845	2,657,890,845	2,657,890,845
	확정급여제도 재측정요소	0	0	0	0	0	0	0	0
	유상증자	0	0	0	0	0	0	0	0
	자기주식취득	0	0	0	0	0	0	0	0
2014.03.31 (기말자본)		91,063,160,000	137,753,848,045	(28,571,663,349)	109,182,184,696	42,356,459,817	18,171,458,360	18,171,458,360	260,773,262,873

현금흐름표

제 38 기 1분기 2014.01.01 부터 2014.03.31 까지

제 37 기 1분기 2013.01.01 부터 2013.03.31 까지

제 37 기 2013.01.01 부터 2013.12.31 까지

제 36 기 2012.01.01 부터 2012.12.31 까지

(단위 : 원)

	제 38 기 1분기	제 37 기 1분기	제 37 기	제 36 기
영업활동현금흐름	2,700,407,077	18,650,038,658	10,001,225,221	(33,526,667,220)
영업에서창출된현금	8,777,383,587	23,486,460,043	33,324,723,380	(10,058,544,875)
당기순이익(손실)	(1,396,854,797)	(1,112,008,403)	(32,833,206,858)	1,141,360,781
가감	5,013,279,474	6,632,104,554	60,698,027,081	31,610,398,021
퇴직급여	1,188,817,511	1,423,277,121	5,657,351,864	5,420,046,224
감가상각비	1,110,765,462	913,261,313	4,127,224,153	3,678,112,096
무형자산상각비	288,321,369	272,665,451	1,118,302,607	987,342,809
대손상각비	(121,379,179)	108,562,033	67,750,980	457,536,727
재고자산평가손실	98,508,651	66,033,780	8,773,981	24,611,249
재고자산폐기손실			78,676,899	57,994,591
유형자산처분손실	25,135,846	12,017,893	66,302,343	24,727,123
무형자산처분손실			34,466,089
이자비용	4,728,248,793	4,354,296,445	18,120,377,915	19,394,658,867
당기손익인식금융자산평가손실	4,235,932		396,059,642	978,500,292
매도가능금융자산손상차손			21,149,859,860
매도가능금융자산처분손실		351,442,906	371,988,355	1,139,317,000
외화환산손실	28,137,473	94,558,492	451,970,346	973,057,990
파생상품평가손실	4,475,234		10,912,134
관계기업투자자산손상차손	148,381,140		17,731,727,503
법인세비용(수익)	(1,418,323,227)	234,704,683	(6,083,234,256)	1,898,097,602
배당수익			(970,380)	(450,330,000)
이자수익	(891,163,843)	(370,904,362)	(2,282,885,680)	(1,920,552,965)
외화환산이익	(136,932,855)	(411,452,688)	(79,178,445)	(465,495,071)
재고자산평가손실환입	(505,336)		(59,309,603)	(301,193,250)
유형자산처분이익		(153,000)	(7,399,667)	(2,289,455)
무형자산처분이익			(6,965,573)
당기손익인식금융자산평가이익		(372,762,016)
매도가능금융자산처분이익				(109,969,822)
보증수익	(43,443,497)	(43,443,497)	(173,773,986)	(173,773,986)
자산, 부채의 증감	5,160,958,910	17,966,363,892	5,459,903,157	(42,810,303,677)
매출채권 및 기타채권의 증가	51,317,553,574	15,790,768,159	(27,416,512,667)	(22,358,728,331)
미청구공사의 감소(증가)	3,072,653,488	16,194,538,518	24,294,128,513	(25,892,902,833)
재고자산의 감소(증가)	286,652,752	(298,275,627)	(578,395,423)	(1,458,685,728)
기타유동자산의 감소(증가)	(454,823,003)	2,068,131,462	2,151,192,489	2,295,149,507
기타비유동자산의 감소(증가)			545,058,858	(155,479,985)
매입채무 및 기타채무의 증가(감소)	(46,710,644,976)	(14,629,897,737)	9,204,355,463	18,350,726,943
기타금융부채의 증가(감소)	(133,009,700)	39,011,727	256,906,426	(310,454,024)
기타유동부채의 증가(감소)	(1,216,703,205)	(200,701,737)	(2,998,356,348)	(4,415,566,261)
초과청구공사의 증가(감소)	(332,299,243)	(302,377,202)	1,774,066,758	(5,580,419,357)
순확정급여부채의 감소	(668,420,777)	(694,833,671)	(3,386,003,819)	(3,453,934,456)
기타비유동부채의 증가			1,613,462,907	169,990,848
배당금의 수취			970,380	450,330,000
이자의 수취	112,260,963	151,256,274	655,330,241	1,169,364,799
이자의 지급	(4,934,040,445)	(4,915,259,371)	(18,360,396,424)	(19,334,097,885)
법인세의 납부	(1,255,197,028)	(72,418,288)	(5,619,402,356)	(5,753,719,259)
투자활동현금흐름	(1,681,942,480)	7,980,888,795	(25,441,972,428)	24,502,481,401
기타금융자산의 처분		990,000		6,731,377
매도가능금융자산의 처분		25,593,449,561	25,620,360,288	40,805,907,822
유형자산의 처분	16,831,819	2,559,000	43,211,424	243,304,222
무형자산의 처분			86,545,455	147,111,111
기타금융자산의 증가			(1,700,000,000)
매도가능금융자산의 취득		(17,183,460,675)	(37,462,240,252)
관계회사투자자산의 취득	(9,600,000)		(6,979,257,350)	(11,451,927,396)
유형자산의 취득	(929,215,232)	(256,398,191)	(4,818,986,199)	(2,957,642,930)
무형자산의 취득	(759,779,067)	(176,250,900)	(932,055,794)	(1,590,642,805)
비유동기타금융자산의 감소(증가)	(180,000)		700,450,000	(700,360,000)
재무활동현금흐름	(2,784,481,582)	11,646,846,386	4,616,598,583	18,871,362,545
단기차입금의 증가	23,897,064,109	5,685,005,969	39,521,495,246	65,204,553,005
유동성장기부채의 차입			63,000,000,000
단기 사채의 증가	9,926,300,000	29,868,300,000	129,296,600,000
장기사채의 증가	19,896,950,000			19,860,400,000
장기차입금의 증가		35,000,000,000
정부보조금의 증가				130,888,033
유상증자				53,681,291,378
배당금의 지급			(1,719,829,200)	(1,213,796,550)
단기차입금의 상환	(26,504,795,691)	(28,671,406,540)	(65,205,471,997)	(58,482,145,021)
단기사채의 상환	(30,000,000,000)			(30,000,000,000)
유동성장기부채의 상환		(30,077,450,000)	(160,077,450,000)	(30,309,800,000)
정부보조금의 감소		(157,603,043)	(198,745,466)
단수주의 취득				(28,300)
현금및현금성자산의 증가(감소)	(1,766,016,985)	38,277,773,839	(10,824,148,624)	9,847,176,726
기초의 현금및현금성자산	2,977,335,478	13,801,484,102	13,801,484,102	3,954,307,376
외화표시현금및현금성자산의 환율변동효과
기말의 현금및현금성자산	1,211,318,493	52,079,257,941	2,977,335,478	13,801,484,102

3. 회계정보에 관한 사항
가. 대손충당금 설정현황

(1) 최근 3사업연도의 계정과목별 대손충당금 설정내역

(단위 : 백만원)

구 분	계정과목	채권 총액	대손충당금	대손충당금 설정률
제38기 1분기	매출채권	83,523	876	1.05%
	미수금	2,039	-	-
	합 계	85,562	876	1.02%
제37기	매출채권	132,587	998	0.75%
	미수금	4,514	-	-
	합 계	137,101	998	0.73%
제36기	매출채권	106,225	931	0.88%
	미수금	1,948	-	-
	합 계	108,173	931	0.86%

(2) 최근 3사업연도의 대손충당금 변동현황

(단위 : 백만원)

구 분	제38기 1분기	제37기	제36기
1. 기초 대손충당금 잔액합계	998	931	473
2. 순대손처리액(①－②±③)	1	0	(458)
① 대손처리액(상각채권액)	1		(458)
② 상각채권회수액
③ 기타증감액
3. 대손상각비 계상(환입)액	(121)	67
4. 기말 대손충당금 잔액합계	876	998	931

(3) 매출채권관련 대손충당금 설정방침

회사는 과거 경험상 만기가 경과한 채권에 대해서는 거래상대방의 과거 채무불이행 경험 및 현재의 재무상태 분석에 근거하여 결정된 미회수 추정금액을 대손충당금으로 설정하고 있으며, 개별적으로 손상되지 않았다고 평가된 채권에 대해서는 추가로 집합적 손상여부를 검토하고 있습니다.

(4) 당기말 현재 경과기간별 매출채권잔액 현황

(단위 : 백만원)

구 분		6월이하	6월 초과 1년 이하	1년 초과 3년 이하	3년 초과	계
금액	일반	45,396	4,843	1,030	1,391	52,660
금액	특수관계자	36,318	6,198	2,437	1,119	46,072
계		81,714	11,041	3,467	2,510	98,732
구성비율		82.76%	11.18%	3.51%	2.54%	100.00%

* 채권금액은 미청구공사 채권 15,208백만원이 포함된 금액입니다.

나. 재고자산의 보유 및 실사내역 등

(1) 최근 3사업연도의 재고자산의 사업부문별 보유현황

(단위 : 백만원)

사업부문	계정과목	제38기 1분기	제37기	제36기	비 고
전자재료부문	상 품	5	2	6	-
	제 품	3,278	3,377	3,800	-
	반제품	1,396	1,332	1,363	-
	원재료	1,694	1,343	1,531	-
	저장품	21	35	30	-
	미착품	196	123	119	-
	소 계	6,590	6,212	6,849	-
IT	상 품	4,012	2,757	2,833	-
IT	소 계	4,012	2,757	2,833	-
기타	상 품	589	2,606	1,295	-
	미착품	446	446	-	-
	소 계	1,035	3,052	1,295	-
합계	상 품	4,606	5,365	4,134	-
	제 품	3,278	3,377	3,800	-
	반제품	1,396	1,332	1,363	-
	원재료	1,694	1,343	1,531	-
	저장품	21	35	30	-
	미착품	642	569	119	-
	합 계	11,637	12,021	10,977	-
총자산대비 재고자산 구성비율(%) [재고자산합계÷기말자산총계×100]		1.98%	1.88%	1.58%	-
재고자산회전율(회수) [연환산 매출원가÷{(기초재고＋기말재고)÷2}]		27.70회	40.63회	48.17회	-

(2) 재고자산의 실사내역 등

사업부문	실사일자	입회인	비고
전자재료부문	2014.04.01	-	-
IT부문	2014.04.01	-	-

- 당사는 2014년 3월 31일 현재 재무제표를 작성함에 있어서 2014년 3월 31일 종료시를 기준으로 재고실사를 실시하였습니다. 한편, 당사는 2014년 3월 31일 이후에 공장 가동 및 재고자산의 이동이 있었으나, 대차대조표일 현재 재고자산은 실사일 현재의 재고 자산과 일치합니다.

[ 장기체화 재고등 현황 ]
- 해당사항 없음

4. 채무증권 발행실적 및 미상환 현황 등

채무증권 발행실적

(기준일 :

2014년 06월 19일

)

(단위 : 백만원, %)

발행회사	증권종류	발행방법	발행일자	권면 총액	이자율	평가등급 (평가기관)	만기일	상환 여부	주관회사
동부씨엔아이(주)	회사채	공모	2014.04.23	25,000	8.3	BBB0 (한국기업평가, NICE신용평가)	2015.10.23	미상환	케이티비투자증권
동부씨엔아이(주)	회사채	공모	2014.04.23	25,000	7.8	BBB0 (한국기업평가, NICE신용평가)	2015.04.23	미상환	케이티비투자증권
동부씨엔아이(주)	회사채	공모	2014.01.02	20,000	8.3	BBB0 (한국기업평가, NICE신용평가)	2015.07.02	미상환	유진투자증권
동부씨엔아이(주)	회사채	공모	2014.01.02	10,000	7.8	BBB0 (한국기업평가, NICE신용평가)	2015.01.02	미상환	유진투자증권
동부씨엔아이(주)	회사채	공모	2013.09.11	20,000	7.8	BBB0 (한국기업평가, NICE신용평가)	2014.09.11	미상환	케이티비투자증권
동부씨엔아이(주)	회사채	공모	2013.07.12	30,000	7.8	BBB0 (한국기업평가, NICE신용평가, 한국신용평가)	2014.07.12	미상환	케이티비투자증권
동부씨엔아이(주)	회사채	공모	2013.04.24	50,000	7.8	BBB0 (한국신용평가, NICE신용평가)	2014.04.24	상환	NH농협증권
동부씨엔아이(주)	회사채	공모	2013.01.03	30,000	7.8	BBB0 (한국신용평가, NICE신용평가)	2014.01.03	상환	동양증권
동부씨엔아이(주)	회사채	공모	2012.07.05	20,000	7.0	BBB0 (한국신용평가, 한국기업평가)	2014.07.05	미상환	동양증권
합 계	-	-	-	230,000	-	-	-	-	-

기업어음증권 미상환 잔액

(기준일 :

2014년 06월 19일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		10일 이하	10일초과 30일이하	30일초과 90일이하	90일초과 180일이하	180일초과 1년이하	1년초과 2년이하	2년초과 3년이하	3년 초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-

- 해당사항 없음

전자단기사채 미상환 잔액

(기준일 :

2014년 06월 19일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		10일 이하	10일초과 30일이하	30일초과 90일이하	90일초과 180일이하	180일초과 1년이하	합 계	발행 한도	잔여 한도
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-

- 해당사항 없음

회사채 미상환 잔액

(기준일 :

2014년 06월 19일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		1년 이하	1년초과 2년이하	2년초과 3년이하	3년초과 4년이하	4년초과 5년이하	5년초과 10년이하	10년초과	합 계
미상환 잔액	공모	105,000	45,000	-	-	-	-	-	150,000
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	105,000	45,000	-	-	-	-	-	150,000

신종자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

2014년 06월 19일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		1년 이하	1년초과 5년이하	5년초과 10년이하	10년초과 15년이하	15년초과 20년이하	20년초과 30년이하	30년초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-

- 해당사항 없음

조건부자본증권 미상환 잔액

(기준일 :

2014년 06월 19일

)

(단위 : 백만원)

잔여만기		1년 이하	1년초과 2년이하	2년초과 3년이하	3년초과 4년이하	4년초과 5년이하	5년초과 10년이하	10년초과 20년이하	20년초과 30년이하	30년초과	합 계
미상환 잔액	공모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	사모	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
	합계	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-

- 해당사항 없음

XI. 부속명세서

1. 금융상품의 공정가치

(1) 당분기말 및 전기말 현재 재무상태표에서 공정가치로 후속측정되는 금융상품의 공정가치를 공정가치 서열체계 수준별로 분류한 내역은 다음과 같습니다.

매도가능금융자산 및 파생금융상품 등은 최초인식 이후 공정가치로 측정하며, 공정가치 변동에 따른 평가손익을 당기손익 또는 기타포괄손익으로 반영하고 있습니다. 공정가치 측정시 활성시장에서 공시되는 시장가격이 있는 경우에는 그 시장가격을 공정가치로 적용하나, 그러한 시장가격이 없는 경우에는 미래기대현금흐름과 할인율에 대한 경영자의 판단을 요구하는 평가기법을 이용하여 공정가치를 추정하고 있습니다. 연결실체는 특정 유형의 금융상품의 공정가치를 추정하기 위해 관측가능한 시장자료에 기초하지 않은 투입변수를 포함하는 평가기법을 사용하였습니다

재무보고 목적상 공정가치 측정에 사용된 투입변수의 관측가능한 정도와 공정가치 측정치 전체에 대한 투입변수의 유의성에 기초하여 다음에서 설명하는 바와 같이 공정가치 측정치를 수준 1, 2 또는 3으로 분류합니다.

(수준 1)	측정일에 동일한 자산이나 부채에 대한 접근 가능한 활성시장의 (조정되지 않은) 공시가격
(수준 2)	수준 1의 공시가격 이외에 자산이나 부채에 대해 직접적으로 또는 간접적으로관측가능한 투입변수
(수준 3)	자산이나 부채에 대한 관측가능하지 않은 투입변수

<당분기말>

(단위 : 천원)
범 주	장부금액	공정가치
범 주	장부금액	수준1	수준2	수준3	소계
금융자산
단기매매금융자산
상장 신주인수권	76,247	76,247	-	-	76,247
매도가능금융자산
상장주식	70,570,437	70,570,437	-	-	70,570,437
상장 신주인수권부사채	11,119,322	11,119,322	-	-	11,119,322
합 계	81,766,006	81,766,006	-	-	81,766,006
금융부채
매매목적파생상품자산
통화선도	4,475	-	4,475	-	4,475
합 계	4,475	-	4,475	-	4,475

<전기말>

(단위 : 천원)
범 주	장부금액	공정가치
범 주	장부금액	수준1	수준2	수준3	소계
금융자산
단기매매금융자산
상장 신주인수권	80,483	80,483	-	-	80,483
매도가능금융자산
상장주식	66,855,264	66,855,264	-	-	66,855,264
상장 신주인수권부사채	11,225,220	11,225,220	-	-	11,225,220
합 계	78,160,967	78,160,967	-	-	78,160,967
금융부채
매매목적파생상품자산
통화선도	10,912	-	10,912	-	10,912
합 계	10,912	-	10,912	-	10,912

(2) 당분기말 현재 공정가치 서열체계에서 수준2로 분류되는 당기손익인식금융부채는 전액 통화선도이며, 연결실체는 시장에서 공시된 선도환율에 기초하여 할인된 현금흐름을 이용하여 공정가치를 평가하고 있습니다.

(3) 공정가치로 후속측정하는 것이 원칙인 금융자산이나 금융부채 중 공정가치를 신뢰성 있게 측정할 수 없어 공정가치 정보를 공시하지 않은 금융자산과 금융부채의 내역 및 관련 장부금액은 다음과 같습니다.

(단위 : 천원)
범주	내역	당분기말	전기말
매도가능금융자산	비상장주식(*)	15,959,384	15,959,384
매도가능금융자산	채무증권(*)	20,000,000	20,000,000

(*) 공정가치 측정에 필요한 신뢰성 있는 재무정보를 입수하기 어렵거나 입수하였더라도 공정가치 측정치의 범위가 유의적이고 다양한 추정치의 발생확률을 신뢰성 있게 평가할 수 없기 때문에 원가로 측정하였습니다.

증 권 신 고 서

【 대표이사 등의 확인 】

요약정보

1. 핵심투자위험

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

제1부 모집 또는 매출에 관한 사항

Ⅰ. 모집 또는 매출에 관한 일반사항

1. 공모개요

2. 공모방법

3. 공모가격 결정방법

4. 모집 또는 매출절차 등에 관한 사항

5. 인수 등에 관한 사항

Ⅱ. 증권의 주요 권리내용

Ⅲ. 투자위험요소

1. 사업위험

2. 회사위험

3. 기타위험

Ⅳ. 인수인의 의견(분석기관의 평가의견)

Ⅴ. 자금의 사용목적

Ⅵ. 그 밖에 투자자보호를 위해 필요한 사항

제2부 발행인에 관한 사항

Ⅰ. 회사의 개요

1. 회사의 개요

2. 회사의 연혁

3. 자본금 변동사항

4. 주식의 총수 등

5. 의결권 현황

6. 배당에 관한 사항

Ⅱ. 사업의 내용

Ⅲ. 재무에 관한 사항

Ⅳ. 감사인의 감사의견 등

Ⅴ. 이사회 등 회사의 기관 및 계열회사에 관한 사항

1. 이사회에 관한 사항

2. 감사제도에 관한 사항

3. 주주의 의결권 행사에 관한 사항

4. 계열회사 등의 현황

Ⅵ. 주주에 관한 사항

Ⅶ. 임원 및 직원 등에 관한 사항

1. 임원 및 직원의 현황

2. 임원의 보수 등

Ⅷ. 이해관계자와의 거래내용

Ⅸ. 그 밖에 투자자 보호를 위하여 필요한 사항

X. 재무제표 등

XI. 부속명세서

【 전문가의 확인 】

1. 전문가의 확인

2. 전문가와의 이해관계